工银瑞信丰盈回报灵活配置混合型证券投资基金2016年第3季度报告
2016年9月30日
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一六年十月二十四日
1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。
2 基金产品概况
基金简称 工银丰盈回报灵活配置混合
交易代码 001320
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年5月22日
报告期末基金份额总额 3,284,451,482.31份
通过识别宏观经济周期与资本市场轮动的行为模式，
深入研究不同周期与市场背景下各类型资产的价值
投资目标 与回报，通过“自上而下”的大类资产配置与“自
下而上”的个券选择，在风险可控的范围内追求组
合收益的最大化。
本基金将由投资研究团队及时跟踪资本市场环境变
化，根据对国际及国内宏观经济运行态势、宏观经
济政策变化、资本市场运行状况等因素的深入研究，
分别判断权益和固定收益等市场的发展趋势，结合
行业状况、公司价值性和成长性分析、公司盈利能
投资策略 力与现金流状况，综合评价各类资产的风险收益水
平。在充分的宏观形势判断和策略分析的基础上，
通过“自上而下”的资产配置及动态调整策略，将
基金资产在各类型证券上进行灵活配置。其中，当
权益市场资产价格明显上涨时，适当增加权益类资
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产配置比例；当权益市场处于下行周期且市场风险
偏好下降时，适当增加固定收益类资产配置比例，
并通过灵活运用衍生品合约的套期保值与对冲功能，
最终力求实现基金资产组合收益的最大化，从而有
效提高不同市场状况下基金资产的整体收益水平。
业绩比较基准 一年期银行定期存款收益率（税后）+4%。
本基金为灵活配置混合型基金，预期收益和风险水
风险收益特征 平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基
金。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2016年7月1日－2016年9月30日
主要财务指标 ）
1.本期已实现收益 51,193,665.27
2.本期利润 38,531,124.54
3.加权平均基金份额本期利润 0.0107
4.期末基金资产净值 3,450,559,167.72
5.期末基金份额净值 1.051
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所列数据截止到2016年9月30日。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基准
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③ ④
过去三个月 1.06% 0.10% 1.38% 0.01% -0.32% 0.09%
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、本基金基金合同于2015年5月22日生效。
2、按基金合同规定，本基金建仓期为6个月。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制的规定：股票占基金资产的比例为0%-95%，每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。
3.3其他指标
无。
4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
研究部副 2015年 曾任泰达宏利基金管
王君正 - 8
总监，本 5月22日 理有限公司研究员；
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基金的基 2011年加入工银瑞信，
金经理 现任研究部副总监。
2013年8月26日至
今，担任工银瑞信金
融地产行业混合型证
券投资基金基金经理；
2015年1月27日至
今，担任工银国企改
革主题股票型基金基
金经理；2015年
3月19日至今，担任
工银瑞信新金融股票
型基金基金经理；
2015年3月26日至
今，担任工银瑞信美
丽城镇主题股票型基
金基金经理；
2015年5月22日至
今，担任工银丰盈回
报灵活配置混合型基
金基金经理。
曾任中海基金管理有
限公司基金经理；
2010年加入工银瑞信，
现任固定收益投资总
监。2010年8月
16日至今，担任工银
双利债券型基金基金
经理，2011年12月
27日至今担任工银保
本混合基金基金经理，
固定收益 2013年2月7日至今
投资总监， 2015年 担任工银保本2号混
欧阳凯 - 14
本基金的 5月26日 合型发起式基金(自
基金经理 2016年2月19日起
变更为工银瑞信优质
精选混合型证券投资
基金)基金经理，
2013年6月26日起
至今担任工银瑞信保
本3号混合型基金基
金经理, 2013年
7月4日起至今担任
工银信用纯债两年定
期开放基金基金经理，
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2014年9月19日起
至今担任工银新财富
灵活配置混合型基金
基金经理，2015年
5月26日起至今担任
工银丰盈回报灵活配
置混合型基金基金经
理。
2005年加入工银瑞信，
现任固定收益部副总
监；2011年4月
20日至今，担任工银
货币市场基金基金经
理；2012年8月
22日至今，担任工银
瑞信7天理财债券型
基金基金经理；
2012年10月26日至
今，担任工银14天
理财债券型基金的基
金经理；2014年
9月23日至今，担任
工银瑞信现金快线货
固定收益 币市场基金基金经理；
部副总监， 2015年 2014年10月22日至
魏欣 - 11
本基金的 5月29日 今，担任工银添益快
基金经理 线货币市场基金基金
经理；2015年5月
26日起至今，担任工
银新财富灵活配置混
合型基金基金经理；
2015年5月26日起
至今，担任工银双利
债券型基金基金经理；
2015年5月29日起
至今，担任工银丰盈
回报灵活配置混合型
基金基金经理；
2015年6月19日至
今，担任工银财富快
线货币市场基金基金
经理。
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4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有2次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
国际环境方面，2016年三季度依然呈现复杂的、震荡的特征。美国国内经济以温和速度增长为主，但是边际走弱，通胀轻微抬头。非农就业数据、失业率数据和ISM服务业指数都不及预期，减弱了加息预期。美元整体震荡为主。报告期内，欧元区大体处在稳定增长中，但经济增长动能并不强劲。通胀的压力和就业形势的不明朗使得经济前景更加令人担忧。德银事件、英镑闪崩加剧了市场动荡的担忧。
报告期内，国内宏观经济整体呈现企稳回升态势，财政政策托底作用明显。消费数据整体稳定略有反弹，工业增加值当中汽车制造业增速量化。房地产销售增速反弹，一线城市和热点二线城市房价继续呈现上涨态势，并呈现逐步向其他二线城市和三线城市扩散趋势。房地产投资和基建投资回升较多，制造业依然在低位略有回升，民间投资由负转正。但是密集而严格的限购、限
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贷政策给房地产投资带来较大冲击。
报告期内货币政策出现一定程度边际收紧，继春节假期前开展28天逆回购之后，央行首次在年中开启28天逆回购，一方面是缓解中秋、国庆的资金需求，另一方面“缩短放长”的意图比较明显，可能意图适当控制债券市场和金融机构的杠杆。
报告期内债券走势以8月中旬为界分为两个阶段，第一阶段，优质资产稀缺导致机构配置压力较大。继续延续收益率下行的走势，收益率持续下行。8月中旬以来，央行开展14天、28天逆回购引发市场对去杠杆的担忧，收益率开始缓慢上行。
报告期内共有国裕物流、东特钢等6个发行主体的8只债券违约。此外，东特钢、桂有色事件的进展体现了地方政府刚兑意愿的下滑。但是报告期内违约呈现出可预期性强，波及范围小的特征。再加上6月份超预期宽松，投资人对信用风险反应钝化。一二级现券配置情绪旺盛，从信用利差历史分位数看，各个期限和等级信用利差都屡创新低，基本处于0%附近。
