上投摩根纯债添利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
第1页共15页
上投摩根纯债添利债券型证券投资基金
2019年第1季度报告
2019年3月31日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年四月十九日
上投摩根纯债添利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月18日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。
§2基金产品概况
基金简称上投摩根纯债添利债券
基金主代码000889
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日2014年12月24日
报告期末基金份额总额16,578,583.91份
投资目标
在严格控制风险的前提下，通过积极主动地投资管理，
力争实现长期稳定的投资回报。
投资策略
在实际操作中，本基金将采用自上而下的方法，对宏观
经济形势和货币政策进行分析，并结合债券市场供需状
况、市场流动性水平等重要市场指标，对不同债券板块
之间的相对投资价值进行考量，确定债券类属配置策略，
并根据市场变化及时进行调整，从而选择既能匹配目标
久期、同时又能获得较高持有期收益的类属债券配置比
2
上投摩根纯债添利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
例。本基金将基于对市场利率的变化趋势的预判，相应
的调整债券组合的久期。本基金通过对影响债券投资的
宏观经济变量和宏观经济政策等因素的综合分析，预测
未来的市场利率的变动趋势，判断债券市场对上述因素
及其变化的反应，并据此积极调整债券组合的久期。在
预期利率下降时，增加组合久期，以较多地获得债券价
格上升带来的收益，在预期利率上升时，减小组合久期，
以规避债券价格下降的风险。
业绩比较基准中证综合债券指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险
品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于
混合型基金和股票型基金。本基金风险收益特征会定期
评估并在公司网站发布，请投资者关注。
基金管理人上投摩根基金管理有限公司
基金托管人中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称上投摩根纯债添利债券A上投摩根纯债添利债券C
下属分级基金的交易代码000889000890
报告期末下属分级基金的份
额总额
8,838,771.35份7,739,812.56份
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期
(2019年1月1日-2019年3月31日)
主要财务指标
上投摩根纯债添利债券
A
上投摩根纯债添利债券
C
1.本期已实现收益97,252.2764,786.03
3
上投摩根纯债添利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
2.本期利润115,045.1079,120.16
3.加权平均基金份额本期利润0.01090.0099
4.期末基金资产净值9,318,826.758,095,114.71
5.期末基金份额净值1.0541.046
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回
费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、上投摩根纯债添利债券A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③②－④
过去三个月1.05%0.08%1.35%0.05%-0.30%0.03%
2、上投摩根纯债添利债券C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③②－④
过去三个月0.97%0.09%1.35%0.05%-0.38%0.04%
3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
上投摩根纯债添利债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2014年12月24日至2019年3月31日)
1．上投摩根纯债添利债券A：
4
上投摩根纯债添利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
注：本基金合同生效日为2014年12月24日，图示时间段为2014年12月24日至2019年
3月31日。
根本基金建仓期自2014年12月24日至2015年6月23日，建仓期结束时资产配置比例符
合本基金基金合同规定。
本基金自2015年10月10日起，将基金业绩比较基准由“中信标普全债指数”变更为“中证综
合债券指数收益率”。
2．上投摩根纯债添利债券C：
5
上投摩根纯债添利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
注：本基金合同生效日为2014年12月24日，图示时间段为2014年12月24日至2019年
3月31日。
根本基金建仓期自2014年12月24日至2015年6月23日，建仓期结束时资产配置比例符
合本基金基金合同规定。
本基金自2015年10月10日起，将基金业绩比较基准由“中信标普全债指数”变更为“中证综
合债券指数收益率”。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
姓名职务限
任职日期离任日期
证券从业
年限
说明
刘阳
本基金
基金经
理
2016-04-01-8年
刘阳女士自2011年5月至
2012年6月在申银万国证券研究
所担任分析师，2012年6月至
2013年5月在广发证券研发中心
担任高级分析师，2013年6月起
加入上投摩根基金管理有限公司，
历任投资经理助理兼研究员、投
资经理；自2015年12月至
6
