信诚至利灵活配置混合型证券投资基金
2021 年第 3 季度报告
2021 年 09 月 30 日
基金管理人:中信保诚基金管理有限公司
基金托管人:中信银行股份有限公司
报告送出日期:2021 年 10 月 27 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021 年 10 月 26 日复核了本报告中的财
务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021 年 07 月 01 日起至 2021 年 09 月 30 日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 信诚至利
基金主代码 003234
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 09 月 02 日
报告期末基金份额总额 794,856,694.94 份
投资目标 在严格控制风险的前提下,通过合理的资产配置,综合运用多
种投资策略,力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。
1、资产配置策略
本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政
策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分
析,在评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率的基础上,
动态优化调整权益类、固定收益类等大类资产的配置。在严格
控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。
投资策略 2、股票投资策略
在灵活的类别资产配置的基础上,本基金通过自上而下及自下
而上相结合的方法挖掘优质的上市公司,严选其中安全边际较
高的个股构建投资组合:自上而下地分析行业的增长前景、行
业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会;自下而
上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等;并
结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选安全边际较
高的个股。
3、固定收益投资策略
本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境,运用基于债
券研究的各种投资分析技术,进行个券精选。
4、证券公司短期公司债券投资策略
本基金通过对证券公司短期公司债券发行人基本面的深入调
研分析,结合发行人资产负债状况、盈利能力、现金流、经营
稳定性以及债券流动性、信用利差、信用评级、违约风险等的
综合评估结果,选取具有价格优势和套利机会的优质信用债券
进行投资。
5、资产支持证券投资策略
资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成
及质量、提前偿还率等多种因素影响。本基金将在基本面分析
和债券市场宏观分析的基础上,对资产支持证券的交易结构风
险、信用风险、提前偿还风险和利率风险等进行分析,采取包
括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期利率波动率策略
等积极主动的投资策略,投资于资产支持证券。
6、股指期货投资策略
基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基
金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原
则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,
参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组
合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸
如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以
进行有效的现金管理。
7、权证投资策略
本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交
易,控制基金组合风险,获取超额收益。本基金进行权证投资
时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上,结
合股价波动率等参数,运用数量化定价模型,确定其合理内在
价值,构建交易组合。
8、存托凭证投资策略
本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略,深入研究基
础证券投资价值,选择投资价值较高的存托凭证进行投资。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理
人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,本基金可以相
应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新或相关公告
中公告。
业绩比较基准 30%×沪深 300 指数收益率+70%×中证综合债指数收益率。
风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于货币市场基
金和债券型基金,低于股票型基金。
基金管理人 中信保诚基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 信诚至利 A 信诚至利 C
下属分级基金的交易代码 003234 003235
报告期末下属分级基金的份额总额 360,086,207.02 份 434,770,487.92 份
注:本基金管理人法定名称于 2017 年 12 月 18 日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。
本基金管理人已于 2017 年 12 月 20 日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的
公告。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2021 年 07 月 01 日-2021 年 09 月 30 日)
信诚至利 A 信诚至利 C
1.本期已实现收益 14,205,144.75 16,645,653.55
2.本期利润 10,988,807.22 12,486,525.15
3.加权平均基金份额本期利润 0.0306 0.0291
4.期末基金资产净值 450,232,301.25 542,528,878.91
5.期末基金份额净值 1.2503 1.2479
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
信诚至利 A
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 2.51% 0.22% -0.85% 0.36% 3.36% -0.14%
