前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金2018年第1季度报告

2018年03月31日

基金管理人:前海开源基金管理有限公司

基金托管人:中国银河证券股份有限公司

报告送出日期:2018年04月23日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述

或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银河证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在

虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基

金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投

资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 前海开源一带一路混合

基金主代码 001209

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年04月29日

报告期末基金份额总额 263,376,061.44份

本基金力图把握“一带一路”战略带来的投资机会

，通过主题精选和个股精选，分享“丝绸之路”经

投资目标 济带和“海上丝绸之路”建设所带来的长期投资价

值。在严格控制投资风险的前提下，力争获取超越

业绩比较基准的稳健收益。

本基金的投资策略主要有以下五方面内容：

1、大类资产配置

在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量的

分析手段，在对宏观经济因素进行充分研究的基础

投资策略 上，判断宏观经济周期所处阶段。本基金将依据经

济周期理论，结合对证券市场的系统性风险以及未

来一段时期内各大类资产风险和预期收益率的评估

，制定本基金在股票、债券、现金等大类资产之间

的配置比例。 本基金通过对股票等权益类、债券

等固定收益类和现金资产分布的实时监控，根据经

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济运行周期变动、市场利率变化、市场估值、证券

市场变化等因素以及基金的风险评估进行灵活调整

。在各类资产中，根据其参与市场基本要素的变动

，调整各类资产在基金投资组合中的比例。

2、股票投资策略

本基金采取自上而下的宏观分析和自下而上精选个

股的投资策略，在遵循本基金资产配置比例限制前

提下，确定基金在各类资产具体投资比例。 根据

国家"一带一路"的相关规划和布局，自上而下重点

投资基建、交运、贸易、旅游、文化和金融等相关

板块，自下而上精选受益于"一带一路"主题的优质

公司，构建核心股票池；再通过本基金已有的个股

筛选打分体系，根据模拟组合的资产额度，构建投

资组合，其后根据资产额度的变化，投资组合个股

数量也会相应进行调整，以期追求超额收益，分享

"一带一路"的建设带来的投资价值。

3、债券投资策略

在债券投资策略方面，本基金将在综合研究的基础

上实施积极主动的组合管理，采用宏观环境分析和

微观市场定价分析两个方面进行债券资产的投资。

在宏观环境分析方面，结合对宏观经济、市场利率

、债券供求等因素的综合分析，根据交易所市场与

银行间市场类属资产的风险收益特征，定期对投资

组合类属资产进行优化配置和调整，确定不同类属

资产的最优权重。 在微观市场定价分析方面，本

基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济趋势

、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性

和信用风险等因素，重点选择那些流动性较好、风

险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债

券品种。具体投资策略有收益率曲线策略、骑乘策

略、息差策略等积极投资策略构建债券投资组合。

4、权证投资策略

在权证投资方面，本基金根据权证对应公司基本面

研究成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权

证的非理性定价；利用权证衍生工具的特性，通过

权证与证券的组合投资，来达到改善组合风险收益

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特征的目的。

5、股指期货投资策略

本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×70%＋中证全债指数收益率×

30%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平

高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 前海开源基金管理有限公司

基金托管人 中国银河证券股份有限公司

下属分级基金的基金简称 前海开源一带一路混合A 前海开源一带一路混合C

下属分级基金的交易代码 001209 002080

报告期末下属分级基金的份额总 256,930,083.71份 6,445,977.73份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2018年01月01日- 2018年03月31日)

主要财务指标 前海开源一带一路混 前海开源一带一路混

合A 合C

1.本期已实现收益 -19,339,149.33 -635,907.63

2.本期利润 -1,798,214.36 -94,891.07

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0069 -0.0166

4.期末基金资产净值 218,749,983.60 6,027,120.87

5.期末基金份额净值 0.851 0.935

注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

前海开源一带一路混合A净值表现

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净值增 净值增 业绩比较 业绩比较基

阶段 长率① 长率标 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④

准差② 率③ 准差④

过去三个 -0.58% 1.76% -1.60% 0.82% 1.02% 0.94%

月

前海开源一带一路混合C净值表现

净值增 净值增 业绩比较 业绩比较基

阶段 长率① 长率标 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④

准差② 率③ 准差④

过去三个 -0.53% 1.77% -1.60% 0.82% 1.07% 0.95%

月

注：本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×70%＋中证全债指数收益率

×30%。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注：本基金自2015年11月16日起，增加C类基金份额并设置对应基金代码。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券从

