金信民旺债券型证券投资基金

2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：金信基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 4 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期为 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 金信民旺债券

基金主代码 004222

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 12 月 4 日

报告期末基金份额总额 9,173,119.24 份

投资目标 本基金主要通过主动管理债券组合，同时适当投资于
具备良好盈利能力的上市公司所发行的股票，力争在
追求基金资产稳定增长基础上为投资者取得高于投资
业绩比较基准的回报。

投资策略 本基金的投资策略主要有以下七个方面：

1、大类资产配置策略

本基金将在分析宏观经济发展变动趋势的基础上，结
合对流动性及资金流向、综合股市估值水平和债市收
益率等因素的分析，进行灵活的大类资产配置。

2、债券投资策略

本基金在综合分析宏观经济、货币政策的基础上，采
用久期管理和信用风险管理相结合的投资策略。同

时，将综合运用利率预期、收益率曲线估值等方法选
择个券。针对可转换债券，本基金采用期权定价模型
等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价格买入
并持有。

3、股票投资策略

本基金的股票投资以自下而上的精选个股为主，采用
定量和定性相结合的方式，投资以成长型股票为主。


4、资产支持证券等品种投资策略

本基金将深入分析市场利率等基本面因素，辅助采用
数量化定价模型，评估其内在价值，以合理价格买入
并持有。

5、权证投资策略

本基金的权证投资以权证的市场价值分析为基础，配
以权证定价模型寻求其合理估值水平，以主动式的科
学投资管理为手段，充分考虑权证资产的收益性、流
动性及风险性特征，通过资产配置、品种与类属选

择，追求基金资产稳定的当期收益。

6、中小企业私募债券投资策略

本基金将运用基本面研究，综合考虑中小企业私募债
券的安全性、收益性和流动性等特征，选择风险与收
益相匹配的品种进行投资。

7、国债期货投资策略

本基金将构建量化分析体系，对国债期货和现货的基
差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效
性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安
全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。

业绩比较基准 中国债券总指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×
10%

风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金，其预期收益和风险水
平高于货币市场基金，低于股票型和混合型基金，属
于较低风险、较低收益的基金产品。

基金管理人 金信基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 金信民旺债券 A 金信民旺债券 C

下属分级基金的交易代码 004222 004402

报告期末下属分级基金的份额总额 5,385,847.78 份 3,787,271.46 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）

金信民旺债券 A 金信民旺债券 C

1.本期已实现收益 -106,300.92 -84,549.19

2.本期利润 -141,718.34 -110,904.44

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0262 -0.0280

4.期末基金资产净值 5,977,697.32 4,081,396.58

5.期末基金份额净值 1.1099 1.0777

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

金信民旺债券 A

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -2.36% 0.64% 1.46% 0.12% -3.82% 0.52%

过去六个月 -1.96% 0.63% 1.49% 0.11% -3.45% 0.52%

过去一年 -7.18% 0.60% 1.49% 0.10% -8.67% 0.50%

过去三年 9.88% 0.59% 1.84% 0.12% 8.04% 0.47%

过去五年 7.79% 0.91% 5.55% 0.13% 2.24% 0.78%

自基金合同

10.99% 0.90% 11.51% 0.13% -0.52% 0.77%
生效起至今

金信民旺债券 C

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -2.45% 0.64% 1.46% 0.12% -3.91% 0.52%

过去六个月 -2.15% 0.63% 1.49% 0.11% -3.64% 0.52%

过去一年 -7.56% 0.60% 1.49% 0.10% -9.05% 0.50%

过去三年 8.58% 0.59% 1.84% 0.12% 6.74% 0.47%

过去五年 5.66% 0.91% 5.55% 0.13% 0.11% 0.78%

自基金合同

7.77% 0.90% 11.51% 0.13% -3.74% 0.77%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

蔡宇飞 本基金的 2022 年 2 月 - 10 年 华中科技大学经济学博士。曾就职于广
基金经理 16 日 发银行、前海开源基金、博远基金。现


任金信基金固收部基金经理兼高级固收
研究员。

安徽大学理学学士，天津财经大学金融
投资部执 学专业硕士，南开大学金融学专业博

行董事兼 士。2006 年开始先后曾任鹏华基金研究
杨超 基金经 2022 年 1 月 5 2024 年 3 17 年 员，高级研究员，长城证券资深分析

理、研究 日 月 13 日 师，首席分析师，金融研究所负责人。
总监 于 2021 年 3 月加入金信基金，现任金信
基金投资部执行董事兼基金经理、研究
总监。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期；

2、证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期内本基金基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则的规定以及《金信民旺债券型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。

本报告期内，基金运作整体合法合规，没有发生损害基金持有人利益的情形。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的
情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2024 年一季度市场波动较大，权益资产和以可转债为代表的的含权资产大幅下跌后，部分指数逐步收复失地，纯债市场不断上涨后高位震荡，在这个大环境下，选择个股或者个券的意义严重弱化，必须通过大方向上的择时才能带来相对收益。在一季度接近尾声后，个股或者行业的选择，才体现出来一些意义，市场有了一些操作空间。尽管股票和可转债都是先跌后升的走势，但是可转债的涨幅明显跟不上股票，我们在三类资产上的分配比较均衡，下跌时我们主动回避了股票，但是保留了一部分含权可转债，但是还是低估了市场调整力量，后期我们通过大量含权资产弥补了前期损失。

