华泰柏瑞行业竞争优势灵活配置混合型证券投资基金

2018 年第 1 季度报告

2018年3月31日

基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2018年4月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月20日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中的财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至2018年3月31日止。

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§2 基金产品概况

基金简称 华泰柏瑞行业竞争优势混合

交易代码 001310

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年12月27日

报告期末基金份额总额 168,378,758.93份

本基金通过把握行业轮动规律，专注于上市公司核

投资目标 心竞争优势分析，投资于强势行业的龙头企业和具

有估值优势、成长潜力的证券，在充分控制风险的

前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。

本基金为灵活配置混合型基金，基金管理人将跟踪

宏观经济变量和国家财政、税收和货币政策等指标，

判断经济周期的阶段和未来经济发展的趋势，研究

投资策略 预测宏观经济和国家政策等因素对证券市场的影响，

分析比较股票、债券等市场和不同金融工具的风险

收益特征，估计各子资产类的相关性矩阵，并在此

基础上确定基金资产在各类别资产间的分配比例。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率

×80%+上证国债指数收益率×20%。

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于

债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2018年1月1日－2018年3月31日

）

1.本期已实现收益 9,221,686.01

2.本期利润 -224,240.14

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0013

4.期末基金资产净值 198,755,652.58

5.期末基金份额净值 1.1804

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 -0.11% 0.97% -2.32% 0.94% 2.21% 0.03%

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：1、图示日期为2016年12月27日至2018年3月31日。

2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，截至报告期末本基金的各

项投资比例已达到基金合同投资范围中规定的比例。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

投资部总 经济学硕士。20年证

吕慧建 监、本基 2016年 - 20年 券（基金）从业经历，

金的基金 12月27日 新加坡国立大学

经理 MBA。历任中大投资

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管理有限公司行业研

究员及中信基金管理

有限公司的行业研究

员。2007年6月加入

本公司，任高级行业

研究员，2007年

11月起担任基金经理

助理，自2009年

11月起担任华泰柏瑞

（原友邦华泰）行业

领先混合基金基金经

理。2015年6月起任

投资部总监与华泰柏

瑞健康生活灵活配置

混合型证券投资基金

的基金经理。

2016年12月起任华

泰柏瑞行业竞争优势

灵活配置混合型证券

投资基金的基金经理。

英国剑桥大学数学系

硕士。2007年10月

至2010年3月任

Wilshire

Associates量化研究

员，2010年11月至

2012年8月任

Goldenberg

Hehmeyer Trading

Company交易员。

量化投资 2012年9月加入华泰

盛豪 部副总监、2016年 - 10年 柏瑞基金管理有限公

本基金的 12月29日 司，历任量化投资部

基金经理 研究员、基金经理助

理。2015年1月起任

量化投资部副总监，

2015年10月起任华

泰柏瑞量化优选灵活

配置混合型证券投资

基金和华泰柏瑞量化

驱动灵活配置混合型

证券投资基金的基金

经理。2016年12月

起任华泰柏瑞行业竞

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争优势灵活配置混合

型证券投资基金的基

金经理。2017年3月

起任华泰柏瑞国企改

革主题灵活配置混合

型证券投资基金、华

泰柏瑞盛利灵活配置

混合型证券投资基金

和华泰柏瑞惠利灵活

配置混合型证券投资

基金的基金经理。

2017年4月起任华泰

柏瑞泰利灵活配置混

合型证券投资基金、

华泰柏瑞锦利灵活配

置混合型证券投资基

金、华泰柏瑞裕利灵

活配置混合型证券投

资基金和华泰柏瑞睿

利灵活配置混合型证

券投资基金的基金经

理。2017年6月起任

华泰柏瑞精选回报灵

活配置混合型证券投

资基金的基金经理。

2017年9月起任华泰

柏瑞量化阿尔法灵活

配置混合型证券投资

基金的基金经理。

2017年12月起任华

泰柏瑞港股通量化灵

活配置混合型证券投

资基金的基金经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通 第7页共14页

过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。

首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%共1次，为量化投资因投资策略需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

本报告期内，全球股票市场波动加大，受美股大幅回调以及贸易战等事件的影响，A股市场

回调压力增大，并且受独角兽回归A股上市政策和创50ETF收到大额申购等因素影响，市场大小

盘风格切换，小市值因子本报告期表现较好。

基金采用股票和债券均衡配置，精选行业个股，本报告期内表现符合预期。

展望2018年，我们认为在不发生系统风险的前提下，A股市场有望取得正收益。

2018年境外境内的不确定性因素仍然存在。境外面临全球央行进一步收紧流动性对各类资

产价格的影响，以及国家之间可能的经济上和政治上的摩擦；境内面临金融去杠杆和监管趋严的影响。但我们认为在不发生系统风险的前提下，A股市场在经历了2015年以来的调整之后，估值趋向合理，向下风险应该有限，全年录得正收益的可能性较大。A股市场短期受到美股调整市场情绪的影响，可能跟随调整，调整到一定程度之后，我们认为A股有可能走出独立行情。其中的一个主要驱动因素是：在债市低迷，房市和境外投资受限，资金成本高企的情况下，大量资金依然缺少更好的投资方向，考虑风险与收益，A股市场会是一个不错的选择。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为1.1804元，本报告期份额净值增长率为-0.11%，同期业

