泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金
2019年第1季度报告

2019年3月31日

基金管理人：泰康资产管理有限责任公司

基金托管人：北京银行股份有限公司

报告送出日期：2019年4月20日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期为2019年1月1日起至2019年3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 泰康新回报灵活配置混合

交易代码 001798

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年9月23日

报告期末基金份额总额 58,070,363.09份

积极灵活配置资产，精选优质投资标的，在有效
投资目标 控制风险前提下保持一定流动性，力求超越业绩
比较基准的投资回报，实现基金资产的长期稳健
增值。

本基金采取定性分析与定量分析相结合的分析

框架，通过自上而下的方法精选投资标的，灵活
配置大类资产，在控制风险的前提下进行投资管
理，力争利用主动式组合管理获得超过业绩比较
投资策略 基准的收益。

具体来看，本基金综合考虑多种因素，对国内外
宏观经济形势与政策、市场利率走势、信用利差
水平、利率期限结构以及证券市场走势等因素进
行分析，在本基金合同约定范围内制定合理的资
产配置计划。

30%*沪深300指数收益率+65%*中债新综合财富
业绩比较基准 （总值）指数收益率+5%*金融机构人民币活期存
款利率（税后）

风险收益特征 本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于
股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。
基金管理人 泰康资产管理有限责任公司

基金托管人 北京银行股份有限公司


下属分级基金的基金简称 泰康新回报灵活配置混 泰康新回报灵活配置
合A 混合C

下属分级基金的交易代码 001798 001799

报告期末下属分级基金的份额总额 57,992,816.83份 77,546.26份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2019年1月1日－2019年3月31日）
泰康新回报灵活配置混合A 泰康新回报灵活配置混
合C
1．本期已实现收益 3,590,079.45 4,262.92
2．本期利润 14,160,298.60 16,957.97
3．加权平均基金份额本期利润 0.2466 0.2531
4．期末基金资产净值 63,529,811.07 85,134.56
5．期末基金份额净值 1.0955 1.0979
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

泰康新回报灵活配置混合A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 29.05% 1.42% 8.83% 0.46% 20.22% 0.96%
月

泰康新回报灵活配置混合C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 28.91% 1.42% 8.83% 0.46% 20.08% 0.96%
月

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

注：1、本基金基金合同于2015年09月23日生效。
2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

陈怡于2016年5月加入泰
康资产，历任万家基金管理
有限公司研究部研究员，平
本基金 2017年11 安养老保险股份有限公司
陈怡 基金经 月28日 - 7 权益投资部研究员、行业投
理 资经理。2017年4月19日
至今任泰康丰盈债券型证
券投资基金、泰康宏泰回报
混合型证券投资基金基金

经理。2017年10月13日至
今任泰康金泰回报3个月定
期开放混合型证券投资基
金基金经理。2017年11月
9日至今任泰康安泰回报混
合型证券投资基金基金经
理。2017年11月28日至今
任泰康新回报灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理。2018年1月19日至今
任泰康均衡优选混合型证
券投资基金基金经理。2018
年8月23日至今担任泰康
弘实3个月定期开放混合型
发起式证券投资基金基金
经理。2019年3月22日至
今担任泰康裕泰债券型证
券投资基金基金经理。

蒋利娟于2008年7月加入
泰康资产，历任集中交易室
交易员，固定收益投资部流
动性投资经理、固定收益投
资经理，固定收益投资中心
固定收益投资经理。现任公
募事业部固定收益投资执
行总监。2015年6月19日
至今担任泰康薪意保货币
市场基金基金经理。2015年
9月23日至今担任泰康新回
报灵活配置混合型证券投
本基金 2015年9 资基金基金经理。2015年
蒋利娟 基金经 月23日 - 11 12月8日至2016年12月
理 27日任泰康新机遇灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理。2016年2月3日至
今任泰康稳健增利债券型
证券投资基金基金经理。
2016年6月8日至今任泰康
宏泰回报混合型证券投资
基金基金经理。2017年1月
22日至今任泰康金泰回报3
个月定期开放混合型证券
投资基金基金经理。2017年
6月15日至今任泰康兴泰回
报沪港深混合型证券投资

基金基金经理。2017年8月
30日至今担任泰康年年红

纯债一年定期开放债券型

证券投资基金基金经理。

2017年9月8日至今担任泰
康现金管家货币市场基金

基金经理。2018年5月30
日至今担任泰康颐年混合

型证券投资基金基金经理。
2018年6月13日至今担任
泰康颐享混合型证券投资

基金基金经理。2018年8月
24日至今担任泰康弘实3个
月定期开放混合型发起式

证券投资基金基金经理。

注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合，建立了公平交易制度和流程，并严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理活动中，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控。报告期内，没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。4.4报告期内基金投资策略和运作分析

宏观经济方面，一季度经济仍处于下行通道，但领先指标有所反弹，带动经济预期有所好转。从三大需求来看，投资端受益于地产投资的韧性有所企稳，消费增速处于低位，而出口增速在全球经济下行的背景下明显走弱。通胀方面呈现平稳回落的趋势，后期猪价走势或加剧CPI的上行
压力，同时PPI则在微弱的正数徘徊。同时得益于货币政策和财政政策的宽松，以及地方债发行提前等因素，社融、PMI等经济的领先指标有所反弹，宽信用初见成效，汇率在小幅升值后趋于稳定。

