泓德裕和纯债债券型证券投资基金
2018年第3季度报告

2018年09月30日

基金管理人:泓德基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年07月01日起至2018年09月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泓德裕和纯债债券

基金主代码 002736

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年11月11日

报告期末基金份额总额 93,298,064.65份

在保持基金资产流动性前提下，通过积极主动的管
投资目标 理和严格的风险控制，力争实现基金资产的长期稳
健增值。

本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、久期
策略、收益率曲线策略、可转换债券投资策略、中
小企业私募债投资策略、证券公司短期公司债券投
投资策略 资策略、国债期货投资策略等。本基金通过对经济
增长和通胀预期、债券长短端的供求因素的研究，
对债券市场收益率期限结构进行分析，运用统计和
数量分析技术，确定期限结构配置策略。

业绩比较基准 中国债券综合全价指数收益率

本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风
风险收益特征 险品种，预期风险与预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 泓德基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C


下属分级基金的交易代码 002736 002737

报告期末下属分级基金的份额总 92,688,262.31份 609,802.34份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2018年07月01日-2018年09月30日)
泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C
1.本期已实现收益 923,753.72 7,719.57
2.本期利润 1,727,205.66 -1,858.77
3.加权平均基金份额本期利润 0.0263 -0.0041
4.期末基金资产净值 100,630,182.90 656,663.74
5.期末基金份额净值 1.086 1.077
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2018年9月30日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泓德裕和纯债债券A净值表现

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 2.26% 0.10% 0.57% 0.07% 1.69% 0.03%
泓德裕和纯债债券C净值表现

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 2.09% 0.09% 0.57% 0.07% 1.52% 0.02%
注：本基金的业绩比较基准为：中国债券综合全价指数收益率
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至本报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理 证券从 说明

期限 业年限


任职日期 离任日期

现任泓德泓利货

币、泓德裕泰债

券、泓德泓富混

合、泓德泓业混 硕士研究生，具有基金
合、泓德裕康债 从业资格，曾任中国农
券、泓德裕荣纯 业银行股份有限公司
债债券、泓德裕 2016-11- 金融市场部、资产管理
李倩 和纯债债券、泓 11 - 9年 部理财组合投资经理，
德裕祥债券、泓 中信建投证券股份有
德添利货币、泓 限公司资产管理部债
德裕泽一年定开 券交易员、债券投资经
债券、泓德裕鑫 理助理。

一年定开债券、

泓德泓华混合基

金的基金经理。

硕士研究生，具有基金
从业资格，曾任本公司
固定收益投资部基金
经理助理，光大永明资
现任泓德裕和纯 2018-09- 产管理股份有限公司
赵琳婧 债债券基金的基 20 - 9年 固定收益部投资经理，
金经理。 光大永明人寿股份有
限公司资产管理部交
易员，华农财产保险股
份有限公司资产管理
部投资经理助理。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《泓德裕和纯债债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2018年3季度，债券市场出现较大变化。债券收益率进入三季度后，在8月中下旬之前经历了一波快速的下行。其中，短端利率下行幅度较长端更为显著，出现牛陡局面。但伴随着市场一直担心的利率债，尤其地方债供给压力，债券市场随后经历了一次显著的调整，这也与前期市场下行幅度过大，债券面临一定回调压力有关。同时，在货币市场极端宽松的同时，宽信用政策的缺位令中小企业融资难的问题迟迟得不到解决，我们也可以看到三季度信用风险事件频发，同样给债券市场带来了较大冲击。然而中美贸易战的进一步升级，伴随着经济数据的疲弱，社融结构的继续恶化，市场大部分参与主体逐渐达成对未来经济偏悲观的一致预期。我们有理由对年内乃至更长时间的国内债券市场抱有更积极的判断。

在此过程中，裕和坚守了投资中高等级信用债的策略，并自上而下优选了部分具有较好性价比的过剩行业龙头及资质良好的民企龙头，在产品建立了安全边际较高的同时，保持适度乐观的久期。

