东吴新趋势价值线灵活配置混合型证券投
资基金

2019年第1季度报告

2019年3月31日

基金管理人：东吴基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年四月二十日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 东吴新趋势

基金主代码 001322

交易代码 001322

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年7月1日

报告期末基金份额总额 497,449,720.53份

本基金为混合型基金，主要投资于代表未来发展趋

投资目标 势的新能源、新技术、新生活产业中的优质上市公

司，在控制风险、确保基金资产流动性的前提下，

力争实现基金净值增长持续地超越业绩比较基准。

本基金充分发挥基金管理人的投资研究优势，采取

投资策略 兼顾风险预算管理的多层次复合投资策略,科学严谨

规范资产配置谋求基金资产的长期稳定增长。

业绩比较基准 基金业绩比较基准=沪深300指数×65%+中国债券综

合全价指数×35%

本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等

风险收益特征 风险品种，预期风险和预期收益低于股票型基金，

高于债券型基金和货币市场基金。

基金管理人 东吴基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

注：为了更好地体现管理人与基金持有人利益一致的目的，基金管理人在基金管理中设置“价值线”作为管理费收取和风险控制的参考依据，从而更有效的发挥自身的专业研究与管理能力，

最大程度实现基金持有人的财富保值增值目标。但本价值线增长轨迹并不代表基金净值增长曲线。
§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2019年1月1日－2019年3月31日

）

1.本期已实现收益 21,842,777.03
2.本期利润 47,396,240.18
3.加权平均基金份额本期利润 0.0965
4.期末基金资产净值 253,242,118.59
5.期末基金份额净值 0.509
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
① ④

过去三个月 22.95% 1.80% 18.77% 1.00% 4.18% 0.80%
注：基金业绩比较基准=沪深300指数×65%+中国债券综合全价指数×35%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：基金业绩比较基准=沪深300指数×65%+中国债券综合全价指数×35%

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

程涛，博士。曾任联
合证券有限责任公司
公司总经 投资银行部高级经理，
程涛 理助理兼 2017年 15年 泰信基金管理有限公
投资总监、6月21日 - 司研究员、基金经理
基金经理 助理，农银汇理基金
管理有限公司基金经
理、投资部总经理；

2013年3月起程涛同
志加入东吴基金管理
有限公司，曾任公司
基金经理、总经理助
理、首席投资官、专
户投资总监等职，现
任公司总经理助理兼
投资总监、基金经理。
其中，自2017年

6月21日起担任东吴
新趋势价值线灵活配
置混合型证券投资基
金基金经理，自

2018年2月27日起
担任东吴阿尔法灵活
配置混合型证券投资
基金基金经理，自

2018年4月19日起
担任东吴配置优化灵
活配置混合型证券投
资基金（2017年

12月25日由原东吴
配置优化混合型证券
投资基金转型）基金
经理。其中，

2013年8月1日至

2015年2月6日任东
吴嘉禾优势精选混合
型证券投资基金基金
经理，2013年8月

1日至2015年2月

6日任东吴内需增长
混合型证券投资基金
基金经理，2013年

8月13日至2015年
2月6日任东吴价值
成长双动力股票型证
券投资基金基金经理，
2014年3月19日至
2015年4月14日任
东吴阿尔法灵活配置
混合型证券投资基金
基金经理。

注：1、此处的任职日期为公司对外公告之日；


2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的规定和基金合同的规定及其他有关法律规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易管理制度，加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析,确保公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

今年一季度经济继续下滑，预计一季度实际GDP将在6.2%左右；名义GDP方面，预估一季
度名义GDP将会落到7.5%-8%区间。我国经济仍受制于内部信用载体不足和外围下行压力加大的共同作用，但由于我国各方面政策大幅放松以及政策延续性和扩展性较强，市场主体的预期开始有所转变。

