南方纯元债券型证券投资基金
2017 年第 3 季度报告
2017年09月30日
基金管理人:南方基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2017年10月25日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年10月23日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年7月1日起至2017年9月30日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 南方纯元债券
基金主代码 001988
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年05月23日
报告期末基金份额总额 600,504,945.42份
投资目标 本基金在有效控制风险的基础上,力求获得长期稳定的投资收益。
投资策略 本基金将重点投资信用类债券,以提高组合收益能力。信用债券相
对央票、国债等利率产品的信用利差是本基金获取较高投资收益的
来源,本基金将在南方基金内部信用评级的基础上和内部信用风险
控制的框架下,积极投资信用债券,获取信用利差带来的高投资收
益。
业绩比较基准 中债信用债总指数
风险收益特征 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票型基
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金、混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的 南方纯元A 南方纯元C
基金简称
下属分级基金的 001988 001989
交易代码
报告期末下属分 600,318,948.62份 185,996.80份
级基金的份额总
额
注: 本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方纯元”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币
元
主要财务指标 报告期(2017年07月01日-2017年09月30日)
南方纯元A 南方纯元C
1.本期已实现收益 6,535,281.68 2,569.93
2.本期利润 6,151,880.07 2,434.44
3.加权平均基金份
0.0102 0.0094
额本期利润
4.期末基金资产净
602,185,391.01 186,500.41
值
5.期末基金份额净
1.003 1.003
值
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
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3.本基金合同生效日为2017年5月23日,基金合同生效日至本报告期末,本基金运作时间未满
一年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方纯元A
净值增长 业绩比 业绩比较基
阶 净值增 率标准差 较基准 准收益率标 ①-③ ②-④
段 长率① ② 收益率 准差④
③
过
去
三 1.00% 0.04% -0.28% 0.03% 1.28% 0.01%
个
月
南方纯元C
净值增长 业绩比 业绩比较基
阶 净值增 率标准差 较基准 准收益率标 ①-③ ②-④
段 长率① ② 收益率 准差④
③
过
去
三 1.00% 0.04% -0.28% 0.03% 1.28% 0.01%
个
月
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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注:本基金的基金合同生效日为2017年5月23日,本基金建仓期为6个月,报告期末建仓期尚
未结束。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明
任职日期 离任日期 业年限
本基金 中央财经大学经济学硕士,具
金凌志 基金经 2017年 10年 有基金从业资格。曾先后就职
理 7月28日 于中国出口信用保险公司、中
诚信国际信用评级有限责任公
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司、长盛基金、嘉实基金,历
任项目经理、信用分析师、基
金经理助理、投资经理。
2017年5月加入南方基金;
2017年7月至今,任南方润元、
南方荣知、南方纯元基金经理。
北京大学金融学专业硕士,具
有基金从业资格。2012年7月
加入南方基金,历任固定收益
部转债研究员、宏观研究员、
信用分析师;2015年2月至
2015年8月,任南方永利基金
经理助理;2015年12月至
2017年2月,任南方弘利基金
经理;2015年12月至2017年
5月,任南方安心基金经理;
本基金 2017年 2015年8月至今,任南方永利
刘文良 基金经 5月23日 5年 基金经理;2016年6月至今,
理 任南方广利基金经理;2016年
7月至今,任南方甑智混合基金
经理;2016年11月至今,任南
方荣发、南方卓元基金经理;
2017年5月至今,任南方和利、
南方和元、南方纯元基金经理;
2017年6月至今,任南方高元
基金经理;2017年8月至今,
任南方祥元基金经理;2017年
9月至今,任南方兴利基金经理。
注:1.对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司
决定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方纯元债券型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为3次,是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度经济数据整体表现有所弱化,7-8月工业增加值同比增速下降至6.0%-6.4%,固定资
产投资累计同比增速回落至7.8%,基建仍保持相对高增长,商品房销售增速回落,房地产投资
同比增速回落,制造业投资增速保持低位。7-8月金融数据基本符合预期,但其中8月M2同比
增速降至8.9%,其连续下降反映了金融去杆杠初见成效。7-8月通胀水平平稳,其中8月CPI同
比增速1.8%,PPI同比增速6.3%。美联储9月议息会议维持利率水平不变,宣布10月正式启动
缩表,缩表初期每月100亿,每3个月提高100亿,并最终达到500亿/月的水平,国债和
MBS的比例为3:2。目前美联储总资产4.5万亿,最终可能缩减至3万亿。三季度美元指数先降
后升,人民币兑美元汇率中间价明显升值。三季度央行无政策利率变动操作,9月30日央行宣
布对普惠金融领域实施定向降准。
债券市场方面,三季度收益率以震荡走势为主。1年国开、1年国债收益率分别上行9BP、
1BP。10年国开、10年国债收益率分别下行1BP、上行5BP,利率曲线变动不大。3-5年信用债
