上投摩根红利回报混合型证券投资基金

2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：上投摩根基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年七月十九日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 上投摩根红利回报混合

基金主代码 000256

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013年9月18日

报告期末基金份额总额 183,020,490.86份

以追求稳健收益为目标，严格控制下行风险，力争为投

投资目标

资者创造长期稳定的投资回报。

本基金将主要投资于具有良好盈利能力和持续成长能力

的红利股票，红利股的投资比例不低于股票资产的

投资策略

80%。本基金将通过红利股筛选、公司质地评估和估值分

析三个步骤精选个股，构建股票投资组合。

中证综合债券指数收益率*60%+沪深300指数收益率

业绩比较基准

*40%


本基金属于混合型基金产品，预期风险和收益水平低于

股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金，属于中

风险收益特征

等风险收益水平的基金产品。本基金风险收益特征会定

期评估并在公司网站发布，请投资者关注。

基金管理人 上投摩根基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 上投摩根红利回报混合A 上投摩根红利回报混合C

下属分级基金的交易代码 000256 002436

报告期末下属分级基金的份

141,408,794.45份 41,611,696.41份

额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期

(2018年4月1日-2018年6月30日)

主要财务指标

上投摩根红利回报混合 上投摩根红利回报混合

A C

1.本期已实现收益 223,491.81 31,229.31

2.本期利润 -689,709.98 -208,140.03

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0048 -0.0042

4.期末基金资产净值 139,951,179.81 40,937,063.69

5.期末基金份额净值 0.990 0.984

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、上投摩根红利回报混合A：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
① 准差④

过去三个月 -0.50% 0.22% -2.79% 0.46% 2.29% -0.24%
2、上投摩根红利回报混合C：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
① 准差④

过去三个月 -0.61% 0.24% -2.79% 0.46% 2.18% -0.22%
3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
上投摩根红利回报混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2013年9月18日至2018年6月30日)

1．上投摩根红利回报混合A：

注：本基金建仓期自2013年9月18日至2014年3月17日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。本基金合同生效日为2013年9月18日，图示时间段为2013年9月
18日至2018年6月30日。


本基金自2015年10月10日起，将基金业绩比较基准由“中信标普全债指数收益率*60%+沪深300指数收益率*40%”变更为“中证综合债券指数收益率*60%+沪深300指数收益率*40%”。2．上投摩根红利回报混合C：

注：本基金建仓期自2013年9月18日至2014年3月17日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。

本基金本类份额合同生效日为2016年4月18日，图示时间段为2016年4月18日至
2018年6月30日。

本基金自2015年10月10日起，将基金业绩比较基准由“中信标普全债指数收益率*60%+沪深300指数收益率*40%”变更为“中证综合债券指数收益率*60%+沪深300指数收益率*40%”。
§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期

证券从业

姓名 职务 限 说明

年限

任职日期 离任日期

本基金 征茂平先生自2001年3月至

征茂平 基金经 2013-09-18 2018-06-22 17年 2004年3月在上海证大投资管理
理 有限公司任高级研究员从事证券

研究的工作；2004年3月至

2005年4月在平安证券有限公司
任高级研究员从事证券研究的工
作；2005年5月至2008年5月
在大成基金管理有限公司任研究
员从事成长股票组合的管理工作；
2008年5月起加入上投摩根基金
管理有限公司，担任行业专家兼
基金经理助理，自2013年7月起
担任上投摩根大盘蓝筹股票型证
券投资基金基金经理，2013年

9月至2018年6月担任上投摩根
红利回报混合型证券投资基金基
金经理,2014年1月至2015年

2月担任上投摩根阿尔法混合型
证券投资基金基金经理，自

2015年9月起同时担任上投摩根
整合驱动灵活配置混合型证券投
资基金基金经理，自2016年

11月起同时担任上投摩根中国世
纪灵活配置混合型证券投资基金
基金经理。

聂曙光先生自2004年8月至

2006年3月在南京银行任债券分
析师；2006年3月至2009年

9月在兴业银行任债券投资经理；
2009年9月至2014年5月在中
欧基金管理有限公司先后担任研
究员、基金经理助理、基金经理、
固定收益部总监、固定收益事业
部临时负责人等职务，自

本基金 2014年5月起加入上投摩根基金
聂曙光 基金经 2014-10-29 - 9年 管理有限公司，自2014年8月起
理 担任上投摩根纯债债券型证券投
资基金基金经理，自2014年

10月起担任上投摩根红利回报混
合型证券投资基金基金经理，自
2014年11月起担任上投摩根纯
债丰利债券型证券投资基金基金
经理，自2015年1月起同时担任
上投摩根稳进回报混合型证券投
资基金基金经理，自2015年4月
起同时担任上投摩根天颐年丰混
合型证券投资基金基金经理，自

2016年6月起同时担任上投摩根
优信增利债券型证券投资基金基

金经理，自2016年8月起同时担
任上投摩根安鑫回报混合型证券

投资基金和上投摩根岁岁丰定期

开放债券型证券投资基金基金经

理，自2017年1月起同时担任上
投摩根安瑞回报混合型证券投资

基金基金经理，自2017年4月起
同时担任上投摩根安通回报混合

型证券投资基金基金经理。

注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.征茂平先生为本基金首任基金经理，其任职日期指本基金基金合同生效之日。

3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根红利回报混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。

对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。

报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机
和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形：无。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

