建信稳定得利债券型证券投资基金
2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：建信基金管理有限责任公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 1 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 建信稳定得利债券

基金主代码 000875

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014 年 12 月 2 日

报告期末基金份额总额 243,177,701.08 份

投资目标 在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，力争通过
主动的组合管理为投资人创造较高的当期收入和总回

报。

投资策略 本基金将密切关注股票、债券市场的运行状况与风险收
益特征，通过自上而下的定性分析和定量分析，综合分
析宏观经济形势、国家政策、市场流动性和估值水平等
因素，判断金融市场运行趋势和不同资产类别在经济周
期的不同阶段的相对投资价值，对各大类资产的风险收
益特征进行评估，从而确定固定收益类资产和权益类资
产的配置比例，并依据各因素的动态变化进行及时调整。

业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数。

风险收益特征 本基金为债券型基金，其风险和预期收益水平低于股票
型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 建信基金管理有限责任公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 建信稳定得利债券 A 建信稳定得利债券 C

下属分级基金的交易代码 000875 000876

报告期末下属分级基金的份额总额 203,586,175.82 份 39,591,525.26 份


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日）

建信稳定得利债券 A 建信稳定得利债券 C

1.本期已实现收益 6,022,356.48 768,579.04

2.本期利润 8,543,874.43 1,211,513.27

3.加权平均基金份额本期利润 0.0380 0.0400

4.期末基金资产净值 290,232,251.97 55,065,058.09

5.期末基金份额净值 1.426 1.391

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

建信稳定得利债券 A

业绩比较基准

份额净值增长份额净值增长业绩比较基准

阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④
率① 率标准差② 收益率③

④

过去三个月 2.74% 0.14% 0.64% 0.04% 2.10% 0.10%

过去六个月 5.40% 0.20% -0.85% 0.07% 6.25% 0.13%

过去一年 7.70% 0.21% -0.06% 0.09% 7.76% 0.12%

过去三年 21.36% 0.16% 6.09% 0.07% 15.27% 0.09%

过去五年 26.42% 0.16% 0.83% 0.08% 25.59% 0.08%

自基金合同

42.60% 0.19% 4.15% 0.08% 38.45% 0.11%
生效起至今

建信稳定得利债券 C

份额净值增长份额净值增长业绩比较基准业绩比较基准

阶段 ①－③ ②－④
率① 率标准差② 收益率③ 收益率标准差


④

过去三个月 2.66% 0.14% 0.64% 0.04% 2.02% 0.10%

过去六个月 5.14% 0.20% -0.85% 0.07% 5.99% 0.13%

过去一年 7.25% 0.21% -0.06% 0.09% 7.31% 0.12%

过去三年 19.81% 0.16% 6.09% 0.07% 13.72% 0.09%

过去五年 23.98% 0.15% 0.83% 0.08% 23.15% 0.07%

自基金合同

39.10% 0.19% 4.15% 0.08% 34.95% 0.11%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

黎颖芳女士，固定收益投资部资深基金经
理兼首席固定收益策略官，硕士。2000
年 7 月加入大成基金管理公司，先后在金
融工程部、规划发展部任职。2005 年 11
月加入本公司，历任研究员、高级研究
首席固定 员、基金经理助理、基金经理、资深基金
收益策略 经理兼首席固定收益策略官。2009 年 2
黎颖芳 官，本基 2014 年12 月2 - 20 年 月 19 日至 2011 年 5 月 11 日任建信稳定
金的基金 日 增利债券型证券投资基金的基金经理；
经理 2011 年 1 月 18 日至 2014 年 1 月 22 日任
建信保本混合型证券投资基金的基金经
理；2012 年 11 月 15 日起任建信纯债债
券型证券投资基金的基金经理；2014 年
12 月 2 日起任建信稳定得利债券型证券
投资基金的基金经理；2015 年 12 月 8 日
至 2020 年 12 月 18 日任建信稳定丰利债