过去六个月 5.92% 0.20% 1.10% 0.33% 4.82% -0.13%
过去一年 6.94% 0.20% 5.85% 0.37% 1.09% -0.17%
过去三年 21.75% 0.23% 24.08% 0.40% -2.33% -0.17%
过去五年 24.98% 0.23% 30.44% 0.36% -5.46% -0.13%
自基金合同生效起 25.03% 0.23% 30.30% 0.35% -5.27% -0.12%
至今
信诚至利 C
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 2.50% 0.22% -0.85% 0.36% 3.35% -0.14%
过去六个月 5.88% 0.20% 1.10% 0.33% 4.78% -0.13%
过去一年 6.85% 0.20% 5.85% 0.37% 1.00% -0.17%
过去三年 21.47% 0.25% 24.08% 0.40% -2.61% -0.15%
过去五年 24.75% 0.24% 30.44% 0.36% -5.69% -0.12%
自基金合同生效起 24.79% 0.24% 30.30% 0.35% -5.51% -0.11%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
信诚至利 A
信诚至利 C
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理
姓名 职务 (助理)期限 证券从 说明
任职日期 离任日期 业年限
王颖女士,经济学硕士。
曾任职于平安资产管理
有限责任公司,担任研
究经理。2016 年 9 月加
入中信保诚基金管理有
限公司,历任助理投资
经理、基金经理助理。
王颖 本基金基金经理 2017 年 09 - 8 现任信诚至利灵活配置
月 14 日 混合型证券投资基金、
信诚新锐回报灵活配置
混合型证券投资基金、
信诚至诚灵活配置混合
型证券投资基金、信诚
新选回报灵活配置混合
型证券投资基金的基金
经理。
注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚至利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《信诚至利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易
(完全复制的指数基金除外)。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2021 年三季度,国内经济回落,需求疲弱。受国内“能耗双控”和海外需求恢复双重的影响,大宗商
品价格上涨,PPI 居高不下,市场普遍交易滞涨预期,对于政策的猜测情绪较浓。
从债券市场看,三季度央行超预期全面降准,在基本面下行压力加大、社融增速进一步回落、货币政
策宽松预期增强、局部地区出现疫情和汛情等因素的影响下,10 年国债收益率下行;信用债方面,信用利差低位震荡,市场情绪有所修复但尾部风险仍存,15 号文及补充通知显示监管层对严禁新增地方政府隐性债务的态度依然坚决。
从权益市场看,二季度行业表现分化较大。7 月,锂电、稀土领涨,市场偏好以电新为代表的高景气
赛道。8-9 月,经济数据走弱,伴随国内限电限产,上游原材料价格大幅上涨引发对下游需求的担忧,煤炭、电力、钢铁领涨;受政策和经济疲软的影响,医药、消费领跌。
展望四季度,国内经济压力较大,但海外需求持续恢复、中美贸易关系有好转。流动性大概率中性偏松,是否滞涨仍需观察供给端的政策变化。
债券市场投资方面,经济下行压力大,货币政策中性但财政政策边际有所放松,预计短期利率债仍然偏震荡;信用策略上,在信用分化环境中,仍然将注重选择中高等级信用债进行投资。
权益方面,若上游成本压力有所缓解,成长股可能会有反弹机会。后续本基金将持续关注供给端政策变化,以及海运压力缓解后的影响。
投资方面,基金将坚持原有的投资策略,选择基本面拐点或持续向好的行业或产业链,并在其中选择相对估值较低的个股。债券部分主要投资于中短期利率债以及中短久期的高等级信用债。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,信诚至利 A 份额净值增长率为 2.51%,同期业绩比较基准收益率为-0.85%;信诚至利 C
份额净值增长率为 2.50%,同期业绩比较基准收益率为-0.85%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满二百人)的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 222,743,510.84 22.40
其中:股票 222,743,510.84 22.40
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 735,747,585.50 74.00
其中:债券 735,747,585.50 74.00
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 28,508,320.04 2.87
8 其他资产 7,204,066.22 0.72
9 合计 994,203,482.60 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 113,186,230.33 11.40
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 6,299,875.22 0.63
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 5,767,603.08 0.58
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 3,345.12 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 11,786,242.77 1.19
J 金融业 85,654,855.98 8.63
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 19,443.64 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 14,282.17 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 7,707.31 0.00
R 文化、体育和娱乐业 3,925.22 0.00
S 综合 - -
合计 222,743,510.84 22.44
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 600036 招商银行 432,900 21,839,805.00 2.20
2 002142 宁波银行 601,900 21,156,785.00 2.13
3 601166 兴业银行 1,149,400 21,034,020.00 2.12
4 002291 星期六 603,300 13,556,151.00 1.37
5 002938 鹏鼎控股 386,800 12,892,044.00 1.30
6 600926 杭州银行 499,986 7,464,790.98 0.75
