中银美元债债券型证券投资基金（QDII）

2020 年第 2 季度报告

2020 年 6 月 30 日

基金管理人：中银基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二〇年七月二十日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 7 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2基金产品概况

基金简称 中银美元债债券（QDII）

基金主代码 002286

交易代码 002286

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 12 月 30 日

报告期末基金份额总额 381,027,272.30 份

投资目标 本基金在审慎的投资管理和风险控制下，力争总回报最大
化，以谋求长期保值增值。

本基金通过研究全球市场经济运行趋势，深入分析不同国
家和地区财政及货币策对本基金通过研究全球市场经 济
投资策略 运行趋势，结合对中长期利率走势、通货膨胀及各类债券
的收益率、波动性的预期，自上而下的决定债券投资久期，
对投资组合类属资产的比例进行最优化配置和动态调整。

业绩比较基准 同期人民币一年期定期存款利率（税后）+1%

本基金为债券型基金，主要投资于美元债券，其预期风险
和预期收益低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场
风险收益特征 基金。 本基金可投资于境外证券，除了需要承担与境内证
券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本
基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投
资风险。

基金管理人 中银基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

注：1、本基金另设美元份额，基金代码002287，与人民币份额并表披露。

2、截至本报告期末，本基金人民币份额净值 1.2350元，人民币总份额167,958,247.02份；本基金美元份额净值 0.1744美元，美元总份额213,069,025.28份。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期

(2020 年 4 月 1 日-2020 年 6 月 30 日)

1.本期已实现收益 4,576,496.98

2.本期利润 10,277,489.22

3.加权平均基金份额本期利润 0.0308

4.期末基金资产净值 470,479,180.620

5.期末基金份额净值 1.2350

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 2.75% 0.19% 0.57% 0.01% 2.18% 0.18%

过去六个月 3.17% 0.25% 1.15% 0.01% 2.02% 0.24%

过去一年 6.47% 0.20% 2.33% 0.01% 4.14% 0.19%

过去三年 13.72% 0.29% 7.33% 0.01% 6.39% 0.28%

过去五年 23.50% 0.27% 11.42% 0.01% 12.08% 0.26%

自基金合同生 23.50% 0.27% 11.42% 0.01% 12.08% 0.26%
效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

中银美元债债券型证券投资基金（QDII）

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2015 年 12 月 30 日至 2020 年 6 月 30 日）

注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时各项资
产配置比例均符合基金合同约定。

§4管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

金融学博士。曾任广发证
券股份有限公司交易员。
2015 年加入中银基金管
理有限公司，曾任专户投
资经理。2016 年 6 月至今
任中银美元债基金基金经
理，2017 年 6 月至 2019
年 10 月任中银丰实基金
基金经理，2017 年 6 月至
郑涛 基金经理 2016-06-07 - 11 今任中银丰和基金基金经
理，2017 年 12 月至今任
中银丰禧基金基金经理，
2018 年1 月至今任中银丰
荣基金基金经理，2018 年
3 月至 2020 年 6 月任中银
中债7-10年国开债指数基
金基金经理，2018 年 9 月
至今任中银中债 3-5 年期
农发行债券指数基金基金
经理,2019 年 3 月至今任


中银中债 1-3 年期国开行
债券指数基金基金经理，
2019 年6 月至今任中银中
债 1-3 年期农发行债券指
数基金基金经理，2020 年
6 月至今任中银亚太精选
基金基金经理。中级经济
师。具有 11 年证券从业年
限。具备基金、证券、银
行间本币市场交易员、黄
金交易员从业资格。

注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根
据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、
证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金目前不设境外投资顾问。基金管理人有权选择、更换或撤销境外投资顾问，并根据法
律法规和《基金合同》的有关规定公告。
4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会
的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽
责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了
《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理
办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制
度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益
输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体
系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证
公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管
理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，
确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行

为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。

本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.4.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.5 报告期内基金投资策略和运作分析

1. 宏观经济分析

国外经济方面，二季度主要发达国家因社交隔离、停工等原因经济大幅负增长，5-6 月逐步复工后生产、交通、消费、PMI 等高频指标也逐步改善。疫情方面，新兴市场国家成为疫情重点，同时美国进入二次爆发阶段，风险点在于美国疫情二次爆发的影响广度是否会造成复工进度的逆转。政策方面，美联储及美国财政部的救助政策逐项落地，失业保险、薪资补助、小企业贷款等援助有助于改善就业和缓解企业信用风险，关注后续是否有进一步的援助计划。综合来看，二季度全球经济深度衰退已成定局，三四季度全球将迎来温和的爬坡式复苏。

国内经济方面，内外需均出现缓慢恢复，经济下行压力延续，通胀预期继续回落。具体
来看，领先指标中采制造业 PMI 于二季度持续位于荣枯线上方窄幅震荡，但 6 月值较 3 月
走低 1.1 个百分点至 50.9，同步指标工业增加值 1-5 月同比增长-2.8%，较 2020 年一季度末
回升 5.6 个百分点。从经济增长动力来看，出口消费投资全面回升但尚未转正：1-5 月美元
计价出口累计增速较 2020 年一季度末回升 5.6 个百分点至-7.7%左右，5 月消费同比增速较
2020 年 3 月回升 13 个百分点至-2.8%，制造业、房地产、基建投资均出现显著修复，1-5 月
固定资产投资增速较 2020 年一季度末回升 9.8 个百分点至-6.3%的水平。通胀方面，CPI 快
速回落，5 月同比增速较 2020 年一季度末下降 1.9 个百分点至 2.4%；PPI 大幅下探至年内低
点，5 月同比增速较 2020 年一季度末下降 2.2 个百分点至-3.7%。

