鑫元双债增强债券型证券投资基金

2017 年第 1 季度报告

2017年3月31日

基金管理人：鑫元基金管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：2017年4月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月19日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鑫元双债增强

交易代码 002632

基金运作方式 契约型、开放式

基金合同生效日 2016年4月21日

报告期末基金份额总额 1,001,696,809.61份

本基金以信用债和可转债为主要投资对象，在

适度承担信用风险并保证资产流动性的条件下，

投资目标 通过积极主动的投资管理，力争取得超越基金

业绩比较基准的收益，实现基金资产长期、稳

定的增长。

本基金为债券型基金，对债券的投资比例不低

于基金资产的80%。在严格把控投资风险的基础

上，适度参与权益类资产的投资从而提高投资

投资策略 收益。本基金紧密跟踪债券市场与股票市场的

运行情况和风险收益特征，结合对宏观经济环

境、国家政策趋向及利率变化趋势等重点分析，

判断债券市场和股票市场的相对投资价值，在

债券资产与股票资产之间进行动态调整。

业绩比较基准 中债综合全价指数收益率×80%+沪深300指数

收益率×20%

本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的

风险收益特征 较低风险品种，其预期风险与预期收益高于货

币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 鑫元基金管理有限公司

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基金托管人 中国光大银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 鑫元双债增强A 鑫元双债增强C

下属分级基金的交易代码 002632 002633

报告期末下属分级基金的份额总额 1,001,513,680.90份 183,128.71份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2017年1月1日－2017年3月31日）

鑫元双债增强A 鑫元双债增强C

1．本期已实现收益 4,645,454.66 1,440.20

2．本期利润 -3,651,011.62 -1,899.97

3．加权平均基金份额本期利润 -0.0063 -0.0095

4．期末基金资产净值 998,814,018.49 182,101.69

5．期末基金份额净值 0.997 0.994

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

鑫元双债增强A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -0.89% 0.14% -0.11% 0.13% -0.78% 0.01%

月

鑫元双债增强C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -1.00% 0.13% -0.11% 0.13% -0.89% 0.00%

月

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注：本基金的合同生效日为2016年4月21日，截止2017年3月31日不满一年。根据基金合同