7 600905 三峡能源 907,763 6,299,875.22 0.63
8 601939 建设银行 1,045,300 6,240,441.00 0.63
9 601658 邮储银行 1,153,800 5,861,304.00 0.59
10 603939 益丰药房 109,550 5,705,364.00 0.57
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 44,906,190.00 4.52
2 央行票据 - -
3 金融债券 4,421,395.50 0.45
其中:政策性金融债 4,421,395.50 0.45
4 企业债券 40,026,000.00 4.03
5 企业短期融资券 370,695,000.00 37.34
6 中期票据 90,831,000.00 9.15
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 184,868,000.00 18.62
9 其他 - -
10 合计 735,747,585.50 74.11
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
1 112105103 21 建设银行 CD103 1,000,000 97,290,000.00 9.80
2 112109220 21 浦发银行 CD220 800,000 77,848,000.00 7.84
3 012103361 21 华侨城 SCP004 700,000 69,965,000.00 7.05
4 012102175 21 粤铁建 SCP004 500,000 50,085,000.00 5.05
5 101900893 19 中建材 MTN002 400,000 40,328,000.00 4.06
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量(买/ 合约市值(元) 公允价值变动 风险说明
卖) (元)
公允价值变动总额合计(元) -
股指期货投资本期收益(元) 96,600.00
股指期货投资本期公允价值变动(元) 172,800.00
注:按照股指期货每日无负债结算的结算规则、《证券投资基金股指期货投资会计业务核算细则(试行)》及《企业会计准则-金融工具列报》的相关规定,“其他衍生工具-股指期货投资”与“证券清算款-股指期货每日无负债结算暂收暂付款”,符合金融资产与金融负债相抵销的条件,故将“其他衍生工具-股指期货投资”的期末公允价值以抵销后的净额列报,净额为零。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明
中国建设银行股份有限公司于 2021 年 8 月 13 日收到中国人民银行处罚(银罚字〔2021〕22 号)。
上海浦东发展银行股份有限公司于 2020 年 11 月 26 日、2021 年 4 月 23 日、2021 年 7 月 13 日分别受
到国家外汇管理局上海市分局、中国银行保险监督管理委员会上海监管局、中国银行保险监督管理委员会处罚(上海汇管罚字[2020]20200007 号、沪银保监罚决字〔2021〕29 号、银保监罚决字〔2021〕27 号)。
对“21 建设银行 CD103”的投资决策程序的说明:本基金管理人定期回顾、长期跟踪研究该投资标
的的信用资质,我们认为,该处罚事项未对建设银行的长期企业经营和投资价值产生实质性影响。我们对该投资标的的投资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。
对“21 浦发银行 CD220”的投资决策程序的说明:本基金管理人定期回顾、长期跟踪研究该投资标
的的信用资质,我们认为,该处罚事项未对浦发银行的长期企业经营和投资价值产生实质性影响。我们对该投资标的的投资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。
除此之外,其余本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 145,639.65
2 应收证券清算款 530,049.00
3 应收股利 -
4 应收利息 6,516,877.57
5 应收申购款 11,500.00
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 7,204,066.22
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公 占基金资产净值比 流通受限情况说明
允价值(元) 例(%)
1 600905 三峡能源 6,299,875.22 0.63 锁定期股票
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 信诚至利 A 信诚至利 C
报告期期初基金份额总额 336,941,222.82 358,775,287.51
报告期期间基金总申购份额 67,383,861.13 151,538,502.33
减:报告期期间基金总赎回份额 44,238,876.93 75,543,301.92
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) - -
报告期期末基金份额总额 360,086,207.02 434,770,487.92
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
项目 信诚至利 A 信诚至利 C
报告期期初管理人持有的本基金份额 15,483,663.76 -
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份额 15,483,663.76 -
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) 1.95 -
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
无
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于 2021 年 7 月 22 日发布了《中信保诚基金管理有限公司关于旗下部分基金增加侧袋机制并
修改基金合同及托管协议的公告》,本基金自 2021 年 7 月 22 日起增加侧袋机制,并对基金合同、托管协
议和招募说明书(更新)等法律文件进行修订。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、信诚至利灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件
2、中信保诚基金管理有限公司营业执照
3、信诚至利灵活配置混合型证券投资基金基金合同
4、信诚至利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
10.2 存放地点
基金管理人和/或基金托管人住所。
10.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅,也可按工本费购买复印件。
亦可通过公司网站查阅,公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。
中信保诚基金管理有限公司
2021 年 10 月 27 日
点击查看>>
附件