华商瑞丰混合型证券投资基金
2018年第3季度报告
2018年9月30日
基金管理人:华商基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2018年10月26日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。
§2基金产品概况
基金简称 华商瑞丰混合
基金主代码 003403
交易代码 003403
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年3月1日
报告期末基金份额总额 24,704,447.02份
投资目标 本基金主要投资于固定收益类资产,在稳妥的基础上,
适当参与股票投资,积极追求资产的长期稳定增值。
本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状况、
投资策略 国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资
金环境、证券市场走势的分析,预测宏观经济的发展
趋势,动态调整债券与股票资产的配置比例。
业绩比较基准 中证综合债指数收益率60%+中证800指数收益率40%
本基金是混合型证券投资基金,预期风险和预期收益
风险收益特征 高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,
属于证券投资基金中的中等风险和中等预期收益产品。
基金管理人 华商基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2018年7月1日-2018年9月30日)
1.本期已实现收益 -876,387.89
2.本期利润 353,643.09
3.加权平均基金份额本期利润 0.0137
4.期末基金资产净值 25,206,118.77
5.期末基金份额净值 1.0203
注:①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个月 1.37% 0.43% -0.52% 0.52% 1.89% -0.09%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:①本基金合同生效日为2017年3月1日。
②据《华商瑞丰混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金投资于国内依法发行或上市的股票、债券等金融工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。具体包括:股票(包含中小板、创业板及其他依法发行、上市的股票)、权证,债券(国债、金融债、企业(公司)债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据、中小企业私募债、可交换公司债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益类资产、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。本基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的比例为0-40%;债券资产占基金资产的比例为0-95%;每个交易日日终保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等,权证及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时,各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。
§4管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
男,中国籍,经济学
硕士,具有基金从业
资格。1999年9月
至2003年7月,就
职于工商银行青岛市
市北一支行,任科员、
科长等职务;
2006年1月至
2007年5月,就职
于海通证券,任债券
部交易员;2007年
5月加入华商基金管
理有限公司;
2007年5月至
2009年1月担任交
基金经理, 易员;2009年1月
固定收益 至2010年8月担任
部总经理 华商收益增强债券型
助理,公 2017年3月 证券投资基金基金经
张永志 司公募业 1日 - 12 理助理;2010年
务固收投 8月9日起至今担任
资决策委 华商稳健双利债券型
员会委员 证券投资基金基金经
理;2011年3月
15日起至今担任华
商稳定增利债券型证
券投资基金基金经理;
2015年2月17日起
至今担任华商稳固添
利债券型证券投资基
金基金经理;
2016年8月24日起
至今担任华商瑞鑫定
期开放债券型证券投
资基金基金经理;
2017年12月22日
起至今担任华商可转
债债券型证券投资基
金基金经理;
2018年7月27日起
至今担任华商收益增
强债券型证券投资基
金基金经理;
2018年7月27日起
至今担任华商双债丰
利债券型证券投资基
金基金经理;
2018年7月27日起
至今担任华商双翼平
衡混合型证券投资基
金基金经理;
2018年7月27日起
至今担任华商回报
1号混合型证券投资
基金基金经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度,在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节,公平对待旗下所有投资组合。
公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等,建立健全投资授权制度,确保各投资组合公平获得研究资源,享有公平的投资决策机会。
针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易,通过交易系统中的公平交易程序,对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配,报告期内,系统的公平交易程序运作良好,未出现异常情况。针对场外网下交易业务,公司依照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。本报告期内,场外、网下业务公平交易制度执行情况良好,未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析,对各投资组合不同时间窗口(1日、
3日、5日)内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验,统计了溢价率占优比例。本报告期内,未出现违反公平交易制度的情况,公司旗下各基金不存在利益输送的行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明
为规范投资行为,公平对待投资组合,公司制定了《异常交易管理办法》,对包括可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、控制措施。
报告期内严格执行公司相关制度,未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易,按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中,成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
债券市场方面,年初以来利率债收益率经历两次下行和一波回调,其中一季度主要受流动性宽松拉动,二季度主要得益于对经济下行的担忧,三季度受宏观调控政策调整、供给放量以及通胀预期上行的影响,收益率有所回调。从近期走势来看,受通胀预期、地方债供给等因素影响,长端收益率震荡上行,9月份十年国债收益率较8月底上行4BP至3.61%。从9月已公布经济数据来看,生产、需求依旧低迷,经济或继续承压。货币政策方面,随着央行再一次降准市场流动性充裕,货币市场利率或继续低位窄幅波动。展望后市,对于经济基本面走势的预期仍是影响资产价格的主要矛盾,而基本面是否能够好转取决于宽信用的效果。整体看目前债券市场面临供给和美联储加息的制约,使得收益率下行的动力不足,但后续经济下行压力仍然较大,四季度可能逐步体现在数据上。投资策略方面,中美利差收窄、通胀预期等或对交易行为产生干扰,地方债供给压力减弱和降准对债市有一定提振,利率债短期或仍有震荡调整压力,宜维持仓位,边走边看伺机建仓。信用债方面,信用风险持续暴露下,应该采取谨慎稳妥的策略,中低评级信用债仍需谨慎。
