兴银朝阳债券型证券投资基金

2023 年第 3 季度报告

2023 年 09 月 30 日

基金管理人:兴银基金管理有限责任公司

基金托管人:兴业银行股份有限公司

报告送出日期:2023 年 10 月 25 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据基金合同规定，于2023年10月24日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读 本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 兴银朝阳

基金主代码 001794

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 12 月 07 日

报告期末基金份额总额 511,836,577.04 份

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通
投资目标 过积极主动的投资管理，力争实现基金资产的长
期稳健增值。

本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济
周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，自上而
投资策略 下决定资产配置及组合久期，并依据内部信用评
级系统，深入挖掘价值被低估的标的券种，实施
积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组
合投资收益。

业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数

本基金是债券型基金，属于证券投资基金中的较
风险收益特征 低风险品种，长期预期风险收益水平低于股票型
基金、混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 兴银基金管理有限责任公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 07 月 01 日-2023 年 09 月 30 日）

1.本期已实现收益 4,401,250.87

2.本期利润 2,865,650.66

3.加权平均基金份额本期利润 0.0056

4.期末基金资产净值 516,143,165.70

5.期末基金份额净值 1.0084

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④
④

过去三个月 0.55% 0.05% 0.01% 0.05% 0.54% 0.00%

过去六个月 1.70% 0.04% 0.95% 0.04% 0.75% 0.00%

过去一年 2.91% 0.05% 0.62% 0.05% 2.29% 0.00%

过去三年 11.91% 0.04% 4.54% 0.05% 7.37% -
0.01%

过去五年 22.16% 0.05% 7.27% 0.06% 14.89% -
0.01%

自基金合同 33.95% 0.06% 5.78% 0.07% 28.17% -
生效起至今 0.01%

注：1、本基金成立于 2015 年 12 月 7 日；2、比较基准为中债综合全价（总值）指数。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金成立于 2015 年 12 月 7 日；2、比较基准为中债综合全价（总值）指数。

3.3 其他指标
注：无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任日 年限

日期 期

硕士研究生，具有基金从业资
格。历任中国人保资产管理有
2020- 12 限公司投资经理、上海海通证
李文程 本基金的基金经理 01-08 - 年 券资产管理有限公司投资经

理。2017 年 8 月加入兴银基金
管理有限责任公司，现任固定
收益部基金经理。

硕士研究生，具有基金从业资
2022- 2023- 格。曾任职于瑞穗银行苏州分
张蕴文 本基金的基金经理 08-09 09-15 8 年 行、瑞穗银行总行、东方证券
股份有限公司，2017 年 1 月加
入兴银基金管理有限责任公


司，历任固定收益部宏观策略

研究员、信用研究员、基金经

理助理，现任固定收益部基金

经理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规的规定，基金合同、招募说明书等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易管理制度，加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析，确保公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金管理人制定了异常交易监控管理的制度，并根据法律法规及监管规定结合实践予以修订完善。本报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

本季度内，在 7 月 24 日之前基本面走弱、稳增长政策预期降温，再叠加 7 月理财规模大幅增
加，债市配置力量较强，这些因素共同驱动该阶段利率震荡下行。7 月 24 日中共中央政治局召开会议，提及“活跃资本市场”、“适时调整优化房地产政策”、“制定实施一揽子化债方案”等，政策定调较为积极，市场对后续稳增长政策出台预期升温，叠加月末资金面偏紧，因而该阶段利率快速上行。8 月初资金面转松、基本面继续走弱而稳增长政策仍然没有出台落地，以及超预期降息，使得长端利率大幅下行，10 年国债触及 2.54%的年内低点。8 月下旬开始，房地产优化政策密集出台，特殊再融资债券可能发行用于置换地方隐债，给债市带来利空扰动，债市大幅调整。

操作方面，组合根据市场波动节奏及时调整组合久期及杠杆水平。具体而言，7 月初大幅提升久

期水平及杠杆水平，充分获取收益率下行阶段的资本利得和套息收益。政治局会议之后，减持部分长久期利率债，降低组合久期水平。8 月初随着市场资金转松，增持部分短期限利率债，适当提升组合久期水平；下旬，再次降低久期及杠杆水平。9 月份市场大幅调整，组合继续减持债券，尽可能控制回撤。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末兴银朝阳基金份额净值为 1.0084 元，本报告期内，基金份额净值增长率为 0.55%，
同期业绩比较基准收益率为 0.01%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 505,166,456.34 97.80

其中：债券 505,166,456.34 97.80

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 11,024,273.74 2.13

其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 342,733.58 0.07

8 其他资产 15,799.43 0.00

9 合计 516,549,263.09 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 329,936,986.79 63.92

其中：政策性金融债 287,626,992.27 55.73

4 企业债券 21,057,589.04 4.08

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 154,171,880.51 29.87

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 505,166,456.34 97.87

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)

1 210203 21 国开 03 500,000 52,010,737.70 10.08

2 230305 23 进出 05 500,000 51,436,767.12 9.97

3 230403 23 农发 03 500,000 51,390,081.97 9.96

4 230203 23 国开 03 500,000 51,328,547.95 9.94

5 220203 22 国开 03 500,000 51,015,000.00 9.88

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资范围不包含国债期货，无相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到监管部门立案调查或报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形说明

本基金投资的前十名证券的发行主体中，齐鲁银行股份有限公司在编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚。本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合相关法律法规、基金合同及公司投资制度的要求。

除上述主体外，本基金投资的前十名证券发行主体未出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金未进行股票投资，不存在前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 15,799.43

6 其他应收款 -


7 其他 -

8 合计 15,799.43

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 511,406,222.27

报告期期间基金总申购份额 2,846,833.40

减：报告期期间基金总赎回 2,416,478.63
份额

报告期期间基金拆分变动份 -
额（份额减少以“-”填
列）

报告期期末基金份额总额 511,836,577.04

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本基金本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本基金本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序 达到或者超过 20%的 期初份额 申购份 赎回份 持有份额 份额占
类 号 时间区间 额 额 比

别

机 1 20230701 - 499,300,978.63 - - 499,300,978.63 97.55%
构 20230930

产品特有风险

（1）赎回申请延缓支付的风险

上述高占比投资者大额赎回时易构成本基金巨额赎回，中小投资者可能面临小额赎回申请也 需要与该等投资者按同比例延缓支付的风险。

（2）基金净值大幅波动的风险

上述高占比投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较 大波动。

（3）基金规模过小导致的风险

上述高占比投资者赎回后，可能导致基金规模过小。基金可能面临投资银行间债券、交易所 债券时交易困难的情形，实现基金投资目标存在一定的不确定性。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1. 中国证监会准予兴银朝阳债券型证券投资基金募集注册的文件

2.《兴银朝阳债券型证券投资基金基金合同》

3.《兴银朝阳债券型证券投资基金招募说明书》

4.《兴银朝阳债券型证券投资基金托管协议》

5. 兴银朝阳债券型证券投资基金基金份额持有人大会决议文件

6. 基金管理人业务资格批件、营业执照

7. 报告期内在指定信息披露媒体上公开披露的各项公告

8. 中国证监会规定的其他备查文件
9.2 存放地点

基金管理人处、基金托管人处。
9.3 查阅方式


投资者可登录基金管理人网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。投资者对本报告书如有疑问，可拨打客服电话（40000-96326）咨询本基金管理人。

兴银基金管理有限责任公司
二〇二三年十月二十五日
点击查看>>  附件