东方红睿逸定期开放混合型发起式证券投
资基金

2018年第4季度报告

2018年12月31日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2019年1月22日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 东方红睿逸定期开放混合

基金主代码 001309

交易代码 001309

契约型、开放式、发起式，本基金以定期开放方式

基金运作方式 运作，即以运作周期和到期开放期相结合的方式运

作

基金合同生效日 2015年6月3日

报告期末基金份额总额 846,787,405.30份

本基金在力求本金长期安全的基础上，力争为基金

投资目标 份额持有人获取稳定的投资收益，追求超越业绩比

较基准的投资回报。

本基金以36个月为一个运作周期，以长期投资的理

念进行大类资产的配置和个券选择，运用封闭期无

流动性需求的优势，同时，充分考虑每个运作周期

投资策略 中期间开放期的安排，在股票的配置上，以时间换

空间，采用低风险投资策略，为本基金获得更高的

低风险收益；在债券配置上，合理配置久期匹配债

券的结构，做好流动性管理，以期获得更高的投资

收益。

业绩比较基准 同期中国人民银行公布的三年期银行定期存款税后

收益率+1.5%。

风险收益特征 本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较

高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收


益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基

金。

基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日
）

1.本期已实现收益 9,429,215.13
2.本期利润 -15,783,170.28
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0186
4.期末基金资产净值 1,100,319,666.35
5.期末基金份额净值 1.299
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
① ④

过去三个月 -1.44% 0.46% 0.94% 0.01% -2.38% 0.45%
注：过去三个月指2018年10月1日－2018年12月31日。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：截止日期为2018年12月31日。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

上海东方 硕士，曾任东海证券
证券资产 2015年 股份有限公司固定收
纪文静 管理有限 7月14日 - 12年 益部投资研究经理、
公司公募 销售交易经理，德邦
固定收益 证券股份有限公司债

投资部副 券投资与交易部总经
总经理、 理，上海东方证券资
兼任东方 产管理有限公司固定
红领先精 收益部副总监；现任
选混合型 上海东方证券资产管
证券投资 理有限公司公募固定
基金、东 收益投资部副总经理
方红稳健 兼任东方红领先精选
精选混合 混合、东方红稳健精
型证券投 选混合、东方红睿逸
资基金、 定期开放混合、东方
东方红睿 红6个月定开纯债、
逸定期开 东方红收益增强债券、
放混合型 东方红信用债债券、
发起式证 东方红稳添利纯债、
券投资基 东方红战略精选混合、
金、东方 东方红价值精选混合、
红6个月 东方红益鑫纯债债券、
定期开放 东方红智逸沪港深定
纯债债券 开混合基金经理。具
型发起式 有基金从业资格，中
证券投资 国国籍。

基金、东
方红收益
增强债券
型证券投
资基金、
东方红信
用债债券
型证券投
资基金、
东方红稳
添利纯债
债券型发
起式证券
投资基金、
东方红战
略精选沪
港深混合
型证券投
资基金、
东方红价
值精选混
合型证券
投资基金、


东方红益

鑫纯债债

券型证券

投资基金、

东方红智

逸沪港深

定期开放

混合型发

起式证券

投资基金

基金经理。

东方红策

略精选灵

活配置混

合型发起

式证券投

资基金、

东方红汇

阳债券型

证券投资 硕士，曾任平安证券
基金、东 有限责任公司总部综
方红汇利 合研究所策略研究员、
债券型证 国信证券股份有限公
券投资基 司经济研究所策略研
金、东方 究员，现任东方红策
红目标优 略精选混合、东方红
选三年定 2018年 汇阳债券、东方红汇
孔令超 期开放混 6月1日 - 7年 利债券、东方红目标
合型证券 优选定开混合、东方
投资基金、 红睿逸定期开放混合、
东方红睿 东方红创新优选定开
逸定期开 混合、东方红配置精
放混合型 选混合、东方红稳健
发起式证 精选混合基金经理。
券投资基 具有基金从业资格，
金、东方 中国国籍。

