国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金
2020 年第 3 季度报告

2020 年 9 月 30 日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二〇年十月二十八日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2020 年 10 月 26 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰民丰回报定期开放灵活配置混合

基金主代码 003955

交易代码 003955

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 3 月 31 日

报告期末基金份额总额 208,853,966.85 份

投资目标 在严格控制风险的前提下，追求稳健的投资回报。

封闭期投资策略：本基金管理人认为，有效并有纪律的资
产配置和精选证券是获得回报的主要来源，收益管理和风
险管理是保证回报的重要手段。本基金主要通过资产配
投资策略

置、精选证券以及收益和风险管理三个层次的投资策略，
实现基金的投资目标。

开放期投资策略：开放期内，本基金为保持较高的组合流


动性，方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制
与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品
种。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×40%+中债综合指数收益率×60%

本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市
风险收益特征

场基金和债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2020 年 7 月 1 日-2020 年 9 月 30 日)

1.本期已实现收益 115,984,309.32

2.本期利润 89,095,470.33

3.加权平均基金份额本期利润 0.4266

4.期末基金资产净值 512,076,943.98

5.期末基金份额净值 2.4518

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 ①-③ ②-④
率① 率标准差 基准收益 基准收益


② 率③ 率标准差

④

过去三个月 21.06% 1.11% 3.25% 0.62% 17.81% 0.49%

过去六个月 41.54% 0.96% 7.80% 0.52% 33.74% 0.44%

过去一年 47.33% 1.14% 8.25% 0.54% 39.08% 0.60%

过去三年 106.82% 1.35% 11.91% 0.52% 94.91% 0.83%

自基金合同

145.18% 1.29% 16.29% 0.49% 128.89% 0.80%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2017 年 3 月 31 日至 2020 年 9 月 30 日)

注：本基金的合同生效日为2017年3月31日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。


§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

本基金

的基金

硕士研究生。2012 年 5 月至
经理、

2014 年 5 月在长江证券股
国泰睿

份有限公司工作，任分析
吉灵活

师。2014 年 6 月至 2015 年
配置混

9 月在招商证券股份有限公
合、国

司工作，历任分析师、首席
泰民福

分析师。2015 年 9 月加入国
策略价

泰基金管理有限公司，历任
值灵活

研究员、基金经理助理。
配置混

2018 年 12 月起任国泰国策
合、国

驱动灵活配置混合型证券
泰民利

投资基金的基金经理，2019
策略收

戴计辉 2020-07-24 - 8 年 年8月起兼任国泰睿吉灵活
益灵活

配置混合型证券投资基金、
配置混

国泰民福策略价值灵活配
合、国

置混合型证券投资基金和
泰国策

国泰民利策略收益灵活配
驱动灵

置混合型证券投资基金的
活配置

基金经理，2020 年 7 月起兼
混合、

任国泰民丰回报定期开放
国泰融

灵活配置混合型证券投资
信灵活

基金的基金经理，2020 年 8
配置混

月起兼任国泰融信灵活配
合

置混合型证券投资基金
（LOF）

（LOF）的基金经理。

的基金

经理

硕士研究生，CFA。曾任职
于申银万国证券研究所。
2004 年 4 月加盟国泰基金
本基金 管理有限公司，历任高级策
程洲 的基金 2017-03-31 2020-07-24 20 年 略分析师、基金经理助理，
经理 2008 年 4 月至 2014 年 3 月
任国泰金马稳健回报证券
投资基金的基金经理，2009
年 12 月至 2012 年 12 月任


金泰证券投资基金的基金
经理，2010 年 2 月至 2011
年 12 月任国泰估值优势可
分离交易股票型证券投资
基金的基金经理，2012 年
12 月至 2017 年 1 月任国泰
金泰平衡混合型证券投资
基金（由金泰证券投资基金
转型而来）的基金经理，
2013 年 12 月起兼任国泰聚
信价值优势灵活配置混合
型证券投资基金的基金经
理，2015 年 1 月起兼任国泰
金牛创新成长混合型证券
投资基金（原国泰金牛创新
成长股票型证券投资基金）
的基金经理，2017 年 3 月至
2020 年 7 月任国泰民丰回
报定期开放灵活配置混合
型证券投资基金的基金经
理，2017 年 6 月起兼任国泰
大农业股票型证券投资基
金的基金经理，2017 年 11
月起兼任国泰聚优价值灵
活配置混合型证券投资基
金的基金经理，2018 年 3
月起兼任国泰聚利价值定
期开放灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，
2019 年 5 月至 2020 年 7 月
任国泰鑫策略价值灵活配
置混合型证券投资基金的
基金经理，2019 年 11 月起
兼任国泰鑫睿混合型证券
投资基金的基金经理，2020
年1月起兼任国泰鑫利一年
持有期混合型证券投资基
金的基金经理，2020 年 5
月起兼任国泰大制造两年
持有期混合型证券投资基
金的基金经理。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

三季度 A 股上台阶，全 A 涨幅 8.4%，上证综指及中小创等主要指数都上涨 7%~10%，不
过指数的上涨主要在 7 月中上旬完成，随后 2 个多月大盘进入盘整回调期。