姓名 职务 期限 业年限 说明

任职日期 离任日期

本基金的 徐立平先生，清华大学工商管

基金经理 理硕士。历任泰信基金管理有

徐立平 、公司执 2015-05- 2018-03- 16年 限公司行业研究员，中邮创业

行投资总 22 16 基金管理有限公司研究员、基

监 金经理助理、前海开源基金管

理有限公司执行投资总监。

苏天杉先生，美国罗彻斯特大

本基金的 学商学院MBA、对外经济贸易

基金经理 2018-02- 大学管理学硕士、美国注册金

苏天杉 、公司执 09 - 6年 融分析师（CFA）。2011年加

行投资总 入美国领航基金（Vanguard G

监 roup）费城总部，任投资管理

部投资分析师。曾任英特尔（

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Intel）全球新兴市场情报分

析经理，高级分析师。现任前

海开源基金管理有限公司执行

投资总监。

注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。

本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

市场在2018年1季度震荡行情继续加剧，市场风格转换剧烈，贸易战的威胁逐渐加大。基金的运作以稳健为目标，适当控制仓位，坚持价值投资，通过有成长的价值寻找收益。一季度本基金基本避开了受贸易战影响的企业，继续坚持在公司层面精选个股。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末前海开源一带一路混合A基金份额净值为0.851元，本报告期内，基金份额净值增长率为-0.58%，同期业绩比较基准收益率为-1.60%；截至报告期末前海开源一带一路混合C基金份额净值为0.935元，本报告期内，基金份额净值增长率为-0.53%，同期业绩比较基准收益率为- 1.60%。

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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（

%）

1 权益投资 90,592,668.42 40.02

其中：股票 90,592,668.42 40.02

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -

返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 135,517,537.94 59.86

计

8 其他资产 285,801.42 0.13

9 合计 226,396,007.78 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值的比例

（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 58,165,376.92 25.88

D 电力、热力、燃气及水 - -

生产和供应业

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E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政 1,173,644.62 0.52

业

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息 25,723,001.88 11.44

技术服务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 1,054,402.00 0.47

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施 - -

管理业

O 居民服务、修理和其他 - -

服务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 4,476,243.00 1.99

S 综合 - -

合计 90,592,668.42 40.30

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未通过港股通机制投资港股。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

1 600703 三安光电 372,800 8,697,424.00 3.87

2 600038 中直股份 171,976 8,315,039.60 3.70

3 002439 启明星辰 271,897 7,439,101.92 3.31

4 600588 用友网络 159,200 6,079,848.00 2.70

5 002179 中航光电 119,176 5,160,320.80 2.30

6 600570 恒生电子 83,600 4,997,608.00 2.22

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7 603986 兆易创新 24,200 4,762,560.00 2.12

8 300308 中际旭创 60,106 4,589,093.10 2.04

9 600585 海螺水泥 140,400 4,516,668.00 2.01

10 600373 中文传媒 290,100 4,476,243.00 1.99

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。

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5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在

报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 215,095.38

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 19,085.74

5 应收申购款 51,620.30

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 285,801.42

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

前海开源一带一路混合 前海开源一带一路混合

A C

报告期期初基金份额总额 272,804,745.62 4,000,392.64

报告期期间基金总申购份额 13,255,196.49 9,048,017.82

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减：报告期期间基金总赎回份额 29,129,858.40 6,602,432.73

报告期期间基金拆分变动份额（ 0.00 0.00

份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 256,930,083.71 6,445,977.73

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

1、为了向投资者更好地提供服务，本报告期内，基金管理人根据基金合同等有关规定，基金管理人自2018年1月29日起，对投资者通过直销柜台认购、申购本公司旗下开放式基金的单笔最低金额进行调整。投资人敬请查阅基金管理人于2018年1月27日刊登在中国证监会指定媒介上的有《前海开源基金管理有限公司关于调整通过直销柜台认购、申购旗下开放式基金单笔最低金额的公告》。

2、本报告期内，根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》的要求及相关规定，并经与本基金基金托管人协商一致，基金管理人对本基金调整投资交易限制、申购与赎回安排、基金估值和信息披露等内容并修改本基金基金合同的相应条款。本次修改后的基金合同自2018年3月31日起生效。具体内容详见基金基金管理人于2018年3月24日在中国证监会指定媒介发布的《关于前海开源基金管理有限公司旗下基金根据流动性风险管理规定修改基金合同的公告》及相关法律文件。

§9 备查文件目录

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9.1 备查文件目录

（1）中国证券监督管理委员会批准前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件

（2）《前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

（3）《前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

（5）前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处

9.3 查阅方式

（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费）

（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com

前海开源基金管理有限公司

二〇一八年四月二十三日

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