整体表现略好于同期限国开债,城投表现持平于中票,AA表现好于AAA。
展望2017年四季度,经济层面,9月中采制造业PMI再次强于预期,创12年5月以来新高,
整体指向制造业景气短期回暖,主要分项指标中,需求、生产、价格、库存全线上升。综合来看,经济整体处于高位震荡阶段。通胀方面,预计CPI同比增速基本保持稳定,难以突破2.0%,PPI同比增速短期反弹后下行,至年底继续回落。政策层面,美联储会议显示内部对通胀和加息问题上仍存在分歧,但年内或仍有一次加息。此前美元指数持续大幅下挫,人民币贬值压力明显缓解,央行货币政策受到的外部制约显着减弱。当前央行的货币政策由收紧转向稳健中性,央行宣布对普惠金融领域实施定向降准,但不应理解为大水漫灌。如果市场加杠杆行为再度兴起,则 第 7页共12页
仍面临央行收紧的可能。
债市策略方面,综合来看经济下行压力持续存在,通胀水平尚不构成显着的制约,对于中长期债市仍然利好。目前利率债收益率处于近2年内的高位,在预期经济中长期具有下行压力的背景下,利率债具备配置价值。信用债仓位和久期不宜过高,在当前紧信用的背景下,企业融资环境恶化,需要严防信用风险,加强对于持仓债券的跟踪和梳理。
投资运作上,组合坚持低久期操作,以获得稳定的票息收入为主,并严格控制组合回撤,最大限度规避信用风险。第四季度我们将密切关注经济基本面和政策变化带来的超调机会,灵活参与利率债的波段操作,提高组合收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2017年第3季度,南方纯元A级基金净值增长率为1.00%,同期业绩比较基准增长率为-
0.28%;南方纯元C级基金净值增长率为1.00%,同期业绩比较基准增长率为-0.28%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(人民币元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 528,690,838.00 86.39
其中:债券 528,690,838.00 86.39
资产支持 - -
证券
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资 69,840,304.76 11.41
产
其中:买断式回
购的买入返售金 - -
融资产
7 银行存款和结算 6,337,985.37 1.04
备付金合计
8 其他资产 7,113,474.17 1.16
9 合计 611,982,602.30 100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 4,997,500.00 0.83
2 央行票据 - -
3 金融债券 231,910,338.00 38.50
其中:政策性金融债 231,910,338.00 38.50
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 291,783,000.00 48.44
9 其他 - -
10 合计 528,690,838.00 87.77
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)占基金资产净值
比例(%)
1 140227 14国开27 600,00059,784,000.00 9.92
2 018002 国开1302 520,00053,102,400.00 8.82
3 108601 国开1703 390,31038,952,938.00 6.47
4 140224 14国开24 300,00030,333,000.00 5.04
5 120312 12进出12 300,00029,868,000.00 4.96
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征,运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是,还应对相关证券的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是,还
应对相关股票的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(人民币元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 7,106,183.52
5 应收申购款 7,290.65
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,113,474.17
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末未持有股票。
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§6 开放式基金份额变动
单位:
份
项目 南方纯元A 南方纯元C
报告期期初基金份额总额 600,337,405.90 321,388.85
报告期期间基金总申购份 2,931.25 33,019.90
额
减:报告期期间基金总赎回 21,388.53 168,411.95
份额
报告期期间基金拆分变动
份额(份额减少以"-"填列) - -
报告期期末基金份额总额 600,318,948.62 185,996.80
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
注:基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金
投资 情况
者类 持有基金份额比 期初 申购 赎回 持有份 份额占
别 序号 例达到或者超过 份额 份额 份额 额 比(%)
20%的时间区间
20170701- 199,999, 199,99
1 20170930 000.00 0.00 0.00 9,000. 33.31
机构 00
20170701- 300,000, 300,00
2 20170930 000.00 0.00 0.00 0,000. 49.96
00
个人 - - - - - - -
产品特有风险
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本基金存在持有基金份额超过20%的基金份额持有人,在特定赎回比例及市场条件下,若
基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产,将会导致流动性风险和基金净值波动风险。
注:申购份额包含红利再投资和份额折算。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、南方纯元债券型证券投资基金基金合同
2、南方纯元债券型证券投资基金托管协议
3、南方纯元债券型证券投资基金2017年3季度报告原文
9.2 存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层。
9.3 查阅方式
网站:http://www.nffund.com
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