鹏华永泰18个月定期开放债券型证券投资
基金

2021 年第 3 季度报告

2021 年 9 月 30 日

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 10 月 26 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 25 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 07 月 01 日起至 2021 年 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏华永泰定期开放债券

基金主代码 004503

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 5 月 25 日

报告期末基金份额总额 292,068,398.56 份

投资目标 在有效控制风险的基础上，通过定期开放的形式保持适度流动性，力
求取得超越基金业绩比较基准的收益。

投资策略 本基金债券投资将主要采取久期策略，同时辅之以信用利差策略、收
益率曲线策略、收益率利差策略、息差策略、债券选择策略等积极投
资策略，在有效控制风险的基础上，通过定期开放的形式保持适度流
动性，力求取得超越基金业绩比较基准的收益。 1、资产配置策略
在资产配置方面，本基金通过对宏观经济形势、经济周期所处阶段、
利率曲线变化趋势和信用利差变化趋势的重点分析，比较未来一定时
间内不同债券品种和债券市场的相对预期收益率，在基金规定的投资
比例范围内对不同久期、信用特征的券种，及债券与现金类资产之间
进行动态调整。 2、久期策略 本基金将主要采取久期策略，通过
自上而下的组合久期管理策略，以实现对组合利率风险的有效控制。
为控制风险，本基金采用以“目标久期”为中心的资产配置方式。目
标久期的设定划分为两个层次：战略性配置和战术性配置。“目标久
期”的战略性配置由投资决策委员会确定，主要根据对宏观经济和资
本市场的预测分析决定组合的目标久期。“目标久期”的战术性配置
由基金经理根据市场短期因素的影响在战略性配置预先设定的范围


内进行调整。如果预期利率下降，本基金将增加组合的久期，直至接
近目标久期上限，以较多地获得债券价格上升带来的收益；反之，如
果预期利率上升，本基金将缩短组合的久期，直至目标久期下限，以
减小债券价格下降带来的风险。 3、收益率曲线策略 收益率曲线
的形状变化是判断市场整体走向的依据之一， 本基金将据此调整组
合长、中、短期债券的搭配。本基金将通过对收益率曲线变化的预测，
适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合，并进行动态调整。 4、
骑乘策略 本基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收益。这一策略
即通过对收益率曲线的分析，在可选的目标久期区间买入期限位于收
益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情况下，随着
其剩余期限的衰减，债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的
下滑，从而获得较高的资本收益；即使收益率曲线上升或进一步变陡，
这一策略也能够提供更多的安全边际。 5、息差策略 本基金将利
用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购将所获得的资金投资
于债券，利用杠杆放大债券投资的收益。 6、债券选择策略 根据
单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合信用等
级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素，确定其投资价值，选择
定价合理或价值被低估的债券进行投资。 7、中小企业私募债投资
策略 本基金将深入研究发行人资信及公司运营情况，与中小企业私
募债券承销券商紧密合作，合理合规合格地进行中小企业私募债券投
资。本基金在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变
化情况，力求规避可能存在的债券违约，并获取超额收益。 8、资
产支持证券的投资策略 本基金将综合运用战略资产配置和战术资
产配置进行资产支持证券的投资组合管理，并根据信用风险、利率风
险和流动性风险变化积极调整投资策略，严格遵守法律法规和基金合
同的约定，在保证本金安全和基金资产流动性的基础上获得稳定收
益。

业绩比较基准 中债总指数收益率

风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票型基金、混合
型基金，高于货币市场基金，为证券投资基金中具有较低风险收益特
征的品种。

基金管理人 鹏华基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

注：无。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021 年 7 月 1 日-2021 年 9 月 30 日）

1.本期已实现收益 6,996,487.13

2.本期利润 6,825,906.92

3.加权平均基金份额本期利润 0.0234


4.期末基金资产净值 357,896,714.81

5.期末基金份额净值 1.2254

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④

① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 1.95% 0.08% 2.02% 0.10% -0.07% -0.02%

