融通通源短融债券型证券投资基金
2019 年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人：融通基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 1 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 16 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 2019 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 融通通源短融债券

基金主代码 000394

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014 年 10 月 30 日

报告期末基金份额总额 1,011,647,768.91 份

投资目标 通过基金管理人对以短期融资券和超级短期融资券为主的
债券的深入研究和对市场环境的判断，选择具有投资价值的
债券，严格控制风险，力争实现超过业绩比较基准的投资回
报。

投资策略 采用自上而下的方法对基金资产进行动态的整体资产配置
和类属资产配置。在认真研判宏观经济运行状况和金融市场
运行趋势的基础上，根据整体资产配置策略动态调整大类金
融资产的比例；在充分分析债券市场环境及市场流动性的基
础上，根据类属资产配置策略对投资组合类属资产进行最优
化配置和调整。

业绩比较基准 一年期定期存款利率（税后）

风险收益特征 较低风险、较低收益的债券型基金产品

基金管理人 融通基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 融通通源短融债 A 融通通源短融债 B

下属分级基金的交易代码 000394 001941

报告期末下属分级基金的份额总额 86,905,558.79 份 924,742,210.12 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标


单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日）

融通通源短融债 A 融通通源短融债 B

1.本期已实现收益 511,027.49 12,165,456.95

2.本期利润 512,242.68 11,081,489.54

3.加权平均基金份额本期利润 0.0078 0.0096

4.期末基金资产净值 90,582,981.94 969,453,647.45

5.期末基金份额净值 1.0423 1.0484

注:（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（2）本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

融通通源短融债 A

净值增长率标业绩比较基准 业绩比较基准收

阶段 净值增长率① ①－③ ②－④
准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 0.86% 0.02% 0.38% 0.00% 0.48% 0.02%

融通通源短融债 B

净值增长率标业绩比较基准 业绩比较基准收

阶段 净值增长率① ①－③ ②－④
准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 0.95% 0.02% 0.38% 0.00% 0.57% 0.02%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较


注：本基金于 2015 年 11 月 16 日增设 B 类份额，本基金 B 类份额的统计区间为 2015 年 11
月 16 日至本报告期末。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

朱浩然先生，中央财经大学经济学硕
朱浩然 本基金的基 2017-09-08 - 7 士，7 年证券投资从业经历，具有基金
金经理 从业资格。2012 年 6 月至 2015 年 7 月
就职于华夏基金管理有限公司机构债


券投资部任研究员，2015 年 8 月至
2017 年 2 月就职于上海毕朴斯投资管
理合伙企业任投资经理。2017 年 2 月
加入融通基金管理有限公司，历任固
定收益部专户投资经理、融通通颐定
期开放债券型证券投资基金基金经

理、融通通和债券型证券投资基金基
金经理、融通通润债券型证券投资基
金基金经理，现任融通通源短融债券
型证券投资基金基金经理、融通月月
添利定期开放债券型证券投资基金基
金经理、融通通福债券型证券投资基
金(LOF)基金经理、融通通祺债券型证
券投资基金基金经理、融通通玺债券
型证券投资基金基金经理、融通通瑞
债券型证券投资基金基金经理、融通
增辉定期开放债券型发起式证券投资
基金基金经理、融通增悦债券型证券
投资基金基金经理、融通通捷债券型
证券投资基金基金经理。

张一格先生，中国人民银行研究生部
经济学硕士，特许金融分析师（CFA），
13 年证券投资从业经历，具有基金从
业资格。2006 年 6 月至 2012 年 8 月就
职于兴业银行资金营运中心任投资经
理，2012 年 8 月至 2015 年 6 月就职于
国泰基金管理有限公司任国泰民安增
利债券等基金的基金经理。2015 年 6
月加入融通基金管理有限公司，历任
固定收益部总经理、融通易支付货币
本基金的基 市场证券投资基金基金经理、融通通
金经理、 盈保本混合型证券投资基金基金经

张一格 固定收益投 2018-12-26 - 13 理、融通增裕债券型证券投资基金基
资总监 金经理、融通增祥债券型证券投资基
金基金经理、融通增丰债券型证券投
资基金基金经理、融通通瑞债券型证
券投资基金基金经理、融通通优债券
型证券投资基金基金经理、融通月月
添利定期开放债券型证券投资基金基
金经理、融通通景灵活配置混合型证
券投资基金基金经理、融通通鑫灵活
配置混合型证券投资基金基金经理、
融通新机遇灵活配置混合型证券投资
基金基金经理、融通通昊定期开放债
券型发起式证券投资基金基金经理，


现任公司固定收益投资总监、融通收
益增强债券型证券投资基金基金经

理、融通通裕定期开放债券型发起式
证券投资基金基金经理、融通通源短
融债券型证券投资基金基金经理、融
通通盈灵活配置混合型证券投资基金
基金经理、融通通昊三个月定期开放
债券型发起式证券投资基金。

注:免日期指根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券业务相关工作的时间为计算标准。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金报告期内未发生异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

