益民品质升级灵活配置混合型证券投资基
金

2020 年第 1 季度报告

2020 年 3 月 31 日

基金管理人：益民基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 4 月 21 日


§1 重要提示

益民基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 14 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

益民基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 益民品质升级混合

交易代码 001135

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 5 月 6 日

报告期末基金份额总额 271,720,853.57 份

本基金积极把握企业在居民生活品质提升过程中带来的投资机
投资目标 会，在分享企业成长性的同时合理控制组合风险，追求基金资产
的长期稳定增值。

通过益民经济周期模型与分析师的审慎研究相结合的方式判断
证券市场总体变动趋势，结合对各资产类别中长期运行趋势、风
险收益特征的分析比较，确定基金大类资产配置比例和变动原
投资策略 则。在此基础上重点分析、挖掘在宏观经济转型升级的过程中引
领生活品质升级的行业，结合基本面研究进行行业配置。进而，
通过对上市公司进行企业生命周期、公司竞争力、成长模式和动
力、价值评估等定性或定量分析、考虑市场情绪因素、结合研究
团队的实地调研，精选具有增长潜力的个股构建组合。

业绩比较基准 65%×沪深 300 指数收益率+35%×中证全债指数收益率

本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收益的投资品种，其
风险收益特征 预期风险和预期收益低于股票型基金，但高于债券型基金和货币
市场基金。

基金管理人 益民基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 1 月 1 日 － 2020 年 3 月 31 日 ）

1.本期已实现收益 -86,961.70

2.本期利润 -18,116,798.59

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0629

4.期末基金资产净值 164,733,646.93

5.期末基金份额净值 0.606

注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 -9.82% 2.16% -5.43% 1.25% -4.39% 0.91%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、图示日期为 2015 年 5 月 6 日至 2020 年 3 月 31 日。

3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

益民红利成长 2016 年 2 月 2007年加入益民基金管理有限
吕伟 混合型证券投 24 日 - 12 公司，自 2007 年 7 月至 2010
资基金基金经 年 5 月担任集中交易部交易


理、益民创新 员，2010 年 5 月至 2012 年 2
优势混合型证 月担任研究部研究员，2012 年
券投资基金基 2 月至今先后担任集中交易部
金经理、益民 副总经理、总经理，主动管理
品质升级灵活 事业部副总经理。自 2015 年 6
配置混合型证 月 25 日起任益民红利成长混
券投资基金基 合型证券投资基金基金经理，
金经理 自 2016 年 2 月 24 日起任益民
品质升级灵活配置混合型证券
投资基金基金经理，自 2016 年
7 月 4 日起任益民创新优势混
合型证券投资基金基金经理，
自 2016 年 7 月 4 日至 2020 年
1 月 6 日任益民核心增长灵活
配置混合型证券投资基金基金
经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，并建立了有效的公平交易行为日常监控和事后分析评估体系，确保公平对待所有投资组合，切实防范利益输送，保护投资者的合法权益。

本基金管理人通过统计检验的方法，对管理的投资组合在不同时间窗口下（1 日内、3 日内、5 日内）的同向交易行为进行了分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2020 年一季度全球市场都经历了罕见巨大波动，国内市场表现要好于海外主要市场。截至一
季度末，上证综指下跌 9.83%，中小板指下跌 1.94%，创业板指上涨 4.1%，沪深 300 下跌 10%。行
业方面，农林牧渔、医药、计算机表现较好，石油石化、非银行金融、煤炭表现较弱。

年初市场延续了去年底的风格，科技板块表现突出，但临近春节随着新冠肺炎疫情在国内有扩散趋势，市场明显回调。由于开始在全国范围内蔓延，春节后大部分行业的复工、复产都受到了不同程度的影响，内需进入了停滞状态。市场在春节后大幅低开，但在宽松货币政策推动下，市场迎来反弹，部分公司甚至股价创出新高。进入 3 月，海外疫情开始爆发，新冠疫情进入全球大流行阶段。同时，油价和海外市场股市也经历了一轮快速下跌。国内市场难以独善其身，经历了较大幅度的回调。

基金一季度整体仍保持较高仓位，以优质消费龙头公司和制造业龙头公司为主。尽管疫情会影响大部分公司的当年利润，甚至可能当年利润同比下滑，国际市场变化又增加了外部不确定性。我们认为疫情的影响终将过去，经济运转也将回到正常轨道，但是短期判断国内以及海外宏观和市场变化的难度太大，据此判断作为投资依据的容错率太低。我们的思路是和优质的公司站在一起，更加看中的是企业自身的竞争力和发展空间。疫情导致的市场回调反而为很多优质公司提供了合适的买点。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 0.606 元；本报告期基金份额净值增长率为-9.82%，业绩比较基准收益率为-5.43%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现基金份额持有人数不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情
形。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 153,110,882.42 92.37

其中：股票 153,110,882.42 92.37

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 12,441,302.73 7.51

8 其他资产 212,020.19 0.13

9 合计 165,764,205.34 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 2,128.50 0.00

B 采矿业 891.66 0.00

C 制造业 131,880,665.96 80.06

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业

E 建筑业 472,823.00 0.29

F 批发和零售业 7,471,159.00 4.54

G 交通运输、仓储和邮政业 8,656,288.93 5.25

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,089,395.81 0.66

J 金融业 59,897.12 0.04

K 房地产业 1,653.69 0.00

L 租赁和商务服务业 3,282,652.80 1.99

M 科学研究和技术服务业 11,330.60 0.01


N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 181,148.00 0.11

R 文化、体育和娱乐业 847.35 0.00

S 综合 - -

合计 153,110,882.42 92.94

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 000651 格力电器 293,154 15,302,638.80 9.29

2 600519 贵州茅台 13,169 14,630,759.00 8.88

3 600809 山西汾酒 145,918 13,158,885.24 7.99

4 000858 五粮液 105,617 12,167,078.40 7.39

5 000568 泸州老窖 164,204 12,093,624.60 7.34

6 600585 海螺水泥 217,304 11,973,450.40 7.27

7 000333 美的集团 227,560 11,018,455.20 6.69

8 000596 古井贡酒 75,500 8,624,365.00 5.24

9 603369 今世缘 300,091 8,447,561.65 5.13

10 000799 酒鬼酒 287,903 8,190,840.35 4.97

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 203,554.30

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 3,767.06

5 应收申购款 4,698.83

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 212,020.19

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 302,127,187.77

报告期期间基金总申购份额 3,881,314.94

减:报告期期间基金总赎回份额 34,287,649.14

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 271,720,853.57

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

截至本报告期末，本基金管理人未运用固有资金投资本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金的文件；

2、益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金基金合同；

3、益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金托管协议；

4、益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金招募说明书；

5、中国证监会批准设立益民基金管理有限公司的文件；

6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点

北京市西城区宣武门外大街 10 号庄胜广场中央办公楼南翼 13A。

9.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人益民基金管理有限公司。

咨询电话：（86）010-63105559 4006508808

传真：（86）010-63100608

公司网址：http://www.ymfund.com

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