万家瑞隆混合型证券投资基金

2021 年第 4 季度报告

2021 年 12 月 31 日

基金管理人：万家基金管理有限公司

基金托管人：华夏银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 1 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2022年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 万家瑞隆

基金主代码 003751

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 11 月 30 日

报告期末基金份额总额 861,132,878.08 份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较
基准的投资回报和资产的长期稳健增值。

1、资产配置策略；2、股票投资策略（（1）定性方面、
（2）定量方面）；3、权证投资策略；4、普通债券投
投资策略 资策略；5、中小企业私募债券投资策略；6、资产支
持证券投资策略；7、股指期货投资策略；8、国债期
货投资策略；9、股票期权投资策略；10、融资交易
策略。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*75%＋中证全债指数收益率*25%

风险收益特征 本基金是混合型基金，风险高于货币市场基金和债券
型基金但低于股票型基金。

基金管理人 万家基金管理有限公司

基金托管人 华夏银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2021 年 10 月 1 日 － 2021 年 12 月 31 日 ）

1.本期已实现收益 9,359,188.25

2.本期利润 99,868,069.26

3.加权平均基金份额本期利润 0.2343

4.期末基金资产净值 2,304,099,593.39

5.期末基金份额净值 2.6757

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所 列数字。

2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 13.65% 1.44% 1.52% 0.59% 12.13% 0.85%

过去六个月 34.52% 1.55% -3.21% 0.77% 37.73% 0.78%

过去一年 58.06% 1.68% -2.29% 0.88% 60.35% 0.80%

过去三年 229.60% 1.69% 51.68% 0.96% 177.92% 0.73%

过去五年 166.82% 1.50% 40.88% 0.87% 125.94% 0.63%

自基金合同 167.57% 1.48% 34.63% 0.86% 132.94% 0.62%
生效起至今
注：基金业绩比较基准增长率=沪深 300 指数收益率*75%＋中证全债指数收益率*25%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金合同生效日期为 2016 年 11 月 30 日，建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比
例符合本基金合同有关规定。本基金已于 2018 年 4 月 17 日召开基金持有人大会，对本基金名称、
基金投资范围等事项进行相应修改。原“万家瑞隆灵活配置混合型证券投资基金”变更注册为
“万家瑞隆混合型证券投资基金”。本基金份额持有人大会于 2018 年 4 月 17 日表决通过了
《关于修改万家瑞隆灵活配置混合型证券投资基金基金合同有关事项的议案》，并于 2018 年 4 月
17 日修改了基金合同，修订和更新后的文件于 2018 年 4 月 17 日生效。基金合同生效后各项资产
配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

上海社会科学院财政学硕
士。 2006 年 7 月至 2008
年4月在中国建设银行洛阳
分行担任国际业务部业务
万家瑞隆混合 人员； 2012 年 7 月至 2015
型证券投资基 年4月在宏源证券股份有限
金、万家周期优 2018 年 9 月 公司研究所担任研究员；
刘洋 势企业混合型 18 日 - 10.5 年 2015 年 4 月至 2015 年 10
证券投资基金 月在沃胜资产管理有限公
的基金经理 司研究部担任研究员；
2015 年 11 月加入万家基
金管理有限公司，先后担任
投资研究部研究员、基金经
理助理，2018 年 9 月起担任
基金经理职务。

注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基 金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原 则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基 金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平 交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和 交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益
输送的异常交易发生。

公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,原则上按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

四季度国内经济仍较为疲弱，地产和基建投资增速延续低迷态势，消费受疫情影响，整体情况也较为低迷。市场表现方面，四季度 A 股继续维持震荡走势，三季度表现好的煤炭、钢铁等板块在四季度大幅回调，军工、TMT 等板块表现较好。

四季度，瑞隆减仓了部分新能源板块个股，加仓了建筑、建材等稳增长板块。对于新能源板块，我认为长期景气度仍然向上，仍是我们重点关注的板块之一，但部分风电和新能源汽车产业链标的涨幅过大，估值已经到了合理偏高水平，所以瑞隆选择获利了结，卖出部分到目标价的新能源个股，换成“性价比”更高的稳增长板块。我们认为稳增长有望成为 2022 年国内经济工作的重点方向，行业景气度向上，且稳增长相关的建筑、建材、轻工以及家电等标的估值便宜，当前时间点拥有非常好的配置价值。