权益市场方面，在经过2018年的大幅下跌后，权益风险溢价已经接近历史新高，权益资产的性价比凸显；在货币和财政政策持续放松的背景下，市场对经济硬着陆的担忧有所缓解，风险偏好回升；同时一季度处于财报真空期，市场资金对基本面的敏感度下降。基于此，一季度权益市场大幅上涨。上证综指上涨23.93%，沪深300上涨28.62%，中小板指上涨35.66%，创业板指上涨35.43%。从行业来看，农林牧渔、计算机、非银金融、食品饮料等板块表现相对较好，银行、公用事业、建筑等行业表现不佳。

债券市场方面，利率先有所下行，随后区间震荡。年初随着降准后资金面较为宽松，利率有所下行；随后社融好于预期，股票市场明显反弹，风险偏好持续回暖，同时央行边际上收紧了过于宽松的资金面，带动利率小幅反弹；全球央行的超预期转鸽又对债券市场形成支撑。一季度来看，10Y国债下行了16bp，10Y国开下行6bp。

权益投资方面，市场的回暖节奏快于我们的预期，我们倾向于认为目前基本面反转的证据仍然不充分，经济仍将维持缓慢下行的趋势，因此市场整体回暖主要是流动性推升的结果，但不可否认的是确实存在景气度有亮点的板块，比如白酒、工程机械等。在报告期内，我们减持了高股息的稳定类品种，增配了非银、农业、计算机和医药等板块。同时对后市保持谨慎乐观，密切关注政策和流动性的变化以及海外的风险传导，重点配置穿越周期的成长型板块，同时阶段性参与周期性板块的轮动机会。

固收投资方面，报告期内，基金主要配置了利率债、中高等级信用债，同时注重把控信用风险，并注重保持组合较好的流动性。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末泰康新回报A基金份额净值为1.0955元,本报告期基金份额净值增长率为29.05%；截至本报告期末泰康新回报C基金份额净值为1.0979元,本报告期基金份额净值增长率为28.91%；同期业绩比较基准增长率为8.83%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金出现连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况，出现该情况的时间范围为2018年12月14日至2019年1月17日。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 53,284,005.35 82.46
其中：股票 53,284,005.35 82.46
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 6,385,187.66 9.88
其中：债券 6,385,187.66 9.88
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 2,400,000.00 3.71
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 1,798,714.50 2.78
8 其他资产 751,014.17 1.16
9 合计 64,618,921.68 100.00
注：本基金本报告期内未通过港股通交易机制投资港股。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 3,265,025.88 5.13
B 采矿业 - -
C 制造业 27,344,760.09 42.98
D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -
应业

E 建筑业 - -
F 批发和零售业 452,736.00 0.71
G 交通运输、仓储和邮政业 486,716.00 0.77
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务 11,453,623.33 18.00
业

J 金融业 7,667,510.80 12.05
K 房地产业 1,531,266.25 2.41
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 1,082,367.00 1.70
S 综合 - -
合计 53,284,005.35 83.76
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期内未通过港股通交易机制投资港股。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 601318 中国平安 43,300 3,338,430.00 5.25
2 300122 智飞生物 52,200 2,667,420.00 4.19
3 300498 温氏股份 62,100 2,521,260.00 3.96
4 000661 长春高新 7,800 2,472,522.00 3.89
5 002563 森马服饰 206,135 2,471,558.65 3.89
6 300579 数字认证 48,100 2,424,240.00 3.81
7 600030 中信证券 93,235 2,310,363.30 3.63
8 300271 华宇软件 98,359 2,092,095.93 3.29
9 600406 国电南瑞 81,000 1,709,910.00 2.69
10 603369 今世缘 56,427 1,619,454.90 2.55
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 2,697,960.00 4.24
2 央行票据 - -
3 金融债券 501,400.00 0.79
其中：政策性金融债 501,400.00 0.79
4 企业债券 2,141,460.00 3.37
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 1,044,367.66 1.64
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 6,385,187.66 10.04
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 019611 19国债01 26,000 2,598,960.00 4.09
2 122467 15万达02 8,000 828,400.00 1.30
3 136417 16万达02 8,000 802,960.00 1.26
4 112359 16魏桥03 5,000 510,100.00 0.80
5 180312 18进出12 5,000 501,400.00 0.79
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 62,599.75
2 应收证券清算款 585,679.79
3 应收股利 -
4 应收利息 66,392.06
5 应收申购款 36,342.57
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 751,014.17
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

1、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 泰康新回报灵活配置混合A 泰康新回报灵活配置
混合C

报告期期初基金份额总额 57,391,312.10 63,746.78
报告期期间基金总申购份额 1,530,696.57 13,799.48
减:报告期期间基金总赎回份额 929,191.84 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 57,992,816.83 77,546.26
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额

类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占
超过20%的时 份额 份额 份额 比
间区间

机构 1 20190101 - 15,400,748.97 0.00 0.00 15,400,748.97 26.52%
20190331

2 20190101 - 21,234,500.00 0.00 0.00 21,234,500.00 36.57%
20190331

产品特有风险

当本基金出现单一持有者持有基金份额比例达到或者超过20%时，基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，投资者将面对管理人拒绝或暂停申购的风险、暂停赎回或延缓支付赎回款项的风险、巨额赎回的风险，以及当管理人确认大额申购与大额赎回时，可能会对基金份额净值造成一定影响等特有风险。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

（一）中国证监会准予泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金注册的文件；

（二）《泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

（三）《泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

（四）《泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
9.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。
9.3查阅方式

投资者可通过指定信息披露报纸（《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址
（http://www.tkfunds.com.cn）查阅。

泰康资产管理有限责任公司
2019年4月20日
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