信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金2017年第三季度报告

2017年9月30日

基金管理人：信诚基金管理有限公司

基金托管人：中信银行股份有限公司

报告送出日期：2017年10月26日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年10月25日复核了本报告中的财

务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 信诚永益

场内简称 -

基金主代码 004171

基金运作方式 契约型、定期开放式。本基金以定期开放方式运作,即本基金

以封闭期和开放期相结合的方式运作。

基金合同生效日 2017年1月25日

报告期末基金份额总额 3,000,043,622.81份

投资目标 在严格控制风险的前提下,通过合理的资产配置,综合运用多

种投资策略,力争获得超越业绩比较基准的回报。

投资策略 1、资产配置策略

本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政

策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的

分析,在评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率的基础

上,动态优化调整权益类、固定收益类等大类资产的配置。在

严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的绝对回

报。

2、股票投资策略

在灵活的类别资产配置的基础上,本基金通过自上而下及自下

而上相结合的方法挖掘优质的上市公司,严选其中安全边际较

高的个股构建投资组合:自上而下地分析行业的增长前景、行

业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会;自下而

上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等;并

结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选安全边际较

高的个股。

3、债券投资策略

本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境,运用基于债

券研究的各种投资分析技术,进行个券精选。对于普通债券,

本基金将在严格控制目标久期及保证基金资产流动性的前提

下,采用目标久期控制、期限结构配置、信用利差策略、相对

价值配置、回购放大策略等策略进行主动投资。

4、证券公司短期公司债券投资策略

本基金通过对证券公司短期公司债券发行人基本面的深入调

研分析,结合发行人资产负债状况、盈利能力、现金流、经营

稳定性以及债券流动性、信用利差、信用评级、违约风险等

的综合评估结果,选取具有价格优势和套利机会的优质信用债

券进行投资。

5、资产支持证券投资策略

资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构

成及质量、提前偿还率等多种因素影响。本基金将在基本面

分析和债券市场宏观分析的基础上,对资产支持证券的交易结

构风险、信用风险、提前偿还风险和利率风险等进行分析,采

取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期利率波动

率策略等积极主动的投资策略,投资于资产支持证券。

6、股指期货投资策略

基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基

金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的

原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,

参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组

合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸

如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险

以进行有效的现金管理。

7、权证投资策略

本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交

易,控制基金组合风险,获取超额收益。本基金进行权证投资

时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上,结

合股价波动率等参数,运用数量化定价模型,确定其合理内在

价值,构建交易组合。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理

人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,本基金可以相

应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新或相关公告

中公告。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率×30%+中证综

合债指数收益率×70%。

风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于货币市场基

金和债券型基金,低于股票型基金。

基金管理人 信诚基金管理有限公司

基金托管人 中信银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 信诚永益A 信诚永益C

下属分级基金的场内简称 - -

下属分级基金的交易代码 004171 004172

报告期末下属分级基金的份额总额 2,999,999,199.92份 44,422.89份

下属分级基金的风险收益特征 - -

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 信诚永益A报告期(2017年7月 信诚永益C报告期(2017年7月

1日至2017年9月30日) 1日至2017年9月30日)

1.本期已实现收益 24,724,920.57 320.85

2.本期利润 26,602,283.24 348.57

3.加权平均基金份额本期利润 0.0089 0.0078

4.期末基金资产净值 3,025,856,513.58 44,772.25

5.期末基金份额净值 1.0086 1.0079

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

信诚永益A

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④

准差④

过去三个月 0.88% 0.02% 1.84% 0.17% -0.96% -0.15%

信诚永益C

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④

准差④

过去三个月 0.79% 0.02% 1.84% 0.17% -1.05% -0.15%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

