新华双利债券型证券投资基金

2019年第1季度报告

2019年3月31日
基金管理人：新华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年四月十八日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 新华双利债券

基金主代码 002765

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年7月13日

报告期末基金份额总额 4,645,828.24份

在严格控制投资风险并保持较高资产流动性的前提下，

通过配置债券等固定收益类金融工具，追求基金资产的

投资目标

长期稳定增值，通过适量投资权益类资产力争获取增强

型回报。

本基金的投资策略主要包括：大类资产配置策略、固定

收益类资产投资策略以及权益类资产投资策略。首先，

投资策略

本基金管理人将采用战略性与战术性相结合的大类资产

配置策略，在基金合同规定的投资比例范围内确定各大


类资产的配置比例。在此基础之上，一方面综合运用久

期策略、收益率曲线策略以及信用策略进行固定收益类

资产投资组合的构建；另一方面采用自下而上的个股精

选策略，精选具有持续成长性且估值相对合理，同时股

价具有趋势向上的股票构建权益类资产投资组合，以提

高基金的整体收益水平。

中债企业债总全价指数收益率×60%+中债国债总全价指数

业绩比较基准

收益率×30%+沪深300指数收益率×10%

本基金为债券型基金，预期收益和风险水平低于混合型

风险收益特征

基金、股票型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 新华基金管理股份有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 新华双利债券A 新华双利债券C

下属分级基金的交易代码 002765 002766

报告期末下属分级基金的份

2,905,403.27份 1,740,424.97份

额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2019年1月1日-2019年3月31日)

新华双利债券A 新华双利债券C

1.本期已实现收益 -598,181.38 -16,672.97

2.本期利润 1,112,851.51 168,648.72

3.加权平均基金份额本期利润 0.0627 0.0764

4.期末基金资产净值 3,244,606.50 1,921,764.57

5.期末基金份额净值 1.117 1.104


注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、新华双利债券A：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
① 准差④

过去三个月 8.03% 0.70% 3.14% 0.15% 4.89% 0.55%
2、新华双利债券C：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
① 准差④

过去三个月 7.71% 0.70% 3.14% 0.15% 4.57% 0.55%
3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
新华双利债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2016年7月13日至2019年3月31日)

1．新华双利债券A：


注：本报告期末本基金各项资产配置比例符合本基金合同的有关约定。
2．新华双利债券C：

注：本报告期末本基金各项资产配置比例符合本基金合同的有关约定。


§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期

证券从业

姓名 职务 限 说明

年限

任职日期 离任日期

本基金

基金经

理，新

华安享

惠金定

期开放

债券型

证券投

资基金

基金经 金融学硕士，历任第一创业证券
理、新 有限责任公司固定收益部业务董
华丰盈 事、第一创业摩根大通证券有限
马英 回报债 2016-07-20 - 11 责任公司投资银行部副总经理、
券型证 新华基金管理股份有限公司债券
券投资 研究员、基金经理助理。

基金基

金经理、

新华安

享惠钰

定期开

放债券

型证券

投资基

金基金

经理。

注：1、上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，新华基金管理股份有限公司作为新华双利债券型证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华双利债券型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。

场内交易，投资指令统一由交易部下达，并且启动交易系统公平交易模块。根据公司制度，严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。

场外交易中，对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易，交易部根据各投资组合经理申报的满足价格条件的数量进行比例分配。如有异议，由交易部报投资总监、督察长、金融工程部和监察稽核部，再次进行审核并确定最终分配结果。如果督察长认为有必要，可以召开风险管理委员会会议，对公平交易的结果进行评估和审议。对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易部下达投资指令，交易部向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，通过平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段
是否存在违反公平交易原则的异常情况，未发现重大异常情况，且不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2019年财政部增加地方政府债发行旨在为重点项目建设提供资金支持，支撑年内基建投资，截止一季度末新增已发行1.06万亿。房地产开发投资平稳增长，消费增速依然维持弱势，社融
增速较去年底回升。通胀水平较低，目前银行间流动性充裕，央行货币政策仍然稳定，宽货币的预期没有明显变化。综合来看，一季度利率债收益率窄幅震荡，其中1年期国债、国开债收益率小幅下行，10年期国债由季初的2.65%下行至季末的2.55%，10年期国开债由季初的3.61%小幅下行至季末的3.58%。R007整体维持低位，季末冲高回落。信用债方面，一季度信用利差表现

分化，市场情绪逐渐走向谨慎以及流动性相对充裕，表现为各评级短端信用利差下行而长端信用
利差上行。股票市场方面，年初以来风险偏好回升，指数以及各板块均表现较优，农林牧渔以及
计算机板块以50%左右的涨幅领先其他板块。转债市场同样受风险偏好回升以及流动性充裕影
响表现亮眼，个券基本全面上涨。

本基金配置：债券方面，持仓主要为中短久期的信用债及部分低估值的大盘转债；股票方面，持仓以低估值、高分红、经营稳健的蓝筹股为主；产品整体净值上涨主要是权益类仓位所致。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至2019年3月31日，本基金A类份额净值为1.117元，本报告期份额净值增长率为8.03%，同期比较基准的增长率为3.14%；本基金C类份额净值为1.104元，本报告期份额净值增长率为
7.71%，同期比较基准的增长率为3.14%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望二季度，基础设施建设投资将继续成为稳投资的重点发力方向，需求疲软对制造业投资
仍有制约，关注房地产政策以及销售变动对投资的传导。在总需求疲软以及猪价单一上涨的情况
下，通胀预计温和抬升。而PPI在全球原油需求减弱供给仍将充裕以及国内周期性力量弱化的双
重作用下，在低位区间徘徊。积极的财政政策将继续加力提效，货币政策在松紧适度的同时，也
会更加强化逆周期调节。财政部表示争取在9月底之前将全年新增地方政府债务限额发行完毕，
短期对市场流动性有所扰动。综上，短期经济以稳为主，回落空间有限，限制了利率进一步下行
的空间，但基本面又不支持其大幅上行，长端利率或呈现区间震荡行情。持续关注社融增速企稳
回升，实体投融资活动恢复活跃以及加大基建投资对经济的拉动作用。

