上投摩根双债增利债券型证券投资基金
2021 年第 2 季度报告
2021 年 6 月 30 日
基金管理人:上投摩根基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二一年七月二十一日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021 年 7 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 上投摩根双债增利债券
基金主代码 000377
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 12 月 11 日
报告期末基金份额总额 12,798,443.30 份
本基金以信用债和可转债为主要投资对象,在有效控制风
投资目标
险的基础上,力争获取超越业绩比较基准的投资收益。
本基金将判断宏观经济周期所处阶段,并依据经济周期理
论,结合对证券市场的系统性风险以及未来一段时期内各
大类资产风险和预期收益率的评估,制定本基金在股票、
投资策略 债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则。
本基金将对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水
平、市场流动性、市场风险等因素进行分析,研究同期限
的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市场投资品种
的利差和变化趋势,评估不同债券板块之间的相对投资价
值,确定债券类属配置策略,并根据市场变化及时进行调
整。本基金秉持内在价值至上的投资理念,深入分析中国
经济发展的价值型驱动因素,运用安全边际策略有效挖掘
价值低估的各类投资品种。本基金在控制宏观经济趋势、
产业发展周期等宏观经济环境变量基础上,考察公司的商
业模式、管理能力、财务状况等影响企业持续经营的因素。
然后综合运用量化价值模型来衡量公司的价格是高估还
是低估:根据不同的产业和行业特征,本基金将有针对性
地选用不同的 P/B、P/E 等乘数法和 DCF 增长模型建立股
票选择池。
业绩比较基准 中证综合债券指数
本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品
种,预期风险和预期收益高于货币市场基金,低于混合型
基金和股票型基金。
根据 2017 年 7 月 1 日施行的《证券期货投资者适当性管
风险收益特征 理办法》,基金管理人和相关销售机构已对本基金重新进
行风险评级,风险评级行为不改变本基金的实质性风险收
益特征,但由于风险等级分类标准的变化,本基金的风险
等级表述可能有相应变化,具体风险评级结果应以基金管
理人和销售机构提供的评级结果为准。
基金管理人 上投摩根基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 上投摩根双债增利债券 A 上投摩根双债增利债券 C
下属分级基金的交易代码 000377 000378
报告期末下属分级基金的份
8,349,956.49 份 4,448,486.81 份
额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期
(2021 年 4 月 1 日-2021 年 6 月 30 日)
主要财务指标
上投摩根双债增利债券 上投摩根双债增利债券
A C
1.本期已实现收益 -1,486.09 -7,005.60
2.本期利润 114,644.19 60,127.54
3.加权平均基金份额本期利润 0.0127 0.0122
4.期末基金资产净值 8,899,855.76 4,723,352.90
5.期末基金份额净值 1.0660 1.0620
注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、上投摩根双债增利债券 A:
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 1.23% 0.17% 1.23% 0.03% 0.00% 0.14%
过去六个月 -1.95% 0.35% 2.19% 0.04% -4.14% 0.31%
过去一年 0.26% 0.34% 2.84% 0.05% -2.58% 0.29%
过去三年 11.24% 0.25% 14.46% 0.06% -3.22% 0.19%
过去五年 7.59% 0.26% 20.05% 0.07% -12.46% 0.19%
自基金合同 61.36% 0.40% 41.26% 0.08% 20.10% 0.32%
生效起至今
2、上投摩根双债增利债券 C:
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 1.14% 0.17% 1.23% 0.03% -0.09% 0.14%
过去六个月 -2.14% 0.35% 2.19% 0.04% -4.33% 0.31%
过去一年 -0.09% 0.34% 2.84% 0.05% -2.93% 0.29%
过去三年 9.94% 0.25% 14.46% 0.06% -4.52% 0.19%
过去五年 5.29% 0.26% 20.05% 0.07% -14.76% 0.19%
自基金合同 57.05% 0.40% 41.26% 0.08% 15.79% 0.32%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
上投摩根双债增利债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2013 年 12 月 11 日至 2021 年 6 月 30 日)
1.上投摩根双债增利债券 A:
注:本基金合同生效日为 2013 年 12 月 11 日,图示的时间段为合同生效日至本报告期末。
本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。
本基金自 2015 年 10 月 10 日起,将基金业绩比较基准由“中信标普全债指数”变更为“中证综
合债券指数收益率”。
2.上投摩根双债增利债券 C:
注:本基金合同生效日为 2013 年 12 月 11 日,图示的时间段为合同生效日至本报告期末。
本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。
本基金自 2015 年 10 月 10 日起,将基金业绩比较基准由“中信标普全债指数”变更为“中证综
合债券指数收益率”。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期
姓名 职务 限 证券从业 说明
年限
任职日期 离任日期
唐瑭女士,英国爱丁堡大学硕士,
2008 年 2 月至 2010 年 4 月任
本基金 JPMorgan(EMEA)分析师。2011 年
唐瑭 基金经 2016-05-27 2021-04-01 12 年 3 月加入上投摩根基金管理有限
理 公司,先后担任研究员、基金经理
助理、基金经理,2015 年 5 月至
2018年 11 月担任上投摩根岁岁盈
定期开放债券型证券投资基金基
