中银美元债债券型证券投资基金（QDII）

2016年第3季度报告

2016年9月30日

基金管理人：中银基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一六年十月二十六日

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年10月25日复核了

本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中银美元债债券（QDII）

基金主代码 002286

交易代码 002286

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年12月30日

报告期末基金份额总额 1,023,202,724.16份

投资目标 本基金在审慎的投资管理和风险控制下，力争总回报最大

化，以谋求长期保值增值。

本基金通过研究全球市场经济运行趋势，深入分析不同国

家和地区财政及货币策对本基金通过研究全球市场经济

投资策略 运行趋势，结合对中长期利率走势、通货膨胀及各类债券

的收益率、波动性的预期，自上而下的决定债券投资久期，

对投资组合类属资产的比例进行最优化配置和动态调整。

业绩比较基准 同期人民币一年期定期存款利率（税后）+1%

本基金为债券型基金，主要投资于美元债券，其预期风险

和预期收益低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场

风险收益特征 基金。本基金可投资于境外证券，除了需要承担与境内证

券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本

基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投

资风险。

基金管理人 中银基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

注：1、本基金另设美元份额，基金代码002287，与人民币份额并表披露。

2、截止本报告期末，本基金人民币份额净值1.056元，人民币总份额464,825,599.75份；本基金美元份额净值0.1581美元，美元总份额421,214,357.79份。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期

(2016年7月1日-2016年9月30日)

1.本期已实现收益 16,254,395.69

2.本期利润 18,404,379.09

3.加权平均基金份额本期利润 0.0178

4.期末基金资产净值 1,080,345,705.470

5.期末基金份额净值 1.0560

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④

② 率③ 准差④

过去三个月 1.83% 0.25% 0.63% 0.01% 1.20% 0.24%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

中银美元债债券型证券投资基金（QDII）

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2015年12月30日至2016年9月30日）

注：截至报告期末，本基金成立未满一年。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）的规定，即本基金投资组合中债券资产占基金资产的比例不低于80%；投资于美元债券的比例不低于非现金基金资产的80%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

金融学硕士。曾任招商银

行上海分行信贷员，交通

银行总行授信审查员。

本基金的基金经 2012年加入中银基金管

理，中银稳进保 理有限公司，曾任研究员、

本基金基金经 固定收益基金经理助理。

理，中银鑫利基 2015年12月至今任中银

涂海强 金基金经理，中 2015-12-30 - 4 美元债基金基金经理，

银宝利基金基金 2016年1月至今任中银稳

经理，中银宏利 进保本基金基金经理，

基金基金经理 2016年3月至今任中银鑫

利基金基金经理，2016年

4月至今任中银宝利基金

基金经理，2016年8月至

今任中银宏利基金基金经

理。具有4年证券从业年

限。具备基金从业资格。

金融学博士。曾任广发证

券股份有限公司交易员。

2015年加入中银基金管

理有限公司，曾任专户投

本基金的基金经 资经理。2016年6月至今

郑涛 理 2016-06-07 - 7 任中银美元债基金基金经

理。中级经济师。具有7

年证券从业年限。具备基

金、证券、银行间本币市

场交易员、黄金交易员从

业资格。

注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

本基金目前不设境外投资顾问。基金管理人有权选择、更换或撤销境外投资顾问，并根据法律法规和《基金合同》的有关规定公告。

4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.4公平交易专项说明

4.4.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。

本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。

4.4.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析

1.宏观经济分析

国外经济方面，世界经济仍处于国际金融危机后的深度调整期,主要经济体经济走势分化，美国经济温和复苏，欧元区复苏基础尚待巩固。从领先指标来看，三季度美国ISM制造业PMI指数小幅回调至51.5水平，就业市场持续改善，失业率稳定在5.0%左右。三季度欧元区制造业PMI指数小幅回调至52.6，CPI同比增速上行至0.4%左右。美国仍是全球复苏前景最好的经济体，受美联储加息预期反复影响，美元指数在95-97左右的区间窄幅波动。国内经济方面，中国经济增长继续处于合理区间，物价基本维持稳定，就业市场表现良好，消费继续稳中有升。近期一些重要经济指标出现回升迹象，继续为全球经济增长作出重要贡献。具体来看，领先指标制造业PMI缓慢回升至50.4的荣枯线上方，同步指标工业增加值同比增速1-8月累计增长6.0%，出现低位回升走势。从经济增长动力来看，拉动经济的三驾马车涨跌互现：1-8月消费增速稳定在10.3%，8月出口同比增速回升至-4.1%左右，1-8月固定资产投资增速小幅下降至8.1%的水平。通胀方面，CPI通缩预期整体有所修正，8月小幅下行至1.3%的水平，PPI环比跌幅明显收窄，8月同比跌幅缩小至-0.8%左右。 2.市场回顾

