广发稳鑫保本混合型证券投资基金

2017年第1季度报告

2017年3月31日

基金管理人：广发基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年四月二十二日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月

20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核

内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 广发稳鑫保本

基金主代码 002446

交易代码 002446

基金运作方式 契约开放式

基金合同生效日 2016年3月21日

报告期末基金份额总额 2,530,760,539.31份

本基金运用投资组合保险策略，在严格控制投资

投资目标 风险、保证保本周期到期时本金安全的基础上，

实现基金资产的稳健增值。

本基金的保本策略为固定比例组合保险策略

投资策略 （CPPI），该策略的基本原理是将基金资产按一

定比例划分为安全资产和风险资产，其中安全资

产遵循保本要求将投资于各类债券及银行存款，

以保证投资本金的安全性，进而起到到期保本的

效果；而除安全资产外的风险资产主要投资于股

票、权证、股指期货等权益类工具，以提升基金

投资者的收益。

业绩比较基准 3年期银行定期存款利率（税后）

本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中

风险收益特征

的低风险品种。

基金管理人 广发基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

基金保证人 北京首创融资担保有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2017年1月1日-2017年3月31日)

1.本期已实现收益 20,779,380.47

2.本期利润 31,395,009.27

3.加权平均基金份额本期利润 0.0117

4.期末基金资产净值 2,585,456,386.04

5.期末基金份额净值 1.022

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④

长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 1.19% 0.08% 0.69% 0.00% 0.50% 0.08%

月

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

广发稳鑫保本混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2016年3月21日至2017年3月31日)

注：本基金建仓期为基金合同生效后6个月 ，建仓期结束时各项资产配置

比例符合本基金合同有关规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

本基

金的

基金

经理；

广发

制造 男，中国籍，理学硕士，

业精 持有中国证券投资基金

选混 业从业证书，2005年

合基 7月至2010年6月任职

金的 于广发证券股份有限公

基金 司，2010年7月起在广

经理； 发基金管理有限公司权

广发 益投资一部工作，

策略 2011年9月20日起任

优选 广发制造业精选混合基

混合 金的基金经理，

基金 2013年9月9日至

的基 2015年2月16日任广

金经 发核心精选混合基金的

理； 基金经理，2014年

李巍 广发 2016-03-21 - 12年 3月17日起任广发策略

主题 优选混合基金的基金经

领先 理，2014年7月31日

混合 起任广发主题领先混合

基金 基金的基金经理，

的基 2015年1月14日至

金经 2016年5月29日任权

理； 益投资一部副总经理，

广发 2016年1月29日起任

新兴 广发新兴产业精选混合

产业 基金的基金经理，

精选 2016年3月21日起任

混合 广发稳鑫保本基金的基

基金 金经理，2016年5月

的基 30日起任权益投资一部

金经 总经理。

理；

权益

投资

一部

总经

理

本基

金的

基金

经理； 女，中国籍，经济学硕

广发 士，持有中国证券投资

纯债 基金业从业证书，

债券 2008年7月至2012年

基金 12月在广发基金管理有

的基 限公司固定收益部兼任

金经 交易员和研究员，

理； 2012年12月12日起任

广发 广发纯债债券基金的基

理财 金经理，2013年6月

7天 20日起任广发理财7天

债券 债券基金的基金经理，

基金 2013年10月22日起任

的基 广发天天红发起式货币

金经 市场基金的基金经理，

理； 2014年1月27日起任

广发 广发天天利货币市场基

天天 金的基金经理，

任爽 红货 2016-03-21 - 9年 2014年5月30日起任

币基 广发钱袋子货币市场基

金的 金的基金经理，

基金 2014年8月28日起任

经理； 广发活期宝货币市场基

广发 金的基金经理，

天天 2015年6月8日起任广

利货 发聚泰混合基金的基金

币基 经理，2016年3月

金的 21日起任广发稳鑫保本

基金 基金的基金经理，

经理； 2016年11月16日起任

广发 广发鑫益混合和广发鑫

钱袋 惠混合基金的基金经理，

子货 2016年12月2日起任

币市 广发鑫利混合基金的基

场基 金经理，2016年12月

金的 9日起任广发安盈混合

基金 基金的基金经理。

经理；

广发

活期

宝货

币基

金的

基金

经理；

广发

聚泰

混合

基金

的基

金经

理；

广发

鑫益

混合

基金

的基

金经

理；

广发

鑫惠

混合

基金

的基

金经

理；

广发

鑫利

混合

基金

的基

金经

理；

广发

安盈

混合

基金

的基

金经

理

注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发稳鑫保本混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2017年一季度，银行间资金面整体呈现紧平衡的态势，资金成本波动中枢

继续走高，与此同时银行机构与非银机构的流动性分层现象有所加剧，R007-

DR007指标持续位于历史较高位置，整体与微观层面非银端感受到的资金紧张

相吻合。但央行主要关注存款类机构的资金利率（即DR007，央行在三季度货

币政策执行报告中撰文说明了DR007的基准利率作用），因此只要该指标不出

现大幅波动（尤其是在央行提高了利率走廊上限的背景下）货币政策将维持中性偏紧，央行仍通过OMO+MLF工具组合维持市场流动性。从央行公开市场操作（含MLF）未到期余额数据来看，截至3月底约为4.6万亿，市场流动性状况仍对央行主动投放的节奏与力度较为依赖。

