国新国证新利灵活配置混合型证券投资基金

2023 年第 2 季度报告

2023 年 06 月 30 日

基金管理人:国新国证基金管理有限公司

基金托管人:中国农业银行股份有限公司

报告送出日期:2023 年 07 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年07月14日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年04月01日起至2023年06月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国新国证新利混合

基金主代码 001797

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 09 月 02 日

报告期末基金份额总额 51,743,825.31 份

通过灵活运用多种投资策略，把握市场机会，分享中国经济转型和增
投资目标 长的红利，在有效控制风险的前提下力争获取高于业绩比较基准的投
资收益。

本基金将采取积极主动的资产配置策略，注重风险与收益的平衡，选
投资策略 择适应经济转型升级、能够为股东持续创造价值的优质标的，运用多
样化的投资策略实行组合管理，实现基金资产的长期增值。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*30%+1 年期人民币定期存款基准利率* 70%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和
货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。

基金管理人 国新国证基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标


单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 04 月 01 日-2023 年 06 月 30 日）

1.本期已实现收益 1,748,853.40

2.本期利润 443,515.50

3.加权平均基金份额本期利润 0.0327

4.期末基金资产净值 62,598,997.11

5.期末基金份额净值 1.210

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④
④

过去三个月 9.60% 1.76% -1.27% 0.25% 10.87% 1.51%

过去六个月 33.55% 1.53% 0.39% 0.25% 33.16% 1.28%

过去一年 27.23% 1.19% -3.27% 0.30% 30.50% 0.89%

过去三年 27.50% 0.98% 1.90% 0.36% 25.60% 0.62%

过去五年 27.77% 0.93% 10.65% 0.38% 17.12% 0.55%

自基金合同 21.00% 0.81% 16.79% 0.37% 4.21% 0.44%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金的基金合同自 2015 年 9 月 2 日起生效。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起 6
个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经 证

理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职日期 离任 业

日期 年

限

蒋晓锋，中国农业大学工商管
理硕士，14 年证券从业经验。
2021年 8月加入国新国证基金
管理有限公司（原华融基金管
理有限公司），现任权益投资部
负责人兼权益研究部（二级部
本基金的基金经理、权益 门）负责人。2022 年 2 月 21

蒋晓锋 投资部负责人兼权益研 2022-02-21 - 14 日起担任国新国证新利灵活配
究部（二级部门）负责人 年 置混合型证券投资基金的基金
经理，2023 年 5 月 15 日起担
任国新国证融泽 6 个月定期开
放灵活配置混合型证券投资基
金的基金经理。曾就职于财富
证券有限责任公司北京总部，
曾任中邮证券有限责任公司投
资经理。

注:1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》及行业协会关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

截止本报告期末，本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规规定及《国新国证新利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。

在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。

在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

在事后监控环节，本基金管理人定期对证券交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。

综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年上半年市场行情大致可分为第一季度与第二季度两个阶段。

2023 年第一季度，伴随着上年末的疫情防控全面放开以及第一波感染患者的逐渐康复，市场对
于宏观经济回升的预期非常强烈，宏观经济数据持续向好，2 月 PMI 更是恢复至 52.6%这一近 10 年
来的最高位，同时海外衰退预期不断加剧，一季度末还爆发了美国硅谷银行事件，市场对于美联储停止加息也有着较强的预期。在较强预期的带动下，一季度 A 股市场全面上扬，上证指数由 2022 年
末的 3089 点反弹至 2023 年一季度末的 3272 点。板块来看，2022 年 11 月底，人工智能对话聊天机
器人 ChatGPT 推出，迅速在社交媒体上走红，至 2023 年 1 月末，ChatGPT 的月活用户已突破 1 亿，
成为史上增长最快的消费者应用。面对 ChatGPT 这一革命性 AI 产品，国内互联网公司开始纷纷效仿，

市场热情被极大带动，同时新一届中央政府对人工智能领域也表现出高度重视，在强概念带动下，TMT 板块实现几乎无回撤式走强。指数来看，历经两年的深度调整，科创板行情在一季度开启，优势十分明显。

