博时鑫源灵活配置混合型证券投资基金
2022 年第 2 季度报告

2022 年 6 月 30 日

基金管理人：博时基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二二年七月二十一日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 7 月 19 日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 博时鑫源混合

基金主代码 003119

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 8 月 24 日

报告期末基金份额总额 257,135,221.37 份

投资目标 本基金通过对多种投资策略的有机结合，在有效控制风险的前提下，力争为
基金持有人获取长期持续稳定的投资回报。

本基金的投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、其他资产投资策
略三个部分。其中，资产配置策略主要是通过自上而下和自下而上相结合、
定性分析和定量分析互相补充的方法，在股票（含存托凭证）、债券和现金
等资产类之间进行相对稳定的适度配置，强调通过自上而下的宏观分析与自
下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。股票投资以定性和定量
投资策略 分析为基础，从基本面分析入手，根据对市场趋势的判断、宏观经济环境等
因素，对成长与价值股的投资比例进行配置。总体而言，成长股与价值股在
股票资产中进行相对均衡的配置，适度调整，以控制因风格带来的投资风险，
降低组合波动的风险，提高整体收益率。其他资产投资策略有债券投资策略、
资产支持证券投资策略、权证投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资
策略，其中，债券投资策略包括期限结构策略、信用策略、互换策略、息差
策略、可转换债券投资策略。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×50%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债
券型基金及货币市场基金，属于中高收益/风险特征的基金。


基金管理人 博时基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 博时鑫源混合 A 博时鑫源混合 C

下属分级基金的交易代码 003119 003120

报告期末下属分级基金的份 205,877,385.63 份 51,257,835.74 份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2022 年 4 月 1 日-2022 年 6 月 30 日)

博时鑫源混合 A 博时鑫源混合 C

1.本期已实现收益 117,350.95 490,166.81

2.本期利润 7,520,779.44 1,286,257.92

3.加权平均基金份额本期利润 0.0270 0.0293

4.期末基金资产净值 408,791,314.62 101,303,925.46

5.期末基金份额净值 1.986 1.976

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1．博时鑫源混合A：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 1.53% 0.19% 3.76% 0.71% -2.23% -0.52%

过去六个月 -1.17% 0.20% -3.56% 0.72% 2.39% -0.52%

过去一年 1.39% 0.18% -4.67% 0.62% 6.06% -0.44%

过去三年 45.33% 0.75% 16.95% 0.63% 28.38% 0.12%

过去五年 109.25% 0.96% 26.83% 0.63% 82.42% 0.33%

自基金合同 106.95% 0.89% 32.39% 0.60% 74.56% 0.29%
生效起至今

2．博时鑫源混合C：


净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 1.44% 0.19% 3.76% 0.71% -2.32% -0.52%

过去六个月 -1.23% 0.20% -3.56% 0.72% 2.33% -0.52%

过去一年 1.25% 0.18% -4.67% 0.62% 5.92% -0.44%

过去三年 44.86% 0.75% 16.95% 0.63% 27.91% 0.12%

过去五年 108.13% 0.96% 26.83% 0.63% 81.30% 0.33%

自基金合同 115.99% 0.92% 31.51% 0.61% 84.48% 0.31%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1．博时鑫源混合A：

2．博时鑫源混合C：

§4 管理人报告


4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

王冠先生，学士。2008 年起先后在宝山
钢铁股份有限公司、施耐德电气（中国）
有限公司、施耐德电气（澳大利亚）有
限公司、施耐德电气（中国）有限公司
工作。2015 年加入博时基金管理有限公
王冠 基金经理 2021-12-09 - 6.9 司。历任研究员、高级研究员兼基金经
理助理。现任博时新起点灵活配置混合
型证券投资基金(2021 年 12 月 9 日—至
今)、博时鑫源灵活配置混合型证券投资
基金(2021 年 12 月 9 日—至今)、博时鑫
瑞灵活配置混合型证券投资基金(2021
年 12 月 9 日—至今)的基金经理。

于冰先生，硕士。2013 年起先后在国投
瑞银基金、华夏基金、嘉实基金工作。
2020 年加入博时基金管理有限公司。现
任博时恒荣一年持有期混合型证券投资
基金(2021 年 4 月 15 日—至今)、博时鑫
荣稳健混合型证券投资基金(2021年9月
14 日—至今)、博时鑫康混合型证券投资
于冰 基金经理 2021-09-14 - 8.9 基金(2021 年 9 月 14 日—至今)、博时恒
兴一年定期开放混合型证券投资基金
(2021 年 9 月 14 日—至今)、博时新起点
灵活配置混合型证券投资基金(2021 年 9
月 14 日—至今)、博时鑫源灵活配置混
合型证券投资基金(2021 年 9 月 14 日—
至今)、博时鑫瑞灵活配置混合型证券投
资基金(2021 年 9 月 14 日—至今)的基金
经理。

