国联安通盈灵活配置混合型证券投资基金
2017年第2季度报告
2017年6月30日
基金管理人:国联安基金管理有限公司
基金托管人:海通证券股份有限公司
报告送出日期:二〇一七年七月十九日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人海通证券股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年7月17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国联安通盈混合
基金主代码 000664
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年6月13日
报告期末基金份额总额 405,867,043.78份
本基金通过构建有效的投资组合, 在严格控制风险的前提
投资目标
下,力求获得长期稳定的收益。
(1)资产配置策略
本基金是混合型基金,根据宏观经济发展趋势、政策面
因素、金融市场的利率变动和市场情绪,综合运用定性
投资策略
和定量的方法,对股票、债券和现金类资产的预期收益
风险及相对投资价值进行评估,确定基金资产在股票、
债券及现金类资产等资产类别的分配比例。在有效控制
投资风险的前提下,形成大类资产的配置方案。
(2)股票投资策略
在股票投资上本基金主要根据上市公司获利能力、资本
成本、增长能力以及股价的估值水平来进行个股选择。
同时,适度把握宏观经济情况进行资产配置。具体来说,
本基金通过以下步骤进行股票选择:
首先,通过ROIC(ReturnOnInvestedCapital)指标来衡量
公司的获利能力,通过WACC(WeightedAverageCost of
Capital)指标来衡量公司的资本成本;其次,将公司的获
利能力和资本成本指标相结合,选择出创造价值的公司;
最后,根据公司的成长能力和估值指标,选择股票,构
建股票组合。
(3)普通债券投资策略
在债券投资上,本基金将重点关注具有以下一项或者多
项特征的债券:
1)信用等级高、流动性好;
2)资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有明显改善
的企业发行的债券;
3)在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下,运
用收益率曲线模型或其他相关估值模型进行估值后,市
场交易价格被低估的债券;
4)公司基本面良好,具备良好的成长空间与潜力,转股
溢价率合理、有一定下行保护的可转债。
(4)中小企业私募债券投资策略
本基金将在严格控制信用风险的基础上,通过严密的投
资决策流程、投资授权审批机制、集中交易制度等保障
审慎投资于中小企业私募债券,并通过组合管理、分散
化投资、合理谨慎地评估、预测和控制相关风险,实现
投资收益的最大化。本基金依靠内部信用评级系统持续
跟踪研究发债主体的经营状况、财务指标等情况,对其
信用风险进行评估并作出及时反应。内部信用评级以深
入的企业基本面分析为基础,结合定性和定量方法,注
重对企业未来偿债能力的分析评估,对中小企业私募债
券进行分类,以便准确地评估中小企业私募债券的信用
风险程度,并及时跟踪其信用风险的变化。
(5)股指期货投资策略
在股指期货投资上,本基金以避险保值和有效管理为目
标,在控制风险的前提下,谨慎适当参与股指期货的投
资。本基金在进行股指期货投资中,将分析股指期货的
收益性、流动性及风险特征,主要选择流动性好、交易
活跃的期货合约,通过研究现货和期货市场的发展趋势,
运用定价模型对其进行合理估值,谨慎利用股指期货,
调整投资组合的风险暴露,及时调整投资组合仓位,以
降低组合风险、提高组合的运作效率。
(6)权证投资策略
本基金将在严格控制风险的前提下,进行权证的投资。
1)综合分析权证的包括执行价格、标的股票波动率、剩余
期限等因素在内的定价因素,根据BS模型和溢价率对权
证的合理价值做出判断,对价值被低估的权证进行投资;
2)基于对权证标的股票未来走势的预期,充分利用权证的
杆杆比率高的特点,对权证进行单边投资;
3)基于权证价值对标的价格、波动率的敏感性以及价格未
来走势等因素的判断,将权证、标的股票等金融工具合
理配置进行结构性组合投资,或利用权证进行风险对冲。
(7)资产支持证券等品种投资策略
本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上,
结合蒙特卡洛模拟等数量化方法,对资产支持证券进行
定价,评估其内在价值进行投资。
业绩比较基准 沪深300指数×50%+上证国债指数×50%。
本基金属于主动式混合型证券投资基金,属于较高预期
风险、较高预期收益的证券投资基金,通常预期风险与
风险收益特征
预期收益水平高于货币市场基金和债券型基金,低于股
票型基金。
基金管理人 国联安基金管理有限公司
基金托管人 海通证券股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国联安通盈混合A 国联安通盈混合C
下属分级基金的交易代码 000664 002485
报告期末下属分级基金的份
385,344,432.50份 20,522,611.28份
额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
报告期
主要财务指标 (2017年4月1日-2017年6月30日)
国联安通盈混合A 国联安通盈混合C
1.本期已实现收益 3,161,521.93 679,255.78
2.本期利润 10,462,015.27 479,342.01
3.加权平均基金份额本期利润 0.0220 0.0072
4.期末基金资产净值 473,797,816.49 24,974,583.58
5.期末基金份额净值 1.230 1.217
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,包含停牌股票按公允价值调整的影响;
2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如,开放式基金的申购赎回费等,计入费用后实际收益要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国联安通盈混合A:
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 2.24% 0.10% 3.11% 0.31% -0.87% -0.21%
注:上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、国联安通盈混合C:
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 2.01% 0.10% 3.11% 0.31% -1.10% -0.21%
注:上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较国联安通盈灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2014年6月13日至2017年6月30日)
1.国联安通盈混合A:
注:1、国联安通盈灵活配置混合型证券投资基金于2016年3月2日起增加收取销售服务费
的C类基金份额,并对本基金基金合同作相应修改,原有的基金份额在开放申购赎回后,全部
转换为国联安通盈灵活配置混合A类份额;
2、本基金业绩比较基准为:沪深300指数×50%+上证国债指数×50%;
3、本基金基金合同于2014年6月13日生效。本基金建仓期为自基金合同生效之日起的
6个月,建仓期结束时各项资产配置符合合同约定;
4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.国联安通盈混合C:
注:1、国联安通盈灵活配置混合型证券投资基金于2016年3月2日起增加收取销售服务费
的C类基金份额,并对本基金基金合同作相应修改,原有的基金份额在开放申购赎回后,全部
转换为国联安通盈灵活配置混合A类份额;
2、C类收费模式的对应基金代码为002485,自2016年3月3日起开始确认申购份额,因
此,国联安通盈灵活配置混合C类份额的业绩表现自2016年3月3日开始计算,其业绩比较基
准收益率也自2016年3月3日开始计算;
3、本基金业绩比较基准为:沪深300指数×50%+上证国债指数×50%;
4、本基金基金合同于2014年6月13日生效。本基金建仓期为自基金合同生效之日起的
6个月,建仓期结束时各项资产配置符合合同约定;
5、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
§4 管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期
姓名 职务 限 证券从业 说明
年限
任职日期 离任日期
本基金
基金经 薛琳女士,管理学学士。2006年
理、兼 3月至2006年12月在上海红顶
任国联 金融研究中心公司担任项目管理
安添鑫 工作。2006年12月至2008年
灵活配 6月在上海国利货币有限公司担
置混合 任债券交易员。2008年6月至
型证券 2010年6月在上海长江养老保险
投资基 股份有限公司担任债券交易员。
金基金 自2010年6月起,加盟国联安基
经理、 金管理有限公司,先后担任债券
国联安 交易员、债券组合管理部基金经
鑫瑞混 理助理职务。2012年7月至
合型证 2016年1月担任国联安货币市场
券投资 证券投资基金基金经理。2012年
基金基 12月至2015年11月兼任国联安
金经理、 中债信用债指数增强型发起式证
国联安 券投资基金基金经理。2013年
鑫悦灵 6月起兼任国联安中证股债动态
活配置 策略指数证券投资基金基金经理
混合型 11年(自 助理。2013年6月起兼任国联安
薛琳 证券投 2016-10-21 - 2006年起) 鑫享灵活配置混合型证券投资基
资基金 金基金经理。2016年3月起兼任
基金经 国联安鑫悦灵活配置混合型证券
理、国 投资基金基金经理。2016年9月
联安鑫 起兼任国联安鑫瑞混合型证券投
享灵活 资基金基金经理。2016年10月
配置混 起兼任国联安通盈灵活配置混合
合型证 型证券投资基金基金经理。
券投资 2016年11月起兼任国联安添鑫
基金基 灵活配置混合型证券投资基金基
金经理、 金经理。2016年12月起兼任国
国联安 联安睿智定期开放混合型证券投
睿智定 资基金基金经理。2017年3月起
期开放 兼任国联安鑫汇混合型证券投资
混合型 基金基金经理。2017年3月起兼
证券投 任国联安鑫乾混合型证券投资基
资基金 金基金经理。2017年3月起兼任
基金经 国联安鑫发混合型证券投资基金
理、国 基金经理。2017年3月起兼任国
联安鑫 联安鑫隆混合型证券投资基金基
汇混合 金经理。
型证券
投资基
金基金
经理、
国联安
鑫乾混
合型证
券投资
基金基
金经理、
国联安
鑫隆混
合型证
券投资
基金基
金经理、
国联安
鑫发混
合型证
券投资
基金基
金经理。
注:1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日;
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安通盈灵活配置混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在严格控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章,制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平交易制度》(以下简称“公平交易制度”),用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
本报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度的规定,公平对待不同投资组合,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会;在交易环节严格按照时间优先,价格优先的原则执行指令;如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时,及时执行交易系统中的公平交易模块;采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期分析;对投资流程独立稽核等。