信诚永益A

信诚永益C

注:1、基金合同生效起至本报告期末不满一年(本基金合同生效日为2017年1月25日)。

2、本基金建仓期自2017年1月25日至2017年7月25日,建仓期结束时资产配置比例符合本

基金基金合同规定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

本基金基 复旦大学经济学博士。曾任职于大鹏证

金经理, 券股份有限公司上海分公司,担任研究

信诚至益 部分析师; 于东方证券有限责任公司,

灵活配置 担任研究所所长助理;于上海申银万国

混合基金、 证券研究所,历任宏观策略部副总监、

信诚至优 金融工程部总监;于平安资产管理有限

提云涛 灵活配置 2017年 - 17 责任公司,担任量化投研部总经理;于中

混合基金、 1月25日 信证券股份有限公司,担任研究部金融

信诚至鑫 工程总监。2015年6月加入信诚基金管

灵活配置 理有限公司。现任信诚基金管理有限公

混合基金、 司数量投资总监,信诚至益灵活配置混

信诚至瑞 合基金、信诚至优灵活配置混合基金、

灵活配置 信诚至鑫灵活配置混合基金、信诚至瑞

混合基金、 灵活配置混合基金、信诚至选灵活配置

信诚至选 混合基金、信诚新选回报灵活配置混合

灵活配置 基金、信诚新旺回报灵活配置混合基金

混合基金、 (LOF) 、信诚永益一年定期开放混合基

信诚新选 金、信诚永鑫一年定期开放混合基金、

回报灵活 信诚永利一年定期开放混合基金、信诚

配置混合 量化阿尔法股票基金、信诚至泰灵活配

基金、信 置混合基金的基金经理。

诚新旺回

报灵活配

置混合基

金(LOF)

、信诚永

益一年定

期开放混

合基金、

信诚永鑫

一年定期

开放混合

基金、信

诚永利一

年定期开

放混合基

金、信诚

量化阿尔

法股票基

金、信诚

至泰灵活

配置混合

基金的基

金经理,

信诚基金

管理有限

公司数量

投资总监

注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金基金合同》、《信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易(完全复制的指数基金除外)。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2017年3季度,国内经济运行进一步呈稳中向好态势。一方面,随着供给侧改革逐步深入,经济增长新

动能逐步发力,经济运行呈稳定向好趋势;另一方面,消费在经济增长中的贡献逐步增加,也有助于国内经济的稳定。在国内经济稳中向好的同时,外部经济环境也进一步改善,美国、欧洲经济逐步恢复增长,经济向好,虽然中国出口在全球贸易占比已经很高,出口占比进一步提高的空间缩小,但外部经济向好有助于仍有助于提升出口,拉动国内经济增长。从微观看,企业盈利增速虽然下滑,但盈利仍处于高点;PMI在

2017年一直保持在50荣枯线之上,工业企业利润同比增速大幅提高,企业中长期贷款增加,“供给侧改革”

有助于传统产业回归到正常的盈利水平。

从金融市场看,在服务实体经济、监管政策趋严的大背景下,各种金融乱象得到遏制,金融市场相对稳定。股票市场,A股市场呈普涨态势,沪深300、中证500、中证1000在3季度分别涨4.63%、7.58%、

5.05%。从市场结构看,既有供给侧改革、环保加强带来的上游原材料涨价,也有制造业升级和消费升级带来的投资机会。债券市场,债市基本呈震荡,与金融监管趋严和金融去杠杆的宏观背景密切相关,投资者对宏观经济走势存在较大分歧,银行理财增长全面放缓,导致债券配置比例有所下降、理财收益率趋于上升。

3季度,本基金继续采取短久期加杠杆的操作策略,主要投资于银行间短期品种,维持适度的杠杆,获取稳定

的票息和息差收益,有效规避了期间净值波动。同时,积极参与转债网下申购的套利机会,增强组合投资收益。

展望未来,由于监管机构对金融防风险的高度重视,预期未来理财低速增长的态势仍会持续,而银行机构由于超储率偏低,未来表内外债券配置需求难以出现大幅扩张。在经历了三季度以来债市供需、金融监管、经济基本面、资金面等诸多负面因素的冲击之后,债券收益率走势虽有修复、整体上仍维持震荡格局。

