国投瑞银瑞达混合型证券投资基金

2017年第4季度报告

2017年12月31日

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年一月二十日

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性

陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年

1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证

复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不

保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决

策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国投瑞银瑞达混合

基金主代码 003158

交易代码 003158

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年9月29日

报告期末基金份额总额 52,974,936.32份

在严格控制风险的基础上，通过对不同类别资产

投资目标 的优化配置及组合精选，力求实现基金资产的长

期稳健增值。

本基金的投资策略主要包括类别资产配置策略、

投资策略 股票投资管理策略、事件驱动策略、债券投资管

理策略、衍生品投资策略及对中小企业私募债券、

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资产支持证券等的投资策略。

（一）类别资产配置

本基金以基金份额净值为标准，对股票资产投资

比例做对应的控制。本基金采用多因素分析框架，

从宏观经济环境、政策因素、市场利率水平、市

场投资价值、资金供求因素、证券市场运行内在

动量等方面，采取定量与定性相结合的分析方法，

对证券市场投资机会与风险进行综合研判。

（二）股票投资管理

股票投资管理包括行业配置策略和优选个股策略

（三）事件驱动策略

本基金将持续关注事件驱动投资机会，基金管理

人重点关注的事件包括资产重组、资产注入、公

司兼并收购、公司股权变动、公司再融资、上市

公司管理层变动、公司股权激励计划、新产品研

发与上市等等。

（四）债券投资管理

本基金采取“自上而下”的债券分析方法，确定债

券投资组合，并管理组合风险。

（五）衍生品投资策略

为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理

的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期

货、国债期货等金融衍生品。

（六）对于中小企业私募债券，本基金将重点关

注发行人财务状况、个券增信措施等因素，以及

对基金资产流动性的影响，在充分考虑信用风险、

流动性风险的基础上，进行投资决策。

（七）对于资产支持证券，其定价受市场利率、

发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率

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等多种因素影响。

业绩比较基准 中债综合指数收益率×80%＋沪深300指数收益率

×20%

本基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益

风险收益特征 的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型

基金和货币市场基金，低于股票型基金。

基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2017年10月1日-2017年12月31日)

1.本期已实现收益 292,777.30

2.本期利润 35,483.88

3.加权平均基金份额本期利润 0.0006

4.期末基金资产净值 54,301,191.48

5.期末基金份额净值 1.0250

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上

本期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④

长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 -0.02% 0.11% 0.09% 0.16% -0.11% -0.05%

月

注：1、中债综合指数由中央国债登记结算有限责任公司编制，样本债券涵盖的范围全面，具有广泛的市场代表性，涵盖主要交易市场、不同发行主体和

期限，能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和变动趋势。沪深300 指数

是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深两个市场第一个统一指数，该指数编制合理、透明，有一定市场覆盖率，抗操纵性强，并且有较高的知名

度和市场影响力。综合考虑基金资产配置与市场指数代表性等因素，本基金选

用沪深300指数和中债综合指数加权作为本基金的投资业绩评价基准，具体为：

中债综合指数收益率×80%＋沪深300指数收益率×20%。

2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

国投瑞银瑞达混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2016年9月29日至2017年12月31日)

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注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

中国籍，硕士，具有基

金从业资格。曾任华林

证券研究员、中国建银

投资证券高级研究员、

泰信基金高级研究员和

本基 基金经理助理。

綦 金基 2009年4月加入国投瑞

缚鹏 金经 2016-09-29 - 14 银。曾任国投瑞银核心

理 企业混合型证券投资基

金和国投瑞银新丝路灵

活配置混合型证券投资

基金(LOF)基金经理。

现任国投瑞银成长优选

混合型证券投资基金、

国投瑞银景气行业证券

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投资基金、国投瑞银招

财灵活配置混合型证券

投资基金（原国投瑞银

招财保本混合型证券投

资基金）、国投瑞银瑞

利灵活配置混合型证券

投资基金（LOF）和国

投瑞银瑞达混合型证券

投资基金基金经理。

中国籍，硕士，具有基

金从业资格。2010年

10月加入国投瑞银。现

任国投瑞银钱多宝货币

市场基金、国投瑞银增

利宝货币市场基金、国

投瑞银添利宝货币市场

基金、国投瑞银招财灵

活配置混合型证券投资

本基 基金（原国投瑞银招财

颜文 金基 保本混合型证券投资基

浩 金经 2017-04-29 - 7 金）、国投瑞银全球债

理 券精选证券投资基金、

国投瑞银顺鑫一年期定

期开放债券型证券投资

基金、国投瑞银融华债

券型证券投资基金、国

投瑞银策略精选灵活配

置混合型证券投资基金、

国投瑞银瑞达混合型证

券投资基金和国投瑞银

货币市场基金基金经理。

注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从

业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系

列法规和《国投瑞银瑞达混合型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪

守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基

金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基

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金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工

