摩根士丹利华鑫健康产业混合型证券投资
基金
2018年第2季度报告
2018年6月30日
基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:2018年7月18日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。
§2基金产品概况
基金简称 大摩健康产业混合
基金主代码 002708
交易代码 002708
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年6月30日
报告期末基金份额总额 103,186,455.21份
本基金采取主动管理的投资策略,在控制风险的基础
投资目标 上,优选健康产业股票,力争获取超额收益与长期资
本增值。
1、资产配置策略
本基金将结合对包括宏观经济形势、政策走势、证券
市场环境等在内的因素的分析,主动判断市场时机,
进行积极的资产配置策略,合理确定基金在股票、债
券等各类资产上的投资比例,最大限度地降低投资组
合的风险,提高收益。
2、股票投资策略
投资策略 股票组合的构建主要通过对健康产业子行业的灵活
配置及子行业内个股的精选,实现基金资产的保值增
值。
3、衍生品投资策略
本基金的衍生品投资将严格遵守相关法律法规的规
定,合理利用股指期货、权证等衍生工具,充分考虑
衍生品的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、
品种选择,谨慎进行投资,追求稳定的当期收益或降
低投资组合的整体风险。
(1)权证投资策略
本基金在进行权证投资时,将通过对权证标的证券基
本面的研究,结合权证定价模型寻求其合理估值水
平,利用正股和权证之间的不同组合来套取无风险收
益。
(2)股指期货投资策略
本基金将以套期保值为主要目的,有选择地投资于股
指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的
期货合约。本基金在进行股指期货投资时,将通过对
证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指期
货的定价模型寻求其合理的估值水平。
(3)资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券的发行条款、基础资产的
构成及质量等基本面研究,结合相关定价模型评估其
内在价值,谨慎参与资产支持证券投资。
4、债券投资策略
本投资组合对于债券的投资主要为久期管理策略、收
益率曲线策略、个券选择策略、跨市场套利策略等,
并择机把握市场有效性不足情况下的交易机会。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%+中证综合债指数收益率
×20%
本基金为混合型基金,理论上其长期平均风险收益水
风险收益特征 平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基
金。
基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2018年4月1日-2018年6月30日)
1.本期已实现收益 5,296,153.16
2.本期利润 4,686,684.26
3.加权平均基金份额本期利润 0.0694
4.期末基金资产净值 130,708,352.92
5.期末基金份额净值 1.267
注:1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④
④
过去三个月 10.08% 1.80% -7.78% 0.91% 17.86% 0.89%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:1.本基金基金合同于2016年6月30日正式生效;
2.按照本基金基金合同的规定,基金管理人自合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
中山大学金融学博
士。曾任长春工业大
学工商管理学院金融
学专业教师,宝盈基
金管理有限公司研究
员。2010年12月加入
本公司,历任研究员、
研究管理部总监助
理。2015年1月至
2017年6月任摩根士
丹利华鑫资源优选混
合型证券投资基金
(LOF)基金经理,2016
研究管理 2016年6月 年2月至2017年4月
王大鹏 部总监、 30日 - 10 任摩根士丹利华鑫沪
基金经理 港深新价值灵活配置
混合型证券投资基金
基金经理,2016年6
月起任本基金基金经
理,2017年5月起任
摩根士丹利华鑫基础
行业证券投资基金基
金经理,2017年6月
起任摩根士丹利华鑫
品质生活精选股票型
证券投资基金、摩根
士丹利华鑫卓越成长
混合型证券投资基金
基金经理。
注:1、基金经理的任职日期为基金合同生效之日;
2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册;
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现异常情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,基金管理人未发现异常交易行为。4.4报告期内基金投资策略和运作分析
二季度A股市场整体走弱,上证综指下跌10.14%,沪深300指数下跌9.94%,上证50指数下跌8.90%,创业板指下跌15.46%、中小板指下跌12.98%。分行业看,食品饮料、餐饮旅游、石油石化、医药行业表现较好,表现相对较弱的行业是电力设备、通信、军工行业。造成市场下跌的最主要原因来自两方面,一是去杠杆背景下,金融数据走弱,非标融资受到约束,信用违约事件有所增加;二是中美贸易摩擦加剧,对外贸易不确定性增加。以上两方面影响了经济增长预期,压制了市场风险偏好,投资者避险情绪上升,买入了业绩、现金流相对确定性的消费板块。二季度医药板块表现较好,但板块内部分化严重,呈现出明显的结构性特征,主要原因有两个方面,
一是过去几年一系列行之有效的政策促进了行业的优胜劣汰,优质龙头公司受益明显;二是医药板块兼有消费和成长属性,不受贸易战及宏观经济下行担忧的影响。二季度本基金的投资以医药板块为主。
我们认为当前A股已经具备中长期投资价值。从当前市场估值水平看,已隐含较悲观假设,展望未来中国经济虽增速放缓但大致稳健、市场估值处于历史底部区域,随着债务风险的释放、中国政府加大改革力度以及全球投资者对A股配置比例上升,未来市场机会大于风险。前期市场的大幅调整,为较多优质公司带来中长期的布局机会。预计医药行业的景气回升在三季度仍会持续,板块估值合理,股价调整反而是布局的较好时机。我们在选股上重视盈利和估值的匹配性,力求通过持有质地优秀、业绩持续增长、估值具备优势的个股,获得可预期的投资收益。
4.5报告期内基金的业绩表现
本报告期截至2018年6月30日,本基金份额净值为1.267元,累计份额净值为1.267元,报告期内基金份额净值增长率为10.08%,同期业绩比较基准收益率为-7.78%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金自2018年2月26日起至4月23日止存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。本报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 115,126,132.34 85.55
其中:股票 115,126,132.34 85.55
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 18,561,065.51 13.79
8 其他资产 879,123.95 0.65
9 合计 134,566,321.80 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 91,213,028.89 69.78
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 14,978,627.25 11.46
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 8,934,476.20 6.84
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 115,126,132.34 88.08
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)
1 000661 长春高新 37,546 8,549,224.20 6.54
2 002262 恩华药业 405,800 8,120,058.00 6.21
3 600566 济川药业 162,700 7,840,513.00 6.00
4 000963 华东医药 153,957 7,428,425.25 5.68
5 600867 通化东宝 295,266 7,077,526.02 5.41
6 300357 我武生物 172,181 6,864,856.47 5.25
7 300003 乐普医疗 160,300 5,879,804.00 4.50
8 300558 贝达药业 103,800 5,778,546.00 4.42
9 002821 凯莱英 64,700 5,643,781.00 4.32
10 600276 恒瑞医药 73,800 5,591,088.00 4.28
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据本基金基金合同规定,本基金不参与贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
报告期内,本基金未参与股指期货交易;截至报告期末,本基金未持有股指期货合约。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同的规定,本基金将以套期保值为主要目的,有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
报告期内,本基金未参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.10.3本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 78,560.63
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,096.84
5 应收申购款 795,466.48
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 879,123.95
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 35,024,824.41
报告期期间基金总申购份额 109,339,936.87
减:报告期期间基金总赎回份额 41,178,306.07
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" -
填列)
报告期期末基金份额总额 103,186,455.21
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截至本报告期末,基金管理人未持有本基金份额。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件;
2、本基金基金合同;
3、本基金托管协议;
4、本基金招募说明书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
8.2存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅或下载。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2018年7月18日
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