过去六个月 4.25% 0.07% 3.43% 0.08% 0.82% -0.01%

过去一年 6.95% 0.09% 5.81% 0.08% 1.14% 0.01%

过去三年 20.00% 0.10% 15.87% 0.11% 4.13% -0.01%

自基金合同

28.91% 0.09% 23.78% 0.11% 5.13% -0.02%
生效起至今
注：业绩比较基准=中债总指数收益率
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同于 2017 年 05 月 25 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中规定的各项比例。
3.3 其他指标
注：无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

祝松先生，国籍中国，经济学硕士，15
年证券从业经验。曾任职于中国工商银行
深圳市分行资金营运部，从事债券投资及
理财产品组合投资管理；招商银行总行金
融市场部，担任代客理财投资经理，从事
人民币理财产品组合的投资管理工作。
2014年1月加盟鹏华基金管理有限公司，
祝松 基金经理 2017-05-25 - 15 年 从事债券投资管理工作，历任固定收益部
基金经理、公募债券投资部副总经理/基
金经理，现担任债券投资一部联席总经理
/基金经理。2014 年 02 月至 2018 年 04
月担任鹏华普天债券证券投资基金基金
经理,2014 年 02 月至 2019 年 09 月担任
鹏华丰润债券型证券投资基金(LOF)基金
经理,2014 年 03 月至今担任鹏华产业债
债券型证券投资基金基金经理,2015 年


03 月至 2018 年 03 月担任鹏华双债加利
债券型证券投资基金基金经理,2015 年
12 月至 2018 年 04 月担任鹏华丰华债券
型证券投资基金基金经理,2016 年 02 月
至2018年04月担任鹏华弘泰灵活配置混
合型证券投资基金基金经理,2016 年 06
月至2018年04月担任鹏华金城保本混合
型证券投资基金基金经理,2016 年 06 月
至2019年11月担任鹏华丰茂债券型证券
投资基金基金经理,2016 年 12 月至 2019
年 11 月担任鹏华丰惠债券型证券投资基
金基金经理,2016 年 12 月至今担任鹏华
永盛一年定期开放债券型证券投资基金
基金经理,2016 年 12 月至 2018 年 07 月
担任鹏华丰盈债券型证券投资基金基金
经理,2017 年 03 月至今担任鹏华永安 18
个月定期开放债券型证券投资基金基金
经理,2017 年 05 月至今担任鹏华永泰 18
个月定期开放债券型证券投资基金基金
经理,2018 年 01 月至 2019 年 09 月担任
鹏华永泽 18 个月定期开放债券型证券投
资基金基金经理,2018 年 02 月至 2019 年
11 月担任鹏华丰达债券型证券投资基金
基金经理,2019 年 06 月至今担任鹏华尊
晟 3 个月定期开放债券型发起式证券投
资基金基金经理,2019 年 08 月至今担任
鹏华金利债券型证券投资基金基金经

理,2019 年 08 月至今担任鹏华尊信 3 个
月定期开放债券型发起式证券投资基金
基金经理,2019 年 09 月至今担任鹏华丰
泽债券型证券投资基金(LOF)基金经

理,2019 年 10 月至今担任鹏华尊享 6 个
月定期开放债券型发起式证券投资基金
基金经理,2020 年 03 月至今担任鹏华丰
诚债券型证券投资基金基金经理,2021
年 09 月至今担任鹏华丰达债券型证券投
资基金基金经理,祝松先生具备基金从业
资格。本报告期内本基金基金经理未发生
变动。

应琛女士，国籍中国，金融学硕士，9 年
证券从业经验。曾任北京鼎萨投资有限公
应琛 基金经理 2021-01-02 - 9 年 司行业研究员，银华基金管理股份有限公
司信用研究员。2019 年 12 月加盟鹏华基
金管理有限公司，现任职于债券投资一
部，从事投研相关工作。2021 年 01 月至


今担任鹏华永泰 18 个月定期开放债券型
证券投资基金基金经理,2021 年 04 月至
今担任鹏华尊晟 3 个月定期开放债券型
发起式证券投资基金基金经理,应琛女士
具备基金从业资格。本报告期内本基金基
金经理未发生变动。

