泓德泓汇灵活配置混合型证券投资基金

2018年第1季度报告

2018年03月31日

基金管理人:泓德基金管理有限公司

基金托管人:兴业银行股份有限公司

报告送出日期:2018年04月23日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导陈述或重

大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月20日复核

了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假

记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基

金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应

仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年01月01日起至03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泓德泓汇混合

基金主代码 002563

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年11月16日

报告期末基金份额总额 223,144,512.61份

本基金通过对不同资产类别的动态配置以及个

投资目标 券精选，在严格控制风险的基础上，力争实现

基金资产的长期稳健增值。

本基金将定期对宏观经济形势、调控政策动态

市场面等多个角度进行综合分析，结合市场估

值区域比较等因素，确定相应安全约束边际，

并据此在基金合同规定的范围内对大类资产的

配置比例进行适度调整。本基金通过自上而下

及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公

投资策略 司，严选其中安全边际较高的个股构建投资组

合：自上而下地分析行业的增长前景、行业结

构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机

会；自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、

管理层、治理结构等，并结合企业基本面和估

值水平进行综合的研判，严选安全边际较高的

个股，力争实现组合的绝对收益。本基金债券

投资采取适当的久期策略、信用策略和时机策

第 2页，共11页

略，以及可转换债券投资策略相结合的方法。

本基金主要利用可转换债券独特的风险收益特

征，降低风险，增厚收益。本基金本着谨慎原

则，从风险管理角度出发，适度参与国债期货

投资。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%＋中证综合债券指数

收益率×45%+银行活期存款利率(税后)×5%

本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收

风险收益特征 益的品种，其长期风险与收益特征低于股票型

基金，高于债券型基金、货币市场基金。

基金管理人 泓德基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2018年01月01日- 2018年03月31日）

1.本期已实现收益 3,992,920.29

2.本期利润 8,776,866.05

3.加权平均基金份额本期利润 0.0371

4.期末基金资产净值 254,591,601.07

5.期末基金份额净值 1.141

注：1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费

用后实际收益水平要低于所列数字。

2、所列数据截止到2018年3月31日。

3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收

益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 3.35% 1.29% -0.65% 0.59% 4.00% 0.70%

月

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注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×50%＋中证综合债券指数收益率×

45%+银行活期存款利率(税后)×5%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至报告日，本基金的各项投资比

例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券从

姓名 职务 期限 业年限 说明

任职日期 离任日期

本基金、

泓德战略

转型股 硕士研究生，具有基金从业资

票、泓德 2016-11- 格，曾任本公司研究部研究员，

郭堃 泓信混 16 - 7年 阳光资产管理股份有限公司行

合、泓德 业研究部新能源及家电行业分

泓华混合 析师、制造业研究组组长。

基金基金

经理

第 4页，共11页

硕士研究生，具有基金从业资

本基金、 格，曾任本公司研究部研究员，

泓德泓富 阳光资产管理股份有限公司电

蔡丞丰 混合、泓 2017-12- - 9年 子研究员兼TMT组组长并负责

德泓信混 19 管理TMT投资组合，台湾全球人

合基金经 寿股票投资部资深研究员、投

理 资经理，台湾华彦资产管理公

司研究员。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为

根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”

分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项

实施细则、《泓德泓汇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的

规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，

为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有

人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意

见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公

平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投

资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当

日成交量的5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

报告期内，A股出现超乎市场预期的震荡，受到内部流动性因素与外部市场波动共

振影响，2月初上证综指双周跌幅可比2015年股灾期间，同时3月底受到中美贸易纷争影

响市场再次出现波动。在2018年一季度的剧烈波动中，中证500与沪深300的PE估值溢价

已下降至2008年～2009年水平，中小板/创业板估值溢价亦收缩至2010～2011年水平。

若抛开市场因素，从经济基本面分析，2018年经济结构分化的趋势持续演化中，房地产

支撑的旧经济增长步入后周期，供给侧改革边际推动力减弱，同时新经济及内需消费仍

保持较高的增速及增长韧性。我们基于这样的思路，坚持重点布局保险、医药、新能源、

电子以及通信等科技板块中的优秀公司。本次系统性下跌后，代表新经济的成长股更具

吸引力，我们在下跌过程中挑选并布局了一批20～30倍PE、但具有30～40%或以上增长

第 5页，共11页

的公司，并在深入研究的过程中持续对持仓做集中。

在市场波动的过程中，我们对本基金的权益仓位做了较积极的配置比例。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，泓德泓汇混合基金份额净值为1.141元；本报告期内，基金份额净