约定，本基金建仓期为6个月，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

鑫元货 学历：经济学专业，硕士。

币市场 相关业务资格：证券投资

基金、 基金从业资格。从业经历：

鑫元兴 2010年7月任职于北京汇

利债券 2016年 致资本管理有限公司，担

赵慧 型证券 6月3日- 6年 任交易员。2011年4月起

投资基 在南京银行金融市场部资

金、鑫 产管理部和南京银行金融

元汇利 市场部投资交易中心担任

债券型 债券交易员，有丰富的银

证券投 行间市场交易经验。

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资基金、 2014年6月加入鑫元基金，

鑫元双 担任基金经理助理。

债增强 2014年7月15日起担任鑫

债券型 元一年定期开放债券型证

证券投 券投资基金、鑫元稳利债

资基金、 券型证券投资基金、鑫元

鑫元裕 鸿利债券型证券投资基金

利债券 的基金经理助理，2014年

型证券 10月20日起担任鑫元合享

投资基 分级债券型证券投资基金

金、鑫 的基金经理助理，2014年

元得利 12月2日起担任鑫元半年

债券型 定期开放债券型证券投资

证券投 基金的基金经理助理，

资基金、 2014年12月16日起担任

鑫元聚 鑫元合丰分级债券型证券

利债券 投资基金（现鑫元合丰纯

型证券 债债券型证券投资基金）

投资基 的基金经理助理，2015年

金、鑫 7月15日起担任鑫元鑫新

元招利 收益灵活配置混合型证券

债券型 投资基金的基金经理助理，

证券投 2016年1月13日起担任鑫

资基金、 元兴利债券型证券投资基

鑫元瑞 金的基金经理，2016年

利债券 3月2日起担任鑫元货币市

型证券 场基金的基金经理，

投资基 2016年3月9日起担任鑫

金、鑫 元汇利债券型证券投资基

元添利 金的基金经理，2016年

债券型 6月3日起担任鑫元双债增

证券投 强债券型证券投资基金的

资基金 基金经理，2016年7月

的基金 13日起担任鑫元裕利债券

经理； 型证券投资基金的基金经

鑫元一 理，2016年8月17日起担

年定期 任鑫元得利债券型证券投

开放债 资基金的基金经理，

券型证 2016年10月27日起担任

券投资 鑫元聚利债券型证券投资

基金、 基金的基金经理，2016年

鑫元稳 12月22日起担任鑫元招利

利债券 债券型证券投资基金的基

型证券 金经理，2017年3月13日

投资基 起担任鑫元瑞利债券型证

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金、鑫 券投资基金的基金经理，

元鸿利 2017年3月17日起担任鑫

债券型 元添利债券型证券投资基

证券投 金的基金经理；同时兼任

资基金、 基金投资决策委员会委员。

鑫元合

享分级

债券型

证券投

资基金、

鑫元半

年定期

开放债

券型证

券投资

基金、

鑫元合

丰纯债

债券型

证券投

资基金、

鑫元鑫

新收益

灵活配

置混合

型证券

投资基

金的基

金经理

助理；

基金投

资决策

委员会

委员

鑫元一 学历：数量经济学专业，

年定期 经济学硕士。相关业务资

开放债 格：证券投资基金从业资

券型证 格。从业经历：2008年

券投资 2016年 7月至2013年8月，任职

张明凯 基金、 4月21日- 8年 于南京银行股份有限公司，

鑫元稳 担任资深信用研究员，精

利债券 通信用债的行情与风险研

型证券 判，参与创立了南京银行

投资基 内部债券信用风险控制体

金、鑫 系，对债券市场行情具有

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元鸿利 较为精准的研判能力。

债券型 2013年8月加入鑫元基金

证券投 管理有限公司，任投资研

资基金、 究部信用研究员。2013年

鑫元合 12月30日至2016年3月

享分级 2日担任鑫元货币市场基金

债券型 基金经理，2014年4月

证券投 17日至今任鑫元一年定期

资基金、 开放债券型证券投资基金

鑫元半 基金经理，2014年6月

年定期 12日至今任鑫元稳利债券

开放债 型证券投资基金基金经理，

券型证 2014年6月26日至今任鑫

券投资 元鸿利债券型证券投资基

基金、 金的基金经理，2014年

鑫元合 10月15日至今任鑫元合享

丰纯债 分级债券型证券投资基金

债券型 的基金经理，2014年

证券投 12月2日至今任鑫元半年

资基金、 定期开放债券型证券投资

鑫元安 基金的基金经理，2014年

鑫宝货 12月16日至今任鑫元合丰

币市场 分级债券型证券投资基金

基金、 （现鑫元合丰纯债债券型

鑫元鑫 证券投资基金）的基金经

新收益 理，2015年6月26日至今

灵活配 任鑫元安鑫宝货币市场基

置混合 金的基金经理,2015年

型证券 7月15日至今任鑫元鑫新

投资基 收益灵活配置混合型证券

金、鑫 投资基金的基金经理，

元双债 2016年4月21日起任鑫元

增强债 双债增强债券型证券投资

券型证 基金的基金经理；同时兼

券投资 任基金投资决策委员会委

基金的 员。

基金经

理；基

金投资

决策委

员会委

员

鑫元安 2016年 学历：工商管理，硕士。

颜昕 鑫宝货 6月3日- 7年 相关业务资格：证券投资

币市场 基金从业资格。从业经历：

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基金、 2009年8月，任职于南京

鑫元货 银行股份有限公司，担任

币市场 交易员。2013年9月加入

基金、 鑫元基金担任交易员，

鑫元合 2014年2月至8月，担任

享分级 鑫元基金交易室主管，

债券型 2014年9月起担任鑫元货

证券投 币市场基金的基金经理助

资基金、 理，2015年6月26日起担

鑫元合 任鑫元安鑫宝货币市场基

丰纯债 金的基金经理，2015年

债券型 7月15日起担任鑫元货币

证券投 市场基金的基金经理，

资基金、 2016年1月13日起担任鑫

鑫元兴 元兴利债券型证券投资基

利债券 金的基金经理，2016年

型证券 3月2日起担任鑫元合享分

投资基 级债券型证券投资基金、

金、鑫 鑫元合丰分级债券型证券

元汇利 投资基金（现鑫元合丰纯

债券型 债债券型证券投资基金）

证券投 的基金经理，2016年3月

资基金、 9日起担任鑫元汇利债券型

鑫元双 证券投资基金的基金经理，

债增强 2016年6月3日起担任鑫

债券型 元双债增强债券型证券投

证券投 资基金的基金经理，

资基金、 2016年7月13日起担任鑫

鑫元裕 元裕利债券型证券投资基

利债券 金的基金经理，2016年

型证券 8月17日起担任鑫元得利

投资基 债券型证券投资基金的基

金、鑫 金经理，2016年10月

元得利 27日起担任鑫元聚利债券

债券型 型证券投资基金的基金经

证券投 理，2016年12月22日起

资基金、 担任鑫元招利债券型证券

鑫元聚 投资基金的基金经理，

利债券 2017年3月13日起担任鑫

型证券 元瑞利债券型证券投资基

投资基 金的基金经理，2017年

金、鑫 3月17日起担任鑫元添利

元招利 债券型证券投资基金的基

债券型 金经理；同时兼任基金投

证券投 资决策委员会委员。

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资基金、

鑫元瑞

利债券

型证券

投资基

金、鑫

元添利

债券型

证券投

资基金

的基金

经理；

基金投

资决策

委员会

委员

注：1.基金的首任基金经理，任职日期为基金合同生效日，离职日期为根据公司决议确定的解

聘日期；

2.非首任基金经理，任职日期和离任日期分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；

3.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合同的规定，基金投资比例符合法律法规和基金合同的要求。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本公司继续严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部关于公平交易流程的各项制度规范，进一步完善境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易活动。本公司通过系统控制和人工控制等各种方式，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动的相关环节均得到公平对待。

