农银汇理金安18个月开放债券型证券投
资基金
2018年第3季度报告
2018年9月30日
基金管理人:农银汇理基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
报告送出日期:2018年10月26日
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。
§2基金产品概况
基金简称 农银金安定开债券
交易代码 004134
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年3月7日
报告期末基金份额总额 203,067,221.44份
本基金主要通过投资于债券品种,在严格控制风险
投资目标 和追求基金资产长期稳定的基础上,力争获取高于
业绩比较基准的投资收益,为投资者提供长期稳定
的回报。
(一)封闭期内投资策略包括:
1、宏观配置策略
宏观经济的运行状况是直接影响债券市场的重要因
素,基金管理人将通过跟踪分析各项宏观经济指标
的变化,考察宏观经济的变动趋势以及货币政策等
对债券市场的影响。在此基础上,基金管理人将对
投资策略 未来短期、中期和长期债券市场的运行状况进行合
理分析,并建立对预期利率走势和证券价格走势的
基本判断。对于债券市场的主要考察指标包括:远
期利率水平、市场短期资金流向、央行公开市场操
作力度、货币供应量变动等。
2、期限配置策略
为合理控制本基金开放期的流动性风险,并满足每
次开放期的流动性需求,本基金在每个运作周期将
当的匹配。
3、期限结构策略
收益率曲线形状变化的主要影响因素是宏观经济基
本面以及货币政策,而投资者的期限偏好以及各期
限的债券供给分布对收益率形状有一定影响。对收
益率曲线的分析采取定性和定量相结合的方法。
4、债券投资策略
(1)合理预计利率水平:(2)灵活调整组合久期;
(3)科学配置投资品种;(4)谨慎选择个券。
5、资产支持类证券投资策略
(二)开放期内投资策略包括:
在开放期内,本基金为保持较高的组合流动性,方
便投资人安排投资,在遵守本基金有关投资限制与
投资比例的前提下,将主要投资于高流动性的投资
品种,防范流动性风险,满足开放期流动性的需求。
业绩比较基准 中证全债指数收益率×100%
本基金为债券型基金,属于中低风险收益的投资品
风险收益特征 种,其预期风险和预期收益水平高于货币型基金,
低于股票型、混合型基金。
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2018年7月1日-2018年9月30日
)
1.本期已实现收益 28,198,462.31
2.本期利润 22,901,153.69
3.加权平均基金份额本期利润 0.0228
4.期末基金资产净值 217,188,104.23
5.期末基金份额净值 1.0695
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准
阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④
① ④
过去三个月 2.01% 0.08% 1.35% 0.07% 0.66% 0.01%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
基金的投资组合比例为:投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%,但应开放期流动性需要,每个开放期开始前1个月至开放期结束后1个月内以及开放期不受前述比例限制。开放期内,本基金持有现金或者到期日在一年内的政府债券不低于基金资产净值的5%,在封闭期内,本基金
§4管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
硕士研究生、经济学
硕士。历任2013年
7月担任金元顺安基
金管理有限公司助理
姚臻 本基金基 2017年 研究员,2014年7月
金经理 3月7日 - 5 担任农银汇理基金管
理有限公司研究员。
现任农银汇理基金管
理有限公司基金经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行,确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
三季度债券市场上行,十年期国债和十年期国开债分别回升至3.6%/4.2%左右,较前期低点有20多bps的回升。造成债券市场回调的主要原因还是和政府加大财政政策稳定经济增长和通胀预期回升有关。尤其是截至三季度时,中国经济的相关指标也并没有大幅下行,这极大地强化了投资者对经济增长和通胀的预期。
但需要注意的是,今年以来虽然央行货币政策转松,但总体仍然力度并不大。这使得货币政策宽松推动经济周期快速反转的可能性十分小。经济周期实际仍然处于下滑的阶段,并且很可能要持续到明年。中国从年初步入减速并带动周期进入晚周期已经经历了将近九个月的时间,这意味着根据历史经验,经济增长接下来切换为收缩、周期走入衰退期的概率显著提升。我们预计四季度,将看到经济加速下滑、通胀回落的现象。
工业企业上半年因为对贸易战、关税政策等的担忧,也加速生产,经济增长并没有快速回落,进而也制约了央行货币政策加码宽松的力度。但货币政策宽松的力度有限,之前紧缩的信用条件、攀升的劳动力成本和贸易战可能对增长带来的负面影响都会陆续登场,经济仍然不免走向衰退。
在国庆假期期间,央行仍然进行了降准,不仅仅是替换MLF,也释放了不少流动性。这背后的原因很可能是因为经济增长在三季度末的加速下滑。从我们跟踪的增长相关的数据来看,九月经济数据开始走弱的可能性并不低。届时,市场的一致预期也会从对基建推动经济稳增长、食品通胀或工业品现货价格上升导致滞涨担忧中走出来,就好像2014年年中那样。
三季度债券市场小幅回升,属于典型的牛市回调,经济向下的周期还没有走完,货币政策在未来经济加速下滑时还需要加码对冲,债券市场仍然有向下的空间。短期债券市场调整幅度和情绪相对来说较多,尤其是大家对久期比较谨慎,这带来了不错的配置窗口。
金安定开基金在九月打开,为保持流动性,基金从八月上开始兑现了较多信用债,降低了债券基金的杠杆比例。同时,在利率债市场下跌的过程中,并没有加大减持利率债比例,通过被动增加利率债占比拉长组合久期,以完成战术配置的调整。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.0695元;本报告期基金份额净值增长率为2.01%,业
绩比较基准收益率为1.35%。
本报告期内,本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内,本基金未出现上述情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 198,529,129.00 83.31
其中:债券 198,529,129.00 83.31
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 35,059,795.31 14.71
8 其他资产 4,704,268.08 1.97
9 合计 238,293,192.39 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期未持有港股通投资股票。
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 104,590,000.00 48.16
其中:政策性金融债 104,590,000.00 48.16
4 企业债券 93,939,129.00 43.25
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 198,529,129.00 91.41
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比
例(%)
1 180205 18国开05 1,000,000 104,590,000.00 48.16
2 143500 18公用01 100,000 10,211,000.00 4.70
3 143716 18国电03 100,000 10,043,000.00 4.62
4 122276 13魏桥01 100,000 10,011,000.00 4.61
5 136133 16国电01 100,000 9,981,000.00 4.60
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 12,251.47
2 应收证券清算款 75,233.00
3 应收股利 -
4 应收利息 4,616,783.61
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,704,268.08
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 1,195,993,058.69
报告期期间基金总申购份额 8,960,256.69
减:报告期期间基金总赎回份额 1,001,886,093.94
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-
"填列) -
报告期期末基金份额总额 203,067,221.44
注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
截至本季度末,基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
截至本季度末,基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
无。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件;
2、《农银汇理金安18个月开放债券型证券投资基金基金合同》;
3、《农银汇理金安18个月开放债券型证券投资基金托管协议》;
4、基金管理人业务资格批件、营业执照;
5、基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址:中国(上海)自由贸易试验区银城路9号50层。9.3查阅方式
投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
2018年10月26日
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