摩根士丹利华鑫沪港深新价值

灵活配置混合型证券投资基金

2016 年第 4 季度报告

2016年12月31日

基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2017年1月19日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月18日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 大摩沪港深

基金主代码 001737

交易代码 001737

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年2月3日

报告期末基金份额总额 32,126,919.65份

投资目标 本基金采取主动管理的投资策略，在严控风险的基础上，力争

为投资人获取稳健回报。

本基金为灵活配置混合型基金，根据各类资产的市场趋势和预

期收益风险的比较判别，对股票、债券及货币市场工具等类别

资产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收益

的优化平衡。

1、股票投资策略

（1）大类资产配置

本基金将基于大类资产配置轮动方向，制定各阶段股票类资产

投资策略 投资额度，结合对股票基本面和股市趋势的研究，通过自上而

下精选行业和自下而上精选个股策略，分享股票市场成长收

益。

（2）行业配置策略

在行业选择中，本基金将根据宏观经济产业结构变化趋势、新

兴技术创新方向、社会经济人口变化趋势等变化，动态分析行

业发展所处阶段，筛选经济转型过程中、技术创新浪潮中未来

有望受益程度较高或景气有望持续提升的行业；本基金也将根

据宏观经济周期、上下游行业联动关系等，选择行业景气有望

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反转、或其在产业链中地位由弱转强或优势扩大的行业。

（3）个股精选策略：“自下而上”精选个股

在个股选择中，本基金将通过定性和定量相结合的方法，依据

稳健投资、风险第一的原则，在A股与包含在沪港股票市场交

易互联互通机制之内的香港股票市场中精选优质个股，构建股

票组合。

（4）港股通标的股票投资策略

本基金将仅通过沪港股票市场交易互联互通机制，遵循沪港通

规定投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者(QDII)

境外投资额度进行境外投资。在不同标的股票投资中，本基金

除采用上述“自下而上”精选个股策略外，将重点投资于受

惠于中国经济转型、升级，且处于合理价位的具备核心竞争力

股票。

本基金将充分发挥时机选择能力，控制股票市场下跌风险。与

此同时，本基金将通过分散投资、组合投资和流动性管理等手

段，降低股票组合中个股集中性风险和流动性风险。

2、衍生品投资策略

本基金的衍生品投资原则上为有利于基金资产保值增值，控制

下跌风险。将严格遵守相关法律法规的约束，合理利用股指期

货、权证、资产支持证券等衍生工具。

3、债券投资策略

本基金定位于主动管理灵活配置型基金，在股票市场投资风险

和不确定性增大时，增加债券资产比例，以此降低基金组合系

统性风险。本投资组合对于债券的投资主要为久期管理策略、

收益率曲线策略、个券选择策略、跨市场套利策略等，并择机

把握市场有效性不足情况下的交易机会。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×40%+中证综合债券指数收益率×40%+恒

生综合指数收益率×20%

本基金为混合型基金，理论上其长期平均风险收益水平低于股

风险收益特征 票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。此外，相比不投

资于境外市场的其他混合型基金，本基金将投资港股通标的股

票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2016年10月1日－2016年12月31日）

1.本期已实现收益 667,189.33

2.本期利润 507,927.89

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3.加权平均基金份额本期利润 0.0128

4.期末基金资产净值 32,777,276.30

5.期末基金份额净值 1.020

注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 1.29% 0.16% -0.75% 0.43% 2.04% -0.27%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注：1.本基金基金合同于2016年2月3日正式生效，截至本报告期末未满一年；

2.按照本基金基金合同的规定，基金管理人自合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符

合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明

任职日期 离任日期 限

中山大学金融学博士。曾任

长春工业大学工商管理学院

金融学专业教师，宝盈基金

管理有限公司研究员。2010

年12月加入本公司，历任研

研究管理部 2016年2月 究员、研究管理部总监助理。

王大鹏 总监、基金 3日 - 8 2015年1月起任摩根士丹利

经理 华鑫资源优选混合型证券投

资基金(LOF)基金经理，2016

年2月起任本基金基金经理，

2016年6月起任摩根士丹利

华鑫健康产业混合型证券投

资基金基金经理。

南开大学政治经济学博士。

曾任职于华泰联合证券研究

所及民生加银基金管理有限

公司，担任研究员。2010年

9 月加入本公司，历任研究

员、基金经理助理。2014年

7 月起担任摩根士丹利华鑫

基金投资部 2016年6月 进取优选股票型证券投资基

孙海波 总监、基金 18日 - 9 金基金经理，2015年1月至

经理 2016年6月担任摩根士丹利

华鑫资源优选混合型证券投

资基金（LOF）基金经理，2016

年6 月起担任本基金基金经

理，2016年7月起担任摩根

士丹利华鑫新机遇灵活配置

混合型证券投资基金基金经

理。

注：1、基金经理王大鹏的任职日期为基金合同生效之日，基金经理孙海波的任职日期为本公司决定的聘任日期；

2、基金经理任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册手续；

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3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。

经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有5次，为量化投资基金因执行投资策略与其他组合发生的反向交易。基金管理人未发现其他异常交易行为。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

四季度市场先扬后抑，在宏观经济企稳、保险资金举牌、美国大选落幕等多重因素刺激下，上证指数于11月末创出了年内新高；随后在监管层对保险资金监管趋严态势下，由于增量资金的匮乏以及年末偏紧的货币环境导致市场陷入调整。全季度看上证指数上涨3.3%，而创业板指数由于过高的估值仍面临压力而持续下跌4.6%。

本基金在三季报中明确提出对市场持谨慎态度，因此四季度采取了整体低仓位、灵活操作的策略，通过低仓位参与部分主题性机会获得了一定收益。

展望一季度，短期流动性紧张局面或将有所缓解，人民币贬值压力也可能得到一定释放，市

场有望反弹。但在长期经济复苏尚不明朗的大环境下，IPO提速、上市公司解禁减持、流动性边

际改善效应日益趋弱的背景下，市场整体估值中枢仍面临下移压力。因此我们将更加谨慎的从多个角度审视潜在投资标的的安全边际。本基金将继续采取低仓位灵活策略。

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4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期截至2016年12月31日,本基金份额净值为1.020元，份额累计净值为1.020元，

报告期内基金份额净值增长率为1.29%，同期业绩比较基准收益率为-0.75%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金自2016年10月26日起存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万

元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 28,000,000.00 44.67

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 34,582,397.37 55.18

8 其他资产 94,708.26 0.15

9 合计 62,677,105.63 100.00

注：本基金本报告期末未通过沪港通交易机制投资港股。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

基金本报告期末未通过沪港通交易机制投资港股。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

报告期内，本基金未参与股指期货交易；截至报告期末，本基金未持有股指期货合约。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.10.3本期国债期货投资评价

根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

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5.11投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金本报告期末未持有股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 86,555.77

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 7,984.46

5 应收申购款 168.03

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 94,708.26

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 38,272,881.42

报告期期间基金总申购份额 23,019,930.54

减:报告期期间基金总赎回份额 29,165,892.31

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -

填列）

报告期期末基金份额总额 32,126,919.65

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截至本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会核准本基金募集的文件；

2、本基金基金合同；

3、本基金托管协议；

4、本基金招募说明书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

8.2存放地点

基金管理人、基金托管人处。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。

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2017年1月19日

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