摩根士丹利华鑫进取优选股票型证券投资
基金

2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2018年10月26日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 大摩进取优选股票

基金主代码 000594

交易代码 000594

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014年5月29日

报告期末基金份额总额 30,926,023.84份

在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，以进

取型策略，选择趋势向上的行业里的具有高度进取

投资目标 精神并拥有一流团队、一流创新能力的优质公司作

为投资对象，力争获取超越业绩比较基准的中长期

稳定收益。

1、大类资产配置策略

从宏观经济、宏观政策、基本面和流动性等四个纬

度进行综合分析，在把握经济周期性波动的基础上，
动态评估不同资产类在不同时期的投资价值、投资

时机以及其风险收益特征，追求股票、债券和货币

投资策略 等大类资产的动态配置及资产的稳健增长。

2、股票投资策略

（1）行业配置策略

从经济周期、行业政策和行业基本面指标三个方面

评估行业发展趋势，在此基础上判断行业的可持续

发展能力，作为本基金行业配置的依据。

（2）个股选择策略


采用“自下而上“的个股优选策略，坚持以深入细
致的基本面研究为选股的基本原则，投资于具备以
下几方面优选特质的上市企业：1）该企业处于趋势
向上的优质行业；2）该企业为所处行业内最优质的
公司；3）该企业具有激励充分的一流管理团队。依
靠定量分析与定性分析相结合的方法对个股进行选
择。

3、债券投资策略

将结合宏观经济变化趋势、货币政策及不同债券品
种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，运用
利率预期、久期管理、收益率曲线等投资管理策略，
权衡到期收益率与市场流动性构建和调整债券组合，
在追求投资收益的同时兼顾债券资产的流动性和安
全性。

4、权证投资策略

在确保与基金投资目标相一致的前提下，通过对权
证标的证券的基本面研究，并结合权证定价模型估
计权证价值，本着谨慎和风险可控的原则，为取得
与承担风险相称的收益，投资于权证。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×85%+标普中国债券指数收益
率×15%

本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益高于
风险收益特征 货币市场基金、债券型基金、混合型基金，属于证
券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的基金
产品。

基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日
）

1.本期已实现收益 -4,010,496.32
2.本期利润 -5,335,390.33
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1730
4.期末基金资产净值 46,373,890.80
5.期末基金份额净值 1.500
注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
① ④

过去三个月 -10.34% 1.53% -1.47% 1.15% -8.87% 0.38%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金基金合同于2014年5月29日正式生效。按照本基金基金合同的规定，基金管理人
自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

北京大学金融学硕士。
曾任华安基金管理有
限公司研究员。

2012年9月加入本公
司，历任研究管理部
研究员、基金经理助
理，现任权益投资部
基金经理。2017年

1月起担任摩根士丹
利华鑫主题优选混合
型证券投资基金基金
2017年 经理，2017年5月起
缪东航 基金经理 5月25日 - 8 任本基金、摩根士丹
利华鑫新机遇灵活配
置混合型证券投资基
金基金经理，

2017年11月起担任
摩根士丹利华鑫新趋
势灵活配置混合型证
券投资基金基金经理，
2017年12月起担任
摩根士丹利华鑫万众
创新灵活配置混合型
证券投资基金基金经
理。

注：1、基金经理的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期；
2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册；
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。

经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，基金管理人未发现异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

回顾2018年三季度，市场总体呈现震荡下跌走势，创业板和中小板的跌幅显著大于上证综指。在行业板块方面，以银行和保险板块的走势较强，主要原因是三季度贸易战等外部因素存在较大的不确定性，市场的风险偏好大幅降低，投资者有较强的避险需求。

本基金三季度对组合进行了一些调整。在调整过程中，股票仓位基本保持稳定。本基金采取了以下个股调整思路：1）在经济下行的情况下，大众食品受到的影响较小，本基金增持大众消费品中的必需消费品；2）医药股受到长生生物毒疫苗事件的影响，估值大幅下降，本基金减持了医药股；3）计算机行业的业务模式具有较强的客户粘性，业务的抗风险能力较强，本基金增持了计算机板块。