四季度债市收益率先上后下，整体收益率基本走平。9 月开始，债市情绪逐渐转弱，期间受同业监管考核收紧、基金免税取消等传闻以及猪油共振预期等因素影响下，收益率出现脉冲式走
高。9 月底长端收益率已较 8 月低点回调 10bp 左右。10 月中美开始新一轮贸易谈判，并达成阶段
性协议，市场风险偏好明显提高。同时猪肉价格进一步高企，央行则连续多天不进行货币投放，短端利率收紧，市场恐慌央行收紧货币政策，长端收益率进一步调 20bp。11 月开始，央行接连下调 MLF、OMO 利率，经济金融数据低于预期，债券迎来修复，12 月随着经济数据、金融数据、通胀数据等利空出尽，央行大量投放，资金面极为宽松，曲线陡峭化下行明显，长端亦有所下调。
四季度组合提高了杠杆水平和久期水平，加强了短端利率品波段操作，取得了不错的套息收
益，其中中短端信用和利率债表现尤为突出，组合净值有所上涨。目前预期资金面仍旧持续宽松，但债券供需在一季度将与 12 月有较大不同，地方债发行和信贷投放冲量可能对长端债券有所冲击，短端预计稳健。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末融通通源短融债 A 基金份额净值为 1.0423 元，本报告期基金份额净值增长率
为 0.86%；截至本报告期末融通通源短融债 B 基金份额净值为 1.0484 元，本报告期基金份额净值
增长率为 0.95%；同期业绩比较基准收益率为 0.38%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,324,797,924.24 94.83

其中：债券 1,279,791,990.00 91.61

资产支持证券 45,005,934.24 3.22

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 51,145,288.28 3.66

8 其他资产 21,038,860.85 1.51

9 合计 1,396,982,073.37 100.00

5.2 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 241,808,000.00 22.81

其中：政策性金融债 241,808,000.00 22.81

4 企业债券 4,729,990.00 0.45

5 企业短期融资券 893,075,000.00 84.25


6 中期票据 91,639,000.00 8.64

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 48,540,000.00 4.58

9 其他 - -

10 合计 1,279,791,990.00 120.73

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1 190207 19 国开 07 1,100,000110,814,000.00 10.45

2 041900390 19 河钢集 CP004 800,000 80,112,000.00 7.56

3 041900001 19 闽漳龙 CP001 700,000 70,539,000.00 6.65

4 041900375 19 云投 CP001 700,000 70,112,000.00 6.61

5 041900056 19 阳煤 CP002 600,000 60,390,000.00 5.70

5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 159135 金地 12A 200,000 20,000,000.00 1.89

2 156771 19 裕源 04 100,000 10,000,000.00 0.94

3 159974 弘花 01A 100,000 10,000,000.00 0.94

4 165127 万安 2A1 50,000 5,005,934.24 0.47

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.7 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.7.1 本期国债期货投资政策

无。

5.7.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。

5.7.3 本期国债期货投资评价

无。
5.8 投资组合报告附注

5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编

制日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.8.2 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 19,914,868.64

5 应收申购款 1,123,992.21

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 21,038,860.85

5.8.3 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 融通通源短融债 A 融通通源短融债 B

报告期期初基金份额总额 11,929,090.41 1,311,995,762.27

报告期期间基金总申购份额 188,880,128.94 383,612,706.39

减:报告期期间基金总赎回份额 113,903,660.56 770,866,258.54

报告期期间基金拆分变动份额 - -

报告期期末基金份额总额 86,905,558.79 924,742,210.12

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资

者序 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占
类号 达到或者超过 20% 份额 份额 份额 持有份额 比（%）
别 的时间区间

机 1 20191001-20191015, 271,632,911.30288,129,081.83271,632,911.30 28,812,9081.83 28.48
构 20191031-20191231

2 20191121-20191231 247,822,852.26 0.00 0.00 247,822,852.26 24.50


个 - - - - - - -
人

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能存在因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金单位份额净值剧烈波动的风险及流动性风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

根据中国证监会 2019 年 7 月 26 日颁布、同年 9 月 1 日施行的《公开募集证券投资基金信息
披露管理办法》的有关规定，本基金管理人经与基金托管人协商一致，对本基金的基金合同、托
管协议等法律文件进行了修订，具体情况详见本基金管理人 2019 年 12 月 13 日发布的《融通基金
管理有限公司关于旗下部分基金修改基金合同、托管协议的公告》。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）融通通源一年目标触发式灵活配置混合型证券投资基金转型相关文件

（二）中国证监会批准融通通源一年目标触发式灵活配置混合型证券投资基金设立的文件

（三）《融通通源短融债券型证券投资基金基金合同》

（四）《融通通源短融债券型证券投资基金托管协议》

（五）《融通通源短融债券型证券投资基金招募说明书》及其更新

（六）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照

（七）报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件,或登陆本基金管理人网站
http://www.rtfund.com 查询。

融通基金管理有限公司
2020 年 1 月 20 日
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