券型证券投资基金的基金经理；2016 年 6
月1 日至 2019年1月 29 日任建信安心回
报两年定期开放债券型证券投资基金的
基金经理；2016 年 11 月 8 日起任建信恒
安一年定期开放债券型证券投资基金的
基金经理；2016 年 11 月 8 日起任建信睿
享纯债债券型证券投资基金的基金经

理；2016 年 11 月 15 日至 2017 年 8 月 3
日任建信恒丰纯债债券型证券投资基金
的基金经理；2017 年 1 月 6 日至 2019 年
8 月 20 日任建信稳定鑫利债券型证券投
资基金的基金经理；2018 年 2 月 2 日起
任建信睿和纯债定期开放债券型发起式
证券投资基金的基金经理；2019 年 4 月
25 日至 2020 年 5 月 9 日任建信安心回报
6 个月定期开放债券型证券投资基金的
基金经理；2019 年 4 月 26 日起任建信睿
兴纯债债券型证券投资基金的基金经

理；2019 年 8 月 6 日至 2020 年 12 月 18
日任建信稳定增利债券型证券投资基金
的基金经理。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信稳定得利债券型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直
接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 3 次，原因是投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

宏观经济方面，四季度国内基本实现全面复工，生产需求持续回升，经济复苏动力保持强劲。从需求端上看，固定资产投资增速由负转正，居民生活和市场活力持续恢复，外贸增长持续好于预期。从生产端上看，1-11 月全国规模以上工业增加值累计同比增长 2.3%，增速较三季度末 1.2%继续提升，其中装备制造业和高技术制造业增加值维持较高增速。 通胀方面，20 年四季度居民总体保持稳定，居民消费价格（CPI）进入负区间，工业生产者出厂价格（PPI）降幅继续收窄。
资金面和货币政策层面，20 年四季度前半季资金面波动较大、中枢上移，11 月下旬以来波动
缓和、中枢下移，流动性阶段时点较为紧张，货币政策操作回归中性态势，年底偏宽松。四季度
货币政策并未进行降准和降息操作，10-12 月每月分别投放 MLF5000、10000 和 9500 亿元，净投
放量逐步增加，操作利率维持不变。而在新的 LPR 贷款报价机制下 LPR 利率同样保持不变。整体四季度月资金利率中枢先上移后下降，7 天质押回购利率一度超过 2.5%，显著高于 7 天逆回购利率 2.2%的水平。11 月下旬到 12 月央行逐步增加公开市场净投放量，保证跨年资金相对平稳。从人民币汇率上看，四季度人民币汇率基本升值明显，12 月末人民币兑美元中间价收于 6.5249，较三季度末升值 4.19%。

债券市场方面，四季度债券市场收益率受到信用违约事件冲击与资金面利好等多重因素影响收益率先上后下。具体看，10 月假期结束后央行连续暂停公开市场操作，收益率上行调整；随后在央行超量续作 MLF、恢复公开市场操作以及三季度 GDP 数据低于预期的催化下有所回落；进入11 月后，永煤意外违约引发市场恐慌，信用债质押难度变大，资金面持续紧张，叠加赎回压力，债券收益率延续上行态势；央行大量净投放维稳信心、金融委开会定调事件，市场信心有所恢复，
收益率停止继续上行；11 月末，央行意外进行 MLF 投放，并在 12 月持续足量进行资金投放，使
得资金利率持续处于历史低位，在资金面预期稳定的利好下债市走出一波反弹行情，曲线斜率从平坦修复至历史中位数。整体看四季度末 10 年国开债收益率相比于三季度末 3.72%的位置下行
19BP 到 3.53%，而 10 年国债收益率下行 1BP 到 3.14%，而由于资金利率中枢下移、预期稳定，1

年期国开债和 1 年期国债全季度分别下行 28BP 和 18BP 至 2.56%和 2.47%，期限利差走扩。四季度
权益市场随着疫情因素好转经济恢复，全度回报较好，沪深 300 上行 13.60%收于 5211.3；转债市场走势表现差于股市，中证转债指数上涨 2.53%。