此外，三季度时瑞隆加仓了生猪养殖板块，我当时认为生猪养殖个股跌倒了价值区间，很多养殖个股四季度股价也有了很好的一波反弹。当前时间点，我认为生猪养殖板块周期性反转可能在 2022 年下半年，我们会紧密跟着该板块周期性机会。

展望 2022 年，经济下行压力仍然在，21 年 12 月中央经济工作会议后，“稳增长将放在更加
突出位置”，预计 2022 年财政政策更加积极，专项债规模和赤字率仍将维持在偏高水平，且 2021年已发行未使用的专项债将在 2022 年形成工作量，预计 2022 年全年基建投资增速有望回升；此
外，政策面提出满足房地产合理需求，房地产行业也有望触底回升。流动性方面，货币政策将是宽松状态，预计 2022 年仍将继续降准，甚至有降息的可能。

配置方面思路上：其一，中长线仍继续看好转基因育种。生物育种行业政策持续兑现，预计后续还有利好政策，且四季度玉米种子开始提价，种子行业正在从政策主题投资变成有基本面的投资。其二，看好稳增长板块如建筑、建材、轻工以及家电等板块的投资机会，稳增长板块行业景气度上行，且估值便宜，行业边际改善有望带来业绩和估值的巨大弹性，当前时间点配置性价比很高。其三，新能源仍是我们关注的重点板块，新能源板块中长期景气度上行，且板块多、产业链长，如新能源车、风电、光伏、核电、储能，以及新能源运营等板块，我们将深入研究，挖掘出最具投资价值的标的。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 2.6757 元；本报告期基金份额净值增长率为 13.65%，业
绩比较基准收益率为 1.52%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 2,074,744,707.74 87.29

其中：股票 2,074,744,707.74 87.29

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 2,244,448.80 0.09

其中：债券 2,244,448.80 0.09

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 100,000,000.00 4.21

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产


7 银行存款和结算备付金合计 187,340,091.26 7.88

8 其他资产 12,452,933.94 0.52

9 合计 2,376,782,181.74 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 788,495,572.77 34.22

B 采矿业 16,717,771.00 0.73

C 制造业 866,755,945.50 37.62

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 111,800,750.99 4.85
业

E 建筑业 119,819,073.20 5.20

F 批发和零售业 11,868,448.08 0.52

G 交通运输、仓储和邮政业 29,254,326.18 1.27

H 住宿和餐饮业 4,608.00 0.00

I 信息传输、软件和信息技术服务业 29,819,946.43 1.29

J 金融业 76,966,449.08 3.34

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 19,241.25 0.00

M 科学研究和技术服务业 22,836,631.90 0.99

N 水利、环境和公共设施管理业 266,119.51 0.01

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 16,279.37 0.00

Q 卫生和社会工作 18,161.78 0.00

R 文化、体育和娱乐业 85,382.70 0.00

S 综合 - -

合计 2,074,744,707.74 90.05

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）


1 002385 大北农 18,872,797 197,975,640.53 8.59

2 000998 隆平高科 8,395,242 195,273,328.92 8.48

3 002041 登海种业 7,338,690 189,264,815.10 8.21

4 300087 荃银高科 5,346,000 162,518,400.00 7.05

5 600371 万向德农 6,749,523 90,578,598.66 3.93

6 002714 牧原股份 1,263,212 67,404,992.32 2.93

7 300986 志特新材 728,742 46,646,775.42 2.02

8 601985 中国核电 5,506,800 45,706,440.00 1.98

9 601669 中国电建 5,384,495 43,506,719.60 1.89

10 000786 北新建材 1,154,800 41,376,484.00 1.80

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 2,244,448.80 0.10

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 2,244,448.80 0.10

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 019649 21 国债 01 22,440 2,244,448.80 0.10

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 963,926.19

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 38,522.09

5 应收申购款 11,450,485.66

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 12,452,933.94

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 218,576,672.73

报告期期间基金总申购份额 733,245,062.62

减:报告期期间基金总赎回份额 90,688,857.27

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 861,132,878.08

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。

2、《万家瑞隆混合型证券投资基金基金合同》。

3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。

4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。

5、万家瑞隆混合型证券投资基金 2021 年第四季度报告原文。

6、万家基金管理有限公司董事会决议。

7、《万家瑞隆混合型证券投资基金托管协议》。
9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

万家基金管理有限公司
2022 年 1 月 21 日
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