广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金

2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：广发基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二四年四月十九日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4
月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 广发套利

基金主代码 000992

交易代码 000992

基金运作方式 定期开放式

基金合同生效日 2015 年 2 月 6 日

报告期末基金份额总额 54,138,194.36 份

本基金追求长期稳定的绝对收益。在有效控制系统
性风险的基础上，通过量化模型构建市场中性投资
投资目标

组合，对冲市场系统风险，力争实现超越业绩比较
基准的绝对收益。

本基金主要采用对冲套利的投资策略，坚持模型驱
投资策略

动的纪律性，运用基金管理人自主研发的量化多因


素选股模型，选取具备投资价值的股票构建投资组
合，并做空股指期货进行对冲操作，有效的规避市
场涨跌的系统性风险，获取选股的超额收益，力争
实现基金资产长期稳健的增值。

业绩比较基准 1 年期银行定期存款税后收益率

本基金为特殊类型的混合型基金，主要采用追求绝
对收益的市场中性策略，与股票市场表现的相关性
较低。相对股票型基金和一般的混合型基金，其预
风险收益特征

期风险较小。本基金实际的收益和风险主要取决于
基金投资策略的有效性，因此收益不一定能超越业
绩比较基准。

基金管理人 广发基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31
日)

1.本期已实现收益 -2,476,072.01

2.本期利润 -1,944,574.98

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0355

4.期末基金资产净值 62,824,273.85

5.期末基金份额净值 1.160

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。


（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 -2.93% 0.42% 0.38% 0.00% -3.31% 0.42%
月

过去六个 -3.89% 0.33% 0.76% 0.00% -4.65% 0.33%
月

过去一年 -2.93% 0.25% 1.53% 0.00% -4.46% 0.25%

过去三年 -15.33% 0.30% 4.57% 0.00% -19.90% 0.30%

过去五年 2.59% 0.35% 7.61% 0.00% -5.02% 0.35%

自基金合

同生效起 18.38% 0.30% 14.43% 0.00% 3.95% 0.30%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2015 年 2 月 6 日至 2024 年 3 月 31 日)


§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理；广 易威先生，应用统计硕
发东财大数据精选灵活 士，持有中国证券投资基
配置混合型证券投资基 2023- 10.8 金业从业证书。曾任广发
易威 金的基金经理；广发量 07-06 - 年 基金管理有限公司中央
化多因子灵活配置混合 交易部股票交易员、量化
型证券投资基金的基金 投资部量化研究员、量化
经理 投资部投资经理。

注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

2.证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从
业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等
有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚

实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 5 次，其中 4 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，其余1 次为不同投资经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

一季度期间，市场整体震荡，行业与风格表现分化明显。从行业角度来看，石油石化、煤炭、有色等周期上游的行业涨幅居前，而医药、电子、房地产、计算机等行业的跌幅较大，部分反映了市场对资源品价格中枢提升的预期；从风格角度来看，大盘价值指数与中证红利指数期间涨幅领先，而小盘成长指数则明显
下跌，反映市场风险偏好较低，对盈利稳定性与收益确定性的重视程度快速提升； 从因子角度来看，估值、红利与规模的超额收益都较为明显。

本产品报告期间主要以多因子策略构建股票组合，结合行业基本面的辅助研 究，同时通过股指期货套保策略构建市场中性策略。基于资产风险溢价的考量， 产品在一季度也加强了可转债、利率债等资产的配置策略应用。

2024 年年初以来高频经济数据改善，3 月 PMI 明显回升，都推动了权益市场
风险偏好的逐步修复。展望后市，在整体稳定的外部环境中，股票市场的关注焦 点有望从收益的确定性开始逐步扩大，稳定的盈利能力、景气的修复、突出的成 本优势以及人工智能赋能空间都有可能成为标的 ROE 改善的驱动因素。产品在前 期左侧布局的行业配置基础上，将继续挖掘电子、计算机、电力设备及新能源等 机会，同时也会关注银行、保险、建筑、医药等估值低位行业。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金的份额净值增长率为-2.93%，同期业绩比较基准收益率 为 0.38%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人 或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 34,233,869.42 54.38