报告期内，公司整体公平交易制度执行情况良好，通过对不同投资组合之间同向交易和反向交易的交易价格和交易时机进行监控分析，未发现有违公平交易要求的情况。

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4.3.2异常交易行为的专项说明

公司依据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规以及《鑫元基金管理有限公司投资管理权限及授权管理办法》、《鑫元基金管理有限公司公平交易管理制度》、《鑫元基金管理有限公司异常交易监控管理办法》等公司制度，对本基金的异常交易行为进行监督检查。

报告期内未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

在组合操作上，管理人进一步对组合持仓进行了结构优化，适当降低了组合杠杆，从而较好地避免了季末资金面紧张对组合的影响.

报告期内，本基金在短融和同业存单，以及逆回购资产之间进行合理配置，并在资金面紧张的时机合理安排流动性，锁定回购收益，同时高度关注组合的流动性风险，采取相对谨慎的久期策略，灵活把握波段机会，并密切排查组合债券的信用风险。本基金将继续以流动性较好且可获得稳定收益的资产为主，合理安排流动性，将基金资产安全和基金收益稳定的重要性置于首位，为基金持有人谋求长期、稳定的回报。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期鑫元双债增强A的基金份额净值收益率为-0.89%，鑫元双债增强C的基金份额净值

收益率为-1.00%，同期业绩比较基准收益率为-0.11%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内不存在需要对基金持有人数或基金资产净值进行说明的情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 876,711,000.00 87.70

其中：债券 876,711,000.00 87.70

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资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 97,000,265.50 9.70

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 11,331,335.49 1.13

8 其他资产 14,668,013.57 1.47

9 合计 999,710,614.56 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 49,855,000.00 4.99

其中：政策性金融债 49,855,000.00 4.99

4 企业债券 123,726,000.00 12.39

5 企业短期融资券 59,810,000.00 5.99

6 中期票据 594,290,000.00 59.49

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 49,030,000.00 4.91

9 其他 - -

10 合计 876,711,000.00 87.76

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 101551003 15国电集 500,000 50,495,000.00 5.05

MTN001

2 101469023 14凤传媒 500,000 50,265,000.00 5.03

MTN001

3 170203 17国开03 500,000 49,855,000.00 4.99

4 101551075 15光明 500,000 49,740,000.00 4.98

MTN002

16广州农

5 111681098 村商业银行 500,000 49,030,000.00 4.91

CD160

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

注：本基金本报告期内未投资国债期货。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.3本期国债期货投资评价

注：本基金本报告期内未投资国债期货。

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5.10 投资组合报告附注

5.10.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，

或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明。

本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

5.10.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还

应对相关股票的投资决策程序做出说明。

本报告期内基金投资的前十名股票不存在超出基金合同规定的备选股票库的情况。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 14,668,013.57

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 14,668,013.57

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 鑫元双债增强A 鑫元双债增强C

报告期期初基金份额总额 499,517,688.52 207,200.98

报告期期间基金总申购份额 502,012,373.44 16,894.68

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减:报告期期间基金总赎回份额 16,381.06 40,966.95

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 1,001,513,680.90 183,128.71

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注：本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 赎

者序 持有基金份额比例 期初 申购 回 份额

类号 达到或者超过 份额 份额 份 持有份额 占比

别 20%的时间区间 额

机 1 20170101-20170331 499,399,193.64 502,007,028.11- 1,001,406,221.75 99.97

构

产品特有风险

本基金已有单一投资者所持基金份额达到或超过本基金总份额的20%，中小投资者在投资本基金时

可能面临以下风险：

（一）赎回申请延期办理或暂停赎回的风险

单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，因此当发生巨额赎回时，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要按同比例部分延期办理、延缓支付或暂停赎回的风险。

（二）基金净值大幅波动的风险

单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产大量变现，会对基金资产净值产生影响；且如遇大额赎回费用归入基金资产、基金份额净值保留位数四舍五入等问题，都可能会造成基金资产净值的较大波动。

（三）基金投资目标偏离的风险

单一投资者大额赎回后，很可能导致基金规模骤然缩小，基金将面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形，从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。

（四）基金合同提前终止的风险

根据《基金合同》的约定，《基金合同》生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金资产净

值低于5000万元情形的，基金合同将终止，并根据基金合同的约定进行基金财产清算。因此，在

极端情况下，当单一投资者大量赎回本基金后，可能造成基金资产净值大幅缩减，对本基金的继续存续产生决定性影响。

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§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准鑫元双债增强债券型证券投资基金设立的文件；

2、《鑫元双债增强债券型证券投资基金基金合同》；

3、《鑫元双债增强债券型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批复、营业执照；

5、基金托管人业务资格批复、营业执照。

9.2 存放地点

基金管理人或基金托管人处。

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

鑫元基金管理有限公司

2017年4月21日

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