红创新优

选三年定

期开放混

合型证券

投资基金、

东方红配

置精选混

合型证券


投资基金、

东方红稳

健精选混

合型证券

投资基金

基金经理。

注：1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

权益方面，四季度国内宏观经济增速进一步走低，油价大幅下跌也使得CPI和PPI增速有所
回落，而在政策方面，货币政策继续维持宽松，稳增长政策力度也进一步加强，同时海外美联储加息预期的回落、中美贸易战的暂时缓和也使得海外环境边际有所改善。展望2019年，虽然国内宏观经济仍然面临下行压力，但股市经过2018年的持续调整，对于负面因素的反应已较为充分，当前股市整体估值处在较低水平，一些优质公司的估值更是具备投资吸引力，同时在货币政策持续宽松和一系列稳增长措施陆续发力的政策环境下，权益资产的配置价值较2018年进一步提升。因此，我们将坚持价值投资理念，逐渐加大估值合理、基本面稳健的优质龙头公司的配置比例。

转债市场在2018年经历了较大的变化。历史上转债市场一直属于小众市场，品种相对较少，且估值水平整体偏高。而经过2018年新转债的不断发行，存量的转债市场规模大幅扩容，大幅增加的转债数量给投资者带来了更多的挑选余地。而供给的增加以及股票市场的低迷表现，也使得转债市场的估值水平不断压缩，目前估值水平已经处于较低的位置。展望2019年，转债市场的低估值、标的扩容以及权益市场预期收益率的提升使得转债市场具备较高的配置价值。在操作中，我们将结合对转债公司基本面的研究，以及对股票及转债自身估值、条款的考量，精选性价比高的转债进行配置。

债券方面，四季度经济数据下滑、社融仍然疲弱，原油价格大幅下跌，国内通胀担忧也较三季度缓解，债券收益率全面下行，10年国债下行40BP至3.2%附近。而信用债受益于宽信用政策的不断出台，市场风险偏好小幅回升，信用利差大幅压缩。

展望2019年一季度，经济基本面方面，国内经济增速仍将呈下行态势，基建投资有望继续企稳，而制造业和地产投资将面临下行压力；海外经济指标持续走弱，中美贸易摩擦边际有所缓和，但仍存不确定性，一季度出口有可能出现负增长。通胀方面，食品价格上涨预计难以超出季节性，而受经济下行的影响，一季度PPI中枢预计处于低位，因此目前看通胀压力不大，但需关注猪价及原油价格的后期变化。政策方面，积极财政将发力稳增长，稳健货币政策将推动宽信用，目前受制于传导机制的不畅，各项政策的效果尚未体现，但后期市场在政策和基本面之间的博弈会加剧，从而波动会有所增加。

综上，整体环境对于债券市场仍然有利，较为宽松资金面以及较低的回购利率使得债券票息收益更为确定，杠杆票息策略将可能继续提供丰厚的回报。利率债下行趋势不变，但空间缩窄、波动加大。信用债方面，虽然信用环境改善、市场风险偏好有所提升、信用利差有所压缩，但宽信用短期的传导效果仍有待观察，且2019年基本面下行风险或将取代杠杆风险，成为信用债市场更需要关注的核心因素。因此操作上仍需维持个券精细化操作。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至2018年12月31日,本基金份额净值为1.299元，份额累计净值为1.299元；本报告期基金份额净值增长率为-1.44%，业绩比较基准收益率为0.94%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 224,999,639.80 11.90
其中：股票 224,999,639.80 11.90
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,593,330,250.43 84.26
其中：债券 1,593,330,250.43 84.26
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 42,581,031.82 2.25
8 其他资产 30,052,604.11 1.59
9 合计 1,890,963,526.16 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 224,949,494.00 20.44