上投摩根纯债添利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
2017年8月期间、2019年4月至
今担任上投摩根纯债丰利债券型
证券投资基金基金经理，自
2015年12月起担任上投摩根双
债增利债券型证券投资基金基金
经理，自2016年4月起同时担任
上投摩根纯债添利债券型证券投
资基金基金经理，自2016年
12月起同时担任上投摩根强化回
报债券型证券投资基金基金经理，
2016年12月至2019年1月同时
担任上投摩根岁岁盈定期开放债
券型证券投资基金基金经理，自
2017年4月起同时担任上投摩根
岁岁金定期开放债券型证券投资
基金基金经理，自2017年11月
起同时担任上投摩根丰瑞债券型
证券投资基金基金经理，自
2018年1月起同时担任上投摩根
岁岁益定期开放债券型证券投资
基金基金经理。
唐瑭
本基金
基金经
理
2016-06-03-11年
唐瑭女士，英国爱丁堡大学硕士，
2008年2月至2010年4月任
JPMorgan(EMEA)分析师，
2011年3月加入上投摩根基金管
理有限公司，先后担任研究员及
基金经理助理，自2015年5月至
2019年1月担任上投摩根岁岁盈
定期开放债券型证券投资基金基
金经理，自2015年12月起担任
上投摩根强化回报债券型证券投
资基金基金经理，自2015年
12月至2018年11月担任上投摩
根轮动添利债券型证券投资基金
基金经理，自2016年5月起同时
担任上投摩根双债增利债券型证
券投资基金基金经理，自
2016年6月起同时担任上投摩根
分红添利债券型证券投资基金及
上投摩根纯债添利债券型证券投
资基金基金经理，2016年8月至
2018年12月担任上投摩根岁岁
丰定期开放债券型证券投资基金
基金经理，自2017年1月起同时
7
上投摩根纯债添利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
担任上投摩根安丰回报混合型证
券投资基金基金经理，2017年
1月至2018年12月担任上投摩
根安泽回报混合型证券投资基金
基金经理，自2018年2月起同时
担任上投摩根安隆回报混合型证
券投资基金基金经理，2018年
2月至9月担任上投摩根安腾回
报混合型证券投资基金基金经理，
自2019年4月起同时担任上投摩
根优信增利债券型证券投资基金
和上投摩根安鑫回报混合型证券
投资基金基金经理。
注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额
持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根纯债
添利债券型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策
委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法
律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二
级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理
的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节
均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，
按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本
公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行
为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公
平分配。
8
上投摩根纯债添利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机
和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易
和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的5%的情形：报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的5%的次数为一次，发生在量化投资组合与主动管理投资组合
之间。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
经历2018年牛市后，2019年开年，债券市场整体步入震荡行情。一季度整体来看，10年期
国开债收益率围绕开年3.65%的中枢，在3.47%-3.70%的区间运行；短端收益率受益宽松流动性，
整体维持低位，1年期国开债收益率从开年的2.65%附近小幅下行，在2.48%-2.66%的区间窄幅
波动，收益率曲线进一步陡峭化；10-1年期限利差至一季末在103BP，处于历史60%分位以上。
信用债方面，表现进一步分化。高等级品种持续受资金追捧，弱资质，尤其民企债券，信用利差
依然较高。综合来看，一季度长债走势较为纠结，杠杆策略表现优于久期策略。导致长债弱势震
荡的主要原因在于：第一，1月天量信贷引发市场宽信用预期，1月新增社融4.64万亿，其中新
增信贷3.23万亿，创历史新高，并且无论总量抑或结构均出现明显改善，企业债券和非标融资
也相应恢复，市场对社融信贷见底到经济见底的路径预期明显上升，债市观望情绪抬头；第二，
一季度地方债发行提前，分流了部分配置资金，对市场形成一定供给压力；第三，开年以来权益
市场表现强势，尤其春节后指数出现明显上涨，对风险偏好形成提振，资金分流效应显现，股债
出现跷跷板走势。在以上因素的联合共振下，长债结束了去年四季度以来的强势上涨转入震荡，
但整体并未步入熊市，原因在于，2月货币信贷数据迅速回落，反应整体融资需求企稳仍需时日，
地产调控未全面放松、预算赤字率未出现显著提升，经济基本面企稳的难度仍较大，市场对货币
政策降准降息的预期依然存在，股债双牛在充裕流动性环境下存在实现的基础。在此背景下，一
季度，纯债添利基金组合以中短久期利率债持有为策略，维持组合杠杆在较高水平，组合整体久
