长城稳固收益债券型证券投资基金

2017 年第 4 季度报告

2017年12月31日

基金管理人：长城基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2018年1月20日

§1 重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年01月18日复核

了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年10月01日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长城稳固收益债券

基金主代码 000333

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年1月28日

报告期末基金份额总额 1,071,307,377.17份

本基金将在有效控制风险的前提下，通过对固

投资目标 定收益类资产及权益类资产的主动投资管理及

合理配置，力争使基金资产获得长期稳定的投

资回报。

本基金将采用“自上而下”的分析方法，综合

分析宏观经济周期与形势、货币政策、财政政

策、利率走势、资金供求、流动性风险、信用

风险等因素，分析比较债券市场、债券品种、

股票市场、及现金类资产的收益风险特征，在

基准配置比例的基础上，动态调整各大类资产

投资策略 的投资比例，控制投资组合的系统性风险。

本基金投资组合在进行固定收益类资产的投资

时，主要通过分析宏观经济形势、财政政策、

货币政策、债券市场券种供求关系及资金供求

关系，主动判断市场利率变化趋势，确定和动

态调整固定收益类资产的平均久期及债券资产

配置。

业绩比较基准 90%×中债综合财富指数收益率+10%×沪深

300指数收益率

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本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期

风险收益特征 收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货

币市场基金。本基金为中低等风险、中低等收

益的基金产品。

基金管理人 长城基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长城稳固收益债券A 长城稳固收益债券C

下属分级基金的交易代码 000333 000334

报告期末下属分级基金的份额总额 1,059,380,857.81份 11,926,519.36份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年10月1日－2017年12月31日）

长城稳固收益债券A 长城稳固收益债券C

1．本期已实现收益 -6,863,228.84 -94,414.32

2．本期利润 -6,874,900.64 -97,439.56

3．加权平均基金份额本期利润 -0.0065 -0.0077

4．期末基金资产净值 1,153,342,211.41 12,831,130.44

5．期末基金份额净值 1.089 1.076

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长城稳固收益债券A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -0.55% 0.07% 0.12% 0.09% -0.67% -0.02%

月

长城稳固收益债券C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -0.65% 0.07% 0.12% 0.09% -0.77% -0.02%

月

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注：本基金合同规定本基金的投资组合比例为：债券资产投资比例不低于基金资产的80%；股票

及权证等权益类资产投资比例不高于基金资产的20%，其中，权证资产的比例不超过基金资产的

3%；现金或者到期日在1年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金的建仓

期为自基金合同生效之日起六个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

长城稳 女，中国籍，中央财经大

固收益 学经济学学士、北京大学

债券、 经济学硕士、香港大学金

储雯玉 长城久 2015年 - 9年 融学硕士。2008年进入长

惠保本、 5月11日 城基金管理有限公司，曾

长城久 任行业研究员，“长城品

利保本、 牌优选混合型证券投资基

长城久 金”基金经理助理。

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鑫保本、

长城久

润保本、

长城久

源保本、

长城久

恒混合

基金的

基金经

理

长城久

盛安稳

债券、

长城久 淮南师范学院国际经济与

信债券、 贸易学士、西南财经大学

长城增 2017年 信用管理硕士。2014年

张棪 强收益 9月6日- 3年 7月进入长城基金管理有限

债券、 公司，曾任固定收益部研

长城稳 究员、基金经理助理。

固收益

债券基

金的基

金经理

长城稳

健增利

基金、

长城久 男，中国籍，厦门大学金

祥保本、 融工程学士、硕士。

长城久 2010年进入长城基金管理

盈分级 有限公司，曾任债券研究

债券、 员，“长城货币市场证券

长城久 投资基金”基金经理助理，

惠保本、 “长城淘金一年期理财债

蔡旻 长城久 2017年 - 7年 券型证券投资基金”，

源保本、 7月27日 “长城岁岁金理财债券型

长城久 证券投资基金”，“长城

稳债券、 保本混合型证券投资基金”

长城增 ，“长城新优选混合型证

强收益 券投资基金”和“长城新

债券、 视野混合型证券投资基金”

长城稳 的基金经理。

固收益

债券、

长城久

利保本

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和长城

久信债

券基金

的基金

经理

注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。

②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城稳固收益债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。

本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2017年四季度，国内经济表现出超预期的韧性，金融数据和经济数据整体表现平稳，通胀