6 月的流动性超预期，以及二季度的经济复苏超预期，在 7 月上半月形成共振，主要指
数在半个月内涨幅都超过 15%。但 7 月下旬以来，A 股持续调整。首先，流动性边际收紧，7月底的中央政治局会议表明流动性不会进一步宽松，随后披露的 7 月社融、信贷低于预期，预期三季度可能就是全年的流动性高点；其次，中美扰动加剧，涉及南海、华为等问题，英

国也宣布停止在 5G 建设中使用华为；再次，海外疫情也持续爆发，也成为 7 月下旬以来的
压制因素。

本基金坚持绝对收益导向，面对市场不确定性，我们在三季度适当降低了股票仓位，在 净值上涨的同时，也有效减少了组合回辙。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本基金在 2020 年第三季度的净值增长率为 21.06%，同期业绩比较基准收益率为 3.25%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

四季度，国内经济继续回升与流动性边际收紧交织，并伴随海外疫情、中美扰动等事件 反复。A 股系统性提估值阶段已经过去，未来将演绎盈利驱动的结构性行情。在行业中长期 需求空间大、短期需求不会进一步恶化的行业里面，那些商业模式良好、具备核心竞争力的 细分行业龙头，是我们长期看好的方向。

本基金以绝对收益为目标，我们将坚持把持有人利益放在第一位，勤勉尽责，积极应对 市场的变化，并通过逆回购、新股申购等多策略组合，提高资金使用效率，争取为持有人创 造持续稳健的回报。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 181,032,303.73 35.31

其中：股票 181,032,303.73 35.31

2 固定收益投资 28,991,710.09 5.65

其中：债券 28,991,710.09 5.65

资产支持证券 - -


3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 280,700,000.00 54.74

其中：买断式回购的买入返售金融

- -

资产

6 银行存款和结算备付金合计 21,544,843.28 4.20

7 其他各项资产 493,212.00 0.10

8 合计 512,762,069.10 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 439,440.00 0.09

- -
B 采矿业

C 制造业 112,001,337.39 21.87

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 1,863,339.12 0.36

F 批发和零售业 283,522.03 0.06

G 交通运输、仓储和邮政业 850,585.36 0.17

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,499,399.37 0.29

J 金融业 49,617,658.42 9.69

K 房地产业 7,414,274.00 1.45

L 租赁和商务服务业 5,216,796.00 1.02

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 57,307.34 0.01

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 1,788,644.70 0.35

R 文化、体育和娱乐业 - -


S 综合 - -

合计 181,032,303.73 35.35

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 000858 五 粮 液 82,900 18,320,900.00 3.58

2 601318 中国平安 196,717 15,001,638.42 2.93

3 600519 贵州茅台 8,600 14,349,100.00 2.80

4 600276 恒瑞医药 131,500 11,811,330.00 2.31

5 601628 中国人寿 227,200 10,094,496.00 1.97

6 002415 海康威视 238,650 9,094,951.50 1.78

7 600030 中信证券 285,200 8,564,556.00 1.67

8 000895 双汇发展 153,008 8,098,713.44 1.58

9 002142 宁波银行 239,600 7,542,608.00 1.47

10 600048 保利地产 466,600 7,414,274.00 1.45

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值

序号 债券品种 公允价值(元)

比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 27,739,600.00 5.42

其中：政策性金融债 27,739,600.00 5.42

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 1,252,110.09 0.24

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 28,991,710.09 5.66

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

值比例(％)

1 200211 20 国开 11 280,000 27,739,600.00 5.42

2 110059 浦发转债 10,560 1,080,393.60 0.21

3 128102 海大转债 969 171,716.49 0.03

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“中信证券、中国人寿、宁波银行、国开行”违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
中信证券及下属分支机构因内部制度不完善等原因，多次受到上交所、地方证监局的监管关注、责令改正等公开处罚。
中国人寿下属分支机构因违规经营、未依法履行职责、涉嫌违反法律法规、信息披露虚假或严重误导性陈述、登记的住所(经营场所)无法联系、违反反洗钱法等
原因，多次受到地方银保监局、央行派出机构的罚款、警告、责令改正等公开处罚。
宁波银行及下属分支机构因信息披露虚假或严重误导性陈述、违反反洗钱法、违规经营等原因，多次受到央行派出机构和地方银保监局的罚款、警告等公开处罚。国开行下属分支机构因违规经营等原因，多次受到地方银保监局罚款的公开处罚。
该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 80,519.46

2 应收证券清算款 179,995.33

3 应收股利 -

4 应收利息 232,697.21

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 493,212.00

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

值比例(%)

1 110059 浦发转债 1,080,393.60 0.21

2 128102 海大转债 171,716.49 0.03

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 208,853,966.85

报告期基金总申购份额 -

减：报告期基金总赎回份额 -

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 208,853,966.85

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持
有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比

期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 赎回份额 持有份额 份额占比
额 额

20%的时间区间

2020 年 07 月 01 103,50

103,503,725

机构 1 日至2020年09月 3,725. - - 49.56%
.00

30 日 00


2020 年 07 月 01 103,50

103,503,725

2 日至2020年09月 3,725. - - 49.56%
.00

30 日 00

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1、关于准予国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金注册的批复

2、国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金合同

3、国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金托管协议

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件
9.2存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉

昱大厦 16 层-19 层。
9.3查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司

二〇二〇年十月二十八日
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