作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下

各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交

易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形

成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均

得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价

同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

四季度，A股市场总体上呈现先扬后抑走势。风格方面，资金持续向各行

业龙头公司集中，龙头白马公司超额收益明显，行业方面，除食品饮料、家电、银行有正收益外，其它行业多数为负收益。

四季度，本基金降低了股票仓位，行业配置方面则逐渐走向均衡，风格上

主要以行业龙头公司和优质成长股为主。

展望未来，我们对A股市场继续持相对乐观态度。当前A股市场总体估值

不贵，PE15倍，2018年wind一致预期A股盈利增长16%，2018年A股市场

继续上行可以预期，但幅度可能会弱于2017，过程也会比2017曲折。货币环

境方面，我们认为决策层依然会选择降低M2增速，以回收过去多年超发的货

币。所以A股市场在资金方面仍然会延续当前存量博弈的状况，这注定了盈利

依然将是股票上升的主要动力，总体上很难出现估值推动行情。市场结构方面，2017年A股市场结构极端分化，这既是实体经济从总量向质量转向的结果，也第8页，共16页

是龙头公司2016年以前估值被极度压缩的结果，行业白马、大盘蓝筹股在

2017年得到了估值和盈利的双击。2018年，A股市场会继续分化，市场主线依

然会是盈利和价值驱动，但在结构上不会表现得像2017年这么极端。但我们也

要清醒的认识到2017年A股市场好公司和差公司的分化只是预演，未来还会

加剧，因此要聚焦有核心竞争力、有未来的公司。行业空间、行业集中度、公

司核心竞争力和行业地位将是我们选择投资标的的首要标准。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为1.0250元，本报告期份额净值增长率-

0.02%，同期业绩比较基准收益率为0.09%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

金额(元) 占基金总资产

序号 项目 的比例(%)

1 权益投资 7,591,616.00 13.81

其中：股票 7,591,616.00 13.81

2 固定收益投资 21,083,649.78 38.35

其中：债券 21,083,649.78 38.35

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 25,907,231.97 47.12

7 其他各项资产 401,299.45 0.73

8 合计 54,983,797.20 100.00

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注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 6,385,306.00 11.76

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -

业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 1,206,310.00 2.22

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 7,591,616.00 13.98

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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数量(股) 公允价值(元) 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 净值比例(％)

1 002126 银轮股份 140,000.0 1,372,000.00 2.53

0

2 300258 精锻科技 90,000.00 1,349,100.00 2.48

3 002206 海利得 220,000.0 1,304,600.00 2.40

0

4 600885 宏发股份 29,000.00 1,199,730.00 2.21

5 601336 新华保险 13,300.00 933,660.00 1.72

6 603868 飞科电器 11,000.00 833,250.00 1.53

7 002138 顺络电子 19,700.00 326,626.00 0.60

8 000001 平安银行 20,500.00 272,650.00 0.50

注：本基金本报告期末仅持有以上股票投资。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

公允价值(元) 占基金资产净

序号 债券品种 值比例(％)

1 国家债券 4,992,500.00 9.19

2 央行票据 - -

3 金融债券 9,778,099.78 18.01

其中：政策性金融债 9,778,099.78 18.01

4 企业债券 5,791,200.00 10.66

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 521,850.00 0.96

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 21,083,649.78 38.83

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产

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净值比例(％)

1 160208 16国开 100,000 9,778,000.00 18.01

08

2 019563 17国债 50,000 4,992,500.00 9.19

09

3 136544 16联通 30,000 2,906,100.00 5.35

03

4 136721 16石化 30,000 2,885,100.00 5.31

01

5 113011 光大转债 5,000 521,850.00 0.96

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量 合约市值 公允价值变 风险说明

(元) 动(元)

公允价值变动总额合计(元) -

股指期货投资本期收益(元) 18,240.00

股指期货投资本期公允价值变动(元) -

注：本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为

目的，适度运用股指期货。本基金利用股指期货合约流动性好、交易成本低和

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杠杆操作等特点，提高投资组合的运作效率。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的

研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充

分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨

慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为

目的，适度运用国债期货。本基金利用国债期货合约流动性好、交易成本低和

杠杆操作等特点，提高投资组合的运作效率。

在国债期货投资时，本基金将首先分析国债期货各合约价格与最便宜可交

割券的关系，选择定价合理的国债期货合约，其次，考虑国债期货各合约的流

动性情况，最终确定与现货组合的合适匹配，以达到风险管理的目标。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的，

在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 7,535.45

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 393,566.30

5 应收申购款 197.70

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

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8 其他 -

9 合计 401,299.45

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

公允价值(元) 占基金资产

序号 债券代码 债券名称 净值比例(%)

1 113011 光大转债 521,850.00 0.96

注：本基金本报告期末仅持有以上处于转股期可转换债券投资。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 70,904,707.39

报告期基金总申购份额 49,374.22

减：报告期基金总赎回份额 17,979,145.29

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 52,974,936.32

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

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§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金

投资 情况

者类 持有基金份额比 份额

别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比

20%的时间区间

1 20171001- 20,004,27 - - 20,004,277. 37.76

机构 20171231 7.77 77 %

产品特有风险

投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：

1、赎回申请延期办理的风险

单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要部分延期办理的风险。

2、基金净值大幅波动的风险

单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。

3、基金投资策略难以实现的风险

单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显着降低，从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。

4、基金财产清算（或转型）的风险

根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金合同将终止，并根据基金合同的约定进行基金财产清算。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩减而直接导致触发本基金合同约定的终止及清算条款，对本基金的继续存续产生较大影响。

5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险

由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

1、报告期内基金管理人对旗下基金调整流通受限股票估值方法进行公告， 指定媒体公告时间为2017年11月11日。

2、报告期内基金管理人调整从业人员在子公司兼职情况进行公告，指定媒 体公告时间为2017年12月6日。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

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《关于准予国投瑞银瑞达混合型证券投资基金注册的批复》（证监许可

[2016]1696号）

《关于国投瑞银瑞达混合型证券投资基金备案确认的函》（机构部部函

[2016]2360号）

《国投瑞银瑞达混合型证券投资基金基金合同》

《国投瑞银瑞达混合型证券投资基金托管协议》

国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批

件

本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

国投瑞银瑞达混合型证券投资基金2017年第4季度报告原文

9.2 存放地点

中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层

存放网址：http://www.ubssdic.com

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

咨询电话：400-880-6868

国投瑞银基金管理有限公司

二〇一八年一月二十日

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