二季度上证综指呈现单边下跌趋势，市场情绪逐步陷入低谷，成交量不断萎缩。除个别消费板块行业如白酒、餐饮旅游外，全市场各行业普跌，通信、军工、电力设备、传媒等行业跌幅居前。市场的持续弱势源于相对不利的内外环境，而屡创新低的指数点位也冲击着投资者脆弱的情绪。二季度债券市场走势出现分化。一方面，企业融资渠道受阻，社融规模收缩，资金淤积于银行间市场，基建投资受制于城投债务收缩，地产投资面临政策收紧，出口受到中美贸易摩擦带来的不确定性影响，经济基本面承压，货币政策跟随调整，使得利率债，尤其是长期利率债，走出了慢牛的行情，高等级信用债也受其带动收益下行。另一方面，受到民营企业信用负面事件影响，市场对于中低等级、民营企业债券普遍规避，信用债流动性快速下降，信用利差扩大明显。本基金在二季度仍以短久期高等级信用债为主要投资对象，未把握住利率债和高等级债的上涨机会。
展望三季度，经济增长有一定韧性，但内外部需求下滑趋势仍存，政策微调或可缓解压力，经济将在内外压力的推动下加快新旧动能转换，实现高质量发展。在这一背景下债市短期仍然有上涨动能。随着政策逐步调整，企业融资渠道逐步疏通，信用风险可能有所缓解，将为信用债投资带来新的机会。转债方面，转债和正股估值均处于历史相对低位，不排除有反弹机会。基于以上分析，本基金将择机增加仓位和久期，转债方面优选个券，把握转债市场的投资机会。股票投资我们将坚持业绩为先的选股思路，精选业绩持续增长、估值相对安全的个股。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金A类份额净值增长率为-0.50%,本基金C类基金份额净值增长率为-0.61%，
同期业绩比较基准收益率为-2.79%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 20,239,371.40 10.75
其中：股票 20,239,371.40 10.75
2 固定收益投资 160,997,253.68 85.55
其中：债券 160,997,253.68 85.55
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金

- -
融资产

6 银行存款和结算备付金合计 991,113.36 0.53
7 其他各项资产 5,966,990.52 3.17
8 合计 188,194,728.96 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）
A农、林、牧、渔业 - -
- -
B 采矿业

C 制造业 15,884,547.40 8.78
D电力、热力、燃气及水生产和供应业 540,690.00 0.30
E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -
G交通运输、仓储和邮政业 911,225.00 0.50
H住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 548,288.00 0.30
J 金融业 908,158.00 0.50
K房地产业 911,860.00 0.50
L 租赁和商务服务业 534,603.00 0.30
M科学研究和技术服务业 - -
N水利、环境和公共设施管理业 - -
O居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 20,239,371.40 11.19
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 002456 欧菲科技 377,350 6,086,655.50 3.36

2 000333 美的集团 75,900 3,963,498.00 2.19

3 000858 五粮液 30,000 2,280,000.00 1.26

4 002035 华帝股份 80,030 1,955,132.90 1.08

5 601111 中国国航 102,500 911,225.00 0.50

6 600104 上汽集团 15,700 549,343.00 0.30

7 300059 东方财富 41,600 548,288.00 0.30

8 600048 保利地产 44,900 547,780.00 0.30

9 601939 建设银行 83,400 546,270.00 0.30

10 600900 长江电力 33,500 540,690.00 0.30

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 5,992,100.00 3.31


2 央行票据 - -

3 金融债券 4,918,620.00 2.72

其中：政策性金融债 4,918,620.00 2.72

4 企业债券 26,945,110.00 14.90

5 企业短期融资券 80,309,000.00 44.40

6 中期票据 18,842,000.00 10.42

7 可转债（可交换债） 4,286,423.68 2.37

8 同业存单 19,704,000.00 10.89

9 其他 - -

10 合计 160,997,253.68 89.00

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)

值比例（％）
1 011762095 17清新 100,000 10,082,000.00 5.57
SCP002

2 041754048 17古井 100,000 10,078,000.00 5.57
CP001

3 011800573 18招商局 100,000 10,037,000.00 5.55
SCP003

4 011800606 18京能电力 100,000 10,033,000.00 5.55
SCP002

5 011800626 18鲁黄金 100,000 10,029,000.00 5.54
SCP003

5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 13,875.08
2 应收证券清算款 3,222,472.16
3 应收股利 -
4 应收利息 2,703,963.39
5 应收申购款 26,679.89
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,966,990.52
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

值比例(%)
1 110042 航电转债 1,678,194.00 0.93
2 113011 光大转债 1,014,800.00 0.56
3 128016 雨虹转债 708,986.78 0.39
4 128015 久其转债 267,696.00 0.15
5 110032 三一转债 245,480.00 0.14
6 132004 15国盛EB 92,990.00 0.05
7 113012 骆驼转债 75,531.90 0.04

8 110030 格力转债 52,085.00 0.03
9 110033 国贸转债 52,015.00 0.03
10 113009 广汽转债 49,850.00 0.03
11 128010 顺昌转债 48,795.00 0.03
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

上投摩根红利回报混合 上投摩根红利回报混合
项目

A C
本报告期期初基金份额总额 144,312,838.36 57,997,321.28
报告期基金总申购份额 2,752,306.80 197,980.83
减：报告期基金总赎回份额 5,656,350.71 16,583,605.70
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 141,408,794.45 41,611,696.41
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间


20180401- 103,79 103,791,475

机构 1 1,475. 0.00 0.00 56.60%
20180630 59 .59

产品特有风险

本基金的集中度风险主要体现在有单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%，如果投资者发生大额赎回，可能出现基金可变现资产无法满足投资者赎回需要以及因为资产变现成本过高导致投资者的利益受到损害的风险。
8.2影响投资者决策的其他重要信息

无

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准上投摩根红利回报混合型证券投资基金设立的文件；

2、《上投摩根红利回报混合型证券投资基金基金合同》；

3、《上投摩根红利回报混合型证券投资基金托管协议》；

4、《上投摩根开放式基金业务规则》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2存放地点

基金管理人或基金托管人住所。
9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

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