在三季度中，亚洲美元债小幅上涨，其中亚洲投资级美元债券的平均收益率相比年初下降了0.84个百分点至3.38%；高收益美元债券的平均收益率则较年初下降1.61个百分点至6.41%。

从发行上看，据Dealogic数据，低廉的融资成本促使发行人竞相发债，年初至今，全

球范围内已经发行共计4.88万亿美元债务，仅仅略低于2007年同期的4.91万亿美元。在亚

洲市场，受美联储加息的担忧，美元债发行增加较多，中国公司在7月和8月份共计发行了

18亿美元高收益债券，高于2016年一季度的12亿美元和二季度的14亿美元；年初至今，

则发行了共计483亿美元债券。

3.运行分析

三季度美元债券市场出现分化，债券市场小幅上涨，本基金业绩表现好于比较基准。策略上，我们保持合适的久期和杠杆比例，积极参与波段投资机会，优化配置结构，合理分配类属资产比例。

4.5.2报告期内基金的业绩表现

截至2016年9月30日为止，本基金的单位净值为1.056元，本基金的累计单位净值为

1.056元。季度内本基金份额净值增长率为1.83%，同期业绩比较基准收益率0.63%。

4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

自去年12月美联储开始加息至今，目前仅上调了基准利率0.25%，低于过去几次加息

的速度。根据美联储发表的言论，未来加息的步伐将会是审慎且慎重的，这将有利于投资人应对并减缓其冲击。同时，新兴市场尤其亚洲国家经济相对于拉丁美洲与中东，其拥有良好的政治局势与产业机构，整体经济比较稳定，并且其通胀也处于低位，有利于亚洲债市的发展。另一方面，亚洲债市目前的收益率较发达国家的收益率高，在方兴未艾的国际资金大潮背景下，新兴亚洲债券市场仍具有较强的投资吸引力。

具体操作上，在做好组合流动性管理的基础上，保持适度久期，均衡配置，合理分配各类债券，审慎精选信用债品种，我们将积极把握结构性与波段性行情，借此提升基金的业绩表现。作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。

4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(人民币元) 占基金总资产

的比例(%)

1 权益投资 - -

其中：普通股 - -

存托凭证 - -

优先股 - -

房地产信托 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 989,404,023.24 90.65

其中：债券 989,404,023.24 90.65

资产支持证券 - -

4 金融衍生品投资 - -

其中：远期 - -

期货 - -

期权 - -

权证 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

6 货币市场工具 - -

7 银行存款和结算备付金合计 83,423,716.68 7.64

8 其他各项资产 18,637,987.88 1.71

9 合计 1,091,465,727.80 100.00

5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

国家（地区） 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％）

合计 - -

注：本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

债券信用等级 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％）

BBB+至BBB- 230,904,786.85 21.37

BB+至BB- 368,222,597.49 34.08

B+至B- 361,119,527.72 33.43

注：1、本债券投资组合主要采用标准普尔、穆迪等机构提供的债券信用评级信息，未提供评级信息的可适用内部评级。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(％)

XS14325506 ZHNBND

1 94 6.95 63,500 43,764,351.28 4.05

06/21/19

XS10098531 GZRFPR8

2 41 1/2 59,400 41,793,030.00 3.87

01/10/19

XS10218011 CIFIHG8

3 93 7/8 55,000 38,906,231.75 3.60

01/27/19

4 XS12438853 ZHNBND6 56,300 38,063,332.45 3.52

88 06/15/18

XS11604443 CIFIHG7

5 91 3/4 51,150 37,188,034.48 3.44

06/05/20

注：1、债券代码为ISIN 码。

2、数量列示债券面值，外币按照期末估值汇率折为人民币，四舍五入保留整数。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

本基金本报告期末未持有金融衍生品。

5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

本基金本报告期末未持有基金。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编

制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3其他各项资产构成

序号 名称 金额(人民币元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 18,637,987.88

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 18,637,987.88

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 975,204,499.98

本报告期基金总申购份额 104,011,022.53

减：本报告期基金总赎回份额 56,012,798.35

本报告期基金拆分变动份额 -

报告期期末基金份额总额 1,023,202,724.16

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1、《中银美元债债券型证券投资基金（QDII）基金合同》

2、《中银美元债债券型证券投资基金（QDII）招募说明书》

3、《中银美元债债券型证券投资基金（QDII）托管协议》

4、中国证监会要求的其他文件

8.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站www.bocim.com。

8.3查阅方式

投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登陆基金管理人网站www.bocim.com查阅。

中银基金管理有限公司

二〇一六年十月二十六日


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