其中：普通股 34,233,869.42 54.38

存托凭证 - -

2 固定收益投资 22,069,114.88 35.06

其中：债券 22,069,114.88 35.06


资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 2,814,607.28 4.47

7 其他资产 3,832,351.51 6.09

8 合计 62,949,943.09 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

A 农、林、牧、渔业 332,075.00 0.53

B 采矿业 1,648,797.00 2.62

C 制造业 18,064,955.62 28.75

电力、热力、燃气及水生产和供应 753,128.00 1.20
D 业

E 建筑业 942,419.00 1.50

F 批发和零售业 170,125.00 0.27

G 交通运输、仓储和邮政业 1,038,300.00 1.65

H 住宿和餐饮业 13,635.00 0.02

I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,711,732.80 4.32

J 金融业 6,951,391.00 11.06

K 房地产业 561,339.00 0.89

L 租赁和商务服务业 469,961.00 0.75

M 科学研究和技术服务业 203,357.00 0.32

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -


P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 198,506.00 0.32

R 文化、体育和娱乐业 174,148.00 0.28

S 综合 - -

合计 34,233,869.42 54.49

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例

(％)

1 300750 宁德时代 6,820 1,296,891.20 2.06

2 600519 贵州茅台 400 681,160.00 1.08

3 601318 中国平安 16,100 657,041.00 1.05

4 002384 东山精密 39,000 569,010.00 0.91

5 600036 招商银行 17,300 557,060.00 0.89

6 601939 建设银行 77,400 531,738.00 0.85

7 601328 交通银行 75,500 478,670.00 0.76

8 601169 北京银行 81,300 460,158.00 0.73

9 600887 伊利股份 16,200 451,980.00 0.72

10 601186 中国铁建 48,100 412,217.00 0.66

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 5,452,833.42 8.68

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -


7 可转债（可交换债） 16,616,281.46 26.45

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 22,069,114.88 35.13

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

净值比例(％)

1 019708 23 国债 15 40,000 4,100,783.56 6.53

2 019726 23 国债 23 12,000 1,352,049.86 2.15

3 113632 鹤 21 转债 3,660 420,848.36 0.67

4 111010 立昂转债 3,900 416,329.81 0.66

5 110064 建工转债 3,720 411,526.48 0.66

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量 合约市值 公允价值变 风险说明
（买/卖） (元) 动(元)

本基金属于
股票多空类
型基金产品，
IF2406 IF2406 -6.00 -6,316,920. 31,380.00 持有股指期
00 货空头合约
的目的是对
冲市场风险，
股指期货头


寸的持仓比
例符合基金
合同的相关
规定。

本基金属于
股票多空类
型基金产品，
持有股指期
货空头合约
IF2404 IF2404 -24.00 -25,454,88 45,456.00 的目的是对
0.00 冲市场风险，
股指期货头
寸的持仓比
例符合基金
合同的相关
规定。

公允价值变动总额合计(元) 76,836.00

股指期货投资本期收益(元) 1,440,730.3
0

股指期货投资本期公允价值变动(元) -245,640.00

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，根据基金合同的要求控制股指期货空头头寸价值占权益类多头头寸价值的比例。综合考虑股指期货不同合约之间的价差关系与套利机会等多种因素，在各股指期货合约之间进行动态配置，以改善投资组合的风险收益特征。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有国债期货。

（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 市场中性策略执行情况

截至本报告期末，本基金持有股票资产 34,233,869.42 元，占基金资产净值的比例为 54.49%；运用股指期货进行对冲的空头合约市值 31,771,800.00 元，占基金资产净值的比例为 50.57%，空头合约市值占股票资产的比例为 92.81%。
本报告期内，本基金执行市场中性策略的投资收益为-1,399,577.02元，公允价值变动损益为 688,026.51 元。
5.12 投资组合报告附注

5.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，北京银行股份有限公司、交通银行股份有限公司、招商银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局或其派出机构（含原中国银行保险监督管理委员会）的处罚。招商银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局的处罚。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.12.2 本报告期内，基金投资的前十名股票未出现超出基金合同规定的备选股票库的情形。
5.12.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 3,832,351.51

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 3,832,351.51

5.12.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

净值比例(%)