进入二季度，宏观经济形势开始出现显著变化，市场呈现出了一波三折的状态。4 月初公布的 3
月制造业 PMI 数据出现下行，引发市场关于经济恢复状态的担忧，而随后公布的低于预期的 CPI 数据更是引发了市场出现通缩的论调，此后 4 月宏观经济更是出现明显的超预期下行，制造业 PMI 年内首次跌至枯荣线以下，剔除上年低基数影响，宏观经济数据边际回升幅度放缓，可以说，从 4 月开始，经济的寒意渐渐袭来。同时叠加前期 TMT 板块涨幅过高以及美国总统拜登释放加大对中国半导体与 AI 领域制裁信号，在宏观经济预期转换、板块估值大幅提升以及风险事件的三重因素影响下，TMT 板块迎来回调，今年以来的另一市场主题——“中特估”加速进入人们的视野，“中特估”概
念股于 4 月下旬至 5 月中上旬迎来了一波较独立的上涨行情。至 5 月末，TMT 板块由于前期上涨所
推升的板块估值得到有效消化，伴随英伟达公布一季度业绩，板块行情再度得到催化，又出现了持续时间长达一个月左右的强力反弹。6 月中下旬，市场迎来降息，多部门也开始针对刺激政策进行吹风，市场对刺激政策出台的预期较为强烈。在预期带动下，市场轮动加快，地产链、大消费以及顺周期等板块均在特定轮动阶段取得了一定的涨幅。而伴随着风格的移动，TMT 板块再度迎来了一波大幅的回调。指数来看，二季度市场轮动速度加快，没有真正贯穿全季度的市场主线。其中一季度涨幅较高的科创 50 指数迎来较大程度回调，二季度跌幅 7.06%，而受“中特估”概念带动的红利指数跌幅较小，仅为-1.29%。在二季度，“中特估”概念相对较为稳健。

上半年总体来看，宏观经济角度，中国经济先扬后抑，截至 6 月末，6 月制造业 PMI 数据 49%，
5 月 CPI 同比数据 0.2%，5 月规模以上工业增加值同比数据 3.5%，5 月社会消费品零售总额同比数
据 12.7%，5 月出口同比数据-7.5%，1-5 月固定资产投资累计同比数据 4.00%，均有较为明显下滑，宏观经济压力仍大。市场角度，指数上，上半年科创 50 与红利指数表现相对较好，半年涨幅分别为4.71%与 5.03%，上证 50 与创业板指跌幅较深，半年跌幅分别为-5.43%与-5.61%，行业上，TMT 相关行业为上半年绝对优势行业，其中通信（中信）行业涨幅 45.41%，传媒（中信）行业涨幅 43.43%，计算机（中信）行业涨幅 32.27%，其余各行业与 TMT 行业的差距均较大。

本基金始终坚持持有人利益优先的原则，坚持价值投资理念。2023 年上半年，本基金根据国内
外宏观环境、行业公司以及市场变化积极调整仓位和持仓结构，重点参与了 TMT 板块的行情机会，此外也阶段性参与了“中特估”、医药、半导体等板块的投资机会。

展望下半年，首先就宏观经济而言，从去年末疫情防控全面放开以来，中国宏观经济走出了一波持续时间相对较长，且力度相对较大的反弹，市场也对宏观经济的全面恢复抱有极大的热情。但从二季度以来，随着疫情防控全面放开影响的逐渐淡化，中国经济内生问题开始逐渐显现，外需大幅走弱，内需虽有一定支撑但也在边际下行，伴随去年“三支箭”政策的出台以及年初房地产相关数据的向好，起初市场对今年的房地产市场也有较强期待，但从现在情况看，这一期待多少也有些不切实际，房地产依旧十分疲弱。总体而言，当前国内宏观经济内生动能相对较弱，市场缺乏强复苏的基础。此外，对于政策，当前市场对于政策面的利好十分期待，但从当前有关部门的实际动作与具体发声来看，判断下半年仍将以稳为主，政策大概率会有所出台，用以稳定宏观经济，但强刺激政策出台的概率并不大。综合来看，判断下半年宏观经济仍将维持弱复苏格局。


其次就市场而言，三年的疫情极大的改变了中国居民的消费习惯，居民开始热衷于储蓄。一种已养成的习惯在短时间内是较难改变的，因此判断下半年 A 股市场仍将难有大量的增量资金入市，在存量博弈的环境下，市场缺乏全面牛市的基础，预计仍将是结构性行情。此外，对于宏观经济我们判断将是弱复苏格局，因此成长板块预计将有更大的机会。