由于一季度前半段整体组合在防御上做的并不机制，导致下跌的时候，我们出现了一定程度损失，后续市场上涨时，我们主动调整了仓位，让组合在上涨时具备一定的弹性，整体来看，产品是不太及预期的，虽然反弹较快，但是前期造成的损失比较大，我们也低估了市场回调的力度，所以我们在后续组合运作过程当中应该将更加注重防御性，控制组合回撤。

展望未来，我们觉得二季度市场有结构性机会，我们会在重点板块布局，更多以把握结构性机会为主，我们目前持仓行业比较分散，在价值和成长风格里也没有很明显的暴露，我们认为市场机会还是以轮动为主，市场目前不缺乏机会，只需要我们仔细斟酌挖掘即可。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末金信民旺债券 A 基金份额净值为 1.1099 元，本报告期基金份额净值增长率为
-2.36%；截至本报告期末金信民旺债券 C 基金份额净值为 1.0777 元，本报告期基金份额净值增长率为-2.45%；同期业绩比较基准收益率为 1.46%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。管理人已经向中国证券监督管理委员会报送了报告。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 467,617.00 3.88

其中：股票 467,617.00 3.88


2 基金投资 - -

3 固定收益投资 11,018,452.33 91.40

其中：债券 11,018,452.33 91.40

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 429,615.77 3.56

8 其他资产 139,891.04 1.16

9 合计 12,055,576.14 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 274,617.00 2.73

D 电力、热力、燃气及水生产和供

应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务

业 - -

J 金融业 193,000.00 1.92

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 467,617.00 4.65

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 601988 中国银行 28,000 123,200.00 1.22

2 300124 汇川技术 1,500 91,830.00 0.91

3 600600 青岛啤酒 1,100 91,707.00 0.91

4 600309 万华化学 1,100 91,080.00 0.91

5 600999 招商证券 5,000 69,800.00 0.69

注：本基金本报告期末仅持有以上股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 1,217,566.99 12.10

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 508,695.10 5.06

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 9,292,190.24 92.38

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 11,018,452.33 109.54

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 019709 23 国债 16 7,000 707,840.96 7.04

2 019703 23 国债 10 5,000 509,726.03 5.07

3 188701 国电投 11 5,000 508,695.10 5.06

4 113060 浙 22 转债 3,500 435,732.93 4.33

5 110073 国投转债 3,900 419,835.43 4.17

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细


本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 2,312.67

2 应收证券清算款 134,922.71

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 2,655.66

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 139,891.04

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 113060 浙 22 转债 435,732.93 4.33

2 110073 国投转债 419,835.43 4.17

3 123218 宏昌转债 410,048.29 4.08

4 118033 华特转债 388,914.60 3.87

5 127041 弘亚转债 335,539.32 3.34

6 127054 双箭转债 335,359.97 3.33

7 128039 三力转债 319,805.75 3.18

8 113049 长汽转债 313,163.84 3.11

9 113561 正裕转债 307,682.67 3.06

10 113638 台 21 转债 297,622.74 2.96

11 127092 运机转债 296,433.58 2.95

12 110062 烽火转债 293,512.77 2.92

13 113061 拓普转债 286,197.17 2.85

14 113637 华翔转债 283,990.03 2.82

15 123174 精锻转债 250,314.49 2.49

16 127088 赫达转债 241,118.31 2.40

17 127077 华宏转债 235,749.50 2.34

18 113677 华懋转债 220,501.78 2.19

19 113659 莱克转债 218,370.41 2.17

20 110067 华安转债 213,063.80 2.12

21 113643 风语转债 201,578.08 2.00

22 123182 广联转债 200,601.63 1.99

23 128122 兴森转债 150,730.19 1.50

24 113667 春 23 转债 143,767.73 1.43

25 118019 金盘转债 139,497.48 1.39

26 123153 英力转债 129,604.83 1.29

27 127053 豪美转债 126,396.85 1.26

28 113593 沪工转债 112,737.81 1.12

29 113033 利群转债 105,860.00 1.05

30 123176 精测转 2 93,503.41 0.93

31 127072 博实转债 88,668.52 0.88

32 123127 耐普转债 86,460.77 0.86

33 113577 春秋转债 74,872.36 0.74

34 113662 豪能转债 68,040.81 0.68

35 113639 华正转债 55,234.05 0.55

36 113672 福蓉转债 32,957.21 0.33

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 金信民旺债券 A 金信民旺债券 C

报告期期初基金份额总额 5,052,656.39 4,034,591.67

报告期期间基金总申购份额 520,485.19 222,610.22

减:报告期期间基金总赎回份额 187,293.80 469,930.43

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 5,385,847.78 3,787,271.46

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人本报告期内未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内单一投资者持有基金份额比例未有达到或者超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予金信民旺债券型证券投资基金募集注册的文件；

2、《金信民旺债券型证券投资基金基金合同》；

3、《金信民旺债券型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件和营业执照。

9.2 存放地点

深圳市福田区益田路 6001 号太平金融大厦 1502 室

深圳市前海深港合作区兴海大道 3040 号前海世茂大厦 2603

9.3 查阅方式

本基金管理人公司网站，网址：www.jxfunds.com.cn。

金信基金管理有限公司
2024 年 4 月 20 日
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