嘉实沪港深回报混合型证券投资基金 2019
年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 1 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 2019 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉实沪港深回报混合

基金主代码 004477

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 3 月 29 日

报告期末基金份额总额 1,794,749,383.57 份

本基金主要投资于 A 股市场和法律法规或监管机构允许投资
投资目标 的特定范围内的港股市场，通过跨市场资产配置，发掘内地与香
港股票市场互联互通机制下的投资机会，在严格控制风险的前提
下，力争获取超过业绩比较基准的回报。

本基金主要投资于 A 股市场和法律法规或监管机构允许投资的
投资策略 特定范围内的港股市场，通过跨市场资产配置，发掘内地与香港
股票市场互联互通机制下的投资机会，在严格控制风险的前提
下，力争获取超过业绩比较基准的回报。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×45% +恒生指数收益率×45% +中债综
合财富指数收益率×10%

本基金为混合型证券投资基金，风险与收益高于债券型基金与货
风险收益特征 币市场基金，低于股票型基金，属于较高风险、较高收益的品种。
本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的
风险。

基金管理人 嘉实基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2019 年 10 月 1 日 - 2019 年 12 月 31 日)

1.本期已实现收益 276,079,407.42

2.本期利润 217,190,779.85

3.加权平均基金份额本期利润 0.1099

4.期末基金资产净值 2,389,635,883.22

5.期末基金份额净值 1.3315

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 8.47% 0.81% 7.12% 0.68% 1.35% 0.13%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较

图：嘉实沪港深回报混合基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2017 年 3 月 29 日至 2019 年 12 月 31 日）

注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

曾任摩根士丹利（亚洲）有限公
司经理，中国国际金融有限公司
本基金、嘉 高级经理，嘉实基金管理有限公
王丹 实主题混合 2019年1月 - 10 年 司高级研究员，禾其投资研究
基金经理 10 日 员，上投摩根基金管理有限公司
投资经理。2018 年 7 月加盟嘉实
基金管理有限公司，现任职于研
究部。

曾任中金公司研究部能源组组
本基金、嘉 长。润晖投资高级副总裁，负责
实沪港深精 能源和原材料等行业的研究和
张金涛 选股票、嘉 2017年3月 - 17 年 投资。2012 年 10 月加入嘉实基
实瑞享定期 29 日 金，曾任海外研究组组长，负责
混合基金经 海外投资策略以及能源原材料
理 行业研究。现任策略组投资总
监。

曾任申银万国证券研究所金融
工程部助理分析师，国泰基金管
理有限公司交易员，北京鼎天投
本基金基金 2019年1月 资管理有限公司董事，北京诚盛
刘岚 经理 10 日 - 9 年 投资管理有限公司投资经理，易
方达基金管理有限公司基金经
理助理。2018 年 9 月加盟嘉实基
金管理有限公司，现任职于港股
通投资策略组。

注：（1）基金经理张金涛的任职日期是指本基金基金合同生效之日，基金经理刘岚、王丹的任职日期是指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实沪港深回报混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 1 次，为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

四季度，国内经济与盈利较大把握触及短周期底部。宏观指标方面，领先指标 M1 同比已触底回升 1 年时间，库存偏滞后仍在去化当中；中观指标方面，智能手机、半导体、汽车等重要下游产品刚刚进入企稳回升期，但地产投资未能同步面临高位下行压力。PMI 指数也在四季度企稳反弹，叠加 12 月中旬，中美就第一阶段经贸协议文本达成一致，美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺，中美贸易冲突对制造业投资的冲击在短期内有所缓和，企业信息有望实现一定程度的恢复。另一方面，本轮周期找不到大的需求来源，M1 同比回升幅度微弱，地产投资与经济步调不一难以形成共振，因此中性判断判断本轮经济和盈利周期缺乏向上弹性。

A 股分行业看，消费、医药和科技板块经历了前三季度的大幅上涨后，四季度 A 股经历了风
格的再平衡。低估值的周期板块随着 PMI 数据好转，估值得以修复，房地产板块因为政策支撑力度不断增强，也表现优异。香港方面，四季度指数在前期悲观情绪的基础上有所恢复，核心原因在于市场尤其是权重股已经比较低估，股息率也是相对高位，下行空间有限。