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未发现有超过该证券当日成交量5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
6月中国制造业PMI为51.7%,较上月回升0.5个百分点,大幅高于市场预期的51%。钢铁
行业PMI指标大幅回升,小型企业PMI连续两个月处于临界值以上。从分项看PMI回升主要源
于生产指数、新订单指数和原材料库存指数的回升,这体现了企业生产经营活动较为活跃。5月
底以来货币政策略微宽松也使得投资的风险偏好开始企稳回升。而且5月份金融数据也显示出金
融降杠杆对金融支持实体经济的影响小于市场预期。5月M2同比增速9.6%,较4月下降0.9个
百分点,M2同比增速的大幅回落主要源于金融部门,而非金融部门货币供给相对稳定。债市方
面,二季度仍然延续调整态势,下跌主要时间段在4月和5月,进入6月后债市则出现回暖。债
市调整的主要原因有经济增长数据超预期、货币政策紧缩预期较强、金融监管施压等。7月以后
央行货币政策是否继续从紧仍未知,同时考虑到金融监管落地的因素,因此本基金管理人判断后市仍然为震荡市。
本基金在二季度继续采取一季度的稳健投资风格。在固定收益部分维持了高比例的固定收益类资产,维持组合较短久期,主动配置了高评级短期融资券以及存单等品种。在权益部分把握权益类资产的绝对收益型投资机会,为投资人创造了较为理想的投资回报。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期内,国联安通盈混合A的份额净值增长率为2.24%,同期业绩比较基准收益率为
3.11%;国联安通盈混合C的份额净值增长率为2.01%,同期业绩比较基准收益率为3.11%。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的
序号 项目 金额(元)
比例(%)
1 权益投资 80,855,812.16 16.17
其中:股票 80,855,812.16 16.17
2 固定收益投资 395,670,348.41 79.13
其中:债券 395,670,348.41 79.13
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金
- -
融资产
6 银行存款和结算备付金合计 16,772,314.80 3.35
7 其他各项资产 6,733,207.37 1.35
8 合计 500,031,682.74 100.00
注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值(元)
比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 4,191,000.00 0.84
C 制造业 32,221,512.16 6.46
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 6,152,000.00 1.23
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 15,849,560.00 3.18
G 交通运输、仓储和邮政业 6,509,740.00 1.31
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 15,932,000.00 3.19
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 80,855,812.16 16.21
注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。
5.2.2
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资的股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(%)
1 601607 上海医药 280,000 8,086,400.00 1.62
2 600741 华域汽车 330,000 7,999,200.00 1.60
3 600900 长江电力 400,000 6,152,000.00 1.23
4 600066 宇通客车 250,000 5,492,500.00 1.10
5 600153 建发股份 400,000 5,172,000.00 1.04
6 600699 均胜电子 160,000 5,134,400.00 1.03
7 601939 建设银行 800,000 4,920,000.00 0.99
8 600036 招商银行 200,000 4,782,000.00 0.96
9 600123 兰花科创 550,000 4,191,000.00 0.84
10 600885 宏发股份 100,000 3,989,000.00 0.80
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 39,982,000.00 8.02
其中:政策性金融债 39,982,000.00 8.02
4 企业债券 147,512,644.91 29.58
5 企业短期融资券 100,325,000.00 20.11
6 中期票据 29,114,000.00 5.84
7 可转债(可交换债) 294,703.50 0.06
8 同业存单 78,442,000.00 15.73
9 其他 - -
10 合计 395,670,348.41 79.33
注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
1 111710291 17兴业银行 500,000 49,450,000.00 9.91
CD291
2 127096 15东方财 400,000 40,420,000.00 8.10
3 112247 15华东债 300,000 30,162,000.00 6.05
4 011698574 16常州投资 300,000 30,108,000.00 6.04
SCP003
5 011698642 16灵山 300,000 30,105,000.00 6.04
SCP004
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券.