政策的积极对冲已经迈出了信用稳定的第一步，社会融资增速1-2月累计增速明显抬升，新老口径融资增速同步回暖，结构方面也略有好转；当然低利率的稳定和政策的指导推动是主要推动力，供给恢复仍占主导，融资需求恢复度仍不足；另一方面，全球年初净扩表流动性异常宽松，去年12月下挫幅度过大，全球市场预期有所调整，全球主要央行出现了明显鸽派的行为，明显呵护全球资本市场，全球在年初出现了一轮RISK-ON行情，带动风险资产企稳，汇率稳定+外资进入推动了行情的延续；再者，各方面业绩处于真空期，小盘股商誉减值计提已经较多，使得盈利数据对估值和市场情绪扰动不大；最后，科创板+金融监管放松+金融供给侧改革推动了定位预期及估值修复预期。

政策方面阶段性稳定，等待前面铺下去政策的延续，4月1日开始正式的减税降负推出，中国政府不走老路强刺激的行为对经济拉动的效果还需要继续观察，未来政策仍有进一步相机抉择的空间。

在这样一种前提下，市场走出明显的风险偏好抬升和成交量扩大，自2019年1月4日开始，
市场到3月初均呈现明显的抬升行情；第一阶段是由外资流入主导的白马股行情，在低估值、汇率稳定以及纳入主要指数的预期中，外资大幅流入，行情明显偏好白马股；在成交量总体稳定，大盘指数进入升势的过程中，随着监管放松和社融恢复，代表内需的小盘股持续抬升，开始走出一波明显升势；直到3月以后，由于外围条件略有变弱，内部数据逐步推出，市场开始有一定犹疑，但由于市场情绪总体仍处于较高水平，市场调整的空间有限，进入了窄幅震荡；主线方面，金融、肉禽、科创均出现了明显超市场的上扬。

该期间东吴新趋势基金操作注重风险收益比指标，在择股的基础上加入择时，使基金组合的收益与承担的风险是相匹配，对行业无明显的倾向，选股的方向主要为各个板块中成长性企业，在企业的真正成长阶段进行投资。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为0.509元；本报告期基金份额净值增长率为22.95%，业绩比较基准收益率为18.77%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 141,161,011.71 55.41
其中：股票 141,161,011.71 55.41
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 108,292,752.79 42.51
8 其他资产 5,307,617.21 2.08

9 合计 254,761,381.71 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 6,382.74 0.00
B 采矿业 2,573,424.00 1.02
C 制造业 59,851,188.47 23.63
电力、热力、燃气及水生产和供

D 应业 - -
E 建筑业 18,272,840.00 7.22
F 批发和零售业 262.45 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务

I 业 49,870,107.05 19.69
J 金融业 134,343.00 0.05
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 10,452,464.00 4.13
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 141,161,011.71 55.74
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 300168 万达信息 1,456,423 22,239,579.21 8.78
2 603359 东珠生态 913,642 18,272,840.00 7.22
3 002815 崇达技术 909,166 15,410,363.70 6.09
4 300476 胜宏科技 1,103,835 15,243,961.35 6.02
5 300523 辰安科技 281,810 14,921,839.50 5.89
6 300451 创业慧康 504,897 12,672,914.70 5.00
7 000063 中兴通讯 401,300 11,717,960.00 4.63
8 002376 新北洋 531,400 9,379,210.00 3.70

9 002643 万润股份 431,000 5,469,390.00 2.16
10 300422 博世科 447,000 5,234,370.00 2.07
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 131,094.69

2 应收证券清算款 4,378,132.41

3 应收股利 -

4 应收利息 22,237.65

5 应收申购款 776,152.46

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 5,307,617.21

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 477,470,072.45
报告期期间基金总申购份额 86,953,700.77
减:报告期期间基金总赎回份额 66,974,052.69
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-

"填列） -
报告期期末基金份额总额 497,449,720.53
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。


§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金份额。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期间无基金管理人运用固有资金投资本基金情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准东吴新趋势价值线灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；

2、《东吴新趋势价值线灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《东吴新趋势价值线灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

5、报告期内东吴新趋势价值线灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。9.2存放地点

《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金管理人处。

9.3查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅。

网站：http：//www.scfund.com.cn

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东吴基金管理有限公司。

客户服务中心电话（021）50509666/400-821-0588

东吴基金管理有限公司
2019年4月20日
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