中信建投行业轮换混合型证券投资基金

2020年第1季度报告

2020年03月31日

基金管理人:中信建投基金管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2020年04月22日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年4月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2020年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中信建投轮换混合

基金主代码 003822

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019年01月17日

报告期末基金份额总额 243,306,555.42份

本基金通过对行业轮换策略等多种投资策略的有机
投资目标 结合，在有效控制风险的前提下，力争为基金份额
持有人获取超越业绩比较基准的投资回报。

本基金采用自上而下的策略，通过对宏观经济基本
面（包括经济运行周期、财政及货币政策、产业政
策等）的分析判断，和对流动性水平（包括资金面
投资策略 供需情况、证券市场估值水平等）的深入研究，分
析股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预
期风险和收益，并据此对本基金资产在股票、债券、
现金之间的投资比例进行动态调整。

沪深300指数收益率×60% +中证综合债指数收益
业绩比较基准

率×40%

本基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益高
风险收益特征

于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。


基金管理人 中信建投基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中信建投轮换混合A 中信建投轮换混合C

下属分级基金的交易代码 003822 003823

报告期末下属分级基金的份额总

117,319,042.31份 125,987,513.11份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2020年01月01日 - 2020年03月31日)
主要财务指标

中信建投轮换混合A 中信建投轮换混合C

1.本期已实现收益 10,337,902.14 17,863,896.45

2.本期利润 -12,807,123.30 -5,554,647.32

3.加权平均基金份额本期利润 -0.2321 -0.0632

4.期末基金资产净值 154,775,861.03 165,435,066.19

5.期末基金份额净值 1.3193 1.3131

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中信建投轮换混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较基

净值增长

阶段 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
率①

② 率③ 准差④

过去三个月 1.74% 2.72% -4.90% 1.15% 6.64% 1.57%

中信建投轮换混合C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较基

净值增长

阶段 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
率①

② 率③ 准差④


过去三个月 1.63% 2.72% -4.90% 1.15% 6.53% 1.57%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期 证券

姓名 职务 限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

中国籍，1981年7月生，北
京协和医学院药物分析学
硕士。曾任新华基金管理
股份有限公司基金经理。2
018年6月加入中信建投基
本基金的

金管理有限公司，现任本
基金经理、

栾江伟 2019-01-17 - 11年 公司投资部负责人，担任
投资部负

中信建投行业轮换混合型
责人

证券投资基金、中信建投
策略精选混合型证券投资
基金、中信建投价值甄选
混合型证券投资基金基金
经理。

注：1、任职日期、离任日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写。首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易指导意见》、基金合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

中信建投行业轮换基金1季度保持较高仓位，坚持价值投资，主要持仓为电子、军工、计算机等板块，和4季度末的持仓行业相比，增持了长期看好的军工、电子（手机产业链）、计算机等，减持了食品饮料和医药。持仓上，深交所的股票比重较大，重点配置业绩确定性强的细分行业龙头成长股和硬科技股。1季度净值波动较大，年初看好科技，涨幅较好，春节后继续持仓科技，表现也较好，但2月底中国疫情基本稳定的情况下，欧美疫情开始爆发，导致全球市场风险偏好大幅下降，市场担心全球需求2季度会受到影响，3月以来，前期涨幅较大的科技股回调幅度较大，而前期涨幅较小的农林牧渔、食品饮料以及疫情相关的医疗器械等涨幅巨大。进入4月以来，全球疫情数据有见顶趋势，市场风险偏好开始修复，加上全球流动性充裕，各国都是积极财政和货币政策，短期外围市场反弹幅度较大。预计4月中旬附近可能是疫情数据的拐点，2季度可能是全球经济增速的低点，但3季度环比预计将明显好转。2季度整体看好市场，目前市场点位较低，有较好的配置价值，继续配置景气度向上的细分行业龙头和优质白马核心资产，方向上还是科技为主。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末中信建投轮换混合A基金份额净值为1.3193元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.74%，同期业绩比较基准收益率为-4.90%；截至报告期末中信建投轮换混合C基金份额净值为1.3131元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.63%，同期业绩比较基准收益率为-4.90%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期未发生连续二十个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例
序号 项目 金额(元)

（%）

1 权益投资 289,883,401.07 85.54

其中：股票 289,883,401.07 85.54

2 基金投资 - -


3 固定收益投资 109,400.00 0.03

其中：债券 109,400.00 0.03

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

- -
返售金融资产

银行存款和结算备付金合

7 38,507,328.82 11.36
计

8 其他资产 10,389,961.24 3.07

9 合计 338,890,091.13 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 234,533,979.81 73.24

电力、热力、燃气及水生

D - -
产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 2,687,953.31 0.84

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技

I 46,431,353.00 14.50
术服务业

J 金融业 3,735,954.15 1.17

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 132,160.80 0.04

水利、环境和公共设施管

N - -
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -


务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 2,362,000.00 0.74

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 289,883,401.07 90.53

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无余额。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 占基金资产净值比例
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

号 (%)

1 002384 东山精密 1,176,100 24,239,421.00 7.57

2 300433 蓝思科技 1,397,800 20,351,968.00 6.36

3 002368 太极股份 318,100 11,667,908.00 3.64

4 000547 航天发展 793,000 10,665,850.00 3.33

5 002241 歌尔股份 600,000 9,846,000.00 3.07

6 600760 中航沈飞 325,000 9,304,750.00 2.91

7 300294 博雅生物 270,000 8,502,300.00 2.66

8 002273 水晶光电 620,000 8,246,000.00 2.58

9 603678 火炬电子 360,000 8,031,600.00 2.51

10 002028 思源电气 440,000 7,924,400.00 2.47

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值比例
序号 债券品种 公允价值(元)

（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -


7 可转债（可交换债） 109,400.00 0.03

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 109,400.00 0.03

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 公允价值

债券代码 债券名称 数量（张） 占基金资产净值比例（％）
号 (元)

1 128101 联创转债 1,094 109,400.00 0.03

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

无余额。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无余额。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无余额。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 275,004.09

2 应收证券清算款 -


3 应收股利 -

4 应收利息 8,720.80

5 应收申购款 10,106,236.35

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 10,389,961.24

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无余额。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无余额。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

中信建投轮换混合A 中信建投轮换混合C

报告期期初基金份额总额 36,983,142.99 76,451,488.61

报告期期间基金总申购份额 95,531,156.57 87,590,672.94

减：报告期期间基金总赎回份额 15,195,257.25 38,054,648.44

报告期期间基金拆分变动份额

- -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 117,319,042.31 125,987,513.11

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内，基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投 持有基金

资 份额比例

者 序

达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号

别 超过20%的

时间区间

机 20200101-

1 22,725,153.74 - 6,489,714.00 16,235,439.74 6.6728%
构 20200105

产品特有风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予基金注册的文件；

2、《中信建投行业轮换混合型证券投资基金基金合同》；

3、《中信建投行业轮换混合型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件、营业执照。

9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处。

9.3 查阅方式

投资者可以在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

中信建投基金管理有限公司

2020年04月22日
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