国投瑞银瑞兴保本混合型证券投资基金2017 年第4 季度报告
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国投瑞银瑞兴保本混合型证券投资基金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年一月十九日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年1
月18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年10 月1 日起至12 月31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国投瑞银瑞兴保本混合
基金主代码 002242
交易代码002242
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日 2015年12 月29 日
报告期末基金份额总额 997,598,377.16 份
投资目标
本基金追求在有效控制风险的基础上，运用投资组
合保险技术，为投资者提供保本周期到期时保本金
额安全的保证，并力求获得高于业绩比较基准的投
资收益。
投资策略
本基金在保证资产配置符合基金合同规定的前提
下， 采用CPPI （ Constant Proportion Portfolio
Insurance）恒定比例组合保险策略和TIPP（Time
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Invariant Portfolio Protection）时间不变性投资组合
保险策略来实现保本和增值的目标。
本基金的投资策略包含资产配置策略、风险资产投
资策略和安全资产投资策略等。
1、资产配置策略
本基金资产配置策略分为两个层次：一层为对风险
资产和安全资产的配置，该层次以组合保险策略为
依据，即风险资产可能的损失额不超过安全垫；另
一层为对风险资产、安全资产内部的配置策略。基
金管理人将根据情况对这两个层次的策略进行调
整。
2、风险资产投资策略
风险资产投资策略主要包括股票投资策略和股指
期货投资管理策略。
3、安全资产投资策略
①持有相当数量剩余期限与保本周期相近的债券，
主要按买入并持有方式进行投资以保证组合收益
的稳定性，同时兼顾收益性和流动性，尽可能地控
制利率、收益率曲线等各种风险。
②综合考虑收益性、流动性和风险性，进行积极投
资。主要包括根据利率预测调整组合久期、选择低
估值债券进行投资，严格控制风险，增强盈利性，
以争取获得适当的超额收益，提高整体组合收益
率。
4、国债期货投资管理
为有效控制债券投资的系统性风险，本基金根据风
险管理的原则，以套期保值为目的，适度运用国债
期货，提高投资组合的运作效率。
业绩比较基准 两年期银行定期存款收益率（税后）
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风险收益特征
本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中的
低风险品种。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
基金保证人 中国投融资担保股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年10 月1 日-2017 年12 月31 日)
1.本期已实现收益-4,863,064.03
2.本期利润-3,794,216.97
3.加权平均基金份额本期利润-0.0037
4.期末基金资产净值1,031,651,103.95
5.期末基金份额净值1.0341
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含
公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如
基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
①-③ ②-④
过
月
以中
基准
较本
3.2.
益率
金各
去三个
注：1.本基
国人民银
，能够使本
基金保本
2、本基金
2自基金合
变动的比
累
注：本基金
项资产配
-0.38%
金是保本
行公布的两
基金保本
保证的有效
对业绩比
同生效以来
较
国投
计净值增长
(20
建仓期为
置比例符合
国投瑞银
第
0.09%
型基金，
年期银行
受益人理性
性。
较基准采用
基金累计
瑞银瑞兴保
率与业绩
15 年12 月
自基金合
基金合同
瑞兴保本混合
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0.53%
保本周期最
定期存款税
判断本基
每日再平
净值增长率
本混合型
比较基准
29 日至2
同生效日起
及招募说明
型证券投资
6 页
④
0.01%
长为两年
后收益率
金的风险
衡的计算方
变动及其
证券投资基
收益率历史
2017 年12 月
的六个月
书有关投
基金2017
-0.91%
，保本但不
作为本基金
收益特征，
法。
与同期业绩
金
走势对比
31 日)
。截至建仓
资比例的约
年第4 季度
% 0.08
保证收益
的业绩比
合理地衡量
比较基准
图
期结束，本
定。
报告
8%
率。
较
比
收
基
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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
王鹏
本基
金基
金经
理
2016-01-21 - 9
中国籍，博士，具有基
金从业资格。曾任上海
市发改委综合经济研究
所助理研究员，万家基
金管理有限公司研究
员，华泰柏瑞基金管理
有限公司研究员。2012
年5 月加入国投瑞银。
现任国投瑞银新丝路灵
活配置混合型证券投资
基金(LOF)、国投瑞银瑞
兴保本混合型证券投资
基金和国投瑞银瑞祥保
本混合型证券投资基金
基金经理。
狄晓
娇
本基
金基
金经
理
2016-06-02 2017-12-15 8
中国籍，硕士，具有基
金从业资格。2010 年7
月加入国投瑞银基金，
2011 年7 月转入固定收
益部任研究员。曾任国
投瑞银进宝灵活配置混
合型证券投资基金（原
国投瑞银进宝保本混合
型证券投资基金）和国
投瑞银瑞兴保本混合型
证券投资基金基金经
理。现任国投瑞银优化
增强债券型证券投资基
金、国投瑞银岁添利一
年期定期开放债券型证
券投资基金、国投瑞银
顺鑫一年期定期开放债
券型证券投资基金、国
投瑞银瑞宁灵活配置混
合型证券投资基金、国
投瑞银新增长灵活配置
混合型证券投资基金、
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国投瑞银新动力灵活配
置混合型证券投资基金
及国投瑞银新丝路灵活
配置混合型证券投资基
金（LOF）基金经理。
徐栋
本基
金基
金经
理
2016-11-18 - 8
中国籍，硕士，具有基
金从业资格。2009 年7
月加入国投瑞银，从事
固定收益研究工作。曾
任国投瑞银瑞易货币市
场基金、国投瑞银钱多
宝货币市场基金、国投
瑞银增利宝货币市场基
金、国投瑞银货币市场
基金基金经理。现任国
投瑞银双债增利债券型
证券投资基金、国投瑞
银岁添利一年期定期开
放债券型证券投资基
金、国投瑞银进宝灵活
配置混合型证券投资基
金（原国投瑞银进宝保
本混合型证券投资基
金）、国投瑞银瑞兴保本
混合型证券投资基金和
国投瑞银和顺债券型证
券投资基金基金经理。
注：1、任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券
从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
2、基金管理人于2018年1月16日发布关于本基金基金经理变更的公告，增聘
汤海波先生为本基金基金经理。
汤海波先生，中国籍，硕士，具有基金从业资格。美国特许金融分析师（CFA）。
曾任职于华安基金、摩根大通证券、美林证券、中信资本投资研究有限公司。2010
年7月加入国投瑞银。现任国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金和国
投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF）基金经理。
3、基金管理人于2018年1月16日发布关于本基金基金经理变更的公告，王鹏
先生不再担任本基金基金经理。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法
规和《国投瑞银瑞兴保本混合型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守
诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资
产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作
制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投
