易方达现代服务业灵活配置混合型证券投资基金

2019 年第 3 季度报告

2019 年 9 月 30 日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年十月二十四日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10
月 22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达现代服务业混合

基金主代码 001857

交易代码 001857

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 11 月 22 日

报告期末基金份额总额 796,091,814.08 份

投资目标 在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准
的投资回报。

投资策略 本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，
考虑宏观经济走势和市场估值与流动性进行资产
配置。股票投资方面，本基金综合考虑行业景气度
及可持续性、行业竞争格局、技术水平及其发展趋
势、政策变化等因素在现代服务产业中进行子行业


配置，同时在公司基本面评价、估值水平分析等基
础上进行股票组合的构建。在债券投资方面，本基
金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行
投资管理。

业绩比较基准 65%×中证 800 指数收益率＋35%×一年期人民币
定期存款利率（税后）

风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收
益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市
场基金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2019 年 7 月 1 日-2019 年 9 月 30 日)

1.本期已实现收益 135,628,416.79

2.本期利润 64,606,107.94

3.加权平均基金份额本期利润 0.0638

4.期末基金资产净值 963,531,712.89

5.期末基金份额净值 1.210

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 5.40% 1.22% 0.03% 0.64% 5.37% 0.58%
月
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达现代服务业灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2017 年 11 月 22 日至 2019 年 9 月 30 日）

注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 21.00%，同期业绩比较基准收益率为-6.98%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理、易方 硕士研究生，曾任易方达基
达消费行业股票型证券 金管理有限公司研究部行
投资基金的基金经理、易 业研究员、基金投资部基金
方达瑞恒灵活配置混合 经理助理、易方达裕如灵活
型证券投资基金的基金 配置混合型证券投资基金
萧 经理、易方达科顺定期开 2017- 基金经理、易方达新享灵活
楠 放灵活配置混合型证券 11-22 - 13 年 配置混合型证券投资基金
投资基金的基金经理、易 基金经理、易方达瑞和灵活
方达大健康主题灵活配 配置混合型证券投资基金
置混合型证券投资基金 基金经理、易方达价值成长
的基金经理、投资三部总 混合型证券投资基金基金
经理、研究部副总经理、 经理助理。

投资经理

硕士研究生，曾任广东新价
本基金的基金经理、易方 值投资有限公司研究部行
达瑞恒灵活配置混合型 业研究员，光大永明资产管
王 证券投资基金的基金经 2018- 理股份有限公司研究部行
元 理、易方达消费行业股票 12-08 - 8 年 业研究员，易方达基金管理
春 型证券投资基金的基金 有限公司研究部行业研究
经理助理 员、易方达现代服务业灵活
配置混合型证券投资基金
基金经理助理。

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”
为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 26 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2019 年三季度，A 股风险偏好快速上升，新的题材热点不断涌现，上证综
指跌 2.47%，代表大盘风格的上证 50 指数跌 1.12%，创业板指涨 7.68%。上半年
表现较好的消费板块进入调整期，而诸如 5G、创新药等领域一跃而起，成为新的热点。

三季度我们对组合的结构进行了微调，一方面机场免税行业我们增加了一些新品种，以强调组合的成长性，另一方面我们调整了食品饮料板块的个股配置，增加未来三到五年的产品周期相对确定的品种。

目前市场的估值水平已经进入较高的阶段，部分原因是市场过去对这类股票的估值采用了错误的方法，在目前的市场环境中得到了纠偏。但我们必须确保当前这种新的视角是合乎基本定价原则和客观规律的。所以，我们会不断确保我们对定价的认知是深刻的、前瞻的，否则，就会陷入阶段性投机的迷茫中。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为 1.210 元，本报告期份额净值增长率为5.40%，同期业绩比较基准收益率为 0.03%。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额（元）

的比例（%）

1 权益投资 868,092,495.47 88.93

其中：股票 868,092,495.47 88.93

2 固定收益投资 52,696,697.20 5.40

其中：债券 52,696,697.20 5.40

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 50,963,458.34 5.22

7 其他资产 4,446,722.08 0.46

8 合计 976,199,373.09 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 625,342,504.91 64.90

电力、热力、燃气及水生产和供应 2,139,240.40 0.22
D 业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 28,545,790.00 2.96


G 交通运输、仓储和邮政业 122,193,144.49 12.68

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 78,198.64 0.01

J 金融业 88,416,821.03 9.18

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 1,376,796.00 0.14

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 868,092,495.47 90.09

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例

（％）

1 600519 贵州茅台 78,418 90,180,700.00 9.36

2 000651 格力电器 1,572,139 90,083,564.70 9.35

3 000858 五粮液 680,333 88,307,223.40 9.16

4 600009 上海机场 1,051,438 83,883,723.64 8.71

5 000860 顺鑫农业 1,554,077 81,060,656.32 8.41

6 000568 泸州老窖 919,038 78,320,418.36 8.13

7 000596 古井贡酒 651,510 74,923,650.00 7.78

8 601318 中国平安 681,932 59,355,361.28 6.16

9 000333 美的集团 829,493 42,387,092.30 4.40

10 600004 白云机场 1,706,433 38,309,420.85 3.98

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -


3 金融债券 49,959,000.00 5.18

其中：政策性金融债 49,959,000.00 5.18

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 2,737,697.20 0.28

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 52,696,697.20 5.47

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例
（％）

1 190402 19 农发 02 300,000 29,967,000.00 3.11

2 190302 19 进出 02 200,000 19,992,000.00 2.07

3 128045 机电转债 19,710 2,256,400.80 0.23

4 113021 中信转债 2,620 278,086.80 0.03

5 123021 万信转 2 1,840 203,209.60 0.02

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 286,323.20

2 应收证券清算款 113,578.37

3 应收股利 -

4 应收利息 676,833.94

5 应收申购款 3,369,986.57

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 4,446,722.08

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 净值比例
（%）

1 128045 机电转债 2,256,400.80 0.23

2 113021 中信转债 278,086.80 0.03

3 123021 万信转 2 203,209.60 0.02

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 1,215,421,910.28

报告期基金总申购份额 175,395,231.30


减：报告期基金总赎回份额 594,725,327.50

报告期基金拆分变动份额 -

报告期期末基金份额总额 796,091,814.08

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1.中国证监会准予易方达现代服务业灵活配置混合型证券投资基金注册的 文件；

2.《易方达现代服务业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达现代服务业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

8.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。


易方达基金管理有限公司
二〇一九年十月二十四日
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