建信恒瑞债券型证券投资基金
2024 年第 2 季度报告
2024 年 6 月 30 日
基金管理人:建信基金管理有限责任公司
基金托管人:中国光大银行股份有限公司
报告送出日期:2024 年 7 月 18 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2024 年 7 月 16 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 建信恒瑞债券
基金主代码 003400
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2022 年 4 月 28 日
报告期末基金份额总额 1,289,482,325.07 份
投资目标 在严格控制风险并保持良好流动性的基础上,通过积极主动的组合管
理,力争获得高于业绩比较基准的投资收益,实现基金资产的长期稳
健增值。
投资策略 本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期,结合自下而上的个券
选择方法构建债券投资组合。
1、资产配置策略 本基金通过对宏观经济形势、经济周期所处阶
段、利率变化趋势和信用利差变化趋势的重点分析,比较未来一定时
间内不同债券品种和债券市场的相对预期收益率,在基金规定的投资
比例范围内对不同久期、不同信用特征的券种及债券与现金之间进行
动态调整。
2、债券投资组合策略本基金在综合分析宏观经济、货币政策等因
素的基础上,采用久期管理、期限管理、类属管理和风险管理相结合
的投资策略。
(1)久期管理
(2)期限配置策略
(3)套利策略
3、个券选择策略在个券选择上,本基金将综合运用利率预期、收益
率曲线估值、信用风险分析、流动性分析等方法来评估个券的投资价
值。
4、资产支持证券投资策略
业绩比较基准 中债综合全价指数收益率
风险收益特征 本基金为债券型基金,属于较低风险基金产品,其长期平均风险和预
期收益率低于股票型及混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 建信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 11,023,802.15
2.本期利润 15,738,012.73
3.加权平均基金份额本期利润 0.0122
4.期末基金资产净值 1,360,939,563.67
5.期末基金份额净值 1.0554
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 准收益率标 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③
准差④
过去三个月 1.17% 0.05% 1.06% 0.07% 0.11% -0.02%
过去六个月 2.46% 0.04% 2.42% 0.07% 0.04% -0.03%
过去一年 4.14% 0.04% 3.27% 0.06% 0.87% -0.02%
自基金合同
7.39% 0.03% 4.76% 0.05% 2.63% -0.02%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本报告期,本基金投资组合比例符合基金合同要求。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
李菁女士,固定收益投资部高级基金经
理,硕士。曾任中国建设银行股份有限公
司基金托管部主任科员。2005 年 9 月加
入建信基金管理有限责任公司,历任债券
研究员、基金经理助理、基金经理、资深
基金经理、投资管理部副总监、固定收益
固定收益 投资部总监、首席固定收益投资官。2007
投资部高 年 11 月 1 日至 2012 年 2 月 17 日任建信
李菁 级基金经 2022年4 月28 - 21 货币市场基金的基金经理;2009 年 6 月 2
理,本基 日 日至 2020 年 5 月 9 日任建信收益增强债
金的基金 券型证券投资基金的基金经理;2011 年 6
经理 月 16 日至 2018 年 8 月 10 日任建信信用
增强债券型证券投资基金的基金经理;
2016 年 2 月 4 日起任建信安心保本五号
混合型证券投资基金的基金经理,该基金
于2018年2月10日起转型为建信弘利灵
活配置混合型证券投资基金,李菁自
2018 年 2 月 10 日至 2018 年 8 月 10 日继
续担任该基金的基金经理;2016 年 6 月 8
日起任建信安心保本七号混合型证券投
资基金的基金经理,该基金于 2018 年 6
月 15 日起转型为建信兴利灵活配置混合
型证券投资基金,李菁自 2018 年 6 月 15
日至 2020 年 5 月 9 日继续担任该基金的
基金经理;2016 年 11 月 16 日起任建信
恒瑞一年定期开放债券型证券投资基金
的基金经理,该基金于 2022 年 4 月 28
日起转型为建信恒瑞债券型证券投资基
金,李菁继续担任该基金的基金经理;
2017 年 5 月 25 日至 2020 年 5 月 9 日任
建信瑞福添利混合型证券投资基金的基
金经理;2022 年 1 月 20 日起任建信中短
债纯债债券型证券投资基金的基金经理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信恒瑞债券型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待投资人,保护投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部制度,制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时,系统自动切换至公平交易模块进行操作,确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次,原因是投资组合投资策略需要,未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2024 年二季度宏观经济增长动能略有下降,从制造业采购经理指数(PMI)上看, PMI 指数
在今年 4-6 月分别录得 50.4%,49.5%和 49.5%,重新回落至荣枯线之下。投资方面,1-5 月累计
增速同比增长 4.0%,相比一季度回落 0.5 个百分点,其中房地产累计投资增速跌幅略有收窄,1-5月同比增长-10.1%。消费方面,受基数影响,消费同比增速震荡回升,1-5 月社会消费品零售总额同比增长 4.1%,相比一季度回落 0.6 个百分点;进出口方面,1-5 月货物进出口总额美元计价
同比增长 2.8%,其中出口同比增长 2.7%,进口同比增长 2.9%,均有明显回升。同时 1-5 月全国
规模以上工业增加值同比增长 6.2%,高于一季度增速 0.1 个百分点。整体来说,除出口仍保持一季度的回升趋势外,消费增速走弱叠加投资需求不足的影响下,二季度宏观经济增长略低于预期。