值增长率为3.35%，同期业绩比较基准收益率为-0.65%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者

基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例

（%）

1 权益投资 218,623,749.97 84.99

其中：股票 218,623,749.97 84.99

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,052,979.48 0.41

其中：债券 1,052,979.48 0.41

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -

返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 31,050,883.01 12.07

计

8 其他资产 6,506,480.08 2.53

9 合计 257,234,092.54 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值的比例

（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 145,397,808.16 57.11

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D 电力、热力、燃气及水生 - -

产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 4,180,777.87 1.64

G 交通运输、仓储和邮政业 36,659.62 0.01

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 9,185,403.96 3.61

术服务业

J 金融业 40,120,347.27 15.76

K 房地产业 14,607,662.09 5.74

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管 - -

理业

O 居民服务、修理和其他服 - -

务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 2,582,000.00 1.01

R 文化、体育和娱乐业 2,513,091.00 0.99

S 综合 - -

合计 218,623,749.97 85.87

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

1 601318 中国平安 308,679 20,159,825.4 7.92

9

2 002812 创新股份 110,240 13,651,019.2 5.36

0

3 603288 海天味业 222,400 12,623,424.0 4.96

0

4 600196 复星医药 240,934 10,719,153.6 4.21

6

5 300558 贝达药业 156,900 10,449,540.0 4.10

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0

6 603338 浙江鼎力 158,467 10,388,848.9 4.08

2

7 300003 乐普医疗 303,700 10,240,764.0 4.02

0

8 300308 中际旭创 132,013 10,079,192.5 3.96

5

9 600519 贵州茅台 14,500 9,912,490.00 3.89

10 300357 我武生物 159,854 9,878,977.20 3.88

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例

（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 1,052,979.48 0.41

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,052,979.48 0.41

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净

值比例（％）

1 128022 众信转债 8,986 1,052,979.48 0.41

注：本基金本报告期末只持有一只债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在

报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 90,969.24

2 应收证券清算款 6,395,500.18

3 应收股利 -

4 应收利息 19,482.79

5 应收申购款 527.87

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 6,506,480.08

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分 占基金资产净 流通受限情

序号 股票代码 股票名称 的公允价值 值比例(%) 况说明

（元）

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1 603338 浙江鼎力 1,491,383.50 0.59 非公开发行

股票

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 255,134,230.81

报告期期间基金总申购份额 1,154,077.30

减：报告期期间基金总赎回份额 33,143,795.50

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -

“-”填列）

报告期期末基金份额总额 223,144,512.61

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份

者序 额比例达到 份额

类号 或者超过2 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比

别 0%的时间区

间

2018/01/01 99,999,000.0 44.8

1 -2018/03/3 0 0.00 0.00 99,999,000.00 1%

机 1

构 2018/01/17 48,354,932.3 21.6

2 -2018/03/3 0 0.00 0.00 48,354,932.30 7%

1

产品特有风险

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本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，由于基金份额持有人占比相对集中，本基金可能存在集中赎回甚至巨额赎回从而引起基金净值大幅波动的风险，甚至引发基金的流动性风险。本基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，有效防控产品流动性风险，在运作中保持合适的流动性水平，保护持有人利益。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（1）中国证券监督管理委员会批准泓德泓汇灵活配置混合型证券投资基金设立的

文件

（2）《泓德泓汇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

（3）《泓德泓汇灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

（5）泓德泓汇灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处

9.3 查阅方式

（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，

客户服务电话：4009-100-888

（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com

泓德基金管理有限公司

二〇一八年四月二十三日

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