电力、热力、燃气及水生产和供

D 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务

I 业 - -
J 金融业 50,145.80 0.00
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 224,999,639.80 20.45
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 002311 海大集团 1,877,196 43,494,631.32 3.95
2 000333 美的集团 600,000 22,116,000.00 2.01
3 002475 立讯精密 1,560,395 21,939,153.70 1.99
4 600887 伊利股份 923,439 21,128,284.32 1.92
5 600196 复星医药 894,082 20,805,288.14 1.89
6 002415 海康威视 776,199 19,994,886.24 1.82
7 600741 华域汽车 1,078,798 19,849,883.20 1.80
8 600426 华鲁恒升 1,299,884 15,689,599.88 1.43
9 600104 上汽集团 407,800 10,876,026.00 0.99
10 600600 青岛啤酒 200,000 6,972,000.00 0.63
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 343,107,000.00 31.18
其中：政策性金融债 101,330,000.00 9.21
4 企业债券 812,390,164.70 73.83
5 企业短期融资券 140,606,000.00 12.78
6 中期票据 157,141,500.00 14.28
7 可转债（可交换债） 140,085,585.73 12.73
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,593,330,250.43 144.81
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 180211 18国开11 1,000,000 101,330,000.00 9.21
2 143789 18中车G1 500,000 51,305,000.00 4.66
18苏交通

3 101800522 MTN001 500,000 51,170,000.00 4.65
18国新控

4 101801323 股MTN003 500,000 50,260,000.00 4.57
5 136501 16天风01 500,000 49,860,000.00 4.53
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行股指期货投资。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11投资组合报告附注
5.11.1

本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 90,765.04

2 应收证券清算款 4,009,698.86

3 应收股利 -

4 应收利息 25,952,140.21

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 30,052,604.11

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 132012 17巨化EB 13,085,550.00 1.19

2 128027 崇达转债 10,308,620.00 0.94

3 132013 17宝武EB 9,932,000.00 0.90

4 132006 16皖新EB 9,216,900.00 0.84

5 113019 玲珑转债 7,420,710.00 0.67

6 120001 16以岭EB 6,502,600.00 0.59

7 132011 17浙报EB 6,461,000.00 0.59

8 128035 大族转债 5,550,310.78 0.50

9 128017 金禾转债 5,536,286.64 0.50

10 110040 生益转债 5,353,920.00 0.49

11 113509 新泉转债 5,310,384.30 0.48

12 132009 17中油EB 5,039,500.00 0.46

13 113505 杭电转债 3,598,400.00 0.33

14 127005 长证转债 2,951,100.00 0.27

15 113508 新凤转债 2,890,200.00 0.26

16 128032 双环转债 2,682,435.69 0.24

17 123007 道氏转债 1,912,000.00 0.17

18 128015 久其转债 1,114,467.12 0.10

19 127006 敖东转债 959,300.00 0.09


20 128028 赣锋转债 956,500.00 0.09

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 846,787,405.30
报告期期间基金总申购份额 -
减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-

"填列） -
报告期期末基金份额总额 846,787,405.30
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,004,850.00
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,004,850.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份

额比例（%） 1.18
注：本报告期，基金管理人持有本基金份额未发生变动。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。


§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占 发起份额承
项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限
比例（%） 比例（%）

基金管理人固有 3年
资金 10,004,850.00 1.18 10,004,850.00 1.18

基金管理人高级

管理人员 - - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,004,850.00 1.18 10,004,850.00 1.18 3年
注：截止本报告期末，本基金发起式份额持有期限已满3年（承诺持有期限为2015年6月3日至2018年6月2日）。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准设立东方红睿逸定期开放混合型发起式证券投资基金的文件；

2、《东方红睿逸定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》；

3、《东方红睿逸定期开放混合型发起式证券投资基金托管协议》；

4、东方红睿逸定期开放混合型发起式证券投资基金财务报表及报表附注；

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。
9.2存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市中山南路318号2号楼31层。
9.3查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查

阅，公司网址为：www.dfham.com。

上海东方证券资产管理有限公司
2019年1月22日
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