泓德裕和纯债债券型证券投资基金
2024年第1季度报告
2024年03月31日
基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2024年04月19日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2024年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年1月1日起至2024年3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泓德裕和纯债债券
基金主代码 002736
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年11月11日
报告期末基金份额总额 576,553,979.60份
在保持基金资产流动性前提下,通过积极主动的资
投资目标 产管理和严格的风险控制,力争实现基金资产的长
期稳健增值。
本基金的主要投资策略包括:资产配置策略、久期
策略、收益率曲线策略、可转换债券投资策略、中
小企业私募债投资策略、证券公司短期公司债券投
投资策略 资策略、国债期货投资策略等。本基金通过对经济
增长和通胀预期、债券长短端的供求因素的研究,
对债券市场收益率期限结构进行分析,运用统计和
数量分析技术,确定期限结构配置策略。
业绩比较基准 中国债券综合全价指数收益率
本基金为债券型基金,属证券投资基金中的较低风
风险收益特征 险品种,预期风险与预期收益高于货币市场基金,
低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C
下属分级基金的交易代码 002736 002737
报告期末下属分级基金的份额总 568,942,507.22份 7,611,472.38份
额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2024年01月01日 - 2024年03月31日)
泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C
1.本期已实现收益 6,665,284.03 77,798.82
2.本期利润 8,911,662.14 92,230.05
3.加权平均基金份额本期利润 0.0168 0.0157
4.期末基金资产净值 621,316,096.10 8,289,759.10
5.期末基金份额净值 1.0921 1.0891
注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2024年3月31日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泓德裕和纯债债券A净值表现
净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 净值增长 基准收益 基准收益
率① 率标准差 ①-③ ②-④
② 率③ 率标准差
④
过去三个月 1.58% 0.03% 1.35% 0.06% 0.23% -0.03%
过去六个月 2.17% 0.04% 2.18% 0.05% -0.01% -0.01%
过去一年 3.93% 0.04% 3.15% 0.05% 0.78% -0.01%
过去三年 5.20% 0.07% 5.94% 0.05% -0.74% 0.02%
过去五年 12.51% 0.07% 6.96% 0.06% 5.55% 0.01%
自基金合同
生效起至今 27.93% 0.07% 6.34% 0.07% 21.59% 0.00%
泓德裕和纯债债券C净值表现
净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 净值增长 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差 率标准差
② 率③ ④
过去三个月 1.48% 0.03% 1.35% 0.06% 0.13% -0.03%
过去六个月 1.98% 0.04% 2.18% 0.05% -0.20% -0.01%
过去一年 3.50% 0.04% 3.15% 0.05% 0.35% -0.01%
过去三年 4.43% 0.07% 5.94% 0.05% -1.51% 0.02%
过去五年 10.94% 0.07% 6.96% 0.06% 3.98% 0.01%
自基金合同
生效起至今 24.91% 0.07% 6.34% 0.07% 18.57% 0.00%
注:本基金的业绩比较基准为:中国债券综合全价指数收益率
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:根据基金合同的约定,本基金建仓期为 6 个月,截至报告期末,本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基
金经理期限 证券
姓名 职务 从业 说明
任职 离任 年限
日期 日期
硕士研究生,具有基金从业
资格,资管行业从业经验13
姚学康 本基金的基金经理 2021- 9年 年,曾任华夏久盈资产管理
12-31 - 有限责任公司固定收益投
资中心投资经理,安信证券
研究中心宏观分析师。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期,对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制度和流程,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
本报告期内,本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合,在不同时间窗下(1日内、3日内、5日内)的同向交易价差进行了专项分析,未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的5%的情况。本报告期,未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2024年第一季度债券市场显著走牛。1年、5年、10年、30年国债活跃券收益率下行幅度分别达到36BP、20BP、27BP、37BP,信用等级利差、品种利差等,也大幅收缩到历史极低的水平上。
自去年底以来,汇率掣肘缓和、一级供应骤减,给债券市场提供了重要支持。
这期间,权益市场动荡、人民银行春节前实施降准等,进一步压制了资金利率、降低了风险偏好,对债市行情也起到了推动作用。
而宏观基本面上,房地产销售持续走低、地方债务得到管控,这两大高杠杆部门的融资需求持续萎缩,这应当是过去两年、预计也是未来一段时间内,债市基础配置力量的关键来源。CPI和PPI的持续走低,也引发了大家对通货紧缩的讨论。
在这样的大背景之外,交易的拥挤情况、经济基本面的细微变化同样值得关注,产品久期保持灵活是必要的。
经济动能层面,2024年2-3月,高频指标显示,尽管房地产市场依然低迷,但总体经济增长有所恢复。出口应当是其中比较重要的驱动力量。消费数据也持续好于预期,居民部门的疤痕效应可能正逐步消退。两会经济目标和财政政策定调偏积极。
后续关注中央财经委三项部署以及积极财政政策的落实情况,并关注其对融资活动以及对投资者预期的累积影响。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末泓德裕和纯债债券A基金份额净值为1.0921元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为1.58%,同期业绩比较基准收益率为1.35%;截至报告期末泓德裕和纯债债券C基金份额净值为1.0891元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为1.48%,同期业绩比较基准收益率为1.35%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金管理人无应说明的预警信息。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 804,694,795.76 99.63
其中:债券 804,694,795.76 99.63
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入
返售金融资产 - -
银行存款和结算备付金合
