工银瑞信恒享纯债债券型证券投资基金
2019 年第 4 季度报告
2019 年 12 月 31 日
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2020 年 1 月 18 日
工银恒享纯债债券 2019 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 16 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 工银恒享纯债债券
基金主代码 002832
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 5 月 31 日
报告期末基金份额总额 49,979,414.43 份
投资目标 在严格控制风险的基础上，通过对债券的积极投资，追求基金资产的
长期稳定增值。
投资策略 本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化，对 GDP、CPI、国际
收支等引起利率变化的相关因素进行深入的研究，分析宏观经济运行
的可能情景，并在此基础上判断包括财政政策、货币政策在内的宏观
经济政策取向，对市场利率水平和收益率曲线未来的变化趋势做出预
测和判断，结合债券市场资金供求结构及变化趋势，确定固定收益类
资产的配置并构建投资组合。
业绩比较基准 中债综合财富（总值）指数收益率。
风险收益特征 本基金为债券型基金，属于低风险基金产品，其长期平均风险和预期
收益率低于股票型及混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标 报告期（2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日）
1.本期已实现收益 348,625.51
2.本期利润 380,070.50
3.加权平均基金份额本期利润 0.0076
4.期末基金资产净值 53,607,730.25
5.期末基金份额净值 1.0726
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.71% 0.04% 1.30% 0.04% -0.59% 0.00%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：1、本基金基金合同于 2016 年 5 月 31 日生效。
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2、根据基金合同规定，本基金建仓期为 6 个月。截至报告期末，本基金的投资符合基金合同
关于投资范围及投资限制的规定：债券资产占基金资产的比例不低于 80％，现金及到期日在一年
以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金
和应收申购款等。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
谷衡
固定收益部
副总监，本
基金的基金
经理
2018 年 11 月 7 日 - 14
先后在华夏银
行总行担任交
易员，在中信
银行总行担任
交易员；2012
年加入工银瑞
信，现任固定
收益部副总
监；2012 年 11
月 13 日至今，
担任工银瑞信
14 天理财债券
型发起式证券
投资基金；
2013 年 1 月 28
日至今，担任
工银瑞信 60
天理财债券型
基金基金经
理；2014 年 9
月 30 日至今，
担任工银瑞信
货币市场基金
基金经理；
2015 年 7 月 10
日至 2018 年 2
月 28 日，担任
工银瑞信财富
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快线货币市场
基金基金经
理；2015 年 12
月 14 日至
2018 年 8 月 28
日，担任工银
瑞信添福债券
基金基金经
理；2016 年 4
月 26 日至
2018 年 4 月 9
日，担任工银
瑞信安盈货币
市场基金基金
经理；2016 年
12 月 7 日至
2018 年 3 月 28
日，担任工银
瑞信丰益一年
定期开放债券
型证券投资基
金基金经理；
2017 年 2 月 28
日至 2019 年 1
月 24 日，担任
工银瑞信丰淳
半年定期开放
债券型证券投
资基金（自
2017 年 9 月 23
日起，变更为
工银瑞信丰淳
半年定期开放
债券型发起式
证券投资基
金）基金经理；
2017 年 6 月 12
日至 2018 年
11 月 30 日，
担任工银瑞信
丰实三年定期
开放债券型证
券投资基金基
金经理；2017
年 12 月 26 日
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至今，担任工
银瑞信纯债债
券型证券投资
基金基金经
理；2018 年 2
月 28 日至今，
担任工银瑞信
信用添利债券
型证券投资基
金基金经理；
2018 年 6 月 15
日至 2019 年 8
月 14 日，担任
工银瑞信瑞祥
定期开放债券
型发起式证券
投资基金基金
经理；2018 年
11 月 7 日至
今，担任工银
瑞信恒享纯债
债券型证券投
资基金基金经
理。
陈桂都 本基金的基
金经理
2016 年 9 月 2 日 - 11
2008 年加入工
银瑞信，现任
固定收益部基
金经理。2016
年 9 月 2 日至
今，担任工银
瑞信恒享纯债
债券型证券投
资基金基金经
理；2016 年 9
月 2 日至今，
担任工银瑞信
泰享三年理财
债券型证券投
资基金基金经
理；2017 年 4
月 14 日至
2018 年 5 月 3
日，担任工银
瑞信恒泰纯债
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债券型证券投
资基金基金经
理；2017 年 4
月 14 日至
2018 年 3 月 20
日，担任工银
瑞信恒丰纯债
债券型证券投
资基金基金经
理；2017 年 4
月 14 日至今，
担任工银瑞信
丰淳半年定期
开放债券型证
券投资基金
（自 2017 年 9
月 23 日起，变
更为工银瑞信
丰淳半年定期
开放债券型发
起式证券投资
基金）基金经
理；2017 年 4
月 14 日至
2018 年 3 月 28
日，担任工银
瑞信丰益一年
定期开放债券
型证券投资基
金基金经理；
2017 年 6 月 23
日至今，担任
工银瑞信中高
等级信用债债
券型证券投资
基金基金经
理；2018 年 6
月 12 日，担任
工银瑞信瑞景
定期开放债券
型发起式证券
投资基金基金
经理；2019 年
7 月 18 日至
今，担任工银
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瑞信瑞泽定期
开放债券型证
券投资基金基
金经理；2019
年 11 月 19 日
至今，担任工
银瑞信瑞弘 3
个月定期开放
债券型发起式
证券投资基金
基金经理；
2019 年 12 月
25 日至今，担
任工银瑞信瑞
安 3 个月定期
开放纯债债券
型发起式证券
投资基金基金
经理；2019 年
12 月 27 日至
今，担任工银
瑞信泰颐三年
定期开放债券
型证券投资基
金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违
法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、
《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》、《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易监控管理办
法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的
价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，
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按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等
投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情