期保持中性偏低，在一季度获取了较为稳定的净值增长。
展望二季度，债市面临的机遇和挑战并存。一方面，经济金融数据受开年季节性扰动因素的
9
上投摩根纯债添利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
影响而降低，4、5两月的数据有望证伪当前对经济金融见底回升的乐观预期，降准的必要性仍
存，流动性拐头的可能性不高；另一方面，通胀压力抬头，食品尤其是猪肉价格在4月下旬后可
能对整体通胀形成一定压力，从而一定程度制约央行货币政策宽松空间，并对债券市场形成短期
压力。整体来看，债券市场仍处慢牛格局当中，但绝对收益率已经降至低位的情况下，市场波动
增大，超额收益的空间也相应压缩。在此过程当中，本基金将坚持规避企业信用风险，维持当前
以利率债为底仓的策略操作，紧密跟踪市场，寻找商业银行金融债等具备银行同业信用同时收益
率相较利率债有所增厚的品种，积极构建组合，把握预期偏差带来的交易波段机会，力争实现稳
健收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期上投摩根纯债添利债券A份额净值增长率为:1.05%，同期业绩比较基准收益率为:
1.35%,
上投摩根纯债添利债券C份额净值增长率为:0.97%，同期业绩比较基准收益率为:1.35%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况，出现该情况的
时间范围为2018年6月27日至2019年03月31日。
基金管理人拟调整本基金运作方式，加大营销力度，提升基金规模，方案已报监管机关。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1权益投资--
其中：股票--
2固定收益投资22,868,291.6095.10
其中：债券22,868,291.6095.10
资产支持证券--
10
上投摩根纯债添利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
3贵金属投资--
4金融衍生品投资--
5买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
--
6银行存款和结算备付金合计790,550.053.29
7其他各项资产386,842.521.61
8合计24,045,684.17100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1国家债券16,472,995.6094.60
2央行票据--
3金融债券6,395,296.0036.73
其中：政策性金融债6,395,296.0036.73
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
7可转债（可交换债）--
8同业存单--
9其他--
11
上投摩根纯债添利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
10合计22,868,291.60131.32
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
101010721国债⑺145,42015,004,435.6086.16
2018006国开170250,0505,122,117.0029.41
301030303国债⑶14,5001,468,560.008.43
4018005国开17019,900990,099.005.69
5018007国开18012,800283,080.001.63
5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额(元)
1存出保证金6,720.76
12
上投摩根纯债添利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
2应收证券清算款-
3应收股利-
4应收利息361,008.12
5应收申购款19,113.64
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计386,842.52
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目
上投摩根纯债添利债券
A
上投摩根纯债添利债券
C
本报告期期初基金份额总额10,817,940.287,933,718.59
报告期基金总申购份额1,773,773.59391,368.96
减：报告期基金总赎回份额3,752,942.52585,274.99
报告期基金拆分变动份额--
本报告期期末基金份额总额8,838,771.357,739,812.56
13
上投摩根纯债添利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况
投资者
类别序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额持有份额份额占比
机构
1
20190101-
20190331
4,882,
812.50
0.000.00
4,882,812.5
0
29.45%
产品特有风险
本基金的集中度风险主要体现在有单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%，如果投资者发
生大额赎回，可能出现基金可变现资产无法满足投资者赎回需要以及因为资产变现成本过高导致
投资者的利益受到损害的风险。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准上投摩根纯债添利债券型证券投资基金设立的文件；
2、《上投摩根纯债添利债券型证券投资基金基金合同》；
3、《上投摩根纯债添利债券型证券投资基金托管协议》；
4、《上投摩根开放式基金业务规则》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3查阅方式
14
上投摩根纯债添利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
二〇一九年四月十九日
15
点击查看>>  附件