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证.
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货,没有相关投资政策。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货,没有相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货,没有相关投资政策。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内,经查询上海证券交易所、深圳证券交易所等机构公开信息披露平台,本基金
投资的前十名证券的发行主体中除14齐鲁债外,没有出现被监管部门立案调查的,或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
14齐鲁债(122355)的发行主体中泰证券股份有限公司于2016年9月6日发布公告称,其于
2016年9月1日收到中国证券监督管理委员会的调查通知书,因公司涉嫌违反证券期货相关法
律法规,将对其进行立案调查。
14齐鲁债(122355)的发行主体中泰证券股份有限公司于2017年1月26日发布公告称,其收到中
国证券监督管理委员会出具的《关于对中泰证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》。
本基金管理人在严格遵守法律法规、本基金《基金合同》和公司管理制度的前提下履行了相关的投资决策程序,不存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 112,357.47
2 应收证券清算款 190,513.08
3 应收股利 -
4 应收利息 6,430,037.03
5 应收申购款 299.79
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,733,207.37
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况的说明。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 国联安通盈混合A 国联安通盈混合C
本报告期期初基金份额总额 538,587,991.47 191,386,323.78
报告期基金总申购份额 33,623.88 15,331.39
减:报告期基金总赎回份额 153,277,182.85 170,879,043.89
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 385,344,432.50 20,522,611.28
注:总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额;总赎回份额包含本报告期内发生的转换出份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内,本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额比 期初份 申购份
类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间
2017年4月1日 231,05 231,052,680
机构 1 至2017年6月 2,680. - - .22 56.93%
30日 22
2017年4月 134,57 134,573,015
2 19日至2017年 3,015. - - .59 33.16%
6月30日 59
产品特有风险
(1)持有份额比例较高的投资者(“高比例投资者”)大额赎回时易使本基金发生巨额赎回或连续巨额赎回,中小投资者可能面临赎回申请需要与高比例投资者按同比例部分延期办理的风险,赎回款项延期获得。
(2)基金净值大幅波动的风险
高比例投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动;
若高比例投资者赎回的基金份额收取赎回费,相应的赎回费用按约定将部分或全部归入基金资产,可能对基金资产净值造成较大波动。
(3)基金规模较小导致的风险
高比例投资者赎回后,可能导致基金规模较小,从而使得基金投资及运作管理的难度增加。本基金管理人将继续勤勉尽责,执行相关投资策略,力争实现投资目标。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准国联安通盈灵活配置混合型证券投资基金发行及募集的文件
2、《国联安通盈灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、《国联安通盈灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
4、《国联安通盈灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
5、基金管理人业务资格批件和营业执照
6、基金托管人业务资格批件和营业执照
7、中国证监会要求的其他文件
9.2存放地点
中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路1318号9楼
9.3查阅方式
网址:www.gtja-allianz.com
国联安基金管理有限公司
二〇一七年七月十九日
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附件