权益市场方面,2018年以来A股市场走出了明显的弱市特征,截至2018年10月12日,沪深300指数累计跌幅达24%,三季度依旧呈现出弱势震荡格局。7月份大盘一度反弹回到2900点,但随后再度震荡回落,9月份最低下探至2644点,之后市场迎来探底回升,指数震荡反弹重回
到2800点之上。上证指数三季度微跌0.92%,而创业板则下跌12.16%。个股板块下跌居多,仅金融、煤炭等少数板块有所上涨。国内经济增速仍没有明显起色,外部贸易摩擦加剧,信用的边际改善仍是宏观经济层面最重要的变化之一。投资策略方面,盈利确定性较强的蓝筹股值得深入挖掘,以银行、钢铁为代表顺周期品种盈利水平维持在较高位置,但前期受到明显估值压制,有一定的配置价值。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至2018年9月30日,本基金份额净值为1.0203元,份额累计净值为1.0203元。本季度基金份额净值增长率为1.37%,同期基金业绩比较基准的收益率为-0.52%,本基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率1.89个百分点。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期,从2018年7月2日至2018年9月28日,本基金已出现连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。
本报告期,从2018年7月2日至2018年9月28日,本基金已出现连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。
为提升基金规模,我司将通过多方面的措施促进本基金的规模增长,具体经营计划如下:
(一)组织相关部门加大持续营销力度,市场营销人员正与各代销机构进行合作,全力推进相关营销工作。同时,我司正在积极与本基金托管人进行沟通,力争在托管行销售方面加大营销力度。
(二)进一步加强与其它潜在销售机构的合作,有针对性地寻找销售机构,拓宽渠道和客户资源。
(三)加强投资者教育,引导投资者充分认识产品的风险收益特点。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 2,675,416.84 10.48
其中:股票 2,675,416.84 10.48
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 19,772,400.00 77.49
其中:债券 19,772,400.00 77.49
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 2,897,475.20 11.35
8 其他资产 172,291.74 0.68
9 合计 25,517,583.78 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 702,046.24 2.79
C 制造业 - -
电力、热力、燃气及水生产和供应
D 业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 1,973,370.60 7.83
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 2,675,416.84 10.61
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)
1 601939 建设银行 272,565 1,973,370.60 7.83
2 600028 中国石化 98,602 702,046.24 2.79
注:本基金本报告期末仅持有上述2只股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 12,086,000.00 47.95
其中:政策性金融债 12,086,000.00 47.95
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 2,864,400.00 11.36
8 同业存单 4,822,000.00 19.13
9 其他 - -
10 合计 19,772,400.00 78.44
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)占基金资产净值
比例(%)
1 090207 09国开07 100,000 10,074,000.00 39.97
2 111817167 18光大银行CD167 50,000 4,822,000.00 19.13
3 018005 国开1701 20,000 2,012,000.00 7.98
4 132015 18中油EB 10,000 1,001,600.00 3.97
5 132008 17山高EB 10,000 963,000.00 3.82
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金的基金合同约定,本基金的投资范围不包括股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
根据本基金的基金合同约定,本基金的投资范围不包括国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1
18光大银行CD167:2018年中国光大银行股份有限公司纳入被执行人名单,案号(2018)
京02执324号。作为浙江古纤道新材料股份有限公司债务融资工具主承销商,光大银行在承销
及后续管理工作中存在违反银行间市场相关自律规则指引的行为,被银行间协会给予诫勉谈话处分,并责令其整改。
17山高EB:2018年6月19日、2018年7月18日分别收到胶州地方税务局对纳税人和扣缴义务人逾期未申报送达的《责令限期整改通知书》。
本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为。除此之外,本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查,且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 4,144.56
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 167,336.69
5 应收申购款 810.49
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 172,291.74
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 132008 17山高EB 963,000.00 3.82
2 132011 17浙报EB 899,800.00 3.57
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 27,440,569.75
报告期期间基金总申购份额 237,257.45
减:报告期期间基金总赎回份额 2,973,380.18
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-
"填列) -
报告期期末基金份额总额 24,704,447.02
注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1.中国证监会批准华商瑞丰混合型证券投资基金设立的文件;
2.《华商瑞丰混合型证券投资基金基金合同》;
3.《华商瑞丰混合型证券投资基金托管协议》;
4.《华商瑞丰混合型证券投资基金招募说明书》;
5.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;
6.报告期内华商瑞丰混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3查阅方式
基金管理人办公地址:北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层
基金托管人地址:中国北京市西城区复兴门内大街55号
投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。
客户服务中心电话:4007008880(免长途费),010-58573300
基金管理人网址:http://www.hsfund.com
华商基金管理有限公司
2018年10月26日
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