一季度，债市收益率1月回调上行，2月开始转入区间震荡，全季来看整

体收益率上行明显，信用利差有所走阔。短端收益率受资金面紧平衡、MPA考

核冲击以及央行连续提高各政策工具利率冲击上行；中长端收益率具体表现为“1月回调上行，2月开始转入区间震荡”的盘面。

展望未来的货币政策，防风险、去杠杆的阶段性目标没有改变，并且在经济短期平稳的背景下央行更有底气实行实质偏紧的货币政策。结合央行连续上调货币政策工具操作利率以及关于货币政策进入周期尾声的言论，短期内全面宽松的可能性较低。

报告期内本基金一直采取短久期零杠杆的策略，并充分利用春节和季末两次阶段性时点冲击，配置较高收益存款、存单和回购，增厚组合收益。本基金将继续秉承稳健增值的理念进行资产配置。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本报告期内，广发稳鑫保本净值增长率为1.19%，同期业绩比较基准收益

率为0.69%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

从中期来看，稳健中性的货币政策决定了货币市场利率上行有顶，但市场流动性状况对央行主动投放的节奏与力度较为依赖，从过去几个月的观察来看，结构性、波段性的冲高已经成为新常态。国内经济短期来看下行的风险较低，房产调控仍会继续。金融监管以及去杠杆预计即将陆续会有政策出台，由此可能引发的机构行为调整具有较大不确定性。因此从策略角度看，未来债市仍以防风险为主，区间波段交易为辅。我们将继续在合规的基础上进行组合管理，争取为投资者获得稳健的投资回报。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

金额(元) 占基金总资产

序号 项目 的比例(%)

1 权益投资 106,306,371.91 4.08

其中：股票 106,306,371.91 4.08

2 固定收益投资 1,868,789,036.40 71.73

其中：债券 1,868,789,036.40 71.73

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 588,918,503.37 22.60

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 21,869,503.94 0.84

7 其他各项资产 19,469,518.52 0.75

8 合计 2,605,352,934.14 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 7,798,240.00 0.30

B 采矿业 17,211,048.27 0.67

C 制造业 53,683,359.68 2.08

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -

业

E 建筑业 163,945.90 0.01

F 批发和零售业 130,984.00 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 131,314.89 0.01

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 11,757,897.00 0.45

J 金融业 15,429,582.17 0.60

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 106,306,371.91 4.11

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

数量(股) 公允价值(元) 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 净值比例(％)

1 002555 三七互娱 566,100 11,757,897.00 0.45

2 600779 水井坊 424,800 10,441,584.00 0.40

3 600259 广晟有色 229,500 9,914,400.00 0.38

4 002138 顺络电子 516,800 9,793,360.00 0.38

5 600362 江西铜业 515,600 8,894,100.00 0.34

6 000651 格力电器 267,700 8,486,090.00 0.33

7 601009 南京银行 677,400 8,142,348.00 0.31

8 002714 牧原股份 286,700 7,798,240.00 0.30

9 600519 贵州茅台 20,100 7,765,836.00 0.30

10 601699 潞安环能 822,621 7,296,648.27 0.28

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

公允价值(元) 占基金资产净

序号 债券品种 值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 129,932,000.00 5.03

其中：政策性金融债 129,932,000.00 5.03

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 13,257,036.40 0.51

8 同业存单 1,725,600,000.00 66.74

9 其他 - -

10 合计 1,868,789,036.40 72.28

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

数量(张) 公允价值(元) 占基金资产

序号 债券代码 债券名称 净值比例(％)

1 111709121 17浦发银 3,000,000 296,730,000.0 11.48

行CD121 0

2 111719078 17恒丰银 3,000,000 296,670,000.0 11.47

行CD078 0

3 111716073 17上海银 2,000,000 197,820,000.0 7.65

行CD073 0

4 111790459 17宁波银 1,500,000 148,500,000.0 5.74

行CD014 0

17广东南

5 111794798 海农商行 1,000,000 99,590,000.00 3.85

CD008

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有股指期货。

（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本产品在公司授权限额范围内，根据相关的决策结果，执行套期保值操作。

当市场震荡，或者认为市场会下跌，采取空头套保策略，建立国债期货空头头寸，为所持债券现货头寸进行套期保值；当市场震荡结束，未来走势向上时，为快速建仓迅速把握市场时机，可选取多头套保策略，建立国债期货多头头寸。

在债市向下调整预期较强时，需锁定现券组合收益，触发空头套保建仓条件；

在债市反弹趋势预期较强时，需加大杠杆提高组合收益，触发多头套保建仓条件。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门

立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 217,699.38

2 应收证券清算款 7,714,169.77

3 应收股利 -

4 应收利息 11,473,232.95

5 应收申购款 64,416.42

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 19,469,518.52

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 2,742,388,674.72

本报告期基金总申购份额 1,277,516.21

减：本报告期基金总赎回份额 212,905,651.62

本报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 2,530,760,539.31

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资 序比持有例基达到金或份额者 期 申 赎 份

者类 序号 期初 申购 赎回份 持有份额 份额占比

别 超过20%的时间 份额 份额 额

区间

20170101- 564,5 564,552,152

机构 1 20170331 52,15 0.00 0.00 .00 22.30%

2.00

产品特有风险

本基金本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情形，在极端市场行情或遇其他流动性缺乏时，基金份额较大比例的集中赎回将使基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，因而对基金的正常运作和基金净值的计算造成影响，从而影响投资者的利益。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会批准广发稳鑫保本混合型证券投资基金募集的文件

（二）《广发稳鑫保本混合型证券投资基金基金合同》

（三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

（四）《广发稳鑫保本混合型证券投资基金托管协议》

（五）法律意见书

（六）基金管理人业务资格批件、营业执照

（七）基金托管人业务资格批件、营业执照

9.2 存放地点

广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼

9.3 查阅方式

1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费

查阅，也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。

广发基金管理有限公司

二〇一七年四月二十二日
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