东方红产业升级灵活配置混合型证券投资
基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东方红产业升级混合

基金主代码 000619

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014 年 6 月 6 日

报告期末基金份额总额 971,363,967.96 份

投资目标 把握经济结构调整的战略性机遇，在受益于产业升级的传统行业和新
兴产业中精选具有核心竞争优势的个股，在严格控制风险的前提下，
力争实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略 本基金以中国转型期的产业结构升级为投资主线，综合运用多种投资
策略构建资产组合。一方面，管理人通过研究发达国家产业演进的历
史，结合中国经济的自身特点和政策导向，寻找中国当期阶段最受益
的“一些行业”；另一方面，管理人会“自下而上”的观察一些行业
竞争格局的变化，把握产业演进过程中，行业龙头盈利能力提升的投
资机会。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*70%+中国债券总指数收益率*30%。

风险收益特征 本基金是一只混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基金与货币
市场基金。

基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标


单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

1.本期已实现收益 44,136,611.72

2.本期利润 -134,984,112.27

3.加权平均基金份额本期利润 -0.1387

4.期末基金资产净值 3,963,821,766.45

5.期末基金份额净值 4.081

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -3.25% 1.00% -4.68% 0.55% 1.43% 0.45%

过去六个月 -6.76% 1.04% -7.31% 0.59% 0.55% 0.45%

过去一年 0.39% 1.04% -7.47% 0.59% 7.86% 0.45%

过去三年 -23.86% 1.26% -23.70% 0.78% -0.16% 0.48%

过去五年 57.93% 1.34% 13.46% 0.84% 44.47% 0.50%

自基金合同

308.10% 1.40% 51.16% 0.97% 256.94% 0.43%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

上海东方证券资产管理有限公司董事总
经理、基金经理，2015 年 06 月至 2018
年 08 月任东方红中国优势灵活配置混合
型证券投资基金基金经理、2015 年 06 月
至今任东方红产业升级灵活配置混合型
上海东方 证券投资基金基金经理、2016 年 11 月至
证券资产 2018年01月任东方红睿阳灵活配置混合
王延飞 管理有限 2015年6 月26 - 13 年 型证券投资基金基金经理、2017 年 11 月
公司董事 日 至今任东方红睿玺三年定期开放灵活配
总经理、 置混合型证券投资基金基金经理、2020
基金经理 年 05 月至今任东方红恒元五年定期开放
灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
复旦大学管理学硕士。曾任东方证券资产
管理业务总部研究员，上海东方证券资产
管理有限公司行业研究员。具备证券投资
基金从业资格。

注：1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的涵义遵从行业协会的相关规定。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本基金基金经理本报告期末未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年四季度沪深 300 下跌 7.00%，创业板指下跌 5.62%；其中综合（5.69%）、煤炭（4.47%）、
电子（3.95%）表现较好，房地产（-13.83%）、建材（-13.20%）、消费者服务（-11.12%）表现较差。

回顾 2023 年，经历了从年初经济复苏的强预期到弱现实，投资者的信心受损。经济从各种定
量的角度看有一定韧性，但很多行业产能过剩导致利润预期大幅受挫，企业家再投资信心也有一定程度上的降低。伴随着城市化率到一定阶段、出生人口下降、国际逆全球化的趋势等因素，经济发展迈入到新的阶段。基于这样的经济环境，投资也面临新的时代。

展望未来，基于新的经济阶段，需要积极寻找在新环境下有相对优势的企业，例如：1、率先在海外市场布局的企业，利用国内积累的竞争优势，参与到海外市场竞争中；2、能够利用新的人工智能技术，赋能于各个行业的企业；3、人口老龄化相关的产业和公司等等。同时，我对经济的
发展韧性依旧充满着信心，虽然仍然面临重重压力，但依然是具有发展机会和潜力，同时市场估值水平和历史相比处在底部区域，我会重点关注：1、产能出清接近尾声的行业和公司，龙头企业将在激烈竞争后更上一个台阶。2、与整体经济环境相关度较低的稳健型行业，有较好的现金流呈现，可能会受益于未来的低利率环境；3、积极创新的行业和企业。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金份额净值为 4.081 元，份额累计净值为 4.081 元。本报告期基金份
额净值增长率为-3.25%，同期业绩比较基准收益率为-4.68%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 3,738,750,144.83 93.50

其中：股票 3,738,750,144.83 93.50

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 201,981,747.81 5.05

其中：债券 201,981,747.81 5.05

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 56,581,354.14 1.41

8 其他资产 1,423,150.70 0.04

9 合计 3,998,736,397.48 100.00

注：1、本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

2、本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）


A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 2,719,291,168.31 68.60

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 64,042,080.00 1.62

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 668,439,436.83 16.86

J 金融业 247,608,784.71 6.25

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 39,368,674.98 0.99

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 3,738,750,144.83 94.32

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600426 华鲁恒升 10,704,438 295,335,444.42 7.45

2 300033 同花顺 1,578,433 247,608,784.71 6.25

3 002415 海康威视 6,448,500 223,891,920.00 5.65

4 002841 视源股份 4,871,100 222,901,536.00 5.62

5 688002 睿创微纳 4,891,678 216,310,001.16 5.46

6 002555 三七互娱 11,324,188 213,007,976.28 5.37

7 601058 赛轮轮胎 14,862,500 174,634,375.00 4.41

8 002568 百润股份 6,788,770 167,071,629.70 4.21

9 688677 海泰新光 2,883,506 153,489,024.38 3.87

10 300122 智飞生物 2,160,819 132,047,649.09 3.33

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）


1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 201,434,125.69 5.08

其中：政策性金融债 201,434,125.69 5.08

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 547,622.12 0.01

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 201,981,747.81 5.10

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 210218 21 国开 18 1,000,000 100,860,409.84 2.54

2 230421 23 农发 21 1,000,000 100,573,715.85 2.54

3 127046 百润转债 4,984 547,622.12 0.01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元) 公允价值变动 风险说明

（元）

- - - - - -

公允价值变动总额合计（元） -

股指期货投资本期收益（元） -10,328,344.23

股指期货投资本期公允价值变动（元） -

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组合的
超额收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券发行主体中，山东华鲁恒升化工股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到山东省市场监督管理局的处罚。

本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定，本基金管理人会对上述证券继续保持跟踪研究。

本基金持有的前十名证券中其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 437,386.75

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 985,763.95

6 其他应收款 -


7 其他 -

8 合计 1,423,150.70

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 127046 百润转债 547,622.12 0.01

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 974,109,885.01

报告期期间基金总申购份额 28,948,131.22

减：报告期期间基金总赎回份额 31,694,048.27

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 971,363,967.96

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本 7,759,008.10
基金份额

报告期期间买入/申购总份 0.00
额

报告期期间卖出/赎回总份 0.00
额

报告期期末管理人持有的本 7,759,008.10
基金份额

报告期期末持有的本基金份 0.80
额占基金总份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予注册东方红产业升级灵活配置混合型证券投资基金的文件；

2、《东方红产业升级灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《东方红产业升级灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

4、东方红产业升级灵活配置混合型证券投资基金财务报表及报表附注；

5、报告期内在规定媒介上披露的各项公告；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市黄浦区外马路 108 号 7 层。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。

上海东方证券资产管理有限公司
2024 年 1 月 22 日
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