注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。


4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 4 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，权益市场在 4/27 探底后持续大幅反弹两个月，期间偶尔出现数次回调，但都很快得到修复，指数已回到今年三月初的水平。本轮领涨标的以汽车产业链和光伏电新为主，此前被市场普遍看好的的周期和稳增长概念表现反而很一般。可能是房地产市场的低迷拖累了地方财政收入，预算的紧张导致政府主导的稳增长概念无法落地，建筑建材地产板块始终不见起色，相反汽车手机券商食品饮料等大众市场主导的产业链率先随着复工复产走出低谷，行业结构分化非常明显。固收方面，长短收益率一波三折，先上后下再向上。十年国开反复围绕 3%上下，目前又回到了四月底的高点。报告期内，组合权益仓位保持在15%-20%的较高仓位，固收仓位保持在 90%-100%的区间。因为期内有较大规模的赎回，所以债券规模的变动较大。权益持仓风格上，从前期的成长周期均衡配置，逐渐向重仓科技成长赛道倾斜，同时在银行系统爆出较多风险预警信号后清空了银行股。债券持仓上，借赎回契机出清了早期部分信用下沉时购入的高收益信用债，并择机卖出了大部分长久期利率债。目前固收仓位以 AAA 高等级信用债和 3 年以内政金债为主，在宽信用预期不断发酵的过程中，尽可能缩小组合的信用风险和久期风险敞口。 从历史数据观测当前的股债性价，权益类资产仍处于上风，短期内不会超配债券或拉长久期。组合固收仓位保持 95%左右，久期 1.5Y 上下，权益仓位保持在 15-20%上限区间。随着二十大临近和相关防疫政策逐渐松绑，基本面回暖过程在预热后将持续升温，财政的发力也将加速。组合配置上以光伏新电汽车+通胀链条为主，辅以部分稳增长概念（建材机械）和消费龙头（白酒乳业）。未来主要关注医药、军工和尚未发力的稳增长概念。需要配合宽信用政策的落地节奏逐步增加仓位占比，为下一轮的市场结构性调整和行业轮动做准备。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2022 年 06 月 30 日，本基金 A 类基金份额净值为 1.986 元，份额累计净值为 2.069 元，本基金 C
类基金份额净值为1.976元，份额累计净值为2.058元，报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为1.53%，
本基金 C 类基金份额净值增长率为 1.44%，同期业绩基准增长率为 3.76%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 95,336,664.10 15.86

其中：股票 95,336,664.10 15.86

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 488,865,220.71 81.35

其中：债券 488,865,220.71 81.35

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 5,000,000.00 0.83

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 11,229,299.05 1.87

8 其他各项资产 512,137.65 0.09

9 合计 600,943,321.51 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 2,498,238.44 0.49

C 制造业 67,206,335.53 13.18

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 5,587,176.00 1.10

E 建筑业 7,107,507.00 1.39

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 4,413,838.00 0.87

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,595,354.13 1.10

J 金融业 1,647,100.00 0.32

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 1,281,115.00 0.25

M 科学研究和技术服务业 - -


N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 95,336,664.10 18.69

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)

1 605358 立昂微 80,532 5,426,246.16 1.06

2 600941 中国移动 87,363 5,264,494.38 1.03

3 600438 通威股份 80,700 4,830,702.00 0.95

4 605050 福然德 314,600 4,413,838.00 0.87

5 600031 三一重工 204,700 3,901,582.00 0.76

6 603063 禾望电气 100,000 3,845,000.00 0.75

7 688597 煜邦电力 250,000 3,797,500.00 0.74

8 601886 江河集团 443,400 3,746,730.00 0.73

9 600888 新疆众和 393,500 3,620,200.00 0.71

10 002047 宝鹰股份 842,300 3,360,777.00 0.66

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 111,713,477.27 21.90

其中：政策性金融债 70,567,800.00 13.83

4 企业债券 305,703,037.28 59.93

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 70,589,506.84 13.84

7 可转债（可交换债） 859,199.32 0.17

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 488,865,220.71 95.84

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 220208 22 国开 08 400,000 39,856,219.18 7.81

2 149678 21 深投 05 200,000 20,575,489.32 4.03

3 210211 21 国开 11 200,000 20,392,087.67 4.00

4 149816 22 广金 01 200,000 20,263,972.60 3.97


5 185525 22 兴城 01 200,000 20,245,106.85 3.97

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的投资决策程序说明

本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制前一年受到中国银行保险监督管理委员会的处罚。本基金对上述证券的投资决策程序符合相关法规及公司制度的要求。

除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 86,088.01

2 应收证券清算款 406,413.00

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 19,636.64

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 512,137.65


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 113615 金诚转债 859,199.32 0.17

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允 占基金资产净值 流通受限情况说明
价值(元) 比例(%)

1 600941 中国移动 5,264,494.38 1.03 首次公开发行限售

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 博时鑫源混合A 博时鑫源混合C

本报告期期初基金份额总额 323,269,863.18 41,562,883.08

报告期期间基金总申购份额 343,542.66 15,452,897.10

减：报告期期间基金总赎回份额 117,736,020.21 5,757,944.44

报告期期间基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 205,877,385.63 51,257,835.74

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额 份额
类别 序号 比例达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比
超过 20%的时


间区间

1 2022-06-16~202 53,247,603.83 - - 53,247,603.83 20.71
机构 2-06-30 %
2 2022-04-08~202 69,831,703.91 - 69,831,703.91 - -
2-06-15

产品特有风险

本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20％的情况， 当该基金份额持有人选择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定的流动性风险；为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份额净值造成不利影响。基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，但当基金出现巨额赎回并被全部确认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值产生的不利影响。

本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20％的情况，根据基金合同相关约定，该份额持有人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大会。该基金份额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金管理人会对该议案的合理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。

在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模连续六十个工作日低于 5000 万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50％或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50％时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2022 年 6 月 30 日，博时基金公司共管理 327 只公募基金，
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资产总规模逾 16491 亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 5557 亿元人民币，累计分红逾 1678 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

9.1.1 中国证券监督管理委员会批准博时鑫源灵活配置混合型证券投资基金设立的文件

9.1.2《博时鑫源灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

9.1.3《博时鑫源灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 博时鑫源灵活配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6 报告期内博时鑫源灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）

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二〇二二年七月二十一日
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