绩比较基准增长率为-2.32%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

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§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 144,409,895.10 72.43

其中：股票 144,409,895.10 72.43

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 39,492,000.00 19.81

其中：债券 39,492,000.00 19.81

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 14,574,045.05 7.31

8 其他资产 904,688.90 0.45

9 合计 199,380,629.05 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 295,962.00 0.15

B 采矿业 4,984,720.20 2.51

C 制造业 86,476,922.78 43.51

D 电力、热力、燃气及水生产和供 4,361,803.50 2.19

应业

E 建筑业 5,125,120.00 2.58

F 批发和零售业 2,458,089.87 1.24

G 交通运输、仓储和邮政业 3,517,538.62 1.77

H 住宿和餐饮业 991.00 0.00

I 信息传输、软件和信息技术服务 6,228,814.86 3.13

业

J 金融业 12,114,309.62 6.10

K 房地产业 10,126,030.00 5.09

L 租赁和商务服务业 4,219,643.06 2.12

M 科学研究和技术服务业 586,392.00 0.30

N 水利、环境和公共设施管理业 1,618,787.00 0.81

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O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 5,371.00 0.00

R 文化、体育和娱乐业 2,289,399.59 1.15

S 综合 - -

合计 144,409,895.10 72.66

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未通过沪港通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 600383 金地集团 316,500 3,690,390.00 1.86

2 601288 农业银行 910,000 3,558,100.00 1.79

3 601006 大秦铁路 413,700 3,425,436.00 1.72

4 601318 中国平安 51,702 3,376,657.62 1.70

5 603899 晨光文具 104,000 3,193,840.00 1.61

6 000338 潍柴动力 312,900 2,584,554.00 1.30

7 601225 陕西煤业 334,600 2,579,766.00 1.30

8 000415 渤海金控 436,100 2,546,824.00 1.28

9 601231 环旭电子 194,400 2,482,488.00 1.25

10 603156 养元饮品 37,717 2,424,825.93 1.22

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 10,004,000.00 5.03

其中：政策性金融债 10,004,000.00 5.03

4 企业债券 29,488,000.00 14.84

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 39,492,000.00 19.87

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 136702 16华润02 200,000 19,468,000.00 9.79

2 127209 15国网02 100,000 10,020,000.00 5.04

3 170207 17国开07 100,000 10,004,000.00 5.03

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情况，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2

基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。

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5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 11,002.42

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 893,676.49

5 应收申购款 9.99

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 904,688.90

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明

（%）

1 000415 渤海金控 2,546,824.00 1.28 临时停牌

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 167,181,011.67

报告期期间基金总申购份额 21,227,283.45

减:报告期期间基金总赎回份额 20,029,536.19

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

报告期期末基金份额总额 168,378,758.93

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：无。

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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占

别 序号 达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 比

20%的时间区间

机构 1 20180101-20180331 59,901,198.00 0.00 0.00 59,901,198.00 35.58%

2 20180101-20180331 40,100,802.00 0.00 0.00 40,100,802.00 23.82%

3 20180101-20180331 47,089,847.43 0.00 0.00 47,089,847.43 27.97%

个人 -- - - - - -

产品特有风险

本基金报告期内有单一机构持有基金份额超过20%的情形。如果这些份额持有比例较大的投资

者赎回，可能导致巨额赎回，从而引发流动性风险，可能对基金产生如下影响：（1）延期办理赎回申请或暂停赎回的风险。当发生巨额赎回时，投资者可能面临赎回申请延期办理、延缓支付或暂停赎回的风险。（2）基金净值大幅波动的风险。基金管理人为了应对大额赎回可能短时间内进行资产变现，这将对基金资产净值产生不利影响，同时可能发生大额赎回费用归入基金资产、基金份额净值保留位数四舍五入等问题，这些都可能会造成基金资产净值的较大波动。

（3）基金投资目标偏离的风险。单一投资者大额赎回后可能导致基金规模缩小，基金将面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形，从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。（4）基金合同提前终止的风险。如果投资者大额赎回可能导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。本基金管理人将密切关注申赎动向，审慎评估大额申赎对基金持有集中度的影响，同时将完善流动性风险管控机制，最大限度的保护基金份额持有人的合法权益。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

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§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、本基金的中国证监会批准募集文件

2、本基金的《基金合同》

3、本基金的《招募说明书》

4、本基金的《托管协议》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本基金的公告

9.2 存放地点

上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告如有疑问，可

咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。客户服务热线：400-888-0001（免长途费）021-

38784638公司网址：www.huatai-pb.com

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2018年4月21日

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