国泰鑫保本混合型证券投资基金

2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年十月二十五日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 国泰鑫保本混合

基金主代码 002197

交易代码 002197

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年12月30日

报告期末基金份额总额 327,207,987.12份

本基金在严格控制风险的前提下，为投资人提供投资金
投资目标 额安全的保证，并在此基础上力争基金资产的稳定增值。
本基金采用恒定比例组合保险（CPPI，Constant

ProportionPortfolioInsurance）策略动态调整基金
投资策略

资产在股票、债券及货币市场工具等投资品种间的配置
比例，以实现保本和增值的目标。


业绩比较基准 三年期银行定期存款利率（税后）

本基金为保本基金，属于证券投资基金中的低风险品种。
风险收益特征

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

基金保证人 重庆三峡担保集团股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
报告期

主要财务指标

(2018年7月1日-2018年9月30日)

1.本期已实现收益 881,330.03
2.本期利润 2,287,354.33
3.加权平均基金份额本期利润 0.0067
4.期末基金资产净值 338,211,951.50
5.期末基金份额净值 1.034
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差

② 率③

④


过去三个月 0.68% 0.07% 0.69% 0.01% -0.01% 0.06%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较

国泰鑫保本混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2015年12月30日至2018年9月30日)

注：本基金的合同生效日为2015年12月30日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配
置比例符合合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

本基金 硕士研究生，CFA，FRM。
的基金 2001年6月加入国泰基金
吴晨 经理、 2016-01-14 - 16年 管理有限公司，历任股票
国泰金 交易员、债券交易员；
龙债券、 2004年9月至2005年


国泰信 10月，英国城市大学卡斯
用互利 商学院金融系学习；

分级债 2005年10月至2008年

券、国 3月在国泰基金管理有限公
泰双利 司任基金经理助理；

债券、 2008年4月至2009年3月
国泰新 在长信基金管理有限公司
目标收 从事债券研究；2009年

益保本 4月至2010年3月在国泰
混合、 基金管理有限公司任投资
国泰民 经理。2010年4月起任国
安增益 泰金龙债券证券投资基金
纯债债 的基金经理；2010年9月
券、国 至2011年11月任国泰金
泰中国 鹿保本增值混合证券投资
企业信 基金的基金经理；2011年
用精选 12月起任国泰信用互利分
债券 级债券型证券投资基金的
（QDII 基金经理；2012年9月至
）、国 2013年11月任国泰6个月
泰招惠 短期理财债券型证券投资
收益定 基金的基金经理；2013年
期开放 10月起兼任国泰双利债券
债券、 证券投资基金的基金经理；
国泰瑞 2016年1月起兼任国泰新
和纯债 目标收益保本混合型证券
债券的 投资基金和国泰鑫保本混
基金经 合型证券投资基金的基金
理、绝 经理，2016年12月至

对收益 2018年4月任国泰民惠收
投资 益定期开放债券型证券投
（事业） 资基金的基金经理，

部总监、 2017年3月至2018年4月
固收投 任国泰民丰回报定期开放
资总监 灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2017年
8月至2018年8月任国泰
民安增益定期开放灵活配
置混合型证券投资基金的
基金经理，2017年9月起
兼任国泰中国企业信用精
选债券型证券投资基金

（QDII）的基金经理，

2017年11月至2018年


9月任国泰安心回报混合型
证券投资基金的基金经理，
2018年1月起兼任国泰招
惠收益定期开放债券型证
券投资基金的基金经理，
2018年2月至2018年8月
任国泰安惠收益定期开放
债券型证券投资基金的基
金经理，2018年8月起兼
任国泰民安增益纯债债券
型证券投资基金（由国泰
民安增益定期开放灵活配
置混合型证券投资基金转
型而来）的基金经理，

2018年9月起兼任国泰瑞
和纯债债券型证券投资基
金的基金经理。2014年

3月至2015年5月任绝对
收益投资（事业）部总监
助理，2015年5月至

2016年1月任绝对收益投
资（事业）部副总监，

2016年1月至2018年7月
任绝对收益投资（事业）
部副总监（主持工作），
2017年7月起任固收投资
总监，2018年7月起任绝
对收益投资（事业）部总
监。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理
公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约
定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，
在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生
损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规

