摩根士丹利华鑫健康产业混合型证券投资基金2016年第3季度报告
2016年9月30日
基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2016年10月25日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 大摩健康产业混合
基金主代码 002708
交易代码 002708
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年6月29日
报告期末基金份额总额 318,113,242.02份
本基金采取主动管理的投资策略，在控制风险的基础上，优选
投资目标 健康产业股票，力争获取超额收益与长期资本增值。
1、资产配置策略
本基金将结合对包括宏观经济形势、政策走势、证券市场环境
等在内的因素的分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配
置策略，合理确定基金在股票、债券等各类资产上的投资比例，
最大限度地降低投资组合的风险，提高收益。
2、股票投资策略
股票组合的构建主要通过对健康产业子行业的灵活配置及子
行业内个股的精选，实现基金资产的保值增值。
投资策略 3、衍生品投资策略
本基金的衍生品投资将严格遵守相关法律法规的规定，合理利
用股指期货、权证等衍生工具，充分考虑衍生品的收益性、流
动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，
追求稳定的当期收益或降低投资组合的整体风险。
（1）权证投资策略
本基金在进行权证投资时，将通过对权证标的证券基本面的研
究，结合权证定价模型寻求其合理估值水平，利用正股和权证
第2页共11页
之间的不同组合来套取无风险收益。
（2）股指期货投资策略
本基金将以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。
套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金
在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋
势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水
平。
（3）资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券的发行条款、基础资产的构成及质
量等基本面研究，结合相关定价模型评估其内在价值，谨慎参
与资产支持证券投资。
4、债券投资策略
本投资组合对于债券的投资主要为久期管理策略、收益率曲线
策略、个券选择策略、跨市场套利策略等，并择机把握市场有
效性不足情况下的交易机会。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%+中证综合债指数收益率×20%
本基金为混合型基金，理论上其长期平均风险收益水平低于股
风险收益特征 票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2016年7月1日－2016年9月30日）
1.本期已实现收益 4,140,683.84
2.本期利润 5,559,662.34
3.加权平均基金份额本期利润 0.0109
4.期末基金资产净值 322,886,467.12
5.期末基金份额净值 1.015
注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的
申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
第3页共11页
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基准
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③ ④
过去三个月 1.50% 0.15% 2.76% 0.64% -1.26% -0.49%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1.本基金基金合同于2016年6月30日正式生效，截至本报告期末未满一年；
2.按照本基金基金合同的规定，基金管理人自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。截至本报告期末，本基金仍处于建仓期。
第4页共11页
§4 管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 证券从
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 业年限
中山大学金融学博士。曾任
长春工业大学工商管理学
院金融学专业教师，宝盈基
金管理有限公司研究员。
2010年12月加入本公司，
历任研究员、研究管理部总
研究管理部总 2016年6月 监助理。2015年1月起任摩
王大鹏 - 8
监、基金经理 30日 根士丹利华鑫资源优选混
合型证券投资基金(LOF)基
金经理，2016年2月起任摩
根士丹利华鑫沪港深新价
值灵活配置混合型证券投
资基金基金经理，2016年6
月起任本基金基金经理。
注：1、基金经理任职日期为基金合同生效之日；
2、基金经理任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册；
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。
第5页共11页
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有9次，为量化投资基金因执行投资策略与其他组合发生的反向交易。基金管理人未发现其他异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
三季度市场先扬后抑，结构性行情仍然非常明显，个股机会集中在政策驱动的PPP（Public-PrivatePartnership）相关的周期板块、中报业绩驱动的白马成长板块、以及利率下行驱动的高分红板块。6月下旬开始医药板块出现反弹，三季度中信医药指数上涨5.99%，跑赢沪深300指数，低估值白马股表现突出。
本基金现处于建仓期，在三季度采取了稳健的投资策略。仓位方面，本基金逐步建仓，截止三季度末本基金的仓位为41.36%_。个股方面，主要以健康产业类公司为主，重点选择了高景气度行业龙头公司及低估值价值股。
展望四季度，市场风险点有所增加，尤其是德意志银行破产危机、美元加息等事件可能接踵而至，对市场造成扰动；另一方面，国内货币政策维持中性，房地产政策调整导致流动性更加充裕，市场下行空间也较为有限，市场短期或将延续缩量震荡格局。近两年临床数据自查、两票制、仿制药一致性评价等一系列药品新政直指要害，医药行业整合进程加快。虽然医药行业整体增速下降，但行业巨变已经开始，强者恒强的时代已经来临，行业龙头公司将迎来投资机会。我们相对看好以下几个领域：1、流通领域中的龙头企业，主要受益于行业集中度和高附加值业务占比提升；2、药品领域，看好创新药、出口制剂、血液制品等短缺品种；3、医疗服务行业的高增长有望持续，专科连锁已率先崛起，综合性医院近期也有望出现拐点。本基金将继续采取“自下而上”选股且中长期持有的策略，精选个股并择机提高仓位，在建仓期结束后达到基金合同的仓位要求。
4.5报告期内基金的业绩表现
本报告期截至2016年9月30日,本基金份额净值为1.015元，累计份额净值为1.015元，
报告期内基金份额净值增长率为1.50%，同期业绩比较基准收益率为2.76%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
第6页共11页
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 133,533,481.63 40.74
其中：股票 133,533,481.63 40.74
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 159,000,000.00 48.51
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 24,622,792.79 7.51
8 其他资产 10,618,370.66 3.24
9 合计 327,774,645.08 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值（元） (%)
A 农、林、牧、渔业 5,544,200.00 1.72
B 采矿业 - -
C 制造业 83,592,117.43 25.89
电力、热力、燃气及水生产和供应
D - -
业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 34,851,164.20 10.79
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 4,089,000.00 1.27
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 5,457,000.00 1.69
第7页共11页
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 133,533,481.63 41.36
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 比例（％）
1 600079 人福医药 499,913 10,293,208.67 3.19
2 002550 千红制药 1,000,000 8,490,000.00 2.63
3 600998 九州通 370,000 7,947,600.00 2.46
4 000028 国药一致 110,000 7,892,500.00 2.44
5 600056 中国医药 399,900 7,778,055.00 2.41
6 600566 济川药业 260,000 7,771,400.00 2.41
7 000963 华东医药 103,936 7,140,403.20 2.21
8 002727 一心堂 313,900 6,902,661.00 2.14
9 002223 鱼跃医疗 200,000 6,882,000.00 2.13
10 600750 江中药业 190,000 6,876,100.00 2.13
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
报告期内，本基金未参与股指期货交易；截至报告期末，本基金未持有股指期货合约。
第8页共11页
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同的规定，本基金将以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。
套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.3本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 13,647.34
2 应收证券清算款 10,590,024.44
3 应收股利 -
4 应收利息 12,712.24
5 应收申购款 1,986.64
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,618,370.66
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
第9页共11页
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 755,267,548.94
报告期期间基金总申购份额 1,645,283.22
减:报告期期间基金总赎回份额 438,799,590.14
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 318,113,242.02
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截至本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、本基金基金合同；
3、本基金托管协议；
4、本基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
8.2存放地点
基金管理人、基金托管人处。
第10页共11页
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2016年10月25日
第11页共11页

点击查看>>  附件