我们基于精选个股的理念，选股的标准是合理估值以及未来业绩的可持续增长。我们对于前
期涨幅较大的股票进行了部分获利了结，但仍保留了组合内部优质个股的基础仓位。我们维持了大金融板块的配置以获取稳定的股息回报以及减少组合的波动，这类股票目前的估值较为充分地反映了负面情绪。港股方面，前期我们在市场大幅下跌中增加的港股头寸在四季度为组合带来了较好的收益。我们对基于大陆业务的优质香港上市公司的前景仍有信心，这类股票在估值回调后呈现出更好的风险收益比，但我们回避了与香港本地业务高度相关的个股。

本基金在四季度仍然秉持精选个股的投资理念，我们会继续通过基于公司长期价值创造的研究，努力为投资者提供超额回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.3315 元；本报告期基金份额净值增长率为 8.47%，业绩
比较基准收益率为 7.12%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元 ） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 2,230,613,314.54 91.74

其中：股票 2,230,613,314.54 91.74

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 80,170,348.30 3.30

其中：债券 80,170,348.30 3.30

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 113,850,074.23 4.68

8 其他资产 6,923,740.38 0.28

9 合计 2,431,557,477.45 100.00

注：通过沪港通交易机制投资的港股公允价值为 38,453,685.53 元，占基金资产净值的比例为 1.61%；通过深港通交易机制投资的港股公允价值为 911,597,259.57 元，占基金资产净值的比例为 38.15%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 17,861,165.40 0.75

B 采矿业 - -

C 制造业 952,243,796.47 39.85

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 14,202,544.38 0.59

J 金融业 155,760,887.59 6.52

K 房地产业 71,336,452.00 2.99

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 107,696.00 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 31,287,288.60 1.31

R 文化、体育和娱乐业 37,755,960.96 1.58

S 综合 - -

合计 1,280,562,369.44 53.59

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

非必需消费品 151,880,587.38 6.36

必需消费品 206,816,163.58 8.65

金融 174,780,282.22 7.31

医疗保健 69,615,094.81 2.91

工业 19,725,142.78 0.83

信息技术 148,423,964.95 6.21

房地产 72,775,263.33 3.05

通信服务 67,862,967.05 2.84

公用事业 38,171,479.00 1.60

合计 950,050,945.10 39.76

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

1 291 HK 华润啤酒 3,488,000 134,665,115.59 5.64

2 600519 贵州茅台 110,755 131,023,165.00 5.48

3 000651 格力电器 1,947,242 127,700,130.36 5.34

4 600036 招商银行 3,377,440 126,924,195.20 5.31


5 2382 HK 舜宇光学 861,300 104,080,113.86 4.36
科技

6 000568 泸州老窖 884,833 76,697,324.44 3.21

7 600276 恒瑞医药 868,604 76,020,222.08 3.18

8 000333 美的集团 1,258,504 73,307,858.00 3.07

9 2319 HK 蒙牛乳业 2,557,000 72,151,047.99 3.02

10 600031 三一重工 3,998,729 68,178,329.45 2.85

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 80,170,348.30 3.35

其中：政策性金融债 80,170,348.30 3.35

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 80,170,348.30 3.35

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 018007 国开 1801 497,230 50,095,922.50 2.10

2 108602 国开 1704 299,010 30,074,425.80 1.26

注：报告期末，本基金仅持有上述 2 支债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

无。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,573,074.61

2 应收证券清算款 1,366,216.31

3 应收股利 403,979.90

4 应收利息 1,574,785.29

5 应收申购款 2,005,684.27

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 6,923,740.38

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 2,193,003,510.87

报告期期间基金总申购份额 102,835,173.54

减:报告期期间基金总赎回份额 501,089,300.84

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -

报告期期末基金份额总额 1,794,749,383.57

注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录
（1）中国证监会准予嘉实沪港深回报混合型证券投资基金注册的批复文件；
（2）《嘉实沪港深回报混合型证券投资基金基金合同》；
（3）《嘉实沪港深回报混合型证券投资基金托管协议》；
（4）《嘉实沪港深回报混合型证券投资基金招募说明书》；
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；
（6）报告期内嘉实沪港深回报混合型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2 存放地点
北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司
8.3 查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。

嘉实基金管理有限公司
2020 年 1 月 21 日
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