本基金四季度固定收益部分增持了中长期利率债，适当拉长了债券部分组合久期，权益组合部分兑现了部分顺周期品种收益，并布局了 21 年看好的相关行业。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金 A 净值增长率 2.74%，波动率 0.14%，本报告期本基金 C 净值增长率 2.66%，
波动率 0.14%；业绩比较基准收益率 0.64%，波动率 0.04%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 54,458,191.80 11.83

其中：股票 54,458,191.80 11.83

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 382,024,792.51 83.01

其中：债券 382,024,792.51 83.01

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 8,315,636.20 1.81

8 其他资产 15,399,226.49 3.35

9 合计 460,197,847.00 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -


B 采矿业 900,500.00 0.26

C 制造业 22,253,903.80 6.44

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 670,208.00 0.19

E 建筑业 1,242,500.00 0.36

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 4,845,000.00 1.40

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,529,480.00 0.73

J 金融业 14,207,400.00 4.11

K 房地产业 6,180,200.00 1.79

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 1,629,000.00 0.47

S 综合 - -

合计 54,458,191.80 15.77

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 601229 上海银行 1,150,000 9,016,000.00 2.61

2 601006 大秦铁路 750,000 4,845,000.00 1.40

3 000002 万 科Ａ 130,000 3,731,000.00 1.08

4 600887 伊利股份 81,000 3,593,970.00 1.04

5 600030 中信证券 110,000 3,234,000.00 0.94

6 002415 海康威视 65,000 3,153,150.00 0.91

7 002206 海 利 得 720,000 2,815,200.00 0.82

8 600884 杉杉股份 130,000 2,343,900.00 0.68

9 600048 保利地产 110,000 1,740,200.00 0.50

10 002624 完美世界 50,000 1,475,000.00 0.43

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）


1 国家债券 34,067,190.00 9.87

2 央行票据 - -

3 金融债券 72,957,991.20 21.13

其中：政策性金融债 72,957,991.20 21.13

4 企业债券 63,145,100.00 18.29

5 企业短期融资券 89,155,000.00 25.82

6 中期票据 117,546,200.00 34.04

7 可转债（可交换债） 5,153,311.31 1.49

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 382,024,792.51 110.64

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产
净值比例（%）

1 200215 20 国开 15 400,000 40,544,000.00 11.74

2 019627 20 国债 01 205,000 20,497,950.00 5.94

3 190203 19 国开 03 200,000 20,138,000.00 5.83

4 155462 19 中船 03 200,000 20,018,000.00 5.80

5 042000229 20 碧水源 150,000 15,069,000.00 4.36
CP002

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细


无。
5.9.3 本期国债期货投资评价

无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1

本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 139,672.06

2 应收证券清算款 1,870,493.44

3 应收股利 -

4 应收利息 6,882,874.39

5 应收申购款 6,506,186.60

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 15,399,226.49

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 113011 光大转债 1,238,800.00 0.36

2 132021 19 中电 EB 1,197,400.00 0.35

3 132007 16 凤凰 EB 403,720.80 0.12

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 建信稳定得利债券 A 建信稳定得利债券 C

报告期期初基金份额总额 248,410,882.56 38,308,739.22

报告期期间基金总申购份额 62,928,382.57 19,275,064.77

减:报告期期间基金总赎回份额 107,753,089.31 17,992,278.73

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 203,586,175.82 39,591,525.26

注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准建信稳定得利债券型证券投资基金设立的文件；

2、《建信稳定得利债券型证券投资基金基金合同》；

3、《建信稳定得利债券型证券投资基金招募说明书》；


4、《建信稳定得利债券型证券投资基金托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件和营业执照；

6、基金托管人业务资格批件和营业执照；

7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点

基金管理人或基金托管人处。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
2021 年 1 月 21 日
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