报告期内本基金在初期积极参与债券市场行情，在货币政策边际变化前后降低了久期。配置上，本基金以中高等级为主，并保持组合的流动性。报告期内权益市场系统性机会不大的情况下本基金保持中等股票仓位，并根据市场情况微调组合相关持仓。
4.5报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值增长率为1.06%，业绩比较基准收益率为1.38%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的条件。
5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 314,645,734.10 7.77
其中：股票 314,645,734.10 7.77
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,343,176,544.00 82.52
其中：债券 3,343,176,544.00 82.52
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 288,590,872.89 7.12
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其中：买断式回购的买入返售
- -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 59,037,115.27 1.46
8 其他资产 45,731,279.18 1.13
9 合计 4,051,181,545.44 100.00
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值（元）
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 15,526,747.58 0.45
C 制造业 198,494,096.18 5.75
电力、热力、燃气及水生产和供
D 33,384,093.95 0.97
应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务
I - -
业
J 金融业 - -
房地产业
K 56,240,796.39 1.63
租赁和商务服务业
L - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 11,000,000.00 0.32
S 综合 - -
合计 314,645,734.10 9.12
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
无。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 比例（％）
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1 002007 华兰生物 2,105,061 79,108,192.38 2.29
2 601155 新城控股 4,452,953 56,240,796.39 1.63
3 002567 唐人神 2,834,902 34,869,294.60 1.01
4 002303 美盈森 2,550,654 33,847,178.58 0.98
5 300011 鼎汉技术 1,662,430 32,400,760.70 0.94
6 600323 瀚蓝环境 1,746,176 25,843,404.80 0.75
7 000858 五粮液 547,622 18,268,669.92 0.53
8 601928 凤凰传媒 1,000,000 11,000,000.00 0.32
9 600988 赤峰黄金 500,000 8,315,000.00 0.24
10 600021 上海电力 642,855 7,540,689.15 0.22
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净值比例（％）
序号 债券品种 公允价值（元）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,592,211,000.00 46.14
其中：政策性金融债 1,552,179,000.00 44.98
4 企业债券 60,632,602.10 1.76
5 企业短期融资券 1,123,714,000.00 32.57
6 中期票据 406,679,000.00 11.79
7 可转债（可交换债） 58,989,941.90 1.71
8 同业存单 - -
9 地方政府债 100,950,000.00 2.93
10 其他 - -
11 合计 3,343,176,544.00 96.89
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净值比
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 例（％）
1 120412 12农发12 2,000,000 205,260,000.00 5.95
2 150418 15农发18 2,000,000 203,060,000.00 5.88
3 150207 15国开07 1,800,000 184,014,000.00 5.33
4 150218 15国开18 1,500,000 156,585,000.00 4.54
16TCL集
5 011699066 1,500,000 150,630,000.00 4.37
SCP001
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货投资，也无期间损益。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本报告期内，本基金未运用股指期货进行投资。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
5.10.3本期国债期货投资评价
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 194,003.51
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 45,469,310.18
5 应收申购款 67,965.49
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6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 45,731,279.18
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
占基金资产
流通受限部分的
序号 股票代码 股票名称 净值比例 流通受限情况说明
公允价值(元) （%）
1 002303 美盈森 33,847,178.58 0.98 重大事项
2 600021 上海电力 7,540,689.15 0.22 重大事项
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 3,620,784,804.74
报告期期间基金总申购份额 1,765,990.11
减:报告期期间基金总赎回份额 338,099,312.54
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
-
"填列）
报告期期末基金份额总额 3,284,451,482.31
注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。
7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。
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8影响投资者决策的其他重要信息
无。
9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会准予工银瑞信丰盈回报灵活配置混合型证券投资基金募集申请的注册文件；
2、《工银瑞信丰盈回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《工银瑞信丰盈回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
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