行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2018年7月下旬，国务院常委会释放从“稳信用”转向“宽信用”的信号，叠加央行对MPA考核参数的松口进一步推升了对信用宽松的预期，市场风险偏好有所修复，但短端受流动性充裕影响收益率快速下行，期限利差走阔；7月末融资增速再度下行，基建投资增速大幅下滑拖累固定资产投资，经济悲观预期受到数据印证，收益率小幅回调后继续下行；8月中旬以来，非洲猪瘟和寿光水灾、租金大幅上涨引发再通胀担忧，地方债集中供给冲击以及传闻地方债风险权重调整，市场对宽信用政策的落地效果仍保持相对谨慎，收益率震荡上行；9月末，美联储加息靴子落地，国内央行并未跟随上调公开市场利率，货币市场通过MLF、降准等超预期投放资金，基本面走弱得到政策确认，收益率转而下行。
三季度管理人维持高流动性固定收益资产投资偏好，并适度提高组合久期和杠杆水平，同时降低了股票仓位；展望四季度，管理人仍将积极关注曲线牛平带来的投资机会，适当提升长端利率品种仓位，提高组合进攻性。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金在2018年第三季度的净值增长率为0.68%，同期业绩比较基准收益率为

0.69%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望四季度，资管新规相关配套政策相继平稳发布，对市场冲击有限，未来影响市场的核心因素仍在于基本面。9月中采、汇丰PMI纷纷下滑，显示生产需求双双走弱，宽信
用传导不畅，叠加海外局势动荡，基本面压力仍大。目前来看，地方政府债务及地产融资未有放松，政策对经济的托底效果存疑。10月仍有大量地方政府专项债待发，后续基建投资的改善有待观察。近期美债收益率再次飙升，中美利差收窄至近10年低点，资本外流担忧加剧，叠加通胀仍有上行压力，短期或对市场情绪有所影响。但考虑到经济下行压力下，通胀及汇率对货币政策制约有限，货币政策预计仍将保持宽松，短期利空更多是情绪冲击，不改利率下行趋势。信用市场方面负面事件频发，宽货币向宽信用传导不畅，市场风险偏好、企业融资环境未有明显改善。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 2,924,798.97 0.86
其中：股票 2,924,798.97 0.86
2 固定收益投资 296,458,387.20 87.40
其中：债券 296,458,387.20 87.40
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金

- -

融资产

6 银行存款和结算备付金合计 37,746,468.25 11.13

7 其他各项资产 2,049,673.96 0.60

8 合计 339,179,328.38 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
- -
B 采矿业

C 制造业 2,924,798.97 0.86
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 2,924,798.97 0.86
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)
1 002035 华帝股份 201,450 2,097,094.50 0.62
2 002450 康得新 58,800 824,964.00 0.24
3 000568 泸州老窖 22 1,045.22 0.00
4 002798 帝欧家居 51 854.25 0.00
5 600056 中国医药 50 841.00 0.00
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值
序号 债券品种 公允价值(元)

比例(％)

1 国家债券 23,573,500.00 6.97
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 129,856,500.00 38.40
5 企业短期融资券 10,076,000.00 2.98
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 7,054,387.20 2.09
8 同业存单 125,898,000.00 37.22
9 其他 - -
10 合计 296,458,387.20 87.65
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

值比例(％)
18浦发银

1 111809221 行CD221 500,000 48,690,000.00 14.40
18兴业银

2 111810337 行CD337 500,000 48,225,000.00 14.26
3 136702 16华润02 300,000 29,754,000.00 8.80
4 136687 16中泰01 300,000 29,739,000.00 8.79

5 136711 16国君G5 300,000 29,721,000.00 8.79
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 68,153.12
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,981,389.15
5 应收申购款 131.69
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,049,673.96
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

值比例(%)
1 113009 广汽转债 7,054,387.20 2.09
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情
序号 股票代码 股票名称

公允价值(元) 值比例(%) 况说明
1 002450 康得新 824,964.00 0.24 重大事项

§6 开放式基金份额变动

单位：份
本报告期期初基金份额总额 357,222,812.02
报告期基金总申购份额 102,009.09
减：报告期基金总赎回份额 30,116,833.99
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 327,207,987.12
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、国泰鑫保本混合型证券投资基金基金合同

2、国泰鑫保本混合型证券投资基金托管协议

3、关于准予国泰鑫保本混合型证券投资基金注册的批复

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件
8.2存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。

本基金托管人住所。

8.3查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司
二〇一八年十月二十五日
点击查看>>  附件