1 113632 鹤 21 转债 420,848.36 0.67

2 111010 立昂转债 416,329.81 0.66

3 110064 建工转债 411,526.48 0.66

4 127016 鲁泰转债 409,841.48 0.65

5 118031 天 23 转债 408,854.09 0.65

6 113045 环旭转债 408,149.18 0.65


7 113024 核建转债 407,526.68 0.65

8 113046 金田转债 406,825.53 0.65

9 128116 瑞达转债 406,706.41 0.65

10 113059 福莱转债 406,538.14 0.65

11 118024 冠宇转债 406,345.35 0.65

12 128134 鸿路转债 405,798.44 0.65

13 113054 绿动转债 402,737.07 0.64

14 118013 道通转债 402,353.04 0.64

15 113666 爱玛转债 377,706.67 0.60

16 113052 兴业转债 364,623.77 0.58

17 127014 北方转债 330,613.75 0.53

18 113050 南银转债 305,426.02 0.49

19 128136 立讯转债 304,843.46 0.49

20 113563 柳药转债 302,935.36 0.48

21 110081 闻泰转债 302,856.49 0.48

22 110073 国投转债 301,420.31 0.48

23 127041 弘亚转债 300,866.92 0.48

24 123145 药石转债 300,748.63 0.48

25 127034 绿茵转债 298,683.15 0.48

26 110092 三房转债 243,784.19 0.39

27 113648 巨星转债 160,250.10 0.26

28 123107 温氏转债 153,003.43 0.24

29 128130 景兴转债 151,119.37 0.24

30 127020 中金转债 150,439.95 0.24

31 111011 冠盛转债 145,417.61 0.23

32 123184 天阳转债 145,125.11 0.23

33 113021 中信转债 144,331.85 0.23

34 123127 耐普转债 144,101.29 0.23

35 123214 东宝转债 143,864.30 0.23

36 123150 九强转债 142,494.55 0.23

37 110084 贵燃转债 141,754.59 0.23

38 127027 能化转债 141,494.19 0.23

39 123221 力诺转债 140,823.55 0.22

40 128141 旺能转债 140,188.45 0.22

41 123208 孩王转债 139,419.45 0.22

42 110090 爱迪转债 138,422.99 0.22

43 123194 百洋转债 132,491.45 0.21

44 132026 G 三峡 EB2 120,296.63 0.19

45 127091 科数转债 117,295.32 0.19

46 113652 伟 22 转债 114,401.99 0.18

47 123104 卫宁转债 113,532.60 0.18

48 118034 晶能转债 113,466.60 0.18

49 128135 洽洽转债 113,145.89 0.18


50 127073 天赐转债 112,698.22 0.18

51 110095 双良转债 112,437.26 0.18

52 127019 国城转债 111,655.27 0.18

53 113042 上银转债 110,915.04 0.18

54 127017 万青转债 110,842.88 0.18

55 111009 盛泰转债 110,072.42 0.18

56 110059 浦发转债 108,997.12 0.17

57 123091 长海转债 108,905.48 0.17

58 113047 旗滨转债 108,399.48 0.17

59 113542 好客转债 108,318.68 0.17

60 113661 福 22 转债 108,265.48 0.17

61 127031 洋丰转债 108,123.01 0.17

62 118022 锂科转债 107,941.34 0.17

63 113627 太平转债 107,929.66 0.17

64 113037 紫银转债 107,324.19 0.17

65 128131 崇达转 2 107,077.26 0.17

66 127026 超声转债 106,654.79 0.17

67 127024 盈峰转债 106,486.58 0.17

68 128142 新乳转债 106,071.92 0.17

69 110076 华海转债 106,053.15 0.17

70 110089 兴发转债 106,009.32 0.17

71 113048 晶科转债 105,001.78 0.17

72 113670 金 23 转债 104,799.48 0.17

73 113056 重银转债 104,639.73 0.17

74 113065 齐鲁转债 104,591.36 0.17

75 123161 强联转债 104,394.01 0.17

76 128129 青农转债 104,206.00 0.17

77 113655 欧 22 转债 103,852.90 0.17

78 110086 精工转债 103,099.68 0.16

79 127083 山路转债 102,788.74 0.16

80 128144 利民转债 102,197.95 0.16

81 127052 西子转债 102,172.75 0.16

82 110085 通 22 转债 92,929.31 0.15

83 127038 国微转债 40,958.24 0.07

5.12.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 55,762,556.36

报告期期间基金总申购份额 11,898.08

减：报告期期间基金总赎回份额 1,636,260.08

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少

以“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 54,138,194.36

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,200.02

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,200.02

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 18.47
例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基 金的情况。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份 持有份额 发起份 发起份额占 发起份额承
项目 额总数 占基金总 额总数 基金总份额 诺持有期限
份额比例 比例

基金管理人固有资金 10,000,2 18.47% 10,000,2 18.47% 三年
00.02 00.02

基金管理人高级管理 - - - - -
人员

基金经理等人员 - - - - -


基金管理人股东 - - - - -

其他 - - - - -

合计 10,000,2 18.47% 10,000,2 18.47% 三年
00.02 00.02

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会批准广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金募集 的文件

2.《广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》

3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

4.《广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金托管协议》

5.法律意见书

6.基金管理人业务资格批件、营业执照

7.基金托管人业务资格批件、营业执照
9.2 存放地点

广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼

9.3 查阅方式

1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。

广发基金管理有限公司
二〇二四年四月十九日
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