7 计 1,853,869.93 0.23
8 其他资产 1,116,741.24 0.14
9 合计 807,665,406.93 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
1 国家债券 12,849,152.74 2.04
2 央行票据 - -
3 金融债券 134,689,648.35 21.39
其中:政策性金融债 20,358,732.24 3.23
4 企业债券 127,779,186.48 20.30
5 企业短期融资券 35,196,616.74 5.59
6 中期票据 464,501,536.84 73.78
7 可转债(可交换债) 29,678,654.61 4.71
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 804,694,795.76 127.81
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例(%)
1 2128032 21兴业银行二级 300,000 31,453,900.27 5.00
01
2 2023005 20平安人寿 300,000 31,390,200.00 4.99
3 2028024 20中信银行二级 200,000 20,878,806.56 3.32
4 2228006 22中国银行二级 200,000 20,516,612.02 3.26
01
5 200203 20国开03 200,000 20,358,732.24 3.23
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券除21兴业银行二级01(证券代码:2128032)、20平安人寿(证券代码:2023005)、20中信银行二级(证券代码:2028024)、22中国银行二级01(证券代码:2228006)外,其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
2023年06月14日,21兴业银行二级01(证券代码:2128032)发行人兴业银行股份有限公司因衍生品交易未严格审查交易对手的交易资格、对实际无贷款利率避险需求的客户提供代客LPR利率互换业务、代客LPR利率互换业务未按规定进行分类管理、债券交易超授权等被中国银行保险监督管理委员会上海监管局责令改正,并处罚款共计400万元。
2023年12月28日,20平安人寿(证券代码:2023005)发行人中国平安人寿保险股份有限公司因未按规定履行客户身份识别义务被中国人民银行深圳市分行罚款480万
元。
2023年09月13日,20平安人寿(证券代码:2023005)发行人中国平安人寿保险股份有限公司因销售误导被国家金融监督管理总局常州监管分局处罚款6万元。
2023年12月29日,20中信银行二级(证券代码:2028024)发行人中信银行股份有限公司因部分重要信息系统应认定未认定、相关系统未建灾备或灾难恢复能力不符合监管要求、同城数据中心长期存在基础设施风险隐患未得到整改、对外包数据中心的准入
前尽职调查和日常管理不符合监管要求、部分数据中心存在风险隐患等被国家金融监督管理总局罚款400万元。
2023年11月16日,20中信银行二级(证券代码:2028024)发行人中信银行股份有限公司因违反高管准入管理相关规定、关联贷款管理不合规、绩效考核不符合规定、重大关联交易信息披露不充分等被国家金融监督管理总局罚款15242.59万元、没收违法所得462.59万元。
2023年12月28日,22中国银行二级01(证券代码:2228006)发行人中国银行股份有限公司因部分重要信息系统识别不全面、灾备建设和灾难恢复能力不符合监管要求、重要信息系统投产及变更未向监管部门报告且投产及变更长期不规范引发重要信息系统较大及以上突发事件等被国家金融监督管理总局罚款430万元。
2023年06月14日,22中国银行二级01(证券代码:2228006)发行人中国银行股份有限公司因违反规定从事未经批准的业务活动、违规超授权交易、同业业务超期限被中国银行保险监督管理委员会上海监管局责令改正,并处罚没款共计696.9076万元。
在上述公告公布后,本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析,认为上述处罚不会对投资价值构成实质性负面影响,因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合本基金管理人投资管理制度的规定。
5.11.2 本基金本报告期末未投资股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 5,095.80
2 应收证券清算款 425,234.98
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 222,410.46
6 其他应收款 464,000.00
7 其他 -
8 合计 1,116,741.24
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
号
1 118031 天23转债 3,786,960.39 0.60
2 118005 天奈转债 2,911,897.95 0.46
3 123154 火星转债 2,545,584.97 0.40
4 123082 北陆转债 2,182,915.82 0.35
5 113606 荣泰转债 2,015,802.80 0.32
6 128118 瀛通转债 1,996,446.30 0.32
7 118000 嘉元转债 1,890,749.59 0.30
8 118032 建龙转债 1,630,020.82 0.26
9 123093 金陵转债 1,608,227.95 0.26
10 113653 永22转债 1,233,350.24 0.20
11 118011 银微转债 1,197,002.47 0.19
12 118022 锂科转债 1,177,541.92 0.19
13 123179 立高转债 1,145,564.19 0.18
14 113625 江山转债 1,061,947.13 0.17
15 110064 建工转债 663,752.38 0.11
16 123106 正丹转债 557,631.51 0.09
17 128066 亚泰转债 552,999.32 0.09
18 123180 浙矿转债 518,051.23 0.08
19 123121 帝尔转债 434,055.34 0.07
20 113636 甬金转债 324,819.40 0.05
21 123103 震安转债 243,332.89 0.04
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C
报告期期初基金份额总额 436,694,924.51 2,911,681.32
报告期期间基金总申购份额 132,320,365.82 16,537,734.72
减:报告期期间基金总赎回份额 72,783.11 11,837,943.66
报告期期间基金拆分变动份额
(份额减少以“-”填列) - -
报告期期末基金份额总额 568,942,507.22 7,611,472.38
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准泓德裕和纯债债券型证券投资基金设立的文件;
2、《泓德裕和纯债债券型证券投资基金基金合同》;
3、《泓德裕和纯债债券型证券投资基金招募说明书》;
4、《泓德裕和纯债债券型证券投资基金托管协议》;
5、基金管理人业务资格批件和营业执照;
6、基金托管人业务资格批件和营业执照;
7、报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
地点为管理人地址:北京市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅方式
1、投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
2、投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司,客户服务电话:4009-100-888
3、投资者可访问本基金管理人公司网站,网址:www.hongdefund.com
泓德基金管理有限公司
2024年04月19日
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