我们对于后市的展望是：政府相继收紧了棚户区改造，从中期看，经济存在一定的下行压力，
后续政府加大基建投资的可能性较大，同时贸易战持续进行，但市场对贸易战的恐慌情绪预计将有所减弱。基于我们对后市的判断，相对看好食品饮料和计算机等对经济下行有较强防御能力的板块，同时，我们认为部分基本面较好的科技股在贸易战中被错杀，个股存在超跌反弹的机会。
本基金将动态调整资产配置比例并寻求结构性投资机会。在资产配置方面，本基金将根据市场估值水平调整股票持仓的中枢水平，以逆向投资思维调整仓位。本基金重点关注以下个股的投资机会：1）业务前景和行业格局好，公司竞争力强，内生增长强劲的优秀公司；2）财务健康和业绩增长稳定的行业龙头；3）产业或企业发展尚处于早期，预期成长性好的景气行业中的优秀公司；4）市场阶段性预期偏低的低估值板块。
4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期截至2018年9月30日,本基金份额净值为1.500元，累计份额净值为1.500元，报告期内基金份额净值增长率为-10.34%，同期业绩比较基准收益率为-1.47%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金自2018年7月26日起存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。
§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 38,571,102.21 82.72
其中：股票 38,571,102.21 82.72
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 8,003,345.88 17.16

8 其他资产 55,588.92 0.12
9 合计 46,630,037.01 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 26,458,771.26 57.06
电力、热力、燃气及水生产和供

D 应业 - -
E 建筑业 1,854,260.00 4.00
F 批发和零售业 986,048.52 2.13
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务

I 业 3,550,802.00 7.66
J 金融业 3,498,178.43 7.54
K 房地产业 547,617.00 1.18
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 1,675,425.00 3.61
S 综合 - -
合计 38,571,102.21 83.17
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 300146 汤臣倍健 127,970 2,623,385.00 5.66
2 603288 海天味业 32,131 2,544,775.20 5.49
3 603517 绝味食品 60,700 2,543,330.00 5.48
4 601601 中国太保 70,693 2,510,308.43 5.41
5 300408 三环集团 118,108 2,455,465.32 5.29
6 002376 新北洋 131,100 2,324,403.00 5.01

7 601117 中国化学 278,000 1,854,260.00 4.00
8 002677 浙江美大 123,775 1,677,151.25 3.62
9 300144 宋城演艺 75,300 1,675,425.00 3.61
10 002038 双鹭药业 49,897 1,604,687.52 3.46
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.3本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除山东新北洋信息技术股份有限公司（以下简称“新北洋”）外，其余的没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

2018年9月，新北洋收到中国证券监督管理委员会山东监管局下发的《关于对山东新北洋信息技术股份有限公司采取出具警示函措施的决定》（[2018]60号），对其内幕信息知情人登记不完整和未制作重大事项进程备忘录等问题采取出具警示函的监督管理措施。

本基金投资新北洋（002376）的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。针对上述情况，本基金管理人进行了分析和研究，认为上述事件对新北洋的投资价值未造成实质性影响。本基金管理人将继续对上述公司进行跟踪研究。
5.11.2

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 24,266.12
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,603.22
5 应收申购款 29,719.58
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -

9 合计 55,588.92
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 30,856,115.00
报告期期间基金总申购份额 1,061,150.53
减:报告期期间基金总赎回份额 991,241.69
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-

"填列） -
报告期期末基金份额总额 30,926,023.84
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截至本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会核准本基金募集的文件；

2、本基金基金合同；

3、本基金托管协议；

4、本基金招募说明书；


5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
8.2存放地点

基金管理人、基金托管人处。
8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。

摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2018年10月26日
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