金经理,2015 年 12 月至 2020 年 5
月担任上投摩根强化回报债券型
证券投资基金基金经理,2015 年
12 月至 2018 年 9 月同时担任上投
摩根轮动添利债券型证券投资基
金基金经理,自 2016 年 5 月至
2021 年 3 月担任上投摩根双债增
利债券型证券投资基金基金经理,
自2016年6月至2021年3月担任
上投摩根分红添利债券型证券投
资基金基金经理,2016 年 6 月至
2021 年 3 月担任上投摩根纯债添
利债券型证券投资基金基金经理,
2016 年 8 月至 2018 年 9 月同时担
任上投摩根岁岁丰定期开放债券
型证券投资基金基金经理,自
2017 年 1 月至 2021 年 3 月同时担
任上投摩根安丰回报混合型证券
投资基金基金经理,2017 年 1 月
至2018年10月同时担任上投摩根
安泽回报混合型证券投资基金基
金经理,2018 年 2 月至 2020 年 5
月同时担任上投摩根安隆回报混
合型证券投资基金基金经理,2018
年2月至7月同时担任上投摩根安
腾回报混合型证券投资基金基金
经理,2019 年 4 月至 2020 年 9 月
同时担任上投摩根优信增利债券
型证券投资基金基金经理,自
2019 年 4 月至 2021 年 3 月同时担
任上投摩根安鑫回报混合型证券
投资基金基金经理,2019 年 8 月
至2020年11月同时担任上投摩根
瑞利纯债债券型证券投资基金基
金经理,自 2021 年 4 月起同时担
任上投摩根安裕回报混合型证券
投资基金、上投摩根安隆回报混合
型证券投资基金、上投摩根强化回
报债券型证券投资基金和上投摩
根安享回报一年持有期债券型证
券投资基金基金经理。
本基金 杨鑫先生,上海交通大学硕士,现
杨鑫 基金经 2020-04-24 - 11 年 任债券投资部副总监兼资深基金
理 经理。杨鑫先生自 2005 年 9 月至
2010 年 8 月,在东航财务公司任
职;2010 年 9 月至 2017 年 5 月,
在银河基金管理有限公司历任债
券研究员、固定收益部债券经理、
固定收益部基金经理;2017 年 6
月至 2018 年 6 月,在富国基金管
理有限公司拟任基金经理;2018
年 7 月起加入上投摩根基金管理
有限公司,历任专户投资二部副总
监兼资深投资经理,现任债券投资
部副总监兼资深基金经理。2020
年 1 月至 2020 年 9 月担任上投摩
根优信增利债券型证券投资基金
基金经理,自 2020 年 4 月至 2021
年 5 月担任上投摩根分红添利债
券型证券投资基金基金经理,自
2020 年 4 月起同时担任上投摩根
双债增利债券型证券投资基金及
上投摩根安丰回报混合型证券投
资基金基金经理,自 2020 年 7 月
起同时担任上投摩根安鑫回报混
合型证券投资基金基金经理,自
2021 年 3 月起同时担任上投摩根
安通回报混合型证券投资基金基
金经理。
注:1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根双债增利债券型证券投资基金基金合同》的规定。除以下情况外,基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制,基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求:本基金曾出现个别由于市场原因引起的投资组合的投资指标被动偏离相关比例要求的情形,但已在规定时间内调整完毕。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求,严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动,通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析,以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动,本公司执行集中交易制度,确保不同投资组合在买卖同一证券时,按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量;对于银行间市场投资活动,本公司通过对手库控制和交易室询价机制,严格防范对手风险并检查价格公允性;对于申购投资行为,本公司遵循价格优先、比例分配的原则,根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。
报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析,未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形:无。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2021 年第二季度,经济延续复苏趋势。国内外大宗商品的快速涨价,使得上游周期品行业的利润大增。制造业投资修复加速,地产投资依然强劲,基建增速有望企稳。M1 延续年初以来下降的趋势,M2 小幅反弹。生产强于消费,消费依旧偏弱。CPI 维持稳定,PPI 陡峭上升趋势或已结束。
海外市场:美联储表态继续鸽派,美国 10 年期国债收益率逐渐回落至 1.45%。美股三大指数
均创新高。随着拜登政府新冠疫苗接种计划的稳步推进,美国的经济复苏和生活正常化是可期的,但疫情期间的现金补贴政策也即将告一段落。
货币政策:央行操作仍是以“稳”为主,整个季度净投放 1639 亿元,MLF 投放基本保持对冲
操作,仅在 4 月中旬小额净投放 500 亿元。资金利率保持稳定,除 DR001 平均值较上个季度上行
7bp 至 1.97%以外,R001、DR007 和 R007 平均值分别为 2.03%、2.16%和 2.25%,较上个季度分
别下行 2bp、5bp 和 10bp。流动性宽松程度略超一季度时市场对二季度的预期。
股票市场:二季度上证综指涨幅 4.34%,创业板指数涨幅 26.05%,明显跑赢主板。各大指数在 3 月下旬见底后,逐渐企稳回升。以锂电、光伏、医美、半导体为代表的高景气成长行业逐渐走出结构性行情,创业板指数突破 3500 点,超过年初高点。
债券市场:地方债供给明显低于预期,叠加流动性宽松,推动 10 年期国债和 10 年期国开债
收益率在 4-5 月份下行明显,收益率最低下探至 3.04%和 3.47%,分别较 3 月底下行 15bp 和 10bp,
后从 6 月初略有回调,截至 6 月末,10 年期国债和 10 年期国开债收益率分别小幅回调至 3.08%
和 3.49%。
可转债市场:二季度中证转债指数涨幅 4.45%,转债市场表现跟随权益市场。
展望三季度,经济复苏的趋势预计仍将持续。流动性仍然维稳,债券供给压力持平或略有上升,对债券市场仍然是多空交织的影响。股市成长风格占优的趋势预计能够维持,背景是高景气带来的高增长,从而化解估值的压力。继续优选行业景气度高,业绩较好且估值合理的个股,特别是中报表现优秀的个股。权益组合的行业配置均衡,个股合理分散;债券组合维持高评级中短久期策略,争取把握交易性机会。
本基金将继续保持当前的股票和债券配置,争取为组合提供稳健的超盈收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期上投摩根双债增利债券 A 份额净值增长率为:1.23%,同期业绩比较基准收益率为:1.23%,