况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易
及交叉交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次。投资组
合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度国内逆周期调节政策逐步发力，经济下行压力有所缓解。1-11 月份的固定资产投资累
计增速下行至 5.2%以后出现企稳迹象。其中，地产投资和销售表现出较强韧性，1-11 月的房地产
投资累计增速维持在 10.2%的较高水平；制造业经历过较为充分的风险释放之后，投资增速企稳
的态势更加明显；基建投资受益于政策发力支撑，增速维持在 4%左右水平。社会消费品零售增长
总体保持平稳，1-11 月增速为 8.0%。出口方面，1-11 月累计增速小幅回落至负值区间，但在持
续的中美贸易摩擦背景下，中国出口总体表现好于市场预期，出口占全球份额不降反升。
受益于主要发达国家前期货币政策宽松、中美贸易关系边际缓和等影响，三季度以来全球制
造业 PMI 见底回升。8-11 月摩根大通全球制造业 PMI 连续四个月上行，重回荣枯线以上；12 月份
该数据继续保持在 50.1 的景气区间。全球制造业 PMI 回升主要受到新兴市场的拉动，新兴市场中
中国、印度、巴西见底回升是主要拉动力量。
四季度，国内通胀压力有所释放。10 月、11 月 CPI 同比升至 3.8%、4.5%。11 月以来猪价阶
段性回调并出现一定企稳迹象，但生猪产能恢复仍然较为缓慢，猪肉供需存在缺口。
四季度银行间市场流动性较为宽裕，资金利率相比三季度有一定幅度下行。银行间 7 天质押
式回购加权利率 10-12 月的均值分别为 2.80%、2.69%和 2.59%。债券收益率与三季度末相比整体
有所下行，但不同期限品种表现分化。长债表现相对偏弱，10 年国债收益率持平于 3.14%，10 年
国开收益率上行 4bp 至 3.58%。5 年期方面，国债下行 12bp 至 2.89%，国开下行 5bp 至 3.37%，AAA
信用债下行 10bp 至 3.71%，AA+信用债下行 5bp 至 4.01%，AA 信用债表现较好、下行 18bp 至 4.42%。
3 年期方面，国债下行 6bp 至 2.73%，国开下行幅度较大、降 19bp 至 2.92%，AAA 信用债下行 4bp，
AA+信用债下行 10bp，AA 信用债下行 19bp 至 3.79%。受益于流动性宽松，年底时点短端利率稳中
略有下行，1 年期 AAA 存单利率较三季末降低 3bp 至 2.99%。
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本基金在报告期内继续持有中短久期利率债券，久期和杠杆总体变动不大。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值增长率为 0.71%，业绩比较基准收益率为 1.30%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在本报告期内（2019 年 11 月 22 日至 2019 年 12 月 26 日）出现连续二十个工作日持
有人数量不满 200 人的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - - 其中：股票 - -2 基金投资 - -3 固定收益投资 44,261,392.90 82.35
其中：债券 44,261,392.90 82.35
资产支持证券 - -4 贵金属投资 - -5 金融衍生品投资 - -6 买入返售金融资产 8,300,000.00 15.44
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -7 银行存款和结算备付金合计 619,635.88 1.15
8 其他资产 566,695.25 1.05
9 合计 53,747,724.03 100.00
注:由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 国家债券 - -2 央行票据 - -3 金融债券 44,261,392.90 82.57
其中：政策性金融债 44,261,392.90 82.57
4 企业债券 - -5 企业短期融资券 - -6 中期票据 - -7 可转债（可交换债） - -8 同业存单 - -9 其他 - -10 合计 44,261,392.90 82.57
注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 108604 国开 1805 150,000 15,211,500.00 28.38
2 108802 进出 1902 146,000 14,662,780.00 27.35
3 108801 进出 1901 104,930 10,496,147.90 19.58
4 018007 国开 1801 38,620 3,890,965.00 7.26
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
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5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,114.07
2 应收证券清算款 506.30
3 应收股利 -4 应收利息 564,074.88
5 应收申购款 -6 其他应收款 -7 待摊费用 -8 其他 -9 合计 566,695.25
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
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单位：份
报告期期初基金份额总额 49,973,734.90
报告期期间基金总申购份额 59,351.86
减：报告期期间基金总赎回份额 53,672.33
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-报告期期末基金份额总额 49,979,414.43
注:1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本
基金份额
9,989,010.99
报告期期间买入/申购总份
额
-报告期期间卖出/赎回总份
额
-报告期期末管理人持有的本
基金份额
9,989,010.99
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
19.99
注:1、基金管理人持有本基金基金份额的交易费用按市场公开的交易费率计算并支付。
2、期间申购/买入总份额：含红利再投、转换入份额；期间赎回/卖出总份额：含转换出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比（%）
机
构
1 20191001-20191231 39,947,068.81 - - 39,947,068.81 79.93
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个
人
- - - - - - -产品特有风险
本基金份额持有人较为集中，存在基金规模大幅波动的风险，以及由此导致基金收益较大波动的
风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，经与基金托管人协商一致，
并报监管机构备案，基金管理人对本基金的基金合同、托管协议信息披露有关条款进行了修改，
详见基金管理人在指定媒介发布的公告。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予工银瑞信恒享纯债债券型证券投资基金募集申请的注册文件；
2、《工银瑞信恒享纯债债券型证券投资基金基金合同》；
3、《工银瑞信恒享纯债债券型证券投资基金托管协议》；
4、《工银瑞信恒享纯债债券型证券投资基金招募说明书》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定媒介上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
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