2. 市场回顾

债券市场方面，二季度债市各品种出现不同程度下跌。其中，二季度中债总全价指数下跌 1.70%，中债银行间国债全价指数下跌 1.89%，中债企业债总全价指数下跌 1.14%。在收
益率曲线上，二季度收益率曲线走势有所平坦化。其中，二季度 10 年期国债收益率从 2.59%

上行 23bp 至 2.82%，10 年期金融债（国开）收益率从 2.95%上行 15 个 bp 至 3.10%。货币

市场方面，二季度央行公开市场投放经历了加速宽松和边际收力的变化过程，银行间资金面
总体宽松但5月下旬以后边际收紧，其中，二季度银行间1天回购加权平均利率均值在1.38%
左右，较上季度均值下行 29bp，银行间 7 天回购利率均值在 1.76%左右，较上季度均值下
行 57bp。

年初以来，中资美元债市场受到新冠疫情冲击而大幅震荡。截至 6 月 30 日，按 Markit

iBoxx 亚洲除日本外美元指数，中资企业债年初至今的总回报率为 2.86%，跑赢同期亚洲除
日本外企业债 2.31%的总回报率，但落后于全球美元企业债券指数 4.9%的总回报率。期间
市场跌宕起伏，大致分为两段表现。从 1 月下旬起，中资美元债因新冠疫情转向焦虑。至 3
月中旬，伴随新冠疫情大流行和油价崩跌，投资者风险偏好恶化，市场波动性显著升高，债
券重挫，甚至出现美元流动性危机下债券遭遇无差别抛售。3 月底以来，市场积极修复反弹，
市场整体波动率也由 3 月的极端情况恢复至正常波动区间。有鉴于主要经济体政府和央行出
台了重要的刺激政策以减少疫情对经济的冲击，加上过去数周一些主要经济体疫情改善经济
逐步重启，均为投资情绪带来了积极的影响。

3. 运行分析

二季度权益市场出现一定幅度上涨，债券市场各品种出现不同程度下跌，本基金业绩表
现好于比较基准。策略上，我们保持合适的久期，积极参与波段投资机会，优化配置结构，
重点配置中短期限信用债，合理分配类属资产比例。
4.6 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金份额净值增长率为 2.75%，同期业绩比较基准收益率为 0.57%。
4.7 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(人民币元) 占基金总资产
的比例(%)

1 权益投资 - -

其中：普通股 - -

存托凭证 - -


优先股 - -

房地产信托 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 428,512,987.43 90.08

其中：债券 428,512,987.43 90.08

资产支持证券 - -

4 金融衍生品投资 - -

其中：远期 - -

期货 - -

期权 - -

权证 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

6 货币市场工具 - -

7 银行存款和结算备付金合计 39,369,410.89 8.28

8 其他各项资产 7,822,861.08 1.64

9 合计 475,705,259.40 100.00

注：本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

国家（地区） 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％）

合计 - -

注：本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

债券信用等级 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％）

AA 6,359,437.47 1.35

A 至 A- 20,430,346.76 4.34

BBB+至 BBB- 70,260,276.87 14.93

BB+至 BB- 181,415,129.06 38.56

B+至 B- 150,047,797.27 31.89

注：本债券投资组合主要采用标准普尔、穆迪等机构提供的债券信用评级信息，未提供评级
信息的可适用内部评级。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细


序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(％)

1 XS17280369 YZCOAL4 14,866,950 14,920,173.68 3.17
52 3/4 11/30/20

2 XS18207615 GEMDAL6 13,451,050 13,704,602.29 2.91
56 09/06/21

USG24524A COGARD 7

3 H67 1/4 12,743,100 12,838,928.11 2.73
04/04/21

XS18914346 SHIMAO 6

4 04 3/8 11,681,175 12,127,045.45 2.58
10/15/21

XS18702058 LOGPH 7

5 19 1/2 10,619,250 10,898,961.05 2.32
08/27/21

注：1、债券代码为 ISIN 码。
2、数量列示债券面值，外币按照期末估值汇率折为人民币，四舍五入保留整数。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他各项资产构成

序号 名称 金额(人民币元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 6,997,222.97

5 应收申购款 825,638.11

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -


8 其他 -

9 合计 7,822,861.08

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 272,015,218.62

本报告期基金总申购份额 129,427,609.96

减：本报告期基金总赎回份额 20,415,556.28

本报告期基金拆分变动份额 -

报告期期末基金份额总额 381,027,272.30

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

1 申购 2020-04-21 36,150,778.95 6,200,000.00 0.0023%

合计 36,150,778.95 6,200,000.00

注：交易金额为美金。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录
1、中国证监会准予中银美元债债券型证券投资基金（QDII）募集注册的文件；
2、《中银美元债债券型证券投资基金（QDII）基金合同》；
3、《中银美元债债券型证券投资基金（QDII）招募说明书》；
4、《中银美元债债券型证券投资基金（QDII）托管协议》；
5、法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；
9、中国证监会要求的其他文件。
8.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站 www.bocim.com。
8.3查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登陆基金管理人网站 www.bocim.com 查阅。

中银基金管理有限公司
二〇二〇年七月二十日
点击查看>>  附件