展望四季度，虽然我们对债市大方向抱有积极乐观的态度，但考虑到逐渐升温的通胀压力，仍未完全释放的利率债供给压力，债券市场表现可能会存在一些扰动因素。鉴于此，裕和产品会采取更灵活的操作策略，保持中性的组合久期，在国内流动性传导机制尚不顺畅的时间段里回避资质较弱的发债企业，继续维持高评级的信用债持仓，等待融资端需求的进一步回落，及由此带来的广谱利率下行为中长端债券带来的新一波市场机会。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，泓德裕和纯债债券A基金份额净值为1.086元；本报告期内，基金份额净值增长率为2.26%，同期业绩比较基准收益率为0.57%。

截至报告期末，泓德裕和纯债债券C基金份额净值为1.077元；本报告期内，基金份额净值增长率为2.09%，同期业绩比较基准收益率为0.57%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 114,757,450.00 97.68
其中：债券 114,757,450.00 97.68
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 688,082.27 0.59
8 其他资产 2,032,599.47 1.73
9 合计 117,478,131.74 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 13,519,450.00 13.35
其中：政策性金融债 13,519,450.00 13.35
4 企业债券 29,820,000.00 29.44
5 企业短期融资券 3,020,100.00 2.98
6 中期票据 68,397,900.00 67.53

7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 114,757,450.00 113.30
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值(元) 占基金资产净
（张） 值比例（％）
1 180209 18国开09 100,000 10,017,000.00 9.89
2 101800795 18中建交通MTN001 100,000 10,003,000.00 9.88
3 101800793 18津城建MTN012B 100,000 9,996,000.00 9.87
4 143583 18龙湖03 100,000 9,971,000.00 9.84
5 101652016 16大连万达MTN001 100,000 9,403,000.00 9.28
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金本报告期末未投资股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 2,656.60
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,029,942.87
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 2,032,599.47
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份
泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C

报告期期初基金份额总额 60,111,461.65 55,831.38
报告期期间基金总申购份额 129,642,227.49 913,617.41
减：报告期期间基金总赎回份额 97,065,426.83 359,646.45
报告期期间基金拆分变动份额 0.00 0.00
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 92,688,262.31 609,802.34
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C
报告期期初管理人持有的本基金份额 - -
报告期期间买入/申购总份额 48,103,044.28 -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份额 48,103,044.28 -
报告期期末持有的本基金份额占基金 51.56 -
总份额比例（%）
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份）交易金额（元） 适用费率
1 基金转换（入）2018-08-16 48,103,044.28 52,143,700.00 -
合计 48,103,044.28 52,143,700.00

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资 持有基金份额比

者 序 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
类 号 20%的时间区间
别

1 2018/07/01-201 49,999,000.00 11,079,409.05 49,999,000.00 11,079,409.05 11.88%
机 8/08/12

构 2 2018/08/16-201 0.00 48,103,044.28 0.00 48,103,044.28 51.56%
8/09/30

个 1 2018/08/01-201 0.00 36,865,437.79 36,865,437.79 0.00 0%
人 8/08/15

产品特有风险

本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，由于基金份额持有人占比相对集中，本基金
可能存在集中赎回甚至巨额赎回从而引起基金净值大幅波动的风险，甚至引发基金的流动性风险。本基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，有效防控产品流动性风险，在运作中保持合适的流动性水平，保护持有人利益。8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

（1）中国证券监督管理委员会批准泓德裕和纯债债券型证券投资基金设立的文件
（2）《泓德裕和纯债债券型证券投资基金基金合同》

（3）《泓德裕和纯债债券型证券投资基金托管协议》

（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

（5）泓德裕和纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人处
9.3查阅方式

（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客户服务电话：4009-100-888

（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com

泓德基金管理有限公司
2018年10月26日
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