国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2018年第1季度报告

2018年3月31日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年四月二十日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2018年4月18日复核

了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰民丰回报定期开放灵活配置混合

基金主代码 003955

交易代码 003955

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年3月31日

报告期末基金份额总额 210,653,829.45份

投资目标 在严格控制风险的前提下，追求稳健的投资回报。

封闭期投资策略：本基金管理人认为，有效并有纪律的资

产配置和精选证券是获得回报的主要来源，收益管理和风

险管理是保证回报的重要手段。本基金主要通过资产配

投资策略

置、精选证券以及收益和风险管理三个层次的投资策略，

实现基金的投资目标。

开放期投资策略：开放期内，本基金为保持较高的组合流

动性，方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制

与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品

种。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×40%+中债综合指数收益率×60%

本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市

风险收益特征

场基金和债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2018年1月1日-2018年3月31日)

1.本期已实现收益 1,376,935.47

2.本期利润 -4,592,701.85

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0218

4.期末基金资产净值 277,976,230.68

5.期末基金份额净值 1.3196

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 ①-③ ②-④

率① 率标准差 基准收益 基准收益

② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -1.63% 1.47% -0.55% 0.47% -1.08% 1.00%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较

国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2017年3月31日至2018年3月31日)

注：本基金的合同生效日为2017年3月31日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

程洲 本基金 2017-03-31 - 18年 硕士研究生，CFA。曾任职

的基金 于申银万国证券研究所。

经理、 2004年4月加盟国泰基金

国泰金 管理有限公司，历任高级策

牛创新 略分析师、基金经理助理，

混合、 2008年4月至2014年3月

国泰聚 任国泰金马稳健回报证券

信价值 投资基金的基金经理，2009

优势灵 年12月至2012年12月兼

活配置 任金泰证券投资基金的基

混合、 金经理，2010年2月至2011

国泰大 年12月兼任国泰估值优势

农业股 可分离交易股票型证券投

票、国 资基金的基金经理，2012

泰聚优 年12月至2017年1月任国

价值灵 泰金泰平衡混合型证券投

活配置 资基金（由金泰证券投资基

混合、 金转型而来）的基金经理，

国泰聚 2013年12月起兼任国泰聚

利价值 信价值优势灵活配置混合

定期开 型证券投资基金的基金经

放灵活 理，2015年1月起兼任国泰

配置混 金牛创新成长混合型证券

合的基 投资基金（原国泰金牛创新

金经理 成长股票型证券投资基金）

的基金经理，2017年3月起

兼任国泰民丰回报定期开

放灵活配置混合型证券投

资基金的基金经理，2017

年6月起兼任国泰大农业股

票型证券投资基金的基金

经理，2017年11月起兼任

国泰聚优价值灵活配置混

合型证券投资基金的基金

经理，2018年3月起兼任国

泰聚利价值定期开放灵活

配置混合型证券投资基金

的基金经理。

本基金 硕士研究生，CFA，FRM。2001

的基金 年6月加入国泰基金管理有

经理、 限公司，历任股票交易员、

吴晨 国泰信 2017-03-31 - 16年 债券交易员；2004年9月至

用互利 2005年10月，英国城市大

分级债 学卡斯商学院金融系学习；

券、国 2005年10月至2008年3

泰金龙 月在国泰基金管理有限公

债券、 司任基金经理助理；2008

国泰新 年4月至2009年3月在长

目标收 信基金管理有限公司从事

益保本 债券研究；2009年4月至

混合、 2010年3月在国泰基金管

国泰鑫 理有限公司任投资经理。

保本混 2010年4月起担任国泰金

合、国 龙债券证券投资基金的基

泰双利 金经理；2010年9月至2011

债券、 年11月担任国泰金鹿保本

国泰民 增值混合证券投资基金的

惠收益 基金经理；2011年12月起

定期开 任国泰信用互利分级债券

放债 型证券投资基金的基金经

券、国 理；2012年9月至2013年

泰民安 11月兼任国泰6个月短期

增益定 理财债券型证券投资基金

期开放 的基金经理；2013年10月

灵活配 起兼任国泰双利债券证券

置混 投资基金的基金经理；2016

合、国 年1月起兼任国泰新目标收

泰中国 益保本混合型证券投资基

企业信 金和国泰鑫保本混合型证

用精选 券投资基金的基金经理，

债券 2016年12月起兼任国泰民

（QDII 惠收益定期开放债券型证

）、国泰 券投资基金的基金经理，

安心回 2017年3月起兼任国泰民

报混 丰回报定期开放灵活配置

合、国 混合型证券投资基金的基

泰招惠 金经理，2017年8月起兼任

收益定 国泰民安增益定期开放灵

期开放 活配置混合型证券投资基

债券、 金的基金经理，2017年9

国泰安 月起兼任国泰中国企业信

惠收益 用精选债券型证券投资基

定期开 金（QDII）的基金经理，2017

放债券 年11月起兼任国泰安心回

的基金 报混合型证券投资基金的

经理、 基金经理，2018年1月起兼

绝对收 任国泰招惠收益定期开放

益投资 债券型证券投资基金的基

（事 金经理，2018年2月起兼任

业）部 国泰安惠收益定期开放债

副总监 券型证券投资基金的基金

（主持 经理。2014年3月至2015

工作）、 年5月任绝对收益投资（事

固收投 业）部总监助理，2015年5

资总监 月至2016年1月任绝对收

益投资（事业）部副总监，

2016年1月起任绝对收益

投资（事业）部副总监（主

持工作），2017年7月起任

固收投资总监。

学士。2010年7月至2013

本基金 年6月在华泰柏瑞基金管理

的基金 有限公司任交易员。2013

经理、 年6月加入国泰基金管理有

国泰信 限公司，历任交易员和基金

用债 经理助理。2016年11月至

券、国 2017年12月兼任国泰淘金

泰润利 互联网债券型证券投资基

纯债债 金的基金经理，2016年11

券、国 月起兼任国泰信用债券型

泰润鑫 证券投资基金的基金经理，

纯债、 2017年3月起兼任国泰润

国泰瞬 利纯债债券型证券投资基

利货币 金的基金经理，2017年3