股债性价比较年初有所收敛，但权益类资产目前仍具有一定的相对价值，年初各板块差异化
表现，低估蓝筹绩优股仍有优势。估值经历了快速修复，市场的波动率将放大，中期看机会大于
风险的概率仍较高。

债券投资方面，本基金短期还将配置于短久期的信用品种，获得稳定的票息收入，等待长端
利率债交易机会；大盘转债供给将放量，可选品种增加，适时配置流动性较好的低估值大盘转债，为组合提供弹性收入。股票投资方面，仍将在低估值板块寻找估值与业绩匹配、经营稳健、高股
息率的绩优股；适时参与一些估值已具备吸引力、业绩改善明显、国家政策支持扶植、行业发展
空间大的龙头公司机会。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明


本报告期本基金从2019年1月1日至2019年3月31日连续五十九个工作日基金资产净值低于五千万元。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 1,039,344.54 15.33
其中：股票 1,039,344.54 15.33
2 固定收益投资 5,018,169.61 74.01
其中：债券 5,018,169.61 74.01
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金

- -
融资产

6 银行存款和结算备付金合计 701,025.33 10.34
7 其他各项资产 21,665.58 0.32
8 合计 6,780,205.06 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）
A农、林、牧、渔业 - -
74,618.88 1.44
B 采矿业


C 制造业 112,076.00 2.17
D电力、热力、燃气及水生产和供应业 53,628.00 1.04
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 90,992.00 1.76
G交通运输、仓储和邮政业 94,325.40 1.83
H住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 613,704.26 11.88
K房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M科学研究和技术服务业 - -
N水利、环境和公共设施管理业 - -
O居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,039,344.54 20.12
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 601988 中国银行 33,600 126,672.00 2.45

2 601998 中信银行 17,400 109,446.00 2.12

3 600036 招商银行 3,000 101,760.00 1.97

4 601006 大秦铁路 11,310 94,325.40 1.83

5 601607 上海医药 4,400 90,992.00 1.76

6 601318 中国平安 1,100 84,810.00 1.64

7 601818 光大银行 19,241 78,888.10 1.53

8 601898 中煤能源 14,574 74,618.88 1.44

9 000001 平安银行 4,780 61,279.60 1.19

10 600498 烽火通信 1,900 59,869.00 1.16

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净


值比例(％)

1 国家债券 494,200.00 9.57

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 4,523,969.61 87.57

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 5,018,169.61 97.13

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)

值比例（％）
1 132015 18中油EB 4,960 498,331.20 9.65
2 020274 18贴债57 5,000 494,200.00 9.57
3 110040 生益转债 3,890 469,484.10 9.09
4 127010 平银转债 3,827 452,848.91 8.77
5 132008 17山高EB 4,480 448,448.00 8.68
5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金合同尚无股指期货投资政策。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金合同尚无国债期货投资政策。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期末本基金投资的其它前十名证券没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本报告期，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 4,333.72
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 16,331.86
5 应收申购款 1,000.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 21,665.58
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)
1 128035 大族转债 284,770.50 5.51
2 110040 生益转债 469,484.10 9.09
3 113011 光大转债 435,357.30 8.43
4 113013 国君转债 407,330.40 7.88
5 113517 曙光转债 303,056.60 5.87
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 新华双利债券A 新华双利债券C
本报告期期初基金份额总额 42,152,638.72 2,600,991.37
报告期基金总申购份额 16,646.62 203,350.19
减：报告期基金总赎回份额 39,263,882.07 1,063,916.59
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 2,905,403.27 1,740,424.97
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况


报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间

20190101- 38,909 38,909,5

机构 1 ,533.0 - 0.00 0.00%
20190220 7 33.07

产品特有风险

1、赎回申请延期办理的风险
机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回，中小投资者可能面临小额赎回，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要与机构投资者按同比例部分延期办理的风险；
2、基金净值大幅波动的风险
机构投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；
3、提前终止基金合同的风险
机构投资者赎回后，可能出现基金资产净值低于5000万元的情形，若连续六十个工作日出现基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人可能提前终止基金合同，基金财产将进行清算；
4、基金规模过小导致的风险
机构投资者赎回后，可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形。
8.2影响投资者决策的其他重要信息

本基金本报告期未有影响投资者决策的其他重要信息。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

（一）中国证监会批准新华双利债券型证券投资基金募集的文件

（二）关于申请募集新华双利债券型证券投资基金之法律意见书

（三）《新华双利债券型证券投资基金托管协议》

（四）《新华双利债券型证券投资基金基金合同》

（五）《新华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》

（六）更新的《新华双利债券型证券投资基金招募说明书》

（七）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

（八）基金托管人业务资格批件及营业执照
9.2存放地点

基金管理人、基金托管人住所。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站查阅。
新华基金管理股份有限公司
二〇一九年四月十八日
点击查看>>  附件