最后就行业而言，上半年受人工智能概念影响，TMT 板块走出了一波较为持续的上涨行情。我
们认为当前人工智能的发展并非短期行为，更可能是一场大概率改变人类未来生活的深刻历史性变革，总这一角度讲，人工智能当前仍处于起步阶段，未来还有着长足的发展空间，今年下半年，甚至于更长的时间，人工智能相关概念可能都不会消失，我们也比较坚定看好未来 TMT 板块的持续性行情。此外，今年以来受宏观经济下行以及货币政策宽松影响，利率持续下行，带动低风险资产收益走弱，市场呈现资产荒的局面，一些风险偏好较低的资金急于寻找新的投资方向，而具有“中特估”概念的低估值、高分红央国企股票开始受到追捧，展望下半年，我们认为经济压力仍在，货币政策较难转紧，上述局面仍将持续，因此“中特估”概念下的低估值、高分红央国企股票仍有一定的投资机会。最后，我们还比较看好受益于市场拥挤度较低，业绩可能出现边际改善的医药，半导体等行业。

总体而言，下半年我们认为还有很多的结构性机会可以挖掘，我们将继续以基本面为核心的投资理念，坚持以产业趋势和公司基本面研究为基石，结合股票估值性价比来执行投资决策，希望能给持有人带来收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末国新国证新利混合基金份额净值为 1.210 元，本报告期内，基金份额净值增长率
为 9.60%，同期业绩比较基准收益率为-1.27%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。

本基金自 2017 年 09 月 05 日至 2023 年 06 月 28 日存在连续六十个工作日基金资产净值低于五
千万元的情况。自 2023 年 06 月 29 日起，本基金资产净值已不低于五千万元。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 58,821,605.53 90.28

其中：股票 58,821,605.53 90.28

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -


资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 4,035,560.44 6.19

8 其他资产 2,299,404.00 3.53

9 合计 65,156,569.97 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 13,671,749.18 21.84

D 电力、热力、燃气及水生产和 - -
供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 45,149,856.35 72.13
务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 58,821,605.53 93.97

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期未投资港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)


1 688083 中望软件 37,000 5,360,930.00 8.56

2 688058 宝兰德 85,000 4,844,150.00 7.74

3 688088 虹软科技 100,000 4,275,000.00 6.83

4 688012 中微公司 25,000 3,911,250.00 6.25

5 688225 亚信安全 170,000 3,561,500.00 5.69

6 688301 奕瑞科技 12,000 3,389,160.00 5.41

7 688039 当虹科技 80,000 2,867,200.00 4.58

8 301117 佳缘科技 44,300 2,862,666.00 4.57

9 301269 华大九天 21,351 2,622,756.84 4.19

10 688507 索辰科技 20,000 2,612,600.00 4.17

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期未投资资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期未投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期未投资权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到监管部门立案调查或报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形说明


宝兰德为国新国证新利前十大持仓证券。宝兰德因业绩预告及业绩快报信息披露不准确，未按
规定披露更正公告，上海证券交易所（上证科创公监函{2022}0009 号）于 2022 年 7 月 4 日对其予
以监管警示。因业绩披露不准确及未依法履行其他职责，中国证监会北京监管局（{2022}169 号）
于 2022 年 8 月 25 日对其采取责令改正的监管措施。本基金投资宝兰德的投资决策程序符合公司投
资制度的规定。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 32,106.98

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 2,267,297.02

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 2,299,404.00

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有转股期间的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 8,849,098.40

报告期期间基金总申购份额 54,310,550.64

减：报告期期间基金总赎回份 11,415,823.73
额

报告期期间基金拆分变动份 -

额（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 51,743,825.31

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例达到

者 序 或者超过 20%的时间区 期初 申购份额 赎回份 持有份额 份额占
类 号 间 份额 额 比

别

机 1 2023.06.29~2023.06.30 - 12,520,033.39 - 12,520,033.39 24.20%
构

产品特有风险

本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在持有人大额赎回时易构成本基金发
生巨额赎回，存在流动性风险，且在特定市场条件下，若基金管理人及时变现基金资产，存在基金净值波动风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内未发生影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予基金注册的文件

2、《国新国证新利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》

3、《国新国证新利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》


4、《国新国证新利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

5、本基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本基金托管人业务资格批件、营业执照

7、报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点

上述备查文件存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.crsfund.com.cn）查阅。

国新国证基金管理有限公司
二〇二三年七月二十一日
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