东方价值挖掘灵活配置混合型证券投资基
金
2019年第1季度报告
2019年3月31日
基金管理人:东方基金管理有限责任公司
基金托管人:中国民生银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一九年四月十九日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。
§2基金产品概况
基金简称 东方价值挖掘灵活配置混合
基金主代码 004166
交易代码 004166
前端交易代码 004166
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年5月17日
报告期末基金份额总额 2,083,612.50份
本基金在控制风险并保持基金资产良好的流动性的
投资目标 前提下,积极把握行业和个股投资机会,通过精选个
股和有效的风险控制,力争获得超越业绩比较基准的
收益。
本基金在控制风险并保持基金资产良好的流动性的
投资策略 前提下,积极把握行业和个股投资机会,通过精选个
股和有效的风险控制,力争获得超越业绩比较基准的
收益。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%+中债总全价指数收益率
×40%
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高
风险收益特征 于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,
属于中等风险水平的投资品种。
基金管理人 东方基金管理有限责任公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2019年1月1日-2019年3月31日)
1.本期已实现收益 -3,683,206.48
2.本期利润 671,092.15
3.加权平均基金份额本期利润 0.0219
4.期末基金资产净值 1,965,863.94
5.期末基金份额净值 0.9435
注:①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④
④
过去三个月 9.06% 0.25% 16.59% 0.92% -7.53% -0.67%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
清华大学化学工程与
本基金基 2017年9月 技术硕士,8年证券从
张玉坤(先生)金经理 13日 - 8年 业经历,曾任北京市
凌怡科技公司炼化业
务咨询顾问,2011年
5月加盟东方基金管
理有限责任公司,曾
任研究部研究员,权
益投资部研究员、投
资经理、东方岳灵活
配置混合型证券投资
基金基金经理,现任
东方睿鑫热点挖掘灵
活配置混合型证券投
资基金基金经理、东
方价值挖掘灵活配置
混合型证券投资基金
基金经理。
注:①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《东方价值挖掘灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(2011年修订),制定了《东方基金管理有限责任公司公平交易管理制度》。
基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法,各投资组合经理在授权范围内自主决策,各投资组合共享研究平台,在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
基金管理人实行集中交易制度,建立公平的交易分配制度,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易,基金管理人执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量,基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对
于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。
基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况进行统计分析,投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。
本报告期内,基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合,未直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内,未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
今年以来,在中美贸易谈判进展顺利、科创板政策不断落地、外资持续净流入、减税降费措施不断出台等诸多利好因素的刺激下,国内股票市场出现大幅反弹,赚钱效应明显。上证综指收于3090.76点、季度涨幅23.93%,创业板指收于1693.55点、季度涨幅35.43%。
从申万一级行业指数表现来看,计算机、农林牧渔、食品饮料、非银金融、电子等行业涨幅相对较大,季度涨幅分别为48.46%、48.42%、43.58%、42.66%、41.06%;银行、公用事业、建筑装饰、汽车、钢铁等行业涨幅相对较小,季度涨幅分别为16.85%、17.80%、18.28%、19.55%、20.96%。由此可见,一季度受益于科创板推出、外资持续买入的板块表现更为强劲。
我们认为,短期A股受利多因素催化上涨幅度较大,面临一定的调整压力,但是整体向上趋势不变。近期市场结构变化明显,前期热点光伏、5G、券商等有回调迹象,而之前低迷的周期板块纷纷上扬。宏观经济表现韧性凸显,市场悲观预期得以修复,二季度又是大宗商品传统旺季,预计周期板块相对表现会更为优异。
本基金股票投资配置较为均衡,追求绝对收益,目前持仓以金融、建筑、黄金板块股票为主。4.5报告期内基金的业绩表现
2019年1月1日起至2019年3月31日,本基金净值增长率为9.06%,业绩比较基准收益率为16.59%,低于业绩比较基准7.53%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,受基金份额持有人赎回等影响,本基金存在基金资产净值连续二十个工作日低于五千万元的情况,持续期间为2019年1月18日至2019年3月31日。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 104,070.00 4.96
其中:股票 104,070.00 4.96
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 109,219.20 5.20
其中:债券 109,219.20 5.20
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 1,213,547.96 57.78