注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2021 年三季度我国债券市场整体上涨，与上季末相比，上证国债指数上涨 1.47%，银行间中
债综合财富指数上涨 1.65%。央行三季度初“意外”降准，叠加水灾、疫情反复背景下经济数据进一步走弱，市场对货币政策进一步放松预期增强，债券市场利率明显下行；9 月份“双控”政策效应下大宗商品价格大幅走高，市场对货币政策预期出现分化，叠加银行理财估值监管趋严，债市出现调整之势。信用债方面，信用利差整体呈现先收窄后扩大走势，银行理财等机构行为变
化对信用利差走势影响较大。
权益及可转债市场方面，三季度股票市场整体震荡，半导体、新能源等景气赛道冲高回落，食品饮料等板块下跌后反弹，板块轮动加速，市场波动加大，三季度上证综指下跌 0.64%，创业板指下跌 6.69%；转债方面，受债市上涨拉动及转债结构比较符合权益市场风格等因素影响，三季度转债市场整体表现较好，中证转债指数上涨 6.39%，转债估值进一步拉升，转债性价比有所降低。报告期内本基金以买入并持有中高评级信用债为主，对利率债进行了波段操作，组合久期小幅波动。此外，报告期内本基金对可转债和可交换债进行了小幅仓位调整和持仓结构调整。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本报告期份额净值增长率为 1.95%，同期业绩比较基准增长率为 2.02%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 507,327,823.60 94.75

其中：债券 497,319,823.60 92.88

资产支持证券 10,008,000.00 1.87

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 19,976,402.14 3.73

8 其他资产 8,111,332.00 1.51

9 合计 535,415,557.74 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：无。
5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂牌股票投资明细
注：无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 80,842,000.00 22.59

其中：政策性金融债 50,745,000.00 14.18

4 企业债券 261,844,000.00 73.16

5 企业短期融资券 71,381,400.00 19.94

6 中期票据 53,527,900.00 14.96

7 可转债（可交换债） 29,724,523.60 8.31

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 497,319,823.60 138.96

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产
净值比例（%）

1 210210 21 国开 10 300,000 30,477,000.00 8.52

2 210203 21 国开 03 200,000 20,268,000.00 5.66

3 175025 20 铁 Y09 200,000 20,264,000.00 5.66

4 102001643 20 江北新城 200,000 20,258,000.00 5.66
MTN001

5 188288 21 陆集 02 200,000 20,192,000.00 5.64

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 179394 旭嘉 01 优 100,000 10,008,000.00 2.80

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

国家开发银行
国家开发银行旗下分支机构在报告期内受到中国银行保险监督管理委员会大连监管局、陕西监管局、浙江监管局、国家外汇管理局广西壮族自治区分局、海南省分局和中国人民银行南宁中心支行的行政处罚。

2020 年 12 月 25 日，中国银行保险监督管理委员会对国家开发银行的以下违法违规行为一、为违
规的政府购买服务项目提供融资，二、项目资本金管理不到位，棚改贷款项目存在资本金违规抽回情况，三、违规变相发放土地储备贷款，四、设置不合理存款考核要求，以贷转存，虚增存款，五、贷款风险分类不准确，六、向资产管理公司以外的主体批量转让不良信贷资产，七、违规进行信贷资产拆分转让，隐匿信贷资产质量，八、向棚改业务代理结算行强制搭售低收益理财产品，九、扶贫贷款存贷挂钩，十、易地扶贫搬迁贷款“三查”不尽职，部分贷款资金未真正用于扶贫搬迁，十一、未落实同业业务交易对手名单制监管要求，十二、以贷款方式向金融租赁公司提供同业融资，未纳入同业借款业务管理，十三、以协定存款方式吸收同业存款，未纳入同业存款业务管理，十四、风险隔离不到位，违规开展资金池理财业务，十五、未按规定向投资者充分披露理财产品投资非标准化债权资产情况，十六、逾期未整改，屡查屡犯，违规新增业务，十七、利
用集团内部交易进行子公司间不良资产非洁净出表，十八、违规收取小微企业贷款承诺费，十九、收取财务顾问费质价不符，二十、利用银团贷款承诺费浮利分费，二十一、向检查组提供虚假整改说明材料，二十二、未如实提供信贷资产转让台账，二十三、案件信息迟报、瞒报，二十四、对以往监管检查中发现的国别风险管理问题整改不到位，对公司处以罚款 4880 万元。