资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为
的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效
的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地
贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金成立于 2015 年12 月29 日。基于稳健投资，我们成功避开了2016 年
1 月份的熔断。熔断后，我们果断配置了股票，并且选取了云南白药、格力电器
等安全边际较高的个股。由于择时和选股的双重优势，股票收益率取得了较高的
水平。随着安全垫的提高，2017 年我们逐步提升股票仓位。我们的投资风格是
挑选冷门价值股，该投资风格不符合当下市场风格，收益率不显著。市场风格变
化不定，但是我们仍保持固有投资风格。第一，我们的投资风格，在长周期看，
会持续保持和市场同行。第二，2016 年我们选取的格力电器、云南白药等个股，
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在当时也是冷门价值股。只不过在 2017 年成为市场追捧的热门股。随着保本周
期临近，我们逐渐降低了股票仓位和债券仓位。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.0341 元，本报告期基金份额净值增长
率为-0.38%，同期业绩比较基准收益率为0.53%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资2,778,372.00 0.27
其中：股票 2,778,372.00 0.27
2 固定收益投资- -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资- -
4 金融衍生品投资- -
5 买入返售金融资产- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计1,041,851,583.02 99.72
7 其他各项资产 125,448.99 0.01
8 合计 1,044,755,404.01 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业- -
B 采矿业
- -
C 制造业2,778,372.00 0.27
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业- -
F 批发和零售业- -
G 交通运输、仓储和邮政业- -
H 住宿和餐饮业- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业- -
J 金融业- -
K 房地产业- -
L 租赁和商务服务业- -
M 科学研究和技术服务业- -
N 水利、环境和公共设施管理业- -
O 居民服务、修理和其他服务业- -
P 教育- -
Q 卫生和社会工作- -
R 文化、体育和娱乐业- -
S 综合- -
合计 2,778,372.00 0.27
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 300580 贝斯特 127,800.0
0 2,778,372.00 0.27
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期
货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研
究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考
虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行
投资，以降低投资组合的整体风险。
基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负责
股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制
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等制度并报董事会批准。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
为有效控制债券投资的系统性风险，本基金根据风险管理的原则，以套期保
值为目的，适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。
在国债期货投资时，本基金将首先分析国债期货各合约价格与最便宜可交割
券的关系，选择定价合理的国债期货合约，其次，考虑国债期货各合约的流动性
情况，最终确定与现货组合的合适匹配，以达到风险管理的目标。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在
报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金25,741.55
2 应收证券清算款-
3 应收股利-
4 应收利息99,202.91
5 应收申购款504.53
6 其他应收款-
7 待摊费用-
8 其他-
9 合计125,448.99
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
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5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
(元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 300580 贝斯特 2,778,372.00 0.27
重大事项
停牌
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,030,136,193.18
报告期基金总申购份额32,511.25
减：报告期基金总赎回份额32,570,327.27
报告期基金拆分变动份额-
本报告期期末基金份额总额997,598,377.16
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
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机构 1 20171001-2017123
1
300,220,6
66.66 - - 300,220,666
.66
30.09
%
2 20171001-2017123
1
500,210,1
11.11 - - 500,210,111
.11
50.14
%
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国证
监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召
开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩
减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、报告期内基金管理人对旗下基金调整流通受限股票估值方法进行公告，
指定媒体公告时间为2017 年11 月11 日。
2、报告期内基金管理人调整从业人员在子公司兼职情况进行公告，指定媒
体公告时间为2017 年12 月6 日。
3、报告期内基金管理人对本基金基金经理变更进行公告，指定媒体公告时
间为2017 年12 月15 日。
4、报告期内基金管理人对本基金保本周期到期安排及转型为国投瑞银瑞兴
灵活配置混合型证券投资基金后相关业务规则进行公告，指定媒体公告时间为
2017 年12 月15 日。
5、报告期内基金管理人对本基金保本周期到期转型进行提示性公告，指定
媒体公告时间为2017 年12 月22 日。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
《关于准予国投瑞银瑞兴保本混合型证券投资基金注册的批复》（证监许可
[2015]2777 号）
《关于国投瑞银瑞兴保本混合型证券投资基金备案确认的函》（机构部函
[2015]3355 号）
《国投瑞银瑞兴保本混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银瑞兴保本混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银瑞兴保本混合型证券投资基金 2017 年第4 季度报告原文
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
二〇一八年一月十九日
国投瑞银瑞兴保本混合型证券投资基金2017 年第4 季度报告
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