上投摩根双债增利债券 C 份额净值增长率为:1.14%,同期业绩比较基准收益率为:1.23%。4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况,出现该情况的
时间范围为 2021 年 04 月 01 日至 2021 年 06 月 30 日。
基金管理人拟调整本基金运作方式,加大营销力度,提升基金规模,方案已报监管机关。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 2,480,055.62 15.98
其中:股票 2,480,055.62 15.98
2 固定收益投资 11,675,147.00 75.22
其中:债券 11,675,147.00 75.22
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融
- -
资产
6 银行存款和结算备付金合计 896,225.42 5.77
7 其他各项资产 469,595.57 3.03
8 合计 15,521,023.61 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%)
A 农、林、牧、渔业 6,082.00 0.04
采矿业 - -
B
C 制造业 1,859,019.36 13.65
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 358,816.72 2.63
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 32,410.80 0.24
M 科学研究和技术服务业 74,661.00 0.55
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 149,065.74 1.09
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 2,480,055.62 18.20
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(%)
1 300059 东方财富 5,238 171,754.02 1.26
2 603517 绝味食品 1,500 126,435.00 0.93
3 600763 通策医疗 300 123,300.00 0.91
4 300363 博腾股份 1,300 109,356.00 0.80
5 002271 东方雨虹 1,942 107,431.44 0.79
6 600036 招商银行 1,700 92,123.00 0.68
7 000858 五粮液 300 89,367.00 0.66
8 600298 安琪酵母 1,500 81,570.00 0.60
9 002444 巨星科技 2,300 78,384.00 0.58
10 300014 亿纬锂能 700 72,751.00 0.53
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)
值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 10,191,938.40 74.81
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 1,483,208.60 10.89
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 11,675,147.00 85.70
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
1 136776 16 国航 02 11,700 1,170,819.00 8.59
2 122203 12 海螺 02 10,000 1,025,700.00 7.53
3 136767 16 油服 04 10,000 1,001,000.00 7.35
4 136789 16 东航 01 10,000 1,000,700.00 7.35
5 136502 16 穗控 01 10,000 1,000,000.00 7.34
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 3,213.39
2 应收证券清算款 29,854.12
3 应收股利 -
4 应收利息 215,020.87
5 应收申购款 221,507.19
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 469,595.57
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
值比例(%)
1 110053 苏银转债 419,905.60 3.08
2 132015 18 中油 EB 276,075.00 2.03
3 132021 19 中电 EB 267,575.00 1.96
4 132009 17 中油 EB 153,321.00 1.13
5 128101 联创转债 79,547.00 0.58
6 123070 鹏辉转债 56,830.50 0.42
7 113040 星宇转债 56,668.00 0.42
8 113013 国君转债 50,764.50 0.37
9 113605 大参转债 46,216.00 0.34
10 113543 欧派转债 40,270.00 0.30
11 132018 G 三峡 EB1 36,036.00 0.26
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
上投摩根双债增利债券 上投摩根双债增利债券
项目
A C
本报告期期初基金份额总额 9,777,172.49 5,299,746.16
报告期期间基金总申购份额 456,321.67 176,678.80
减:报告期期间基金总赎回份额 1,883,537.67 1,027,938.15
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 8,349,956.49 4,448,486.81
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
1. 中国证监会准予上投摩根双债增利债券型证券投资基金募集注册的文件;
2. 《上投摩根双债增利债券型证券投资基金基金合同》;
3. 《上投摩根双债增利债券型证券投资基金托管协议》;
4. 《上投摩根开放式基金业务规则》;
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照;
6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
8.2存放地点
基金管理人或基金托管人处。
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
二〇二一年七月二十一日
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