2020 年 10 月 26 日，国家外汇管理局北京外汇管理部对国家开发银行违反银行交易记录管理规定
的违法违规行为，对国家开发银行处以 60 万元人民币罚款，要求该行对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予处分。
南京江北新城投资发展有限公司

2021 年 3 月 20 日，南京市城管局针对南京江北新城投资发展有限公司的建设工程未经验线擅自
开工建设的违法行为，对公司罚款人民币伍仟元整。
以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 5,398.71

2 应收证券清算款 1,406,232.40

3 应收股利 -

4 应收利息 6,699,700.89

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 8,111,332.00

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 128048 张行转债 2,037,594.00 0.57

2 110064 建工转债 1,783,119.00 0.50

3 110043 无锡转债 1,524,780.00 0.43

4 128075 远东转债 1,231,483.68 0.34

5 128057 博彦转债 1,229,071.62 0.34

6 123059 银信转债 1,114,057.50 0.31

7 127005 长证转债 1,100,810.40 0.31


8 128034 江银转债 1,062,316.40 0.30

9 132018 G 三峡 EB1 1,046,720.00 0.29

10 113011 光大转债 1,024,830.00 0.29

11 113596 城地转债 938,700.00 0.26

12 128081 海亮转债 908,120.00 0.25

13 113026 核能转债 812,014.00 0.23

14 128144 利民转债 758,245.60 0.21

15 123049 维尔转债 723,881.80 0.20

16 110063 鹰 19 转债 716,280.00 0.20

17 128049 华源转债 694,650.00 0.19

18 123070 鹏辉转债 692,428.00 0.19

19 113598 法兰转债 621,988.50 0.17

20 110073 国投转债 563,745.00 0.16

21 128134 鸿路转债 558,712.00 0.16

22 110067 华安转债 537,725.40 0.15

23 128138 侨银转债 533,806.00 0.15

24 113516 苏农转债 522,045.00 0.15

25 123083 朗新转债 507,420.00 0.14

26 113550 常汽转债 477,568.00 0.13

27 128123 国光转债 439,237.50 0.12

28 123063 大禹转债 408,374.00 0.11

29 128109 楚江转债 399,141.20 0.11

30 128131 崇达转 2 397,305.48 0.11

31 128022 众信转债 375,873.20 0.11

32 128141 旺能转债 367,484.92 0.10

33 113606 荣泰转债 366,389.40 0.10

34 113608 威派转债 346,830.00 0.10

35 113046 金田转债 330,270.00 0.09

36 128046 利尔转债 300,132.00 0.08

37 128139 祥鑫转债 291,824.00 0.08

38 113602 景 20 转债 235,780.00 0.07

39 127013 创维转债 209,107.80 0.06

40 128066 亚泰转债 207,920.00 0.06

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动


单位：份

报告期期初基金份额总额 292,068,398.56

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 292,068,398.56

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本 4,980,688.53
基金份额

报告期期间买入/申购总份 -
额

报告期期间卖出/赎回总份 -
额

报告期期末管理人持有的本 4,980,688.53
基金份额

报告期期末持有的本基金份 1.71
额占基金总份额比例（%）
注：本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比（%）
类 的时间区间 份额 份额 份额

别

机 1 20210701~2021093091,843,313.74 - -91,843,313.74 31.45
构

产品特有风险

基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额和红利再投；2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、场内卖出份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）《鹏华永泰 18 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》;

（二）《鹏华永泰 18 个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》;

（三）《鹏华永泰 18 个月定期开放债券型证券投资基金 2021 年第 3 季度报告》（原文）。

9.2 存放地点

深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。

9.3 查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。

鹏华基金管理有限公司
2021 年 10 月 26 日
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