8 其他资产 673,413.94 32.06
9 合计 2,100,251.10 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业
E 建筑业 43,620.00 2.22
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 60,450.00 3.07
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 104,070.00 5.29
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)
1 601211 国泰君安 3,000 60,450.00 3.07
2 601390 中国中铁 6,000 43,620.00 2.22
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
6 - - - - -
7 - - - - -
8 - - - - -
9 - - - - -
10 - - - - -
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 109,219.20 5.56
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 109,219.20 5.56
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比
例(%)
1 127010 平银转债 600 70,998.00 3.61
2 128051 光华转债 360 38,221.20 1.94
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金所持有的国泰君安(601211)于2018年7月4日公告,因公司高管王仕宏、陈杰违反了《证券法》第七十七条第(一)项,第(二)项和第(四)项的规定,构成《证券法》第二百零三条所述操纵证券市场的行为,中国证券监督管理委员会根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,依据《证券法》第二百零三条的规定,决定对王仕宏处以100万元罚款,对陈杰处以100万元罚款。
公司公告以上违规行为不会对公司本年度经营业绩产生重大负面影响。
本基金决策依据及投资程序:
(1)研究员对宏观经济、证券市场、行业和公司的发展变化进行深入而有效的研究,形成有关的各类报告,为本基金的投资管理提供决策依据。
(2)投资决策委员会定期召开会议,讨论本报告期内本基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定范围形成本基金的资产配置比例指导意见。
(3)基金经理根据投资决策委员会的决议,参考上述报告,并结合自身的分析判断,形成基金投资计划,主要包括行业配置和投资组合管理。
(4)交易部依据基金经理的指令,制定交易策略,统一进行具体品种的交易;基金经理必须遵守投资组合决定权和交易下单权严格分离的规定。
(5)投资决策委员会根据市场变化对投资组合计划提出市场风险防范措施,监察稽核部、风险管理部对投资组合计划的执行过程进行日常监督和量化风险控制。
本基金投资国泰君安主要基于以下原因:公司是中国证券行业长期、持续、全面领先的综合金融服务商,始终以客户为中心,深耕中国市场,为个人和机构客户提供各类金融服务,确立了全方位的行业领先地位。在多年创新发展过程中,公司逐渐形成了风控为本、追求卓越的企业文化,成为中国资本市场全方位的领导者以及中国证券行业科技和创新的引领者。考虑到公司是营收规模名列前茅的公司,且受益于资本市场反弹,PB估值低,因此具备一定的投资机会。
除上述情况外,本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 72,770.38
2 应收证券清算款 600,217.23
3 应收股利 -
4 应收利息 426.33
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 673,413.94
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 160,081,806.26
报告期期间基金总申购份额 -
减:报告期期间基金总赎回份额 157,998,193.76
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" -
填列)
报告期期末基金份额总额 2,083,612.50
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未持有过本基金份额。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资 申
者 序 持有基金份额比例 期初 购 赎回 份额占
类 号 达到或者超过20% 份额 份 份额 持有份额 比
别 的时间区间 额
20190101 -
机 20190117,20190122
构 1 - 80,013,222.22 - 78,980,000.00 1,033,222.22 49.59%
20190122,20190212
-20190331
2 20190101 - 80,013,222.22 - 79,013,222.22 1,000,000.00 47.99%
20190331
个 - - - - - - -
人
产品特有风险
基金管理人对本基金拥有完全自主投资决策权。
(1)当持有基金份额比例达到或超过20%的投资者较大比例赎回且基金的现金头寸不足时,可能会导致本基金的流动性风险及相关冲击成本,可能造成基金净值的波动。
(2)当上述投资者赎回触发基金合同约定的巨额赎回情形时,基金管理人可以根据基金合同约定进行相应处理,可能会影响投资者赎回。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
一、《东方价值挖掘灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
二、《东方价值挖掘灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
三、东方基金管理有限责任公司批准成立批件、营业执照、公司章程
四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告
9.2存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。
9.3查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.orient-fund.com)查阅。
东方基金管理有限责任公司
2019年4月19日
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