物价水平方面,居民消费价格(CPI)单月同比略回升,1-5 月份居民消费价格 CPI 同比高于
一季度,收于 0.1%,工业生产者出厂价格(PPI)方面,1-5 月全国工业生产者出厂价格相比一季度降幅收窄,收于-2.4%。政策方面,四月份召开的政治局会议提出要“坚持乘势而上,避免前紧后松,切实巩固和增强经济回升向好态势”,并要求及早发行并使用特别国债,新增“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”表述,随后各地陆续出台了进一步放松房地产限购和放宽居民购房贷款条件的各项政策。货币政策层面,虽然央行没有调降存款利率和存款准备金率,但受到“禁止手工补息”政策的影响,二季度货币市场环境整体偏宽松。汇率方面,人民币汇率总体偏贬值,6 月末人民币兑美元即期汇率收于 7.2659,较一季度末贬值 0.59%。
在此背景下,季度内债券收益率整体震荡下行,四月底债券收益率大幅反弹而后经历五月的震荡行情,六月债券收益率又重新回归下行通道。整体看,10 年期国开债收益率相比一季度末下
行 12BP 到 2.29%,而 1 年期国开债季度内下行 15BP 至 1.69%。信用方面,受益于宽松的资金面
和机构对高收益资产的追求,城投债、二级资本债等信用债的交投活跃,各品种的信用利差再次压缩。
回顾二季度的基金管理工作,组合延续之前的票息策略,保持适度的杠杆和久期,在收益率下行的过程中,获取了一定的投资回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率 1.17%,波动率 0.05%,业绩比较基准收益率 1.06%,波动率 0.07%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,585,499,599.53 99.95
其中:债券 1,585,499,599.53 99.95
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资 - -
产
7 银行存款和结算备付金合计 781,156.51 0.05
8 其他资产 31,679.11 0.00
9 合计 1,586,312,435.15 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 629,334,206.39 46.24
其中:政策性金融债 171,410,737.70 12.60
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 403,524,258.79 29.65
6 中期票据 513,324,719.23 37.72
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 39,316,415.12 2.89
9 其他 - -
10 合计 1,585,499,599.53 116.50
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 180210 18 国开 10 700,000 78,228,366.12 5.75
2 140229 14 国开 29 600,000 62,173,639.34 4.57
3 212380021 23 交行债 02 600,000 62,121,934.43 4.56
4 212480008 24 浦发银行债 600,000 60,879,336.99 4.47
02
5 232380015 23工行二级资本 500,000 52,750,972.60 3.88
债 01A
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
无.
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.9.3 本期国债期货投资评价
无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 4,975.34
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 26,703.77
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 31,679.11
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 1,288,095,305.01
报告期期间基金总申购份额 2,718,143.44
减:报告期期间基金总赎回份额 1,331,123.38
报告期期间基金拆分变动份额(份额减 -
少以“-”填列)
报告期期末基金份额总额 1,289,482,325.07
注:如有相应情况,申购含红利再投、转换入份额及金额,赎回含转换出份额及金额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本 28,859,066.86
基金份额
报告期期间买入/申购总份 -
额
报告期期间卖出/赎回总份 -
额
报告期期末管理人持有的本 28,859,066.86
基金份额
报告期期末持有的本基金份 2.24
额占基金总份额比例(%)
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
单位:份
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投 持有基金
资 份额比例
者 序号 达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比(%)
类 超过 20% 份额 份额 份额
别 的时间区
间
2024年04
机 月 01 日
构 1 -2024 年 1,009,066,103.68 - -1,009,066,103.68 78.25
06 月 30
日
产品特有风险
本基金由于存在单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况,可能会出现因集中赎回而引发的基金流动性风险,敬请投资者注意。本基金管理人将不断完善流动性风险管控机制,持续做好基金流动性风险的管控工作,审慎评估大额申赎对基金运作的影响,采取有效措施切实保护持有人合法权益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准建信恒瑞债券型证券投资基金设立的文件;
2、《建信恒瑞债券型证券投资基金基金合同》;
3、《建信恒瑞债券型证券投资基金招募说明书》;
4、《建信恒瑞债券型证券投资基金托管协议》;
5、基金管理人业务资格批件和营业执照;
6、基金托管人业务资格批件和营业执照;
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
2024 年 7 月 18 日
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