ETF、上 月至2017年10月兼任国泰

证10 现金宝货币市场基金的基

黄志翔 年期国 2017-04-17 - 8年 金经理，2017年4月起兼任

债 国泰民丰回报定期开放灵

ETF、国 活配置混合型证券投资基

泰民安 金的基金经理，2017年7

增益定 月起兼任国泰润鑫纯债债

期开放 券型证券投资基金的基金

灵活配 经理，2017年8月起兼任国

置混 泰瞬利交易型货币市场基

合、国 金和上证10年期国债交易

泰安惠 型开放式指数证券投资基

收益定 金的基金经理，2017年9

期开放 月起兼任国泰民安增益定

债券的 期开放灵活配置混合型证

基金经 券投资基金的基金经理。

理 2018年2月起兼任国泰安

惠收益定期开放债券型证

券投资基金的基金经理。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

相比2017年，今年一季度A股市场的波动幅度明显加大，并且再度出现两级分化的格

局，但这次却是创业板成为了赢家，单季度沪深300指数下跌了3.28%，而创业板指数则大

幅上涨了8.43%。计算机、休闲服务、医药等行业表现比较好，而非银金融和周期股整体表

现不佳，跌幅居前。

本基金在一季度基本维持了较高的股票仓位，在结构方面主要精选了金融、医药、电子、 家电和轻工等各个大行业的龙头企业。在新一个封闭期内，本基金会采取与之前一致的策略，长期集中持有行业龙头，不在乎短期的估值波段，以赚取企业盈利增长的钱为出发点，做时间的朋友。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金在2018年第一季度的净值增长率为-1.63%，同期业绩比较基准收益率为-0.55%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2018年二季度，我们认为，一季度的大幅震荡应该是对中美贸易摩擦、国内宏观

经济减速，以及蓝筹股获利筹码的消化等多重因素的反应，市场的系统性风险得到了一定程度的释放，当然也需要关注中美贸易摩擦的进展、独角兽回归对市场资金的压力、资管新规的执行力度等风险因素。操作方面，本基金会密切关注这些风险因素的变化，在个股方面还是严格坚持基于盈利确定性和估值安全性的分析。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 247,687,113.73 89.00

其中：股票 247,687,113.73 89.00

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融

- -

资产

6 银行存款和结算备付金合计 30,579,453.73 10.99

7 其他各项资产 22,337.11 0.01

8 合计 278,288,904.57 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 1,266,650.00 0.46

B 采矿业 - -

C 制造业 212,890,578.28 76.59

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 1,224,914.87 0.44

G 交通运输、仓储和邮政业 2,618,804.62 0.94

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 34,203.96 0.01

J 金融业 25,751,327.00 9.26

K 房地产业 1,219,035.00 0.44

L 租赁和商务服务业 2,681,600.00 0.96

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 247,687,113.73 89.10

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 600276 恒瑞医药 283,200 24,641,232.00 8.86

2 002415 海康威视 578,250 23,881,725.00 8.59

3 601318 中国平安 355,500 23,217,705.00 8.35

4 600519 贵州茅台 32,416 22,160,225.92 7.97

5 000651 格力电器 403,700 18,933,530.00 6.81

6 000858 五粮液 275,600 18,288,816.00 6.58

7 000895 双汇发展 522,700 13,381,120.00 4.81

8 000333 美的集团 242,900 13,245,337.00 4.76

9 002450 康得新 625,900 13,131,382.00 4.72

10 600660 福耀玻璃 523,700 12,972,049.00 4.67

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查

或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之

外的情况。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 15,593.44

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 6,743.67

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 22,337.11

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情

序号 股票代码 股票名称

公允价值(元) 值比例(%) 况说明

1 002450 康得新 13,131,382.00 4.72 重大事项

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 210,653,829.45

报告期基金总申购份额 -

减：报告期基金总赎回份额 -

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 210,653,829.45

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比

20%的时间区间

2018年1月1日 105,00 105,003,725

机构 1 至2018年3月31 3,725. - - .00 49.85%

日 00

2018年1月1日 105,00 105,003,725

2 至2018年3月31 3,725. - - .00 49.85%

日 00

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、关于准予国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金注册的批复

2、国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金合同

3、国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金托管协议

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

9.2 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉

昱大厦16层-19层。

9.3 查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司

二〇一八年四月二十日
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