在缺乏增量资金入场的背景下,信用债增配需求趋于薄弱,加上资金面整体仍偏紧,投资者情绪总体偏于谨慎。但货币基金新规之后,流动性供需格局的变化可能引致不同信用等级的债券收益率实现再平衡,从而带来新的投资机会,此外随着债券绝对收益率的上升,债券配置价值开始凸显,未来供需压力可望得到改善。

预期年内债市保持震荡调整的概率较大,但整体表现将会好于上半年。后续金融去杠杆过程可能仍会持续,但政策措施会趋于温和调控,货币政策维持稳健中性,协调监管、金融防风险将是未来相关政策的主基调。

预期四季度随着杠杆逐步去化、监管逐步退出之后,伴随经济基本面趋弱,收益率有望下行。

本基金后续继续短久期加杠杆的操作策略,以绝对收益为目标获取稳定收益。同时,继续参与转债网下申购的套利机会,增强组合投资收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内,本基金A、C份额净值增长率分别为0.88%和0.79%,同期业绩比较基准收益率为

1.84%,基金A、C份额落后业绩比较基准分别为0.96%和1.05%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满两

百人)的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 固定收益投资 3,710,026,701.00 87.16

其中：债券 3,710,026,701.00 87.16

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 450,468,715.71 10.58

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 11,832,294.39 0.28

7 其他资产 84,251,450.66 1.98

8 合计 4,256,579,161.76 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票投资。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

- - -

合计 - -

本基金本报告期末未持有沪港通投资的股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票投资。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值

比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 779,238,701.00 25.75

5 企业短期融资券 50,240,000.00 1.66

6 中期票据 - -

7 可转债 - -

8 同业存单 2,099,932,000.00 69.40

9 其他 780,616,000.00 25.80

10 合计 3,710,026,701.00 122.61

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

1 111681267 16包商银行 3,000,000 288,450,000.00 9.53

CD078

2 111681200 16江苏江南农村 2,000,000 192,360,000.00 6.36

商业银行CD157

3 111681803 16中原银行 2,000,000 192,060,000.00 6.35

CD186

4 111681652 16浙江民泰商行 2,000,000 191,980,000.00 6.34

CD102

5 111682001 16广州农村商业 2,000,000 191,840,000.00 6.34

银行CD167

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期内未进行贵金属投资。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期内未进行权证投资。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货投资。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金投资范围不包括国债期货投资。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行国债期货投资。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金投资范围不包括国债期货投资。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到

公开谴责、处罚。

5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 83,055.50

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 84,168,395.16

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 84,251,450.66

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票投资,不存在流通受限情况。

5.11.6因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 信诚永益A 信诚永益C

报告期期初基金份额总额 2,999,999,199.92 44,420.89

报告期期间基金总申购份额 - 2.00

减:报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 - -

“-”填列）

报告期期末基金份额总额 2,999,999,199.92 44,422.89

注：本期申购份额含分红转份额、份额转入、份额强增等;本期赎回份额含份额转出、份额强减等。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 信诚永益A 信诚永益C

报告期期初管理人持有的本基金 - -

份额

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金 - -

份额

报告期期末持有的本基金份额占 - -

基金总份额比例(%)

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

无

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

者类序 持有基金份额比例达到 期初 申购 赎回 份额占

别 号 或者超过20%的时间区 份额 份额 份额 持有份额 比

间

机构 1 20170701至20170930 2,999,999,000.00 2,999,999,000.00 100.00%

个人- - - - - - -

产品特有风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%,则面临大额赎回的

情况,可能导致:

(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;

如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管

理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续2个开放日以上(含本数)发生巨额赎

回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;

(2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平;

(3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;

(4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略;

(5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无

§10备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金相关批准文件

2、信诚基金管理公司营业执照、公司章程

3、信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金基金合同

4、信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金招募说明书

5、本报告期内按照规定披露的各项公告

10.2 存放地点

信诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行

大楼9层。

10.3 查阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。

亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.xcfunds.com。

信诚基金管理有限公司

2017年10月26日
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