数据略超市场预期。国外经济方面，四季度全球经济持续复苏，通胀预期升温，10年美债收益

率小幅上行。市场预期和市场情绪方面，10月中旬，周小川出席国际货币基金组织/世界银行年

会期间，发言称2017年以来中国经济增长动能有所回升，下半年有望实现7%的增长，叠加十九

大召开后展现出政通人和景象，使得债券市场投资者对经济增长韧性和金融监管的预期有所提升，债券市场利空情绪蔓延。

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四季度，上述利空消息接踵而至，叠加资金面时点性冲击和利率债供求阶段性失衡，导致利率债出现大幅度上行。以10年期利率债为例，四季度10年期国债上行30BP左右，10年期国开债上行60BP左右。

本组合在四季度降低了长端利率债的仓位，并进一步了优化信用债和整体组合结构，适当降低了组合杠杆及久期。组合收益在四季度市场剧烈调整过程中出现一定回撤，但整体可控。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金份额净值增长率为A级-0.55%，C级-0.65%，本基金业绩比较基准收益率为

0.12%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金无需要说明的情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,271,028,986.80 97.90

其中：债券 1,271,028,986.80 97.90

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 8,659,684.00 0.67

8 其他资产 18,652,692.61 1.44

9 合计 1,298,341,363.41 100.00

5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有股票投资。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注：本基金本报告期末未持有股票投资。

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 55,325,400.00 4.74

2 央行票据 - -

3 金融债券 176,154,000.00 15.11

其中：政策性金融债 176,154,000.00 15.11

4 企业债券 121,164,586.80 10.39

5 企业短期融资券 571,137,000.00 48.98

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 347,248,000.00 29.78

9 其他 - -

10 合计 1,271,028,986.80 108.99

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 011758018 17中核建 1,000,000 100,350,000.00 8.61

SCP001

2 170209 17国开09 1,000,000 98,400,000.00 8.44

3 041769004 17国家核 600,000 60,180,000.00 5.16

电CP001

4 011752057 17东航股 600,000 60,138,000.00 5.16

SCP008

5 011764127 17格力 600,000 60,042,000.00 5.15

SCP005

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

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5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与国债期货交易。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。

5.9.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1

本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日

前一年内受到过公开谴责、处罚。

5.10.2

本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 4,825.41

2 应收证券清算款 352,407.34

3 应收股利 -

4 应收利息 18,292,680.48

5 应收申购款 2,779.38

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 18,652,692.61

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

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5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 长城稳固收益债券A 长城稳固收益债券C

报告期期初基金份额总额 1,063,397,739.66 13,272,406.16

报告期期间基金总申购份额 294,696.69 46,005.94

减:报告期期间基金总赎回份额 4,311,578.54 1,391,892.74

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 1,059,380,857.81 11,926,519.36

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资 申 赎

者类 持有基金份额比例 期初 购 回

别 序号 达到或者超过 份额 份 份 持有份额 份额占比

20%的时间区间 额 额

机构 1 20171001-20171231 947,755,847.01 - - 947,755,847.01 88.4672%

个人-- - - - - -

产品特有风险

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如投资者进行大额赎回，可能存在以下的特有风险：

1、流动性风险

本基金在短时间内可能无法变现足够的资产来应对大额赎回，基金仓位调整困难，从而可能会面临一定的流动性风险；

2、延期支付赎回款项及暂停赎回风险

若持有基金份额比例达到或超过20%的单一投资者大额赎回引发了巨额赎回，基金管理人可能

根据《基金合同》的约定决定部分延期支付赎回款项；如果连续2个开放日以上（含本数）发

生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；

3、基金净值波动风险

大额赎回会导致管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的需要，可能使基金资产净值受到不利影响；另一方面，由于基金净值估值四舍五入法或赎回费收入归基金资产的影响，大额赎回可能导致基金净值出现较大波动；

4、投资受限风险

大额赎回后若基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；

5、基金合同终止或转型风险

大额赎回可能会导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，根据基金合同的约定，将面临合同终止财产清算或转型风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会批准长城稳固收益债券型证券投资基金注册的文件

2.《长城稳固收益债券型证券投资基金基金合同》

3.《长城稳固收益债券型证券投资基金托管协议》

4.法律意见书

5.基金管理人业务资格批件、营业执照

6.基金托管人业务资格批件、营业执照

7.中国证监会规定的其他文件

9.2 存放地点

广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层

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9.3 查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。

咨询电话：0755-23982